股票 · 期权分析
AA 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $39.98
- 30D ATM IV
- 47.19%
- IV 百分位 · 1年
- 第 30
- 25Δ 风险逆转
- +0.82
- 期限斜率 90/30
- 1.012
▼ -0.19 pts 较前一交易日
概览
AA 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 47.2%,相当于未来一个月约 ±13.5% 的波动。这高于它过去一年 250 个交易日中 30% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.82 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-14(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.4% 的波动,AA 实际平均波动 34.7%,6 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 47.19%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.82
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.32
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.012
对应 30 天内约 ±13.5% 的波动，平常一天约 ±3.0%。
高于过去一年中 30% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.82 个点。
高于过去一年中 33% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.32 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 1%。
高于过去一年中 76% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 250 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 30%
- IV 排名,1 年
- 11%
- IV 百分位,2 年
- 32%
- IV 排名,2 年
- 12%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $39.98
- 30 天隐含远期价
- $40.01
- 60 天 ATM IV
- 46.70%
- 90 天 ATM IV
- 47.78%
- 180 天 ATM IV
- 48.36%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 161,229
- Put / call 未平仓量比
- 1.20
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 47.19% | +0.82 | 1.012 | $39.98 |
| 2026-11-09 | 47.38% | +2.65 | 1.001 | $41.82 |
| 2026-11-06 | 48.18% | +2.46 | 1.006 | $39.54 |
| 2026-11-05 | 47.54% | +2.64 | 0.990 | $38.42 |
| 2026-11-04 | 46.69% | +0.73 | 1.013 | $40.58 |
| 2026-11-03 | 46.27% | +1.65 | 1.023 | $39.49 |
| 2026-11-02 | 45.76% | -0.77 | 1.004 | $39.90 |
| 2026-10-30 | 44.77% | -0.65 | 1.021 | $39.19 |
| 2026-10-29 | 44.27% | -1.12 | 1.029 | $39.89 |
| 2026-10-28 | 45.45% | -0.43 | 1.011 | $40.21 |
| 2026-10-27 | 43.97% | +0.95 | 1.023 | $39.93 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $38.70 |
| 2026-10-23 | 44.60% | +0.68 | 1.003 | $37.91 |
| 2026-10-22 | 46.91% | -1.80 | 0.943 | $38.70 |
| 2026-10-21 | 44.93% | -0.46 | 0.994 | $40.73 |
| 2026-10-20 | 44.76% | -0.37 | 1.027 | $40.79 |
| 2026-10-19 | 45.98% | +0.28 | 0.991 | $41.67 |
| 2026-10-16 | 47.03% | -0.16 | 0.982 | $41.45 |
| 2026-10-15 | 50.94% | +1.35 | 0.902 | $40.42 |
| 2026-10-14 | 50.66% | -0.74 | 0.916 | $40.08 |
| 2026-10-13 | 48.23% | -2.35 | 0.946 | $41.49 |
| 2026-10-09 | 47.16% | +2.60 | 0.974 | $42.20 |
| 2026-10-08 | 46.82% | -1.84 | 0.991 | $42.83 |
| 2026-10-07 | 48.63% | -1.96 | 0.959 | $42.48 |
| 2026-10-06 | 49.78% | +1.60 | 0.918 | $43.17 |
| 2026-10-05 | 48.91% | -0.04 | 0.944 | $43.49 |
| 2026-10-02 | 47.04% | +0.15 | 0.992 | $41.95 |
| 2026-10-01 | 49.38% | -0.30 | 0.958 | $42.06 |
| 2026-09-30 | 49.69% | -0.72 | 0.969 | $42.00 |
| 2026-09-29 | 49.62% | -0.28 | 0.952 | $41.97 |
| 2026-09-28 | 50.26% | -0.84 | 0.952 | $42.25 |
| 2026-09-25 | 47.84% | +0.51 | 0.992 | $42.85 |
| 2026-09-24 | 51.18% | -0.60 | 0.961 | $42.68 |
| 2026-09-23 | 50.91% | +0.37 | 0.955 | $44.02 |
| 2026-09-22 | 52.62% | -0.51 | 0.922 | $44.71 |
| 2026-09-21 | 51.07% | -1.01 | 0.942 | $44.64 |
| 2026-09-18 | 48.54% | -0.23 | 1.024 | $44.43 |
| 2026-09-17 | 52.12% | +0.26 | 0.977 | $46.97 |
| 2026-09-16 | 49.32% | -0.04 | 1.039 | $46.26 |
| 2025-10-22 | 63.75% | -6.09 | 0.840 | $35.65 |
| 2025-10-21 | 59.35% | -2.67 | 0.890 | $37.23 |
| 2025-10-20 | 59.47% | +1.60 | 0.925 | $38.96 |
| 2025-10-17 | 60.40% | -0.79 | 0.878 | $35.97 |
| 2025-10-16 | 64.02% | -0.50 | 0.874 | $37.13 |
