Acción · Análisis de opciones

TEM análisis de opciones

Datos al 10 de noviembre de 2026 (cierre)

Cierre del subyacente: $80.54
IV ATM 30D: 78.43%
Percentil de IV · 1 año: 21.º
Risk reversal 25Δ: +3.52
Pendiente 90/30: 1.005

Algunas métricas no están disponibles en esta sesión

En resumen

Las opciones de TEM descuentan una volatilidad at-the-money a 30 días de 78.4%, un movimiento de alrededor de ±22.5% en el próximo mes. Es más alta que en el 21% de las 248 sesiones de su último año.

Sus puts 25-delta tienen 3.52 puntos de volatilidad más que las calls, en torno al centro de su propio rango del último año.

Su próximo informe de resultados es el 2026-12-19 (estimado a partir de su calendario habitual de informes).

En sus últimos 7 informes, el mercado de opciones descontó un movimiento medio de ±15.7% y TEM se movió un 21.2% de media, dentro de la banda descontada 4 de 7 veces.

01 · Lecturas

Lecturas actuales

La superficie a 30 días de la última sesión, cada lectura situada en su propia historia.

Lecturas principales · plazo de 30 días

Volatilidad implícita ATM a 30 díasⓘ: 78.43%
Risk reversal 25-deltaⓘ: +3.52
Butterfly 25-deltaⓘ: +3.08
Pendiente de la estructura temporalⓘ: 1.005

Dónde se sitúa la volatilidad implícita a 30 días

Frente a 248 sesiones anteriores (ventana de un año)

65.3%132.5%

Percentil de IV, 1 año: 21%
IV rank, 1 año: 20%
Percentil de IV, 2 años: 20%
IV rank, 2 años: 20%

El rank es la posición entre la lectura más baja y la más alta de la ventana, así que un solo extremo pasado deja todo lo posterior pegado a uno de los dos lados. El percentil es la proporción de sesiones por debajo de la lectura actual y no depende de cuán lejos llegó ese extremo. Ambos se omiten cuando la ventana tiene menos de 180 sesiones.

Detalle de la sesión

Cierre del subyacente: $80.54
Forward implícito a 30 días: $80.09
IV ATM a 60 días: 80.32%
IV ATM a 90 días: 78.85%
IV ATM a 180 días: —
Vencimientos usados: 9
Interés abierto total: 280,736
Interés abierto put / call: 0.35

El forward se obtiene de la paridad put-call en los strikes más cercanos al dinero, no del cierre del subyacente. Es la referencia con la que se mide cada moneyness y cada delta de esta página.

02 · Historia

Cómo llegaron las lecturas hasta aquí

Cada sesión de la ventana del archivo, un punto por cierre.

Volatilidad implícita at-the-money a 30 días

Últimas 300 sesiones

Mostrar los datos (las 120 sesiones más recientes)

