股票 · 期权分析
TEM 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $80.54
- 30D ATM IV
- 78.43%
- IV 百分位 · 1年
- 第 21
- 25Δ 风险逆转
- +3.52
- 期限斜率 90/30
- 1.005
▼ -2.36 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
TEM 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 78.4%,相当于未来一个月约 ±22.5% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 21% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.52 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2026-12-19(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±15.7% 的波动,TEM 实际平均波动 21.2%,7 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 78.43%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.52
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +3.08
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.005
对应 30 天内约 ±22.5% 的波动，平常一天约 ±4.9%。
高于过去一年中 21% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.52 个点。
高于过去一年中 88% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 3.08 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 67% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 21%
- IV 排名,1 年
- 20%
- IV 百分位,2 年
- 20%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $80.54
- 30 天隐含远期价
- $80.09
- 60 天 ATM IV
- 80.32%
- 90 天 ATM IV
- 78.85%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 280,736
- Put / call 未平仓量比
- 0.35
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 300 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 78.43% | +3.52 | 1.005 | $80.54 |
| 2026-11-09 | 80.79% | +2.51 | 0.969 | $84.44 |
| 2026-11-06 | 84.06% | +3.61 | 0.938 | $76.05 |
| 2026-11-05 | 80.94% | +3.46 | 1.007 | $70.43 |
| 2026-11-04 | 80.53% | -4.40 | 0.971 | $75.61 |
| 2026-11-03 | 89.49% | -3.90 | 0.874 | $77.80 |
| 2026-11-02 | 86.34% | -2.00 | 0.935 | $78.48 |
| 2026-10-30 | 86.75% | +1.19 | 0.906 | $72.22 |
| 2026-10-29 | 81.99% | -0.59 | 0.941 | $77.84 |
| 2026-10-28 | 83.64% | -3.22 | 0.940 | $76.61 |
| 2026-10-27 | 77.85% | +4.89 | 0.985 | $72.15 |
| 2026-10-26 | 83.68% | -0.22 | 0.925 | $67.16 |
| 2026-10-23 | 88.16% | +0.59 | 0.915 | $67.62 |
| 2026-10-22 | 89.03% | +1.45 | 0.895 | $63.81 |
| 2026-10-21 | 86.24% | +0.63 | 0.907 | $67.76 |
| 2026-10-20 | 86.62% | +0.29 | 0.898 | $66.75 |
| 2026-10-19 | 84.19% | +1.32 | 0.894 | $64.34 |
| 2026-10-16 | 88.58% | -2.27 | 0.860 | $64.72 |
| 2026-10-15 | 84.57% | +3.23 | 0.916 | $71.13 |
| 2026-10-14 | 81.31% | -3.04 | 0.936 | $68.32 |
| 2026-10-13 | 82.37% | -4.96 | 0.929 | $68.22 |
| 2026-10-09 | 80.25% | -4.62 | 0.962 | $70.93 |
| 2026-10-08 | 80.26% | -2.97 | 0.954 | $69.28 |
| 2026-10-07 | 82.52% | -12.81 | 0.940 | $70.35 |
| 2026-10-06 | 80.52% | -6.04 | 0.950 | $71.98 |
| 2026-10-05 | 78.43% | -4.05 | 0.984 | $83.55 |
| 2026-10-02 | 74.58% | -1.18 | 1.019 | $76.63 |
| 2026-10-01 | 77.44% | -3.36 | 0.988 | $76.50 |
| 2026-09-30 | 78.25% | -1.67 | 0.973 | $81.90 |
| 2026-09-29 | 79.10% | -2.86 | 0.978 | $82.58 |
| 2026-09-28 | 80.08% | -3.54 | 0.988 | $85.08 |
| 2026-09-25 | 78.69% | -1.76 | 1.021 | $85.01 |
| 2026-09-24 | 82.19% | +0.04 | 0.996 | $82.24 |
| 2026-09-23 | 79.89% | -1.11 | 0.966 | $76.59 |
| 2026-09-22 | 73.72% | -4.72 | 1.045 | $77.19 |
| 2026-09-21 | 74.57% | -3.80 | 1.076 | $78.03 |
| 2025-10-22 | 89.39% | -1.33 | — | $85.27 |
| 2025-10-21 | 92.02% | -0.51 | — | $89.10 |
| 2025-10-20 | 86.98% | -2.27 | — | $92.45 |
| 2025-10-17 | 90.69% | +3.32 | 0.912 | $87.78 |
| 2025-10-16 | 93.64% | -1.61 | 0.885 | $91.02 |
| 2025-10-15 | 89.07% | -4.35 | 0.943 | $91.91 |
