股票 · 期权分析
META 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $641.39
- 30D ATM IV
- 39.69%
- IV 百分位 · 1年
- 第 67
- 25Δ 风险逆转
- +2.99
- 期限斜率 90/30
- 1.036
▲ +0.81 pts 较前一交易日
概览
META 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 39.7%,相当于未来一个月约 ±11.4% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 67% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.99 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-20(根据其财报周期估算)。
在最近 11 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.2% 的波动,META 实际平均波动 6.6%,11 次中有 7 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.69%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.99
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.42
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.036
对应 30 天内约 ±11.4% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 67% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.99 个点。
高于过去一年中 78% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.42 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 4%。
高于过去一年中 40% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 67%
- IV 排名,1 年
- 48%
- IV 百分位,2 年
- 70%
- IV 排名,2 年
- 38%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $641.39
- 30 天隐含远期价
- $646.70
- 60 天 ATM IV
- 38.89%
- 90 天 ATM IV
- 41.12%
- 180 天 ATM IV
- 41.97%
- 使用的到期日数
- 19
- 总未平仓量
- 2,117,856
- Put / call 未平仓量比
- 0.57
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 550 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.69% | +2.99 | 1.036 | $641.39 |
| 2026-11-09 | 38.88% | +3.52 | 1.042 | $641.37 |
| 2026-11-06 | 41.27% | +5.34 | 1.010 | $610.15 |
| 2026-11-05 | 44.14% | +5.99 | 0.961 | $605.08 |
| 2026-11-04 | 37.80% | +2.06 | 1.036 | $630.00 |
| 2026-11-03 | 39.35% | +2.94 | 1.016 | $621.03 |
| 2026-11-02 | 40.32% | +3.41 | 1.009 | $606.73 |
| 2026-10-30 | 38.82% | +2.50 | 1.023 | $614.99 |
| 2026-10-29 | 37.27% | +0.17 | 1.039 | $624.52 |
| 2026-10-28 | 38.01% | -0.02 | 1.021 | $612.49 |
| 2026-10-27 | 38.11% | +0.46 | 1.010 | $620.19 |
| 2026-10-26 | 38.46% | +1.21 | 0.993 | $630.56 |
| 2026-10-23 | 37.43% | +1.34 | 0.995 | $642.62 |
| 2026-10-22 | 38.15% | +1.08 | 0.973 | $648.85 |
| 2026-10-21 | 45.65% | +2.12 | 0.857 | $697.52 |
| 2026-10-20 | 45.77% | +1.40 | 0.850 | $694.25 |
| 2026-10-19 | 44.75% | +1.65 | 0.861 | $705.44 |
| 2026-10-16 | 44.75% | +2.06 | 0.859 | $709.33 |
| 2026-10-15 | 43.50% | +0.26 | 0.879 | $736.72 |
| 2026-10-14 | 43.79% | +0.54 | 0.882 | $737.54 |
| 2026-10-13 | 43.83% | -0.04 | 0.896 | $762.50 |
| 2026-10-09 | 43.90% | +0.06 | 0.852 | $718.67 |
| 2026-10-08 | 44.34% | -0.07 | 0.852 | $720.89 |
| 2026-10-07 | 44.11% | -0.17 | 0.851 | $721.31 |
| 2026-10-06 | 43.34% | -0.36 | 0.868 | $738.88 |
| 2026-10-05 | 43.72% | -0.33 | 0.874 | $741.90 |
| 2026-10-02 | 42.39% | -0.29 | 0.894 | $728.08 |
| 2026-10-01 | 45.06% | -0.21 | 0.879 | $725.93 |
| 2026-09-30 | 46.53% | -0.89 | 0.872 | $725.18 |
| 2026-09-29 | 45.48% | -0.99 | 0.895 | $738.79 |
| 2026-09-28 | 43.82% | -0.90 | 0.920 | $715.62 |
| 2026-09-25 | 41.29% | -1.28 | 1.017 | $751.66 |
| 2026-09-24 | 44.66% | -1.19 | 1.003 | $777.59 |
| 2026-09-23 | 44.08% | -1.63 | 1.020 | $744.10 |
