Aprender
El IV rank y el percentil de IV no son lo mismo
Dos formas de situar una lectura de volatilidad dentro de su propia historia, por qué discrepan y qué le hace a cada una un único extremo pasado.
Definición
El IV rank indica dónde se sitúa la lectura actual entre la lectura más baja y la más alta de una ventana de observación. El percentil de IV es la proporción de sesiones de esa ventana cuya lectura fue inferior a la actual. Responden a preguntas distintas y con frecuencia discrepan.
01
Las dos definiciones
El IV rank es (actual − mínimo) ÷ (máximo − mínimo) dentro de la ventana. Describe una posición entre dos extremos. El percentil de IV cuenta cuántas observaciones de la ventana quedaron por debajo de la lectura actual y lo divide entre el número de observaciones. Describe una posición dentro de una distribución.
Con un historial bien comportado, ambos están cerca. Se separan en cuanto la ventana contiene un valor atípico.
02
Qué hace un valor atípico
Supón que un valor pasa un año con una volatilidad implícita a 30 días cercana al 20%, salvo una semana en la que llegó al 200%. Durante el resto de ese año, el IV rank se queda cerca de cero: el 20% está cerca del fondo de un rango cuyo techo es el 200%, pase lo que pase.
Al percentil de IV no le afecta hasta dónde llegó el pico. Solo cuenta sesiones, así que una lectura del 21% sigue quedando por encima de las muchas sesiones en el 20%. Ninguno de los dos números está mal. Son respuestas a preguntas distintas, y por eso este sitio publica ambos.
03
Cuándo no se publica ninguno
Un percentil calculado con sesenta sesiones no es una versión más débil de uno calculado con trescientas. Es una magnitud distinta y más engañosa, y no hay forma de ponerle en la página una advertencia que el lector vaya a recordar.
Por eso ambas estadísticas se retienen hasta que la ventana contiene al menos 180 sesiones. Al principio del historial de un símbolo, los campos aparecen como no disponibles en lugar de mostrar un número.