| 2025-10-15 | 62.64% | +1.70 | 0.848 | $36.46 |
| 2025-10-14 | 60.23% | -0.74 | 0.867 | $35.75 |
| 2025-10-10 | 61.88% | -2.87 | 0.868 | $35.02 |
| 2025-10-09 | 56.98% | -5.35 | 0.890 | $37.00 |
| 2025-10-08 | 59.77% | -1.51 | 0.876 | $37.06 |
| 2025-10-07 | 58.41% | +1.41 | 0.897 | $35.53 |
| 2025-10-06 | 57.52% | -0.13 | 0.866 | $33.79 |
| 2025-10-03 | 56.66% | -1.24 | 0.876 | $34.50 |
| 2025-10-02 | 55.35% | +0.14 | 0.899 | $34.83 |
| 2025-10-01 | 55.86% | -2.95 | 0.885 | $33.85 |
| 2025-09-30 | 51.78% | +2.22 | 0.957 | $32.89 |
| 2025-09-29 | 57.36% | -1.50 | 0.861 | $33.85 |
| 2025-09-26 | 55.09% | -0.82 | 0.880 | $32.71 |
| 2025-09-25 | 58.62% | -0.21 | 0.856 | $31.45 |
| 2025-09-24 | 56.30% | +2.81 | 0.899 | $31.23 |
| 2025-09-23 | 57.19% | +4.32 | 0.851 | $31.53 |
| 2025-09-22 | 51.62% | +1.58 | 0.941 | $32.63 |
| 2025-09-19 | 47.59% | +0.69 | 0.992 | $32.46 |
| 2025-09-18 | 51.92% | +1.65 | 0.919 | $32.72 |
| 2025-09-17 | 49.13% | -1.04 | 0.969 | $32.86 |
| 2025-09-16 | 50.09% | +0.06 | 0.969 | $33.48 |
| 2025-09-15 | 50.03% | +0.28 | 0.961 | $33.60 |
| 2025-09-12 | 49.44% | +0.58 | 0.982 | $33.24 |
| 2025-09-11 | 55.80% | -2.16 | 0.864 | $32.29 |
| 2025-09-10 | 50.37% | +3.39 | 0.970 | $30.93 |
| 2025-09-09 | 49.20% | +0.72 | 0.968 | $31.27 |
| 2025-09-08 | 48.86% | +1.45 | 0.994 | $32.04 |
| 2025-09-05 | 48.90% | +3.39 | 0.997 | $31.83 |
| 2025-09-04 | 48.76% | +1.41 | 0.987 | $31.29 |
| 2025-09-03 | 51.10% | +1.05 | 0.979 | $31.11 |
| 2025-09-02 | 49.91% | +2.11 | 0.981 | $30.94 |
| 2025-08-29 | 47.52% | +2.58 | 0.999 | $32.19 |
| 2025-08-28 | 48.83% | -0.66 | 0.916 | $31.92 |
| 2025-08-27 | 45.48% | +1.78 | 1.024 | $31.80 |
| 2025-08-26 | 45.04% | +0.82 | 0.993 | $31.95 |
| 2025-08-25 | 45.65% | +1.25 | 0.992 | $31.80 |
| 2025-08-22 | 43.69% | +1.15 | 0.996 | $31.68 |
| 2025-08-21 | 44.96% | +2.63 | 1.035 | $29.51 |
| 2025-08-20 | 44.16% | +3.00 | 1.015 | $29.33 |
| 2025-08-19 | 45.06% | +2.41 | 1.008 | $29.85 |
| 2025-08-18 | 44.66% | +2.35 | 1.016 | $29.63 |
| 2025-08-15 | 45.16% | +3.59 | 0.989 | $31.27 |
| 2025-08-14 | 46.55% | +1.43 | 0.981 | $31.33 |
| 2025-08-13 | 45.79% | +0.88 | 0.986 | $31.73 |
| 2025-08-12 | 45.91% | +1.58 | 0.976 | $31.38 |
| 2025-08-11 | 45.65% | +1.64 | 1.018 | $29.33 |
| 2025-08-08 | 46.20% | +1.41 | 0.991 | $30.17 |
| 2025-08-07 | 45.75% | +0.19 | 0.985 | $30.10 |
| 2025-08-06 | 46.09% | +2.31 | 0.996 | $29.55 |
| 2025-08-05 | 47.93% | +1.44 | 0.967 | $29.62 |
| 2025-08-04 | 48.12% | +2.60 | 0.963 | $29.12 |
| 2025-08-01 | 53.89% | +4.59 | 0.916 | $28.40 |
| 2025-07-31 | 48.81% | +1.94 | 0.945 | $29.97 |
| 2025-07-30 | 46.08% | +3.54 | 0.974 | $30.12 |
| 2025-07-29 | 46.11% | +5.55 | 0.986 | $30.44 |
| 2025-07-28 | 47.32% | +6.18 | 0.959 | $30.68 |
| 2025-07-25 | 43.53% | +2.93 | 0.999 | $30.84 |
| 2025-07-24 | 44.03% | +2.64 | 1.004 | $31.86 |
| 2025-07-23 | 44.31% | +2.58 | 1.013 | $32.10 |
| 2025-07-22 | 45.17% | +2.22 | 1.003 | $31.93 |
| 2025-07-21 | 44.97% | +0.85 | 0.993 | $30.98 |
| 2025-07-18 | 44.60% | +1.11 | 1.015 | $30.33 |
| 2025-07-17 | 40.76% | +5.75 | 1.133 | $29.39 |
| 2025-07-16 | 50.00% | +1.45 | 1.028 | $28.56 |
| 2025-07-15 | 53.51% | +5.61 | 0.897 | $28.49 |
| 2025-07-14 | 56.26% | +2.65 | 0.861 | $29.79 |
| 2025-07-11 | 53.55% | +5.36 | 0.912 | $31.09 |
| 2025-07-10 | 47.10% | +13.28 | 0.971 | $31.57 |
| 2025-07-09 | 50.85% | +7.62 | 0.954 | $30.58 |
| 2025-07-08 | 55.58% | +3.49 | 0.906 | $30.51 |
| 2025-07-07 | 53.96% | +6.56 | 0.913 | $29.81 |
| 2025-07-03 | 51.23% | +4.30 | 0.949 | $31.15 |
| 2025-07-02 | 49.21% | +15.43 | 0.951 | $31.52 |
| 2025-07-01 | 53.77% | +6.69 | 0.891 | $30.20 |
