股票 · 期权分析
AAP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $45.88
- 30D ATM IV
- 47.53%
- IV 百分位 · 1年
- 第 14
- 25Δ 风险逆转
- +0.96
- 期限斜率 90/30
- 0.996
▼ -0.46 pts 较前一交易日
概览
AAP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 47.5%,相当于未来一个月约 ±13.6% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 14% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.96 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-10(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.5% 的波动,AAP 实际平均波动 5.1%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 47.53%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.96
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.87
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.996
对应 30 天内约 ±13.6% 的波动，平常一天约 ±3.0%。
高于过去一年中 14% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.96 个点。
高于过去一年中 29% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.87 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 38% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 14%
- IV 排名,1 年
- 15%
- IV 百分位,2 年
- 12%
- IV 排名,2 年
- 11%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $45.88
- 30 天隐含远期价
- $45.89
- 60 天 ATM IV
- 44.15%
- 90 天 ATM IV
- 47.32%
- 180 天 ATM IV
- 51.43%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 36,558
- Put / call 未平仓量比
- 1.25
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 47.53% | +0.96 | 0.996 | $45.88 |
| 2026-11-09 | 47.99% | +0.57 | 0.963 | $45.94 |
| 2026-11-06 | 48.28% | +1.47 | 0.986 | $45.50 |
| 2026-11-05 | 49.50% | +2.65 | 0.980 | $48.12 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $50.75 |
| 2026-11-03 | 69.43% | -0.82 | 0.793 | $47.57 |
| 2026-11-02 | 66.52% | +2.62 | 0.837 | $47.92 |
| 2026-10-30 | 68.22% | +2.50 | 0.800 | $45.11 |
| 2026-10-29 | 67.38% | +2.71 | 0.805 | $45.73 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $45.59 |
| 2026-10-27 | 66.77% | +2.43 | 0.832 | $45.83 |
| 2026-10-26 | 67.31% | +4.34 | 0.796 | $46.60 |
| 2026-10-23 | 65.63% | +3.45 | 0.817 | $46.92 |
| 2026-10-22 | 68.31% | +4.37 | 0.782 | $46.69 |
| 2026-10-21 | 65.71% | +3.35 | 0.804 | $44.52 |
| 2026-10-20 | 68.26% | +0.64 | 0.812 | $44.15 |
| 2026-10-19 | 66.93% | -0.44 | 0.778 | $43.70 |
| 2026-10-16 | 66.30% | +0.35 | 0.787 | $44.45 |
| 2026-10-15 | 67.53% | +2.37 | 0.791 | $43.92 |
| 2026-10-14 | 65.36% | -0.53 | 0.793 | $41.62 |
| 2026-10-13 | 62.81% | +0.57 | 0.833 | $41.88 |
| 2026-10-09 | 61.42% | +2.06 | 0.858 | $42.30 |
| 2026-10-08 | 59.72% | +2.01 | — | $42.40 |
| 2026-10-07 | 58.56% | +0.33 | 0.919 | $41.20 |
| 2026-10-06 | 55.36% | +1.41 | 0.978 | $41.24 |
| 2026-10-05 | 56.00% | +0.25 | 0.974 | $39.65 |
| 2026-10-02 | 54.76% | -0.01 | 1.000 | $38.68 |
| 2026-10-01 | 52.01% | +0.68 | 1.060 | $38.74 |
| 2026-09-30 | 56.21% | -0.78 | 0.930 | $38.91 |
| 2026-09-29 | 52.65% | +0.63 | 1.036 | $39.73 |
| 2026-09-28 | 52.34% | -2.79 | 1.039 | $39.77 |
| 2026-09-25 | 51.20% | +0.82 | 1.028 | $41.73 |
| 2026-09-24 | 46.58% | +0.34 | 1.133 | $41.43 |
| 2026-09-23 | 50.78% | +0.52 | 1.069 | $41.10 |
| 2026-09-22 | 46.57% | -0.68 | 1.154 | $42.66 |
| 2026-09-21 | 45.96% | +2.07 | 1.160 | $41.01 |
| 2026-09-18 | 45.10% | +0.43 | 1.174 | $42.55 |
| 2026-09-17 | 46.29% | +0.01 | 1.133 | $41.98 |
| 2026-09-16 | 46.62% | -2.52 | — | $41.90 |