Sesión	IV ATM a 30 días	RR 25-delta	Pendiente temporal	Cierre
2026-11-10	78.43%	+3.52	1.005	$80.54
2026-11-09	80.79%	+2.51	0.969	$84.44
2026-11-06	84.06%	+3.61	0.938	$76.05
2026-11-05	80.94%	+3.46	1.007	$70.43
2026-11-04	80.53%	-4.40	0.971	$75.61
2026-11-03	89.49%	-3.90	0.874	$77.80
2026-11-02	86.34%	-2.00	0.935	$78.48
2026-10-30	86.75%	+1.19	0.906	$72.22
2026-10-29	81.99%	-0.59	0.941	$77.84
2026-10-28	83.64%	-3.22	0.940	$76.61
2026-10-27	77.85%	+4.89	0.985	$72.15
2026-10-26	83.68%	-0.22	0.925	$67.16
2026-10-23	88.16%	+0.59	0.915	$67.62
2026-10-22	89.03%	+1.45	0.895	$63.81
2026-10-21	86.24%	+0.63	0.907	$67.76
2026-10-20	86.62%	+0.29	0.898	$66.75
2026-10-19	84.19%	+1.32	0.894	$64.34
2026-10-16	88.58%	-2.27	0.860	$64.72
2026-10-15	84.57%	+3.23	0.916	$71.13
2026-10-14	81.31%	-3.04	0.936	$68.32
2026-10-13	82.37%	-4.96	0.929	$68.22
2026-10-09	80.25%	-4.62	0.962	$70.93
2026-10-08	80.26%	-2.97	0.954	$69.28
2026-10-07	82.52%	-12.81	0.940	$70.35
2026-10-06	80.52%	-6.04	0.950	$71.98
2026-10-05	78.43%	-4.05	0.984	$83.55
2026-10-02	74.58%	-1.18	1.019	$76.63
2026-10-01	77.44%	-3.36	0.988	$76.50
2026-09-30	78.25%	-1.67	0.973	$81.90
2026-09-29	79.10%	-2.86	0.978	$82.58
2026-09-28	80.08%	-3.54	0.988	$85.08
2026-09-25	78.69%	-1.76	1.021	$85.01
2026-09-24	82.19%	+0.04	0.996	$82.24
2026-09-23	79.89%	-1.11	0.966	$76.59
2026-09-22	73.72%	-4.72	1.045	$77.19
2026-09-21	74.57%	-3.80	1.076	$78.03
2025-10-22	89.39%	-1.33	—	$85.27
2025-10-21	92.02%	-0.51	—	$89.10
2025-10-20	86.98%	-2.27	—	$92.45
2025-10-17	90.69%	+3.32	0.912	$87.78
2025-10-16	93.64%	-1.61	0.885	$91.02
2025-10-15	89.07%	-4.35	0.943	$91.91
2025-10-14	87.35%	-1.72	0.916	$89.87
2025-10-10	90.03%	-1.74	0.934	$96.39
2025-10-09	90.23%	-6.28	—	$99.28
2025-10-08	85.99%	-3.88	—	$103.25
2025-10-07	82.00%	-1.60	—	$93.01
2025-10-06	80.61%	-1.30	—	$93.08
2025-10-03	75.25%	-2.59	1.014	$91.66
2025-10-02	73.61%	-3.93	1.019	$89.30
2025-10-01	78.60%	-4.75	0.936	$87.99
2025-09-30	72.70%	-2.83	1.009	$80.71
2025-09-29	69.95%	-1.15	1.055	$78.57
2025-09-26	68.39%	-3.45	1.084	$78.48
2025-09-25	78.12%	-4.59	0.976	$77.33
2025-09-24	77.12%	-3.29	1.005	$79.23
2025-09-23	80.15%	-3.70	0.950	$84.13
2025-09-22	76.92%	-3.97	1.020	$85.87
2025-09-19	75.11%	-3.34	1.006	$88.24
2025-09-18	73.33%	-3.86	1.026	$87.07
2025-09-17	75.41%	-1.59	1.004	$86.45
2025-09-16	75.16%	-2.75	1.004	$87.04
2025-09-15	75.42%	-4.05	0.997	$85.13
2025-09-12	79.69%	-4.79	0.968	$86.38
2025-09-11	81.46%	-6.85	—	$88.78
2025-09-10	73.22%	-2.96	0.991	$78.16
2025-09-09	70.00%	-2.84	1.019	$81.01
2025-09-08	70.05%	-0.18	1.035	$80.22
2025-09-05	68.64%	+2.01	1.042	$79.62
2025-09-04	69.19%	-0.38	1.028	$78.12
2025-09-03	70.76%	-1.41	1.028	$76.29
2025-09-02	73.55%	+0.28	1.013	$78.34
2025-08-29	67.09%	-0.01	1.068	$75.86
2025-08-28	65.32%	-1.01	1.087	$73.66
2025-08-27	78.97%	-4.86	0.944	$73.23
2025-08-26	73.66%	-2.33	1.053	$76.30
2025-08-25	71.10%	-2.96	1.096	$75.90
2025-08-22	75.83%	-4.62	1.037	$80.52
2025-08-21	79.32%	-0.97	0.987	$76.71
2025-08-20	77.24%	-0.32	1.015	$73.28
2025-08-19	76.10%	-2.50	0.988	$73.08
2025-08-18	77.00%	-3.73	0.976	$78.45
2025-08-15	77.07%	-2.04	0.968	$73.78
2025-08-14	76.50%	-6.56	0.983	$71.59
2025-08-13	77.62%	-11.03	0.930	$69.63
2025-08-12	70.79%	-1.00	1.008	$66.34
2025-08-11	68.43%	-4.90	1.027	$60.82
2025-08-08	67.38%	-3.46	1.046	$60.87
2025-08-07	78.50%	-0.78	0.973	$58.74
2025-08-06	80.30%	-5.44	0.948	$55.53
2025-08-05	84.29%	-9.56	0.908	$57.74
2025-08-04	77.28%	-2.70	0.977	$57.52
2025-08-01	79.85%	-6.87	0.955	$54.89
2025-07-31	79.57%	-10.93	0.938	$56.59
2025-07-30	79.15%	-5.61	0.944	$57.81
2025-07-29	77.64%	-0.43	0.986	$58.29
2025-07-28	80.79%	-5.42	0.956	$62.00
2025-07-25	78.03%	-5.15	0.970	$64.49
2025-07-24	83.62%	-7.19	0.911	$63.34
2025-07-23	86.61%	-3.18	0.876	$64.86
2025-07-22	82.68%	-8.83	0.919	$61.08
2025-07-21	79.43%	-10.88	0.921	$58.01
2025-07-18	79.25%	-4.44	0.952	$60.98
2025-07-17	83.02%	-2.32	0.921	$60.65
2025-07-16	87.49%	-1.23	0.913	$59.97
2025-07-15	81.37%	-2.74	0.974	$55.89
2025-07-14	82.21%	-3.03	0.971	$57.82
2025-07-11	81.95%	-5.31	0.963	$56.88
2025-07-10	92.35%	-3.41	0.872	$59.60
2025-07-09	79.91%	-2.66	0.977	$58.41
2025-07-08	83.01%	-3.76	0.976	$58.51
2025-07-07	84.58%	-9.91	0.965	$58.01
2025-07-03	78.04%	+3.40	1.040	$60.97
2025-07-02	83.71%	-8.18	0.987	$59.18
2025-07-01	76.07%	-1.28	1.087	$59.45
2025-06-30	75.50%	+3.70	1.074	$63.54
2025-06-27	74.83%	-2.33	1.100	$66.52
2025-06-26	77.01%	+0.01	1.070	$68.34
2025-06-25	76.55%	+0.64	1.084	$65.47
2025-06-24	74.80%	+1.73	1.093	$68.28