| 2026-09-22 | 42.84% | -1.01 | 1.033 | $736.60 |
| 2026-09-21 | 45.55% | -1.40 | 0.994 | $741.25 |
| 2026-09-18 | 37.99% | -0.40 | 1.098 | $665.75 |
| 2026-09-17 | 37.32% | +0.41 | 1.109 | $682.31 |
| 2026-09-16 | 38.82% | +0.79 | 1.089 | $673.31 |
| 2026-09-15 | 38.54% | +0.52 | 1.091 | $670.24 |
| 2026-09-14 | 38.02% | +0.08 | 1.106 | $665.60 |
| 2026-09-11 | 36.65% | -0.17 | 1.140 | $648.03 |
| 2026-09-10 | 38.82% | -0.23 | 1.113 | $644.38 |
| 2026-09-09 | 39.60% | -0.64 | 1.096 | $653.69 |
| 2026-09-08 | 38.46% | -1.21 | 1.106 | $613.48 |
| 2026-09-04 | 35.34% | -0.74 | 1.162 | $616.77 |
| 2026-09-03 | 34.70% | +0.13 | 1.165 | $610.68 |
| 2026-09-02 | 35.42% | +0.33 | 1.157 | $592.85 |
| 2026-09-01 | 35.15% | +0.34 | 1.163 | $578.54 |
| 2026-08-31 | 34.47% | -0.53 | 1.175 | $572.34 |
| 2026-08-28 | 34.21% | -0.66 | 1.189 | $578.02 |
| 2026-08-27 | 34.71% | -1.04 | 1.180 | $571.10 |
| 2026-08-26 | 36.22% | -0.98 | 1.147 | $576.14 |
| 2026-08-25 | 35.33% | -0.53 | 1.180 | $570.05 |
| 2026-08-24 | 35.57% | -0.74 | 1.182 | $559.02 |
| 2026-08-21 | 34.50% | -0.68 | 1.203 | $549.90 |
| 2026-08-20 | 35.76% | -0.58 | 1.179 | $545.83 |
| 2026-08-19 | 35.64% | -0.67 | 1.172 | $546.03 |
| 2026-08-18 | 35.89% | -0.07 | 1.158 | $543.67 |
| 2026-08-17 | 33.75% | -0.83 | 1.190 | $568.97 |
| 2026-08-14 | 32.13% | -1.38 | 1.213 | $589.85 |
| 2026-08-13 | 33.34% | -0.86 | 1.193 | $594.97 |
| 2026-08-12 | 33.29% | -1.01 | 1.196 | $578.85 |
| 2026-08-11 | 34.18% | -0.30 | 1.155 | $599.12 |
| 2026-08-10 | 34.58% | -0.23 | 1.150 | $594.92 |
| 2026-08-07 | 34.48% | -0.83 | 1.153 | $592.10 |
| 2026-08-06 | 37.03% | +0.34 | 1.105 | $589.90 |
| 2026-08-05 | 38.35% | -0.90 | 1.070 | $588.77 |
| 2026-08-04 | 38.00% | -0.72 | 1.081 | $587.94 |
| 2026-08-03 | 39.02% | -0.00 | 1.044 | $590.24 |
| 2026-07-31 | 38.44% | +0.03 | 1.041 | $556.71 |
| 2026-07-30 | 37.91% | -1.08 | 1.035 | $539.03 |
| 2026-07-29 | 51.73% | -1.06 | 0.866 | $585.61 |
| 2026-07-28 | 50.99% | +0.56 | 0.861 | $593.41 |
| 2026-07-27 | 50.36% | +0.94 | 0.869 | $593.87 |
| 2026-07-24 | 50.19% | +0.55 | 0.871 | $595.19 |
| 2026-07-23 | 53.93% | -0.16 | 0.848 | $606.10 |
| 2026-07-22 | 53.62% | -1.41 | 0.848 | $627.17 |
| 2026-07-21 | 53.52% | -0.96 | 0.847 | $643.81 |
| 2026-07-20 | 54.37% | -1.13 | 0.845 | $645.85 |
| 2026-07-17 | 55.61% | -2.24 | 0.843 | $646.01 |
| 2026-07-16 | 56.05% | -2.09 | 0.836 | $664.54 |
| 2026-07-15 | 56.82% | -2.31 | 0.844 | $681.31 |
| 2026-07-14 | 54.90% | -2.15 | 0.849 | $661.04 |
| 2026-07-13 | 55.68% | -1.80 | 0.849 | $656.73 |
| 2026-07-10 | 57.28% | -3.23 | 0.836 | $669.21 |
| 2026-07-09 | 54.61% | -2.17 | 0.826 | $631.48 |
| 2026-07-08 | 49.20% | -0.75 | 0.851 | $603.12 |
| 2026-07-07 | 48.81% | -0.54 | 0.852 | $615.58 |
| 2026-07-06 | 47.52% | -0.15 | 0.858 | $600.29 |
| 2026-07-02 | 46.95% | -1.28 | 0.861 | $582.90 |
| 2026-07-01 | 46.52% | -1.50 | 0.868 | $612.91 |
| 2026-06-30 | 43.86% | +1.36 | 0.897 | $563.29 |
| 2026-06-29 | 43.02% | +0.00 | 0.925 | $562.60 |
| 2026-06-26 | 37.85% | +2.26 | 1.046 | $550.25 |
| 2026-06-25 | 37.42% | +0.22 | 1.068 | $542.87 |
