股票 · 期权分析
NFLX 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $63.26
- 30D ATM IV
- 33.68%
- IV 百分位 · 1年
- 第 54
- 25Δ 风险逆转
- +1.78
- 期限斜率 90/30
- 1.114
▲ +0.01 pts 较前一交易日
概览
NFLX 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 33.7%,相当于未来一个月约 ±9.7% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 54% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.78 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 11%。
它的下一次财报在 2027-01-14(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.7% 的波动,NFLX 实际平均波动 31.2%,7 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 33.68%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.78
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.72
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.114
对应 30 天内约 ±9.7% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
高于过去一年中 54% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.78 个点。
高于过去一年中 50% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.72 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 11%。
高于过去一年中 49% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 54%
- IV 排名,1 年
- 22%
- IV 百分位,2 年
- 56%
- IV 排名,2 年
- 26%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $63.26
- 30 天隐含远期价
- $63.17
- 60 天 ATM IV
- 35.31%
- 90 天 ATM IV
- 37.52%
- 180 天 ATM IV
- 39.43%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 3,234,906
- Put / call 未平仓量比
- 0.72
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 33.68% | +1.78 | 1.114 | $63.26 |
| 2026-11-09 | 33.66% | +1.38 | 1.096 | $63.95 |
| 2026-11-06 | 34.43% | +1.67 | 1.072 | $63.41 |
| 2026-11-05 | 35.03% | +1.53 | 1.061 | $65.56 |
| 2026-11-04 | 33.49% | +1.15 | 1.068 | $66.39 |
| 2026-11-03 | 33.85% | +2.08 | 1.087 | $63.42 |
| 2026-11-02 | 33.71% | +0.36 | 1.109 | $62.34 |
| 2026-10-30 | 34.23% | +0.90 | 1.094 | $62.08 |
| 2026-10-29 | 32.11% | -0.33 | 1.131 | $62.05 |
| 2026-10-28 | 31.24% | +0.27 | 1.143 | $61.99 |
| 2026-10-27 | 30.94% | +0.60 | 1.143 | $62.52 |
| 2026-10-26 | 31.39% | +1.11 | 1.107 | $63.90 |
| 2026-10-23 | 31.07% | +0.69 | 1.076 | $65.85 |
| 2026-10-22 | 31.76% | +0.03 | 1.053 | $67.05 |
| 2026-10-21 | 31.22% | -1.12 | 1.044 | $65.04 |
| 2026-10-20 | 48.60% | +0.44 | 0.800 | $68.69 |
| 2026-10-19 | 50.69% | +0.54 | 0.781 | $69.85 |
| 2026-10-16 | 48.85% | +0.47 | 0.798 | $70.53 |
| 2026-10-15 | 46.69% | -0.68 | 0.819 | $72.61 |
| 2026-10-14 | 46.71% | +0.85 | 0.811 | $70.57 |
| 2026-10-13 | 45.91% | -1.17 | 0.827 | $70.46 |
| 2026-10-09 | 44.50% | -1.22 | 0.836 | $70.30 |
| 2026-10-08 | 46.57% | -2.52 | 0.823 | $71.57 |
| 2026-10-07 | 45.62% | -1.98 | 0.840 | $69.70 |
| 2026-10-06 | 45.70% | -1.63 | 0.838 | $68.69 |
| 2026-10-05 | 45.81% | -1.86 | 0.846 | $67.50 |
| 2026-10-02 | 44.44% | +0.03 | 0.865 | $67.06 |