El gráfico cubre todas las sesiones del archivo, 300 en total. La tabla muestra las 120 más recientes.

Risk reversal 25-delta

Últimas 300 sesiones

La línea discontinua marca el cero, donde la put y la call 25-delta tienen la misma volatilidad implícita.

03 · Sesgo

Curva de sesgo

Volatilidad implícita por delta, vencimientos más cercanos

Volatilidad implícita por delta

3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)

El eje es la delta de la call. Las lecturas a la derecha de la línea central discontinua se toman de la put fuera del dinero en ese strike, que es el contrato de cuya cotización se despejó la volatilidad. Solo se dibujan puntos donde las cotizaciones que quedan rodean la delta por ambos lados; no se extrapola nada más allá del último strike negociado.

Mostrar los datos

Delta	3d	10d	17d
5Δ call	101.77%	—	—
10Δ call	100.03%	88.27%	—
15Δ call	100.08%	86.96%	80.18%
20Δ call	99.85%	86.43%	80.08%
25Δ call	100.01%	86.24%	80.14%
30Δ call	100.41%	86.19%	80.22%
35Δ call	100.25%	86.14%	80.30%
40Δ call	99.86%	85.96%	79.34%
45Δ call	100.37%	84.98%	80.00%
ATM	101.44%	84.74%	80.46%
45Δ put	102.14%	87.34%	81.69%
40Δ put	102.28%	88.11%	82.21%
35Δ put	102.51%	87.70%	81.99%
30Δ put	104.71%	89.02%	83.50%
25Δ put	105.10%	89.42%	83.51%
20Δ put	106.88%	90.04%	84.36%
15Δ put	106.54%	92.17%	85.96%
10Δ put	110.25%	94.41%	87.16%
5Δ put	116.61%	101.71%	—

Lecturas de las alas por vencimiento

Vencimiento	Días	Forward	IV ATM	Put 25Δ	Call 25Δ	RR	Butterfly	Cotizaciones
2026-11-13	3	$80.20	101.44%	105.10%	100.01%	+5.09	+1.11	27
2026-11-20	10	$80.33	84.74%	89.42%	86.24%	+3.18	+3.09	27
2026-11-27	17	$80.20	80.46%	83.51%	80.14%	+3.37	+1.37	28
2026-12-04	24	$79.90	80.60%	86.59%	82.73%	+3.87	+4.06	25
2026-12-11	31	$80.13	78.14%	82.83%	79.36%	+3.48	+2.95	26
2026-12-18	38	$80.38	80.62%	81.93%	78.79%	+3.14	-0.25	15
2027-01-15	66	$80.18	80.27%	78.58%	78.29%	+0.29	-1.84	19
2027-02-19	101	$80.30	78.41%	77.71%	77.68%	+0.03	-0.72	17
2027-03-19	129	$80.89	79.22%	81.02%	78.46%	+2.57	+0.52	19

Cada curva de arriba es un vencimiento. La posición vertical es la volatilidad implícita; la horizontal, la delta del contrato del que se tomó la lectura. En las acciones de EE. UU. la curva suele subir hacia la derecha, lo que significa que las puts fuera del dinero tienen más volatilidad implícita que las calls a la misma distancia.

