ETF · Análisis de opciones

TNA análisis de opciones

Datos al 12 de noviembre de 2026 (cierre)

Cierre del subyacente: $56.31
IV ATM 30D: 55.83%
Percentil de IV · 1 año: 19.º
Risk reversal 25Δ: +11.41
Pendiente 90/30: 0.974

Algunas métricas no están disponibles en esta sesión

En resumen

Las opciones de TNA descuentan una volatilidad at-the-money a 30 días de 55.8%, un movimiento de alrededor de ±16.0% en el próximo mes. Es más alta que en el 19% de las 250 sesiones de su último año.

Sus puts 25-delta tienen 11.41 puntos de volatilidad más que las calls, en torno al centro de su propio rango del último año.

La estructura temporal está invertida: la volatilidad a 90 días está un 3% por debajo de la de 30 días, algo que ocurre cuando el mercado descuenta un evento con fecha en los vencimientos más cercanos.

01 · Lecturas

Lecturas actuales

La superficie a 30 días de la última sesión, cada lectura situada en su propia historia.

Lecturas principales · plazo de 30 días

Volatilidad implícita ATM a 30 díasⓘ: 55.83%
Risk reversal 25-deltaⓘ: +11.41
Butterfly 25-deltaⓘ: -0.28
Pendiente de la estructura temporalⓘ: 0.974

Dónde se sitúa la volatilidad implícita a 30 días

Frente a 250 sesiones anteriores (ventana de un año)

47.9%122.3%

Percentil de IV, 1 año: 19%
IV rank, 1 año: 11%
Percentil de IV, 2 años: 15%
IV rank, 2 años: 11%

El rank es la posición entre la lectura más baja y la más alta de la ventana, así que un solo extremo pasado deja todo lo posterior pegado a uno de los dos lados. El percentil es la proporción de sesiones por debajo de la lectura actual y no depende de cuán lejos llegó ese extremo. Ambos se omiten cuando la ventana tiene menos de 180 sesiones.

Detalle de la sesión

Cierre del subyacente: $56.31
Forward implícito a 30 días: $56.86
IV ATM a 60 días: 52.93%
IV ATM a 90 días: 54.37%
IV ATM a 180 días: —
Vencimientos usados: 7
Interés abierto total: 90,594
Interés abierto put / call: 1.05

El forward se obtiene de la paridad put-call en los strikes más cercanos al dinero, no del cierre del subyacente. Es la referencia con la que se mide cada moneyness y cada delta de esta página.

02 · Historia

Cómo llegaron las lecturas hasta aquí

Cada sesión de la ventana del archivo, un punto por cierre.

Volatilidad implícita at-the-money a 30 días

Últimas 335 sesiones

Mostrar los datos (las 120 sesiones más recientes)