| 2025-10-14 | 87.35% | -1.72 | 0.916 | $89.87 |
| 2025-10-10 | 90.03% | -1.74 | 0.934 | $96.39 |
| 2025-10-09 | 90.23% | -6.28 | — | $99.28 |
| 2025-10-08 | 85.99% | -3.88 | — | $103.25 |
| 2025-10-07 | 82.00% | -1.60 | — | $93.01 |
| 2025-10-06 | 80.61% | -1.30 | — | $93.08 |
| 2025-10-03 | 75.25% | -2.59 | 1.014 | $91.66 |
| 2025-10-02 | 73.61% | -3.93 | 1.019 | $89.30 |
| 2025-10-01 | 78.60% | -4.75 | 0.936 | $87.99 |
| 2025-09-30 | 72.70% | -2.83 | 1.009 | $80.71 |
| 2025-09-29 | 69.95% | -1.15 | 1.055 | $78.57 |
| 2025-09-26 | 68.39% | -3.45 | 1.084 | $78.48 |
| 2025-09-25 | 78.12% | -4.59 | 0.976 | $77.33 |
| 2025-09-24 | 77.12% | -3.29 | 1.005 | $79.23 |
| 2025-09-23 | 80.15% | -3.70 | 0.950 | $84.13 |
| 2025-09-22 | 76.92% | -3.97 | 1.020 | $85.87 |
| 2025-09-19 | 75.11% | -3.34 | 1.006 | $88.24 |
| 2025-09-18 | 73.33% | -3.86 | 1.026 | $87.07 |
| 2025-09-17 | 75.41% | -1.59 | 1.004 | $86.45 |
| 2025-09-16 | 75.16% | -2.75 | 1.004 | $87.04 |
| 2025-09-15 | 75.42% | -4.05 | 0.997 | $85.13 |
| 2025-09-12 | 79.69% | -4.79 | 0.968 | $86.38 |
| 2025-09-11 | 81.46% | -6.85 | — | $88.78 |
| 2025-09-10 | 73.22% | -2.96 | 0.991 | $78.16 |
| 2025-09-09 | 70.00% | -2.84 | 1.019 | $81.01 |
| 2025-09-08 | 70.05% | -0.18 | 1.035 | $80.22 |
| 2025-09-05 | 68.64% | +2.01 | 1.042 | $79.62 |
| 2025-09-04 | 69.19% | -0.38 | 1.028 | $78.12 |
| 2025-09-03 | 70.76% | -1.41 | 1.028 | $76.29 |
| 2025-09-02 | 73.55% | +0.28 | 1.013 | $78.34 |
| 2025-08-29 | 67.09% | -0.01 | 1.068 | $75.86 |
| 2025-08-28 | 65.32% | -1.01 | 1.087 | $73.66 |
| 2025-08-27 | 78.97% | -4.86 | 0.944 | $73.23 |
| 2025-08-26 | 73.66% | -2.33 | 1.053 | $76.30 |
| 2025-08-25 | 71.10% | -2.96 | 1.096 | $75.90 |
| 2025-08-22 | 75.83% | -4.62 | 1.037 | $80.52 |
| 2025-08-21 | 79.32% | -0.97 | 0.987 | $76.71 |
| 2025-08-20 | 77.24% | -0.32 | 1.015 | $73.28 |
| 2025-08-19 | 76.10% | -2.50 | 0.988 | $73.08 |
| 2025-08-18 | 77.00% | -3.73 | 0.976 | $78.45 |
| 2025-08-15 | 77.07% | -2.04 | 0.968 | $73.78 |
| 2025-08-14 | 76.50% | -6.56 | 0.983 | $71.59 |
| 2025-08-13 | 77.62% | -11.03 | 0.930 | $69.63 |
| 2025-08-12 | 70.79% | -1.00 | 1.008 | $66.34 |
| 2025-08-11 | 68.43% | -4.90 | 1.027 | $60.82 |
| 2025-08-08 | 67.38% | -3.46 | 1.046 | $60.87 |
| 2025-08-07 | 78.50% | -0.78 | 0.973 | $58.74 |
| 2025-08-06 | 80.30% | -5.44 | 0.948 | $55.53 |
| 2025-08-05 | 84.29% | -9.56 | 0.908 | $57.74 |
| 2025-08-04 | 77.28% | -2.70 | 0.977 | $57.52 |
| 2025-08-01 | 79.85% | -6.87 | 0.955 | $54.89 |
| 2025-07-31 | 79.57% | -10.93 | 0.938 | $56.59 |
| 2025-07-30 | 79.15% | -5.61 | 0.944 | $57.81 |
| 2025-07-29 | 77.64% | -0.43 | 0.986 | $58.29 |
| 2025-07-28 | 80.79% | -5.42 | 0.956 | $62.00 |
| 2025-07-25 | 78.03% | -5.15 | 0.970 | $64.49 |
| 2025-07-24 | 83.62% | -7.19 | 0.911 | $63.34 |
| 2025-07-23 | 86.61% | -3.18 | 0.876 | $64.86 |
| 2025-07-22 | 82.68% | -8.83 | 0.919 | $61.08 |
| 2025-07-21 | 79.43% | -10.88 | 0.921 | $58.01 |
| 2025-07-18 | 79.25% | -4.44 | 0.952 | $60.98 |
| 2025-07-17 | 83.02% | -2.32 | 0.921 | $60.65 |
| 2025-07-16 | 87.49% | -1.23 | 0.913 | $59.97 |
| 2025-07-15 | 81.37% | -2.74 | 0.974 | $55.89 |
| 2025-07-14 | 82.21% | -3.03 | 0.971 | $57.82 |
| 2025-07-11 | 81.95% | -5.31 | 0.963 | $56.88 |
| 2025-07-10 | 92.35% | -3.41 | 0.872 | $59.60 |
| 2025-07-09 | 79.91% | -2.66 | 0.977 | $58.41 |
| 2025-07-08 | 83.01% | -3.76 | 0.976 | $58.51 |
| 2025-07-07 | 84.58% | -9.91 | 0.965 | $58.01 |
| 2025-07-03 | 78.04% | +3.40 | 1.040 | $60.97 |
| 2025-07-02 | 83.71% | -8.18 | 0.987 | $59.18 |