El risk reversal 25-delta resume esa pendiente en un solo número: la volatilidad de la put 25-delta menos la de la call 25-delta. La butterfly resume la curvatura: el promedio de las dos alas menos la lectura at-the-money.

04 · Estructura temporal

Estructura temporal

Volatilidad implícita at-the-money por vencimiento

9 vencimientos listados dieron una lectura utilizable

El eje horizontal es la raíz cuadrada de los días al vencimiento, que es la escala en la que se mueve la volatilidad. Una curva plana en términos de varianza se dibuja aquí como una línea recta, en lugar de doblarse bruscamente en la primera semana.

Mostrar los datos

Vencimiento	Días	Forward	IV ATM	Strike ATM	Cotizaciones usadas
2026-11-13	3 días	$80.20	101.44%	$80.54	27
2026-11-20	10 días	$80.33	84.74%	$81.12	27
2026-11-27	17 días	$80.20	80.46%	$81.42	28
2026-12-04	24 días	$79.90	80.60%	$81.62	25
2026-12-11	31 días	$80.13	78.14%	$82.23	26
2026-12-18	38 días	$80.38	80.62%	$83.14	15
2027-01-15	66 días	$80.18	80.27%	$84.99	19
2027-02-19	101 días	$80.30	78.41%	$87.43	17
2027-03-19	129 días	$80.89	79.22%	$90.38	19

Vencimientos constantes

Interpolados entre los vencimientos listados que los rodean, en varianza total

30 días: 78.43%
60 días: 80.32%
90 días: 78.85%
180 días: —

La interpolación es lineal en varianza total, no en volatilidad. Interpolar la volatilidad directamente implica una varianza forward que puede ser negativa entre dos vencimientos. Un plazo más allá del vencimiento listado más lejano se indica como no disponible en lugar de extrapolarse.

Pendiente de la estructura temporal

Últimas 300 sesiones

La línea discontinua marca 1.00, donde las volatilidades at-the-money a 90 y a 30 días son iguales. Por encima, el plazo más largo tiene la volatilidad más alta.

La estructura temporal es la volatilidad implícita at-the-money de cada vencimiento listado, representada según lo lejos que está ese vencimiento. Con un subyacente tranquilo, su forma habitual sube suavemente, porque un horizonte más largo admite más incertidumbre.

Se invierte cuando el mercado descuenta un evento con fecha: un vencimiento que incluye un anuncio programado lleva la varianza de ese evento además de la de la negociación ordinaria, así que un contrato más corto puede marcar una volatilidad mayor que uno más largo.

05 · Resultados

Resultados

Lo que las opciones descontaban antes de cada informe y lo que ocurrió

Próximo informe

2026-12-19Hora no indicadaEstimado a partir de su calendario habitual de informes

Cómo se ha comparado lo descontado con lo ocurrido

En los últimos 7 informes

Dentro de la banda implícita: 4 de 7; 57% — un evento descontado con exactitud da alrededor del 68%
Movimiento implícito medio: 15.7%
Movimiento medio ocurrido: 21.2%; absoluto

Informes

Los más recientes primero. El movimiento implícito es una desviación estándar, calculado con los precios de la sesión anterior a la publicación.

Informe	Sesión	Implícito ±	Realizado	Realizado / implícito
2026-11-03	Hora no indicada	10.9%	-2.8%	0.26×
2026-11-02	Antes de la apertura	16.0%	+8.7%	0.54×
2026-07-30	Después del cierre	—	—	—
2026-05-05	Después del cierre	—	—	—
2026-02-24	Después del cierre	—	—	—
2026-01-12	Antes de la apertura	—	—	—
2025-11-04	Después del cierre	—	—	—
2025-08-08	Antes de la apertura	16.3%	+3.6%	0.22×
2025-05-06	Después del cierre	15.4%	+49.5%	3.21×
2025-02-24	Después del cierre	19.8%	+12.2%	0.61×
2025-01-13	Antes de la apertura	13.8%	-13.8%	1.00×
2024-11-04	Después del cierre	17.8%	+57.6%	3.23×
2024-08-06	Después del cierre	—	—	—

El movimiento implícito se lee del straddle at-the-money del primer vencimiento estrictamente posterior a la fecha del informe, se convierte en un movimiento de una desviación estándar y se divide entre el forward. Los movimientos realizados son el rendimiento de cierre a cierre a través del evento, medido desde la sesión anterior a la publicación hasta la sesión posterior.

Las fechas de informes ya pasados provienen del propio formulario 8-K de la empresa y son exactas. Una fecha todavía futura es una que la empresa ha anunciado o una estimación a partir de su calendario habitual de informes.