Sesión	IV ATM a 30 días	RR 25-delta	Pendiente temporal	Cierre
2026-11-12	55.83%	+11.41	0.974	$56.31
2026-11-10	58.27%	+8.85	1.001	$57.69
2026-11-09	52.22%	+15.06	1.060	$58.90
2026-11-06	62.81%	+16.22	0.959	$53.73
2026-11-05	70.61%	+19.28	0.850	$52.28
2026-11-04	52.71%	+13.87	1.036	$60.52
2026-11-03	61.08%	+16.07	0.944	$57.97
2026-11-02	57.93%	+18.16	0.980	$57.58
2026-10-30	57.12%	+20.61	—	$57.77
2026-10-29	54.76%	+9.54	0.990	$60.80
2026-10-28	52.36%	+10.76	1.005	$59.09
2026-10-27	59.61%	+1.91	0.966	$58.34
2026-10-26	55.30%	+11.46	1.047	$56.42
2026-10-23	56.29%	+15.19	1.026	$55.68
2026-10-22	57.20%	+10.83	0.998	$56.34
2026-10-21	56.01%	+9.06	0.998	$56.22
2026-10-20	54.98%	+10.92	0.995	$55.78
2026-10-19	57.67%	+13.15	0.966	$53.19
2026-10-16	57.00%	+17.30	0.974	$52.71
2026-10-15	51.04%	+10.99	1.088	$55.51
2026-10-14	62.59%	+16.42	0.865	$53.39
2026-10-13	53.49%	+9.66	1.106	$56.71
2026-10-09	53.53%	+7.73	1.026	$58.11
2026-10-08	57.53%	+7.62	0.914	$57.30
2026-10-07	56.26%	+6.82	0.971	$57.43
2026-10-06	52.30%	+11.74	1.038	$59.73
2026-10-05	55.59%	+5.12	0.977	$61.07
2026-10-02	54.44%	+10.64	1.027	$59.85
2026-10-01	58.13%	+9.38	0.990	$58.37
2026-09-30	56.42%	+8.75	0.983	$57.74
2026-09-29	58.34%	+7.32	0.918	$58.44
2026-09-28	55.77%	+10.33	1.009	$59.10
2026-09-25	54.54%	+8.74	1.032	$60.36
2026-09-24	54.54%	+10.03	1.001	$60.19
2026-09-23	51.43%	+12.43	0.999	$60.43
2026-09-22	49.14%	+6.02	1.073	$63.89
2026-09-21	49.33%	+7.38	1.083	$62.88
2026-09-18	50.93%	+10.16	1.050	$61.92
2026-09-17	48.35%	+14.00	1.105	$62.83
2026-09-16	57.05%	+13.37	0.952	$61.97
2026-09-15	55.39%	+15.19	1.012	$62.78
2026-09-14	52.60%	+13.69	1.059	$64.08
2026-09-11	54.36%	+11.25	1.038	$64.81
2026-09-10	59.86%	+17.54	0.939	$64.12
2026-09-09	55.75%	+9.30	0.984	$66.12
2026-09-08	52.72%	+7.57	0.964	$68.98
2026-09-04	51.64%	+6.93	1.008	$69.89
2026-09-03	50.24%	+11.57	1.034	$69.39
2026-09-02	48.70%	+13.71	1.088	$68.59
2026-09-01	53.01%	+10.10	0.968	$66.28
2026-08-31	51.55%	+8.66	1.037	$68.61
2026-08-28	47.86%	+10.16	1.096	$69.95
2026-08-27	47.95%	+6.94	1.120	$72.93
2026-08-26	51.95%	+9.27	1.039	$72.33
2025-10-22	60.99%	+11.26	1.095	$45.26
2025-10-21	64.52%	+11.57	0.940	$47.36
2025-10-20	64.51%	+15.60	—	$48.04
2025-10-17	72.36%	+15.76	0.888	$45.41
2025-10-16	70.67%	+20.09	1.043	$46.46
2025-10-15	68.94%	+10.96	0.944	$49.56
2025-10-14	65.40%	+10.54	0.993	$48.12
2025-10-10	68.12%	+9.55	1.026	$42.65
2025-10-09	59.35%	+7.46	1.034	$46.89
2025-10-08	57.33%	+10.12	1.067	$47.79
2025-10-07	60.52%	+7.49	1.016	$46.40
2025-10-06	56.74%	+4.33	1.072	$47.94
2025-10-03	56.81%	+6.50	1.063	$47.37
2025-10-02	58.23%	+5.69	1.045	$46.35
2025-10-01	61.20%	+5.13	0.984	$45.56
2025-09-30	59.97%	+5.66	1.021	$45.24
2025-09-29	63.64%	+4.66	0.964	$45.05
2025-09-26	65.86%	-1.54	0.948	$44.94
2025-09-25	61.77%	+11.49	1.051	$43.87
2025-09-24	67.50%	-0.97	0.954	$45.15
2025-09-23	60.31%	+5.51	1.035	$46.43
2025-09-22	63.36%	+3.60	1.004	$46.84
2025-09-19	62.08%	+6.65	1.022	$45.99
2025-09-18	62.48%	+1.55	0.950	$47.12
2025-09-17	61.32%	+6.04	0.996	$43.95
2025-09-16	60.57%	+10.35	1.030	$43.56
2025-09-15	62.97%	+10.68	1.003	$43.83
2025-09-12	58.26%	+3.46	1.048	$43.30
2025-09-11	60.87%	+0.91	0.994	$44.63
2025-09-10	57.01%	+4.62	1.068	$42.34
2025-09-09	60.89%	+5.89	0.978	$42.56
2025-09-08	57.26%	+6.17	1.040	$43.38
2025-09-05	59.33%	+9.25	1.033	$43.09
2025-09-04	56.13%	+7.76	1.146	$42.49
2025-09-03	62.49%	+8.27	1.043	$41.00
2025-09-02	58.71%	+11.90	1.043	$41.12
2025-08-29	59.81%	+5.83	1.013	$41.83
2025-08-28	57.80%	+9.80	1.028	$42.43
2025-08-27	67.10%	+6.67	0.927	$42.28
2025-08-26	63.05%	+4.60	0.915	$41.42
2025-08-25	64.53%	+4.27	0.992	$40.46
2025-08-22	59.84%	+6.08	1.014	$41.75
2025-08-21	65.19%	+12.30	0.958	$37.40
2025-08-20	60.74%	+13.46	1.019	$37.12
2025-08-19	59.25%	+7.06	1.024	$37.53
2025-08-18	60.14%	+10.51	0.984	$38.45
2025-08-15	58.93%	+6.37	0.990	$38.04
2025-08-14	58.34%	+8.10	0.993	$38.60
2025-08-13	59.70%	+4.28	1.018	$40.19
2025-08-12	59.24%	+1.10	1.031	$37.95
2025-08-11	65.01%	+9.90	0.921	$34.89
2025-08-08	62.60%	+4.21	0.954	$34.92
2025-08-07	68.72%	+12.93	0.893	$34.75
2025-08-06	63.49%	+10.26	0.994	$35.09
2025-08-05	68.81%	+13.92	0.893	$35.22
2025-08-04	65.45%	+13.73	0.898	$34.67
2025-08-01	72.13%	+12.48	0.900	$32.54
2025-07-31	66.30%	+7.70	0.897	$34.70
2025-07-30	58.70%	+10.30	1.027	$35.75
2025-07-29	61.29%	+11.28	0.961	$36.32
2025-07-28	59.23%	+10.55	0.960	$37.03
2025-07-25	61.39%	+10.31	0.989	$37.15
2025-07-24	62.36%	+5.86	0.870	$36.81
2025-07-23	66.96%	+7.42	0.923	$38.37
2025-07-22	64.88%	+15.57	0.949	$36.70
2025-07-21	67.16%	+7.33	0.933	$35.83