| 2025-10-22 | 73.67% | +6.65 | 0.832 | $56.11 |
| 2025-10-21 | 75.60% | +4.67 | 0.840 | $55.34 |
| 2025-10-20 | 74.15% | +4.67 | 0.795 | $52.90 |
| 2025-10-17 | 69.85% | +2.93 | 0.849 | $53.72 |
| 2025-10-16 | 70.20% | +2.24 | 0.853 | $53.57 |
| 2025-10-15 | 77.27% | +1.95 | 0.812 | $53.60 |
| 2025-10-14 | 76.66% | +4.76 | 0.798 | $54.92 |
| 2025-10-10 | 69.76% | +1.65 | 0.800 | $49.48 |
| 2025-10-09 | 62.48% | +3.98 | 0.933 | $50.32 |
| 2025-10-08 | 65.31% | +3.05 | 0.903 | $52.59 |
| 2025-10-07 | 56.09% | +3.52 | 1.019 | $56.84 |
| 2025-10-06 | 57.45% | +2.71 | 0.994 | $58.31 |
| 2025-10-03 | 49.76% | -2.61 | 1.129 | $61.34 |
| 2025-10-02 | 51.15% | -0.32 | 1.102 | $62.14 |
| 2025-10-01 | 51.39% | +0.11 | 1.096 | $61.90 |
| 2025-09-30 | 55.49% | -1.87 | 1.009 | $61.40 |
| 2025-09-29 | 50.25% | +1.45 | 1.103 | $62.95 |
| 2025-09-26 | 48.27% | +6.29 | 1.159 | $61.00 |
| 2025-09-25 | 54.89% | +4.46 | 1.019 | $59.83 |
| 2025-09-24 | 51.94% | +0.82 | 1.053 | $61.05 |
| 2025-09-23 | 52.06% | -6.56 | 1.091 | $60.11 |
| 2025-09-22 | 54.98% | +1.18 | 1.023 | $60.16 |
| 2025-09-19 | 49.20% | +0.24 | 1.065 | $58.70 |
| 2025-09-18 | 52.64% | -1.42 | 1.024 | $60.12 |
| 2025-09-17 | 50.35% | -0.95 | 1.071 | $62.68 |
| 2025-09-16 | 51.20% | -1.96 | 1.014 | $63.23 |
| 2025-09-15 | 50.03% | +1.37 | 1.070 | $64.17 |
| 2025-09-12 | 48.27% | +2.37 | 1.087 | $61.09 |
| 2025-09-11 | 49.28% | +5.28 | 1.047 | $62.20 |
| 2025-09-10 | 49.45% | -0.68 | 1.090 | $59.13 |
| 2025-09-09 | 46.94% | +2.46 | 1.109 | $59.54 |
| 2025-09-08 | 47.80% | +3.60 | 1.091 | $61.00 |
| 2025-09-05 | 44.74% | +3.08 | 1.145 | $60.44 |
| 2025-09-04 | 46.43% | +2.45 | 1.107 | $60.06 |
| 2025-09-03 | 43.95% | +4.57 | 1.059 | $59.08 |
| 2025-09-02 | 52.45% | +6.74 | 0.985 | $59.57 |
| 2025-08-29 | 49.63% | +0.52 | 0.996 | $60.99 |
| 2025-08-28 | 44.63% | +0.97 | 1.125 | $60.52 |
| 2025-08-27 | 48.96% | +3.55 | 1.049 | $60.77 |
| 2025-08-26 | 48.43% | +2.70 | 1.036 | $60.19 |
| 2025-08-25 | 47.66% | +2.03 | 1.087 | $59.48 |
| 2025-08-22 | 46.70% | +1.00 | 1.073 | $57.79 |
| 2025-08-21 | 47.74% | +2.72 | 1.084 | $55.60 |
| 2025-08-20 | 47.95% | +1.56 | 1.058 | $56.56 |
| 2025-08-19 | 45.87% | +4.36 | 1.166 | $56.32 |
| 2025-08-18 | 47.75% | +5.19 | 1.068 | $56.60 |
| 2025-08-15 | 49.10% | +2.86 | 1.031 | $56.84 |
| 2025-08-14 | 52.38% | -0.14 | 0.998 | $56.85 |
| 2025-08-13 | 72.23% | -5.03 | 0.808 | $61.81 |
| 2025-08-12 | 68.22% | +3.75 | 0.847 | $59.11 |
| 2025-08-11 | 73.68% | -0.14 | 0.773 | $59.36 |
| 2025-08-08 | 70.66% | +1.11 | 0.831 | $59.08 |
| 2025-08-07 | 71.61% | +1.13 | 0.816 | $58.34 |
| 2025-08-06 | 70.09% | +3.51 | 0.825 | $60.43 |
| 2025-08-05 | 68.99% | +2.24 | 0.825 | $57.09 |
| 2025-08-04 | 68.62% | +2.84 | 0.886 | $53.53 |
| 2025-08-01 | 68.71% | +4.33 | 0.841 | $52.71 |
| 2025-07-31 | 75.52% | +4.05 | 0.759 | $53.07 |
| 2025-07-30 | 67.12% | +5.58 | 0.868 | $55.83 |
| 2025-07-29 | 66.26% | +3.35 | 0.887 | $56.74 |
| 2025-07-28 | 71.67% | +2.46 | 0.836 | $57.50 |
| 2025-07-25 | 66.25% | -7.18 | 0.838 | $58.68 |
| 2025-07-24 | 72.65% | +2.94 | 0.784 | $59.65 |
| 2025-07-23 | 73.02% | +0.60 | 0.795 | $66.50 |
| 2025-07-22 | 65.18% | -0.39 | 0.862 | $65.63 |
| 2025-07-21 | 66.93% | +10.18 | 0.874 | $62.80 |
| 2025-07-18 | 55.32% | +1.50 | 1.049 | $61.13 |
| 2025-07-17 | 56.58% | +1.01 | 1.021 | $61.08 |