| 2025-06-30 | 50.53% | +5.91 | 0.968 | $29.51 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $28.47 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 54.19% | 51.64% | 48.21% |
| 10Δ 看涨 | 54.54% | 49.62% | 47.60% |
| 15Δ 看涨 | 53.08% | 49.28% | 47.30% |
| 20Δ 看涨 | 51.44% | 49.69% | 47.12% |
| 25Δ 看涨 | 51.61% | 49.94% | 46.09% |
| 30Δ 看涨 | 52.12% | 50.37% | 46.41% |
| 35Δ 看涨 | 53.35% | 50.21% | 46.19% |
| 40Δ 看涨 | 54.07% | 49.89% | 45.48% |
| 45Δ 看涨 | 53.83% | 51.72% | 45.67% |
| ATM | 53.58% | 50.74% | 46.54% |
| 45Δ 看跌 | 53.46% | 50.88% | 47.21% |
| 40Δ 看跌 | 53.42% | 51.48% | 47.73% |
| 35Δ 看跌 | 55.46% | 51.71% | 46.77% |
| 30Δ 看跌 | 56.37% | 51.67% | 47.18% |
| 25Δ 看跌 | 54.04% | 51.66% | 47.80% |
| 20Δ 看跌 | 52.83% | 51.67% | — |
| 15Δ 看跌 | 52.60% | 52.09% | — |
| 10Δ 看跌 | 53.79% | 52.70% | — |
| 5Δ 看跌 | 56.15% | 53.93% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $39.92 | 53.58% | 54.04% | 51.61% | +2.44 | -0.76 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $39.95 | 50.74% | 51.66% | 49.94% | +1.72 | +0.07 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 | $39.97 | 46.54% | 47.80% | 46.09% | +1.72 | +0.40 | 13 |
| 2026-12-04 | 24 | $39.99 | 47.37% | 47.52% | 46.61% | +0.91 | -0.31 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $40.03 | 47.04% | 47.08% | 46.33% | +0.75 | -0.34 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 | $40.10 | 46.11% | 46.89% | 45.94% | +0.95 | +0.31 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $40.22 | 46.85% | 47.67% | 45.28% | +2.39 | -0.37 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $40.48 | 48.53% | 49.43% | 47.87% | +1.56 | +0.11 | 8 |
| 2027-04-16 | 157 | $40.69 | 49.18% | 50.09% | 48.76% | +1.33 | +0.25 | 9 |
| 2027-06-17 | 219 | $40.87 | 47.35% | 49.22% | 47.96% | +1.26 | +1.24 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 | $41.43 | 47.52% | 49.76% | 47.47% | +2.29 | +1.09 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $39.92 | 53.58% | $39.97 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $39.95 | 50.74% | $40.09 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $39.97 | 46.54% | $40.18 | 13 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $39.99 | 47.37% | $40.29 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $40.03 | 47.04% | $40.49 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $40.10 | 46.11% | $40.62 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $40.22 | 46.85% | $41.03 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $40.48 | 48.53% | $42.20 | 8 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $40.69 | 49.18% | $42.86 | 9 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $40.87 | 47.35% | $43.72 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $41.43 | 47.52% | $45.61 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 47.19%
- 60 天
- 46.70%
- 90 天
- 47.78%
- 180 天
- 48.36%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 1 次
- 17% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.4%
- 平均实际波动幅度
- 34.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-15 | 收盘后 | 6.3% | +2.5% | 0.41× |
| 2026-07-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-22 | 收盘后 | 9.2% | +29.8% | 3.24× |
| 2025-07-16 | 收盘后 | 7.3% | +62.0% | 8.47× |
| 2025-04-16 | 收盘后 | 8.6% | +84.5% | 9.82× |
| 2025-01-22 | 收盘后 | 7.7% | +19.3% | 2.51× |
| 2024-10-16 | 收盘后 | 5.5% | +10.0% | 1.82× |
| 2024-07-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-07-10 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-18 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。