| 2026-10-01 | 44.88% | -0.17 | 0.853 | $67.85 |
| 2026-09-30 | 45.42% | -0.85 | 0.838 | $69.58 |
| 2026-09-29 | 44.52% | -0.40 | 0.853 | $70.30 |
| 2026-09-28 | 45.16% | -1.38 | 0.841 | $69.23 |
| 2026-09-25 | 43.56% | -1.05 | 0.867 | $71.15 |
| 2026-09-24 | 44.29% | -0.49 | 0.852 | $71.72 |
| 2026-09-23 | 44.35% | -0.90 | 0.864 | $71.36 |
| 2026-09-22 | 43.05% | -1.19 | 0.893 | $72.16 |
| 2026-09-21 | 41.23% | -0.43 | 0.943 | $73.36 |
| 2026-09-18 | 36.07% | -1.06 | 1.061 | $71.79 |
| 2026-09-17 | 34.66% | -0.28 | 1.104 | $75.31 |
| 2026-09-16 | 33.53% | +0.28 | 1.156 | $76.41 |
| 2026-09-15 | 33.44% | -0.35 | 1.163 | $77.90 |
| 2026-09-14 | 33.80% | +0.08 | 1.121 | $80.32 |
| 2026-09-11 | 32.48% | -0.86 | 1.182 | $77.40 |
| 2026-09-10 | 32.69% | -0.06 | 1.176 | $76.01 |
| 2026-09-09 | 32.26% | -0.06 | 1.215 | $76.03 |
| 2026-09-08 | 32.81% | -0.60 | 1.186 | $76.77 |
| 2026-09-04 | 32.12% | -0.25 | 1.216 | $78.25 |
| 2026-09-03 | 30.43% | -0.49 | 1.220 | $82.67 |
| 2026-09-02 | 31.10% | +0.21 | 1.211 | $82.73 |
| 2026-09-01 | 31.30% | +0.09 | 1.243 | $80.81 |
| 2026-08-31 | 30.72% | -1.08 | 1.239 | $81.05 |
| 2026-08-28 | 29.90% | -0.58 | 1.267 | $81.72 |
| 2026-08-27 | 30.27% | -0.61 | 1.243 | $79.84 |
| 2026-08-26 | 31.00% | -0.06 | 1.242 | $81.46 |
| 2026-08-25 | 32.12% | +0.78 | 1.207 | $82.23 |
| 2026-08-24 | 31.80% | -0.21 | 1.210 | $80.01 |
| 2026-08-21 | 31.06% | -0.33 | 1.220 | $79.59 |
| 2026-08-20 | 32.25% | -0.29 | 1.198 | $80.14 |
| 2026-08-19 | 32.29% | -0.07 | 1.195 | $80.22 |
| 2026-08-18 | 32.35% | -0.31 | 1.189 | $77.77 |
| 2026-08-17 | 32.02% | -0.92 | 1.203 | $76.02 |
| 2025-10-22 | 30.71% | +1.45 | 0.996 | $1,116.37 |
| 2025-10-21 | 40.78% | -0.04 | 0.827 | $1,241.35 |
| 2025-10-20 | 41.02% | +1.79 | 0.814 | $1,238.56 |
| 2025-10-17 | 43.29% | +2.35 | 0.802 | $1,199.36 |
| 2025-10-16 | 44.51% | +1.90 | 0.798 | $1,183.59 |
| 2025-10-15 | 42.16% | +1.73 | 0.816 | $1,203.29 |
| 2025-10-14 | 42.05% | +1.71 | 0.813 | $1,215.35 |
| 2025-10-10 | 42.77% | +1.49 | 0.812 | $1,220.08 |
| 2025-10-09 | 41.99% | +1.13 | 0.797 | $1,231.07 |
| 2025-10-08 | 41.92% | +1.54 | 0.810 | $1,214.25 |
| 2025-10-07 | 43.29% | +2.26 | 0.792 | $1,191.06 |
| 2025-10-06 | 44.30% | +2.28 | 0.794 | $1,163.31 |
| 2025-10-03 | 44.03% | +1.99 | 0.795 | $1,153.32 |
| 2025-10-02 | 44.95% | +1.75 | 0.779 | $1,162.53 |
| 2025-10-01 | 43.18% | +1.90 | 0.805 | $1,170.90 |
| 2025-09-30 | 41.30% | +2.19 | 0.817 | $1,198.92 |
| 2025-09-29 | 41.84% | +1.54 | 0.815 | $1,206.41 |
| 2025-09-26 | 40.48% | +0.84 | 0.827 | $1,210.61 |
| 2025-09-25 | 40.45% | +2.01 | 0.847 | $1,208.24 |
| 2025-09-24 | 41.92% | +0.89 | 0.816 | $1,203.95 |
| 2025-09-23 | 39.01% | +0.89 | 0.871 | $1,218.47 |