El gráfico cubre todas las sesiones del archivo, 335 en total. La tabla muestra las 120 más recientes.

Risk reversal 25-delta

Últimas 335 sesiones

La línea discontinua marca el cero, donde la put y la call 25-delta tienen la misma volatilidad implícita.

03 · Sesgo

Curva de sesgo

Volatilidad implícita por delta, vencimientos más cercanos

Volatilidad implícita por delta

1d (2026-11-13) · 8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27)

El eje es la delta de la call. Las lecturas a la derecha de la línea central discontinua se toman de la put fuera del dinero en ese strike, que es el contrato de cuya cotización se despejó la volatilidad. Solo se dibujan puntos donde las cotizaciones que quedan rodean la delta por ambos lados; no se extrapola nada más allá del último strike negociado.

Mostrar los datos

Delta	1d	8d	15d
5Δ call	66.35%	49.28%	—
10Δ call	63.47%	48.32%	41.25%
15Δ call	63.56%	50.20%	40.37%
20Δ call	63.67%	49.51%	40.13%
25Δ call	63.78%	50.40%	40.08%
30Δ call	63.91%	51.76%	40.30%
35Δ call	64.09%	51.45%	42.50%
40Δ call	64.38%	54.42%	45.73%
45Δ call	65.38%	54.63%	48.75%
ATM	66.75%	55.86%	49.57%
45Δ put	68.64%	55.67%	49.60%
40Δ put	70.30%	51.43%	55.44%
35Δ put	71.25%	58.06%	54.25%
30Δ put	72.45%	61.23%	52.91%
25Δ put	74.13%	57.89%	54.49%
20Δ put	75.65%	62.18%	60.40%
15Δ put	77.66%	67.39%	62.95%
10Δ put	84.53%	73.30%	—
5Δ put	91.60%	85.88%	—