| 2025-07-01 | 76.07% | -1.28 | 1.087 | $59.45 |
| 2025-06-30 | 75.50% | +3.70 | 1.074 | $63.54 |
| 2025-06-27 | 74.83% | -2.33 | 1.100 | $66.52 |
| 2025-06-26 | 77.01% | +0.01 | 1.070 | $68.34 |
| 2025-06-25 | 76.55% | +0.64 | 1.084 | $65.47 |
| 2025-06-24 | 74.80% | +1.73 | 1.093 | $68.28 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 300 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 300 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 101.77% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 100.03% | 88.27% | — |
| 15Δ 看涨 | 100.08% | 86.96% | 80.18% |
| 20Δ 看涨 | 99.85% | 86.43% | 80.08% |
| 25Δ 看涨 | 100.01% | 86.24% | 80.14% |
| 30Δ 看涨 | 100.41% | 86.19% | 80.22% |
| 35Δ 看涨 | 100.25% | 86.14% | 80.30% |
| 40Δ 看涨 | 99.86% | 85.96% | 79.34% |
| 45Δ 看涨 | 100.37% | 84.98% | 80.00% |
| ATM | 101.44% | 84.74% | 80.46% |
| 45Δ 看跌 | 102.14% | 87.34% | 81.69% |
| 40Δ 看跌 | 102.28% | 88.11% | 82.21% |
| 35Δ 看跌 | 102.51% | 87.70% | 81.99% |
| 30Δ 看跌 | 104.71% | 89.02% | 83.50% |
| 25Δ 看跌 | 105.10% | 89.42% | 83.51% |
| 20Δ 看跌 | 106.88% | 90.04% | 84.36% |
| 15Δ 看跌 | 106.54% | 92.17% | 85.96% |
| 10Δ 看跌 | 110.25% | 94.41% | 87.16% |
| 5Δ 看跌 | 116.61% | 101.71% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $80.20 | 101.44% | 105.10% | 100.01% | +5.09 | +1.11 | 27 |
| 2026-11-20 | 10 | $80.33 | 84.74% | 89.42% | 86.24% | +3.18 | +3.09 | 27 |
| 2026-11-27 | 17 | $80.20 | 80.46% | 83.51% | 80.14% | +3.37 | +1.37 | 28 |
| 2026-12-04 | 24 | $79.90 | 80.60% | 86.59% | 82.73% | +3.87 | +4.06 | 25 |
| 2026-12-11 | 31 | $80.13 | 78.14% | 82.83% | 79.36% | +3.48 | +2.95 | 26 |
| 2026-12-18 | 38 | $80.38 | 80.62% | 81.93% | 78.79% | +3.14 | -0.25 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $80.18 | 80.27% | 78.58% | 78.29% | +0.29 | -1.84 | 19 |
| 2027-02-19 | 101 | $80.30 | 78.41% | 77.71% | 77.68% | +0.03 | -0.72 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 | $80.89 | 79.22% | 81.02% | 78.46% | +2.57 | +0.52 | 19 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $80.20 | 101.44% | $80.54 | 27 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $80.33 | 84.74% | $81.12 | 27 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $80.20 | 80.46% | $81.42 | 28 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $79.90 | 80.60% | $81.62 | 25 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $80.13 | 78.14% | $82.23 | 26 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $80.38 | 80.62% | $83.14 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $80.18 | 80.27% | $84.99 | 19 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $80.30 | 78.41% | $87.43 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $80.89 | 79.22% | $90.38 | 19 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 78.43%
- 60 天
- 80.32%
- 90 天
- 78.85%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 300 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 4 次
- 57% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 15.7%
- 平均实际波动幅度
- 21.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 10.9% | -2.8% | 0.26× |
| 2026-11-02 | 开盘前 | 16.0% | +8.7% | 0.54× |
| 2026-07-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-08 | 开盘前 | 16.3% | +3.6% | 0.22× |
| 2025-05-06 | 收盘后 | 15.4% | +49.5% | 3.21× |
| 2025-02-24 | 收盘后 | 19.8% | +12.2% | 0.61× |
| 2025-01-13 | 开盘前 | 13.8% | -13.8% | 1.00× |
| 2024-11-04 | 收盘后 | 17.8% | +57.6% | 3.23× |
| 2024-08-06 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。