股票 · 期权分析
ADM 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $69.30
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-02-02(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.5% 的波动,ADM 实际平均波动 22.4%,6 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 209 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $69.30
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 29.15%
- 90 天 ATM IV
- 30.03%
- 180 天 ATM IV
- 31.64%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 54,221
- Put / call 未平仓量比
- 0.68
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $69.30 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $69.84 |
| 2026-11-06 | 30.48% | +1.70 | 1.004 | $69.97 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $70.47 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $70.84 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $70.60 |
| 2026-11-02 | 35.66% | +2.85 | 0.893 | $75.77 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $76.91 |
| 2026-10-29 | 34.22% | +2.06 | 0.918 | $76.20 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $77.23 |
| 2026-10-27 | 34.63% | +2.66 | 0.925 | $78.20 |
| 2026-10-26 | 34.21% | +1.94 | 0.920 | $79.01 |
| 2026-10-23 | 33.78% | +2.43 | 0.919 | $80.14 |
| 2026-10-22 | 33.95% | +3.00 | 0.930 | $79.84 |
| 2026-10-21 | 33.41% | +2.23 | 0.902 | $79.36 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $80.46 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $80.51 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $82.61 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $82.93 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $83.64 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $83.20 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $79.89 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $82.45 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $81.34 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $82.21 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $82.47 |
| 2026-10-02 | 32.00% | +1.53 | 0.980 | $80.45 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $79.52 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $79.38 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $79.40 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $80.38 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $81.12 |
| 2026-09-24 | 32.33% | +1.17 | 1.026 | $81.88 |
| 2026-09-23 | — | — | — | $82.15 |
| 2026-09-22 | 31.99% | +0.18 | 1.022 | $82.34 |
| 2026-09-21 | 31.84% | +0.78 | 1.027 | $83.38 |
| 2026-09-18 | 30.94% | +1.92 | 1.053 | $85.18 |
| 2026-09-17 | 30.95% | +2.16 | 1.095 | $88.09 |
| 2026-09-16 | 32.83% | +1.65 | 1.043 | $85.00 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $86.61 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $86.44 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $86.72 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $86.91 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $86.55 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $84.50 |
| 2026-09-04 | 31.46% | +0.18 | 1.068 | $84.61 |
| 2026-09-03 | 32.08% | +2.44 | 1.030 | $84.38 |
| 2026-09-02 | 32.22% | +1.85 | 1.061 | $85.38 |
| 2026-09-01 | 32.21% | +1.99 | 1.065 | $84.55 |
| 2026-08-31 | 31.24% | +1.91 | 1.052 | $81.29 |
| 2026-08-28 | 30.50% | +2.07 | 1.101 | $81.54 |
| 2026-08-27 | 30.09% | +1.49 | 1.103 | $79.10 |
| 2026-08-26 | 30.38% | +1.81 | 1.082 | $80.09 |
| 2026-08-25 | 29.56% | +0.74 | 1.108 | $79.16 |
| 2026-08-24 | 30.27% | +1.02 | 1.094 | $78.16 |
| 2026-08-21 | 27.39% | +1.83 | 1.184 | $80.30 |
| 2026-08-20 | 28.72% | +0.56 | 1.133 | $81.70 |
| 2026-08-19 | 28.66% | -0.63 | 1.110 | $80.76 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $82.45 |
| 2025-10-22 | 33.80% | +6.99 | 0.921 | $61.91 |