Lecturas de las alas por vencimiento

Vencimiento	Días	Forward	IV ATM	Put 25Δ	Call 25Δ	RR	Butterfly	Cotizaciones
2026-11-13	1	$56.43	66.75%	74.13%	63.78%	+10.35	+2.20	25
2026-11-20	8	$56.47	55.86%	57.89%	50.40%	+7.49	-1.71	25
2026-11-27	15	$57.09	49.57%	54.49%	40.08%	+14.41	-2.28	10
2026-12-18	36	$56.77	56.81%	62.31%	51.29%	+11.02	-0.01	18
2027-01-15	64	$57.38	52.55%	63.12%	49.80%	+13.32	+3.92	26
2027-03-19	127	$57.92	55.65%	62.39%	51.09%	+11.30	+1.10	32
2027-04-16	155	$57.93	55.49%	65.47%	52.31%	+13.17	+3.40	17

Cada curva de arriba es un vencimiento. La posición vertical es la volatilidad implícita; la horizontal, la delta del contrato del que se tomó la lectura. En las acciones de EE. UU. la curva suele subir hacia la derecha, lo que significa que las puts fuera del dinero tienen más volatilidad implícita que las calls a la misma distancia.

El risk reversal 25-delta resume esa pendiente en un solo número: la volatilidad de la put 25-delta menos la de la call 25-delta. La butterfly resume la curvatura: el promedio de las dos alas menos la lectura at-the-money.

04 · Estructura temporal

Estructura temporal

Volatilidad implícita at-the-money por vencimiento

7 vencimientos listados dieron una lectura utilizable

El eje horizontal es la raíz cuadrada de los días al vencimiento, que es la escala en la que se mueve la volatilidad. Una curva plana en términos de varianza se dibuja aquí como una línea recta, en lugar de doblarse bruscamente en la primera semana.

Mostrar los datos

Vencimiento	Días	Forward	IV ATM	Strike ATM	Cotizaciones usadas
2026-11-13	1 día	$56.43	66.75%	$56.46	25
2026-11-20	8 días	$56.47	55.86%	$56.66	25
2026-11-27	15 días	$57.09	49.57%	$57.38	10
2026-12-18	36 días	$56.77	56.81%	$57.68	18
2027-01-15	64 días	$57.38	52.55%	$58.78	26
2027-03-19	127 días	$57.92	55.65%	$61.13	32
2027-04-16	155 días	$57.93	55.49%	$61.84	17

Vencimientos constantes

Interpolados entre los vencimientos listados que los rodean, en varianza total

30 días: 55.83%
60 días: 52.93%
90 días: 54.37%
180 días: —

La interpolación es lineal en varianza total, no en volatilidad. Interpolar la volatilidad directamente implica una varianza forward que puede ser negativa entre dos vencimientos. Un plazo más allá del vencimiento listado más lejano se indica como no disponible en lugar de extrapolarse.

Pendiente de la estructura temporal

Últimas 335 sesiones

La línea discontinua marca 1.00, donde las volatilidades at-the-money a 90 y a 30 días son iguales. Por encima, el plazo más largo tiene la volatilidad más alta.

La estructura temporal es la volatilidad implícita at-the-money de cada vencimiento listado, representada según lo lejos que está ese vencimiento. Con un subyacente tranquilo, su forma habitual sube suavemente, porque un horizonte más largo admite más incertidumbre.

Se invierte cuando el mercado descuenta un evento con fecha: un vencimiento que incluye un anuncio programado lleva la varianza de ese evento además de la de la negociación ordinaria, así que un contrato más corto puede marcar una volatilidad mayor que uno más largo.