| 2025-07-16 | — | — | — | $62.29 |
| 2025-07-15 | 57.90% | +0.02 | 1.032 | $62.40 |
| 2025-07-14 | 60.06% | +1.07 | 1.007 | $62.01 |
| 2025-07-11 | 52.32% | +4.55 | 1.044 | $62.56 |
| 2025-07-10 | 48.58% | +2.14 | 1.172 | $59.60 |
| 2025-07-09 | 46.91% | +0.15 | 1.153 | $58.37 |
| 2025-07-08 | 49.14% | +1.35 | 1.123 | $55.71 |
| 2025-07-07 | 51.13% | -1.44 | 1.068 | $54.22 |
| 2025-07-03 | 46.47% | +2.30 | 1.190 | $51.62 |
| 2025-07-02 | 46.55% | +5.57 | 1.193 | $49.01 |
| 2025-07-01 | 46.00% | -4.04 | 1.207 | $49.47 |
| 2025-06-30 | 49.54% | +5.32 | 1.129 | $46.49 |
| 2025-06-27 | 43.90% | +4.12 | 1.230 | $46.50 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 60.70% | 54.07% | 48.33% |
| 25Δ 看涨 | 62.42% | 54.74% | 48.59% |
| 30Δ 看涨 | 62.10% | 54.37% | 48.67% |
| 35Δ 看涨 | 61.44% | 51.87% | 48.66% |
| 40Δ 看涨 | 61.20% | 51.38% | 47.66% |
| 45Δ 看涨 | 61.29% | 51.25% | 45.82% |
| ATM | 60.87% | 53.44% | 47.60% |
| 45Δ 看跌 | 60.88% | 52.99% | 47.80% |
| 40Δ 看跌 | 63.51% | 51.38% | 47.81% |
| 35Δ 看跌 | 63.18% | 51.30% | 47.84% |
| 30Δ 看跌 | 62.84% | 51.86% | 49.68% |
| 25Δ 看跌 | 62.92% | 53.64% | 49.91% |
| 20Δ 看跌 | 63.16% | 54.04% | 49.77% |
| 15Δ 看跌 | 63.71% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $45.65 | 60.87% | 62.92% | 62.42% | +0.50 | +1.79 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 | $45.63 | 53.44% | 53.64% | 54.74% | -1.10 | +0.75 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $45.82 | 47.60% | 49.91% | 48.59% | +1.33 | +1.65 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $45.98 | 47.47% | 48.00% | 47.35% | +0.64 | +0.21 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $45.98 | 43.60% | 47.08% | 46.00% | +1.08 | +2.94 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $46.17 | 50.20% | 50.41% | 50.95% | -0.54 | +0.48 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 | $46.47 | 51.97% | 52.81% | 51.27% | +1.53 | +0.07 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 | $46.87 | 52.23% | 54.74% | 51.83% | +2.90 | +1.05 | 22 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $45.65 | 60.87% | $45.72 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $45.63 | 53.44% | $45.80 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $45.82 | 47.60% | $46.17 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $45.98 | 47.47% | $46.52 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $45.98 | 43.60% | $46.78 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $46.17 | 50.20% | $48.27 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $46.47 | 51.97% | $50.40 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $46.87 | 52.23% | $52.65 | 22 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 47.53%
- 60 天
- 44.15%
- 90 天
- 47.32%
- 180 天
- 51.43%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.5%
- 平均实际波动幅度
- 5.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 16.5% | -5.2% | 0.31× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 4.0% | -1.4% | 0.34× |
| 2026-08-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-14 | 开盘前 | 17.7% | -8.0% | 0.45× |
| 2025-07-24 | 开盘前 | 5.1% | -10.3% | 2.04× |
| 2024-11-14 | 开盘前 | 19.2% | +0.6% | 0.03× |
| 2024-08-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-15 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。