| 2025-10-21 | 32.98% | +1.79 | 0.937 | $61.72 |
| 2025-10-20 | 34.83% | +2.93 | 0.794 | $63.19 |
| 2025-10-17 | 35.40% | +3.12 | 0.872 | $63.33 |
| 2025-10-16 | 37.84% | +0.97 | 0.859 | $62.90 |
| 2025-10-15 | 38.82% | -0.76 | 0.848 | $63.38 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $61.85 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $60.84 |
| 2025-10-09 | 33.87% | +3.24 | 0.956 | $61.31 |
| 2025-10-08 | 34.97% | -2.56 | 0.936 | $62.22 |
| 2025-10-07 | 33.89% | +1.68 | 0.935 | $62.89 |
| 2025-10-06 | 34.09% | +1.78 | 0.930 | $62.45 |
| 2025-10-03 | 32.09% | +3.57 | 0.979 | $61.04 |
| 2025-10-02 | 29.92% | +2.53 | 1.027 | $59.11 |
| 2025-10-01 | 31.05% | +0.84 | 0.978 | $59.25 |
| 2025-09-30 | 27.79% | +2.73 | 1.060 | $59.74 |
| 2025-09-29 | 28.53% | +1.82 | 1.025 | $60.31 |
| 2025-09-26 | 25.55% | +1.76 | 1.132 | $60.60 |
| 2025-09-25 | 23.97% | +3.05 | 1.220 | $61.07 |
| 2025-09-24 | 27.43% | +2.06 | 1.029 | $61.48 |
| 2025-09-23 | 28.17% | +2.42 | 0.996 | $60.70 |
| 2025-09-22 | 29.49% | +2.07 | 0.993 | $59.86 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $61.65 |
| 2025-09-18 | 26.43% | +1.17 | 1.039 | $60.83 |
| 2025-09-17 | 26.31% | +0.03 | 1.036 | $61.09 |
| 2025-09-16 | 27.87% | +0.82 | 1.002 | $62.35 |
| 2025-09-15 | 26.61% | +1.16 | 1.036 | $60.53 |
| 2025-09-12 | 25.76% | +0.51 | 1.046 | $61.57 |
| 2025-09-11 | 25.83% | +1.64 | 1.053 | $61.42 |
| 2025-09-10 | 25.70% | +1.02 | 1.050 | $61.41 |
| 2025-09-09 | 26.01% | +1.33 | 1.051 | $62.19 |
| 2025-09-08 | 25.79% | +1.38 | 1.038 | $62.30 |
| 2025-09-05 | 25.82% | +0.81 | 1.030 | $62.94 |
| 2025-09-04 | 25.42% | +1.24 | 1.058 | $61.94 |
| 2025-09-03 | 26.91% | +0.49 | 1.037 | $61.72 |
| 2025-09-02 | 25.71% | +1.07 | 1.040 | $62.05 |
| 2025-08-29 | 22.61% | +1.73 | 1.131 | $62.64 |
| 2025-08-28 | 22.43% | +1.04 | 1.124 | $62.66 |
| 2025-08-27 | 22.98% | +1.46 | 1.097 | $62.71 |
| 2025-08-26 | 23.30% | +1.27 | 1.101 | $62.82 |
| 2025-08-25 | 24.53% | -0.97 | 1.018 | $64.21 |
| 2025-08-22 | 23.13% | -0.69 | 1.026 | $62.92 |
| 2025-08-21 | 23.36% | +1.90 | 1.067 | $61.12 |
| 2025-08-20 | 28.95% | +1.62 | 0.854 | $60.73 |
| 2025-08-19 | 23.79% | +1.61 | 1.038 | $59.96 |
| 2025-08-18 | 23.19% | +1.41 | 1.073 | $59.67 |
| 2025-08-15 | 24.94% | +1.57 | 1.005 | $59.75 |
| 2025-08-14 | 21.25% | +2.17 | 1.141 | $59.32 |
| 2025-08-13 | 22.19% | +2.52 | 1.091 | $59.82 |
| 2025-08-12 | 20.50% | +2.46 | 1.181 | $58.56 |
| 2025-08-11 | 22.90% | +1.19 | 1.082 | $58.28 |
| 2025-08-08 | 24.16% | +1.74 | 1.035 | $57.84 |
| 2025-08-07 | 24.19% | +2.14 | 1.072 | $57.86 |
| 2025-08-06 | 24.50% | +1.59 | 1.075 | $56.73 |
| 2025-08-05 | 25.64% | +2.73 | 1.036 | $57.62 |
| 2025-08-04 | 32.21% | +2.30 | 0.915 | $54.36 |
| 2025-08-01 | 34.11% | +2.95 | 0.878 | $53.85 |
| 2025-07-31 | 35.53% | +2.84 | 0.826 | $54.18 |
| 2025-07-30 | 33.19% | +2.21 | 0.895 | $55.20 |
| 2025-07-29 | 29.12% | +5.06 | 0.974 | $54.20 |
| 2025-07-28 | 29.90% | +1.69 | 0.934 | $54.76 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15) · 129d (2027-03-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 66d | 129d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 28.87% | 30.33% | — |
| 10Δ 看涨 | 29.18% | 28.96% | — |
| 15Δ 看涨 | 29.41% | 28.84% | 30.21% |
| 20Δ 看涨 | 29.28% | 28.55% | 30.34% |
| 25Δ 看涨 | 29.04% | 28.43% | 30.10% |
| 30Δ 看涨 | 28.75% | 28.45% | 30.41% |
| 35Δ 看涨 | 28.73% | 28.97% | 30.64% |
| 40Δ 看涨 | 28.94% | 29.26% | 30.70% |
| 45Δ 看涨 | 29.17% | 29.20% | 30.69% |
| ATM | 29.27% | 29.13% | 30.75% |
| 45Δ 看跌 | 29.32% | 29.22% | 30.88% |
| 40Δ 看跌 | 29.38% | 29.39% | 31.07% |
| 35Δ 看跌 | 29.48% | 29.51% | 31.30% |
| 30Δ 看跌 | 29.69% | 29.63% | 31.51% |
| 25Δ 看跌 | 29.98% | 29.79% | 31.71% |
| 20Δ 看跌 | 30.39% | 30.05% | 32.26% |
| 15Δ 看跌 | 31.00% | 30.48% | 34.64% |
| 10Δ 看跌 | 31.64% | 31.09% | 