| 2026-06-24 | 35.20% | +0.65 | 1.119 | $557.67 |
| 2026-06-23 | 33.44% | +0.97 | 1.161 | $562.20 |
| 2026-06-22 | 34.54% | -0.74 | 1.125 | $563.85 |
| 2026-06-18 | 33.59% | -0.53 | 1.158 | $577.22 |
| 2026-06-17 | 34.50% | -0.13 | 1.140 | $567.58 |
| 2026-06-16 | 33.01% | -0.54 | 1.154 | $600.21 |
| 2026-06-15 | 32.88% | -0.60 | 1.166 | $593.48 |
| 2026-06-12 | 33.62% | -0.33 | 1.167 | $566.98 |
| 2026-06-11 | 34.42% | +0.12 | 1.147 | $568.43 |
| 2026-06-10 | 34.35% | +0.43 | 1.141 | $570.98 |
| 2026-06-09 | 34.26% | +0.47 | 1.141 | $584.59 |
| 2026-06-08 | 34.30% | -0.32 | 1.144 | $585.39 |
| 2026-06-05 | 35.30% | +0.27 | 1.112 | $593.00 |
| 2026-06-04 | 33.00% | -1.36 | 1.153 | $627.57 |
| 2026-06-03 | 34.93% | -2.07 | 1.127 | $622.98 |
| 2026-06-02 | 34.41% | -3.89 | 1.142 | $597.63 |
| 2026-06-01 | 36.28% | -5.63 | 1.126 | $600.47 |
| 2026-05-29 | 31.61% | -2.27 | 1.176 | $632.51 |
| 2026-05-28 | 30.97% | -0.95 | 1.187 | $635.29 |
| 2026-05-27 | 34.81% | -4.01 | 1.129 | $635.26 |
| 2026-05-26 | 30.82% | -1.00 | 1.194 | $612.34 |
| 2026-05-22 | 29.22% | -0.56 | 1.223 | $610.26 |
| 2026-05-21 | 29.89% | +0.17 | 1.201 | $607.38 |
| 2026-05-20 | 31.03% | -0.22 | 1.169 | $605.06 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 550 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 550 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
1d (2026-11-11) · 3d (2026-11-13) · 6d (2026-11-16)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 1d | 3d | 6d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 49.39% | 48.31% | 40.45% |
| 10Δ 看涨 | 47.60% | 46.90% | 39.53% |
| 15Δ 看涨 | 46.78% | 46.33% | 39.13% |
| 20Δ 看涨 | 46.37% | 46.14% | 38.81% |
| 25Δ 看涨 | 46.17% | 46.01% | 38.63% |
| 30Δ 看涨 | 46.13% | 45.98% | 38.65% |
| 35Δ 看涨 | 46.03% | 46.04% | 38.63% |
| 40Δ 看涨 | 46.06% | 46.26% | 38.78% |
| 45Δ 看涨 | 46.10% | 46.32% | 38.95% |
| ATM | 46.13% | 46.57% | 39.23% |
| 45Δ 看跌 | 46.25% | 46.78% | 39.57% |
| 40Δ 看跌 | 46.45% | 47.08% | 39.92% |
| 35Δ 看跌 | 46.82% | 47.50% | 40.31% |
| 30Δ 看跌 | 47.10% | 47.80% | 40.65% |
| 25Δ 看跌 | 47.29% | 48.23% | 41.12% |
| 20Δ 看跌 | 47.54% | 48.80% | 41.55% |
| 15Δ 看跌 | 47.89% | 49.39% | 42.09% |
| 10Δ 看跌 | 48.67% | 50.44% | 42.91% |
| 5Δ 看跌 | 51.09% | 52.86% | 45.20% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 1 | $644.42 | 46.13% | 47.29% | 46.17% | +1.11 | +0.60 | 49 |
| 2026-11-13 | 3 | $644.72 | 46.57% | 48.23% | 46.01% | +2.22 | +0.56 | 92 |
| 2026-11-16 | 6 | $644.80 | 39.23% | 41.12% | 38.63% | +2.49 | +0.64 | 74 |
| 2026-11-18 | 8 | $644.85 | 41.80% | 43.64% | 41.09% | +2.55 | +0.57 | 73 |
| 2026-11-20 | 10 | $645.23 | 43.72% | 45.67% | 42.84% | +2.83 | +0.53 | 106 |
| 2026-11-23 | 13 | $645.33 | 40.64% | 42.55% | 39.96% | +2.59 | +0.62 | 67 |
| 2026-11-25 | 15 | $646.03 | 41.53% | 43.30% | 40.35% | +2.94 | +0.30 | 30 |
| 2026-11-27 | 17 | $645.68 | 39.89% | 41.81% | 39.10% | +2.71 | +0.57 | 81 |
| 2026-12-04 | 24 | $646.20 | 39.87% | 41.57% | 38.76% | +2.81 | +0.30 | 81 |
| 2026-12-11 | 31 | $646.78 | 39.66% | 41.60% | 38.59% | +3.01 | +0.43 | 89 |
| 2026-12-18 | 38 | $646.88 | 39.72% | 41.57% | 38.52% | +3.05 | +0.33 | 97 |