| 2025-09-22 | 36.57% | +1.65 | 0.914 | $1,227.37 |
| 2025-09-19 | 31.40% | +1.02 | 1.058 | $1,226.97 |
| 2025-09-18 | 30.13% | +1.25 | 1.113 | $1,207.78 |
| 2025-09-17 | 27.10% | +0.79 | 1.211 | $1,228.50 |
| 2025-09-16 | 29.02% | +1.18 | 1.146 | $1,200.51 |
| 2025-09-15 | 29.56% | +1.64 | 1.130 | $1,202.26 |
| 2025-09-12 | 32.54% | +2.67 | 1.039 | $1,188.44 |
| 2025-09-11 | 30.74% | +3.56 | 1.104 | $1,203.50 |
| 2025-09-10 | 25.55% | +2.83 | 1.272 | $1,247.71 |
| 2025-09-09 | 25.27% | +3.21 | 1.267 | $1,263.25 |
| 2025-09-08 | 25.31% | +3.30 | 1.283 | $1,244.76 |
| 2025-09-05 | 24.61% | +2.96 | 1.317 | $1,243.82 |
| 2025-09-04 | 25.73% | +2.11 | 1.260 | $1,257.48 |
| 2025-09-03 | 25.44% | +1.95 | 1.280 | $1,226.18 |
| 2025-09-02 | 25.70% | +2.20 | 1.266 | $1,214.11 |
| 2025-08-29 | 24.83% | +2.91 | 1.305 | $1,208.25 |
| 2025-08-28 | 23.98% | +1.92 | 1.327 | $1,231.45 |
| 2025-08-27 | 25.01% | +2.59 | 1.279 | $1,223.50 |
| 2025-08-26 | 25.72% | +2.51 | 1.239 | $1,226.09 |
| 2025-08-25 | 25.71% | +1.85 | 1.253 | $1,218.07 |
| 2025-08-22 | 25.18% | +2.62 | 1.293 | $1,204.65 |
| 2025-08-21 | 26.20% | +3.39 | 1.233 | $1,206.21 |
| 2025-08-20 | 25.89% | +3.27 | 1.237 | $1,213.86 |
| 2025-08-19 | 26.04% | +2.72 | 1.230 | $1,214.15 |
| 2025-08-18 | 25.20% | +1.78 | 1.259 | $1,245.09 |
| 2025-08-15 | 25.46% | +2.38 | 1.250 | $1,238.95 |
| 2025-08-14 | 25.84% | +1.76 | 1.232 | $1,230.56 |
| 2025-08-13 | 25.33% | +2.59 | 1.241 | $1,204.44 |
| 2025-08-12 | 24.86% | +2.07 | 1.254 | $1,225.28 |
| 2025-08-11 | 26.73% | +1.37 | 1.198 | $1,218.31 |
| 2025-08-08 | 25.74% | +1.93 | 1.252 | $1,211.64 |
| 2025-08-07 | 25.90% | +3.17 | 1.241 | $1,180.37 |
| 2025-08-06 | 25.47% | +2.82 | 1.244 | $1,178.48 |
| 2025-08-05 | 26.42% | +2.64 | 1.231 | $1,147.87 |
| 2025-08-04 | 25.08% | +2.37 | 1.262 | $1,170.99 |
| 2025-08-01 | 26.95% | +2.40 | 1.216 | $1,158.60 |
| 2025-07-31 | 26.09% | +2.17 | 1.222 | $1,159.40 |
| 2025-07-30 | 25.30% | +1.71 | 1.236 | $1,184.20 |
| 2025-07-29 | 25.20% | +1.92 | 1.240 | $1,168.74 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 42.53% | 39.82% | 36.80% |
| 10Δ 看涨 | 39.47% | 36.19% | 33.90% |
| 15Δ 看涨 | 37.96% | 35.27% | 32.92% |
| 20Δ 看涨 | 37.29% | 34.82% | 32.71% |
| 25Δ 看涨 | 36.90% | 34.66% | 32.44% |
| 30Δ 看涨 | 36.71% | 34.59% | 32.50% |
| 35Δ 看涨 | 36.69% | 34.69% | 32.86% |
| 40Δ 看涨 | 36.73% | 34.91% | 33.03% |
| 45Δ 看涨 | 36.81% | 35.04% | 33.19% |
| ATM | 36.92% | 35.14% | 33.40% |
| 45Δ 看跌 | 37.05% | 35.23% | 33.59% |
| 40Δ 看跌 | 37.20% | 35.37% | 33.75% |
| 35Δ 看跌 | 37.38% | 35.50% | 33.89% |
| 30Δ 看跌 | 37.57% | 35.57% | 34.00% |
| 25Δ 看跌 | 37.86% | 35.83% | 34.06% |
| 20Δ 看跌 | 38.32% | 36.51% | 34.33% |
| 15Δ 看跌 | 39.14% | 36.89% | 34.81% |
| 10Δ 看跌 | 41.07% | 37.77% | 35.76% |