| 2026-12-24 | 44 | $646.86 | 39.50% | 41.01% | 38.07% | +2.93 | +0.04 | 74 |
| 2027-01-15 | 66 | $649.17 | 38.73% | 40.88% | 37.51% | +3.37 | +0.46 | 68 |
| 2027-02-19 | 101 | $651.90 | 41.81% | 43.99% | 40.47% | +3.52 | +0.42 | 94 |
| 2027-03-19 | 129 | $653.96 | 41.31% | 43.47% | 40.01% | +3.46 | +0.42 | 126 |
| 2027-04-16 | 157 | $656.26 | 40.85% | 43.12% | 39.66% | +3.46 | +0.55 | 102 |
| 2027-05-21 | 192 | $659.23 | 42.45% | 44.38% | 41.24% | +3.14 | +0.36 | 105 |
| 2027-06-17 | 219 | $661.00 | 41.94% | 43.86% | 40.73% | +3.13 | +0.36 | 115 |
| 2027-09-17 | 311 | $668.23 | 42.20% | 43.76% | 41.08% | +2.68 | +0.22 | 133 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
19 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 1 天 | $644.42 | 46.13% | $644.61 | 49 |
| 2026-11-13 | 3 天 | $644.72 | 46.57% | $645.30 | 92 |
| 2026-11-16 | 6 天 | $644.80 | 39.23% | $645.62 | 74 |
| 2026-11-18 | 8 天 | $644.85 | 41.80% | $646.09 | 73 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $645.23 | 43.72% | $646.92 | 106 |
| 2026-11-23 | 13 天 | $645.33 | 40.64% | $647.23 | 67 |
| 2026-11-25 | 15 天 | $646.03 | 41.53% | $648.32 | 30 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $645.68 | 39.89% | $648.07 | 81 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $646.20 | 39.87% | $649.59 | 81 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $646.78 | 39.66% | $651.12 | 89 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $646.88 | 39.72% | $652.22 | 97 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $646.86 | 39.50% | $652.97 | 74 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $649.17 | 38.73% | $658.03 | 68 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $651.90 | 41.81% | $667.85 | 94 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $653.96 | 41.31% | $673.98 | 126 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $656.26 | 40.85% | $680.23 | 102 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $659.23 | 42.45% | $691.23 | 105 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $661.00 | 41.94% | $696.81 | 115 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $668.23 | 42.20% | $720.90 | 133 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.69%
- 60 天
- 38.89%
- 90 天
- 41.12%
- 180 天
- 41.97%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 550 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 11 次财报
- 落在隐含区间内
- 11 次中 7 次
- 64% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.2%
- 平均实际波动幅度
- 6.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 3.5% | -4.0% | 1.12× |
| 2026-10-28 | 未说明时间 | 3.5% | +2.0% | 0.56× |
| 2026-10-21 | 收盘后 | 8.6% | -7.0% | 0.81× |
| 2026-07-29 | 收盘后 | 10.7% | -8.0% | 0.74× |
| 2026-04-29 | 收盘后 | 9.4% | -8.6% | 0.91× |
| 2026-01-28 | 收盘后 | 8.8% | +10.4% | 1.18× |
| 2025-10-29 | 收盘后 | 8.5% | -11.3% | 1.34× |
| 2025-07-30 | 收盘后 | 7.5% | +11.3% | 1.50× |
| 2025-04-30 | 收盘后 | 9.2% | +4.2% | 0.46× |
| 2025-01-29 | 收盘后 | 9.3% | +1.6% | 0.17× |
| 2024-10-30 | 收盘后 | 10.9% | -4.1% | 0.37× |
| 2024-07-31 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-25 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。