| 5Δ 看跌 | 44.81% | 40.67% | 38.12% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $63.00 | 36.92% | 37.86% | 36.90% | +0.96 | +0.46 | 16 |
| 2026-11-20 | 10 | $63.06 | 35.14% | 35.83% | 34.66% | +1.17 | +0.10 | 35 |
| 2026-11-27 | 17 | $63.11 | 33.40% | 34.06% | 32.44% | +1.63 | -0.15 | 31 |
| 2026-12-04 | 24 | $63.15 | 34.07% | 34.59% | 33.40% | +1.19 | -0.08 | 27 |
| 2026-12-11 | 31 | $63.17 | 33.63% | 35.38% | 33.53% | +1.85 | +0.83 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 | $63.27 | 34.13% | 35.27% | 33.54% | +1.73 | +0.28 | 75 |
| 2026-12-24 | 44 | $63.23 | 33.82% | 35.35% | 32.86% | +2.49 | +0.28 | 26 |
| 2027-01-15 | 66 | $63.52 | 35.67% | 37.17% | 34.66% | +2.50 | +0.24 | 87 |
| 2027-03-19 | 129 | $63.96 | 38.98% | 40.52% | 38.13% | +2.39 | +0.34 | 28 |
| 2027-06-17 | 219 | $64.59 | 39.64% | 40.60% | 38.71% | +1.90 | +0.02 | 71 |
| 2027-09-17 | 311 | $65.36 | 39.36% | 40.49% | 38.66% | +1.83 | +0.21 | 30 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $63.00 | 36.92% | $63.04 | 16 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $63.06 | 35.14% | $63.16 | 35 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $63.11 | 33.40% | $63.27 | 31 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $63.15 | 34.07% | $63.39 | 27 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $63.17 | 33.63% | $63.47 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $63.27 | 34.13% | $63.66 | 75 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $63.23 | 33.82% | $63.66 | 26 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $63.52 | 35.67% | $64.26 | 87 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $63.96 | 38.98% | $65.70 | 28 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $64.59 | 39.64% | $67.71 | 71 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $65.36 | 39.36% | $69.82 | 30 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 33.68%
- 60 天
- 35.31%
- 90 天
- 37.52%
- 180 天
- 39.43%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 3 次
- 43% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.7%
- 平均实际波动幅度
- 31.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-20 | 收盘后 | 11.6% | -5.3% | 0.46× |
| 2026-10-15 | 未说明时间 | 1.9% | -2.9% | 1.52× |
| 2026-07-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-20 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 收盘后 | 8.9% | -93.9% | 10.52× |
| 2025-07-17 | 收盘后 | 8.0% | -94.0% | 11.72× |
| 2025-04-17 | 收盘后 | 10.9% | +1.5% | 0.14× |
| 2025-01-21 | 收盘后 | 10.4% | +9.7% | 0.93× |
| 2024-10-17 | 收盘后 | 9.3% | +11.1% | 1.20× |
| 2024-07-18 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-18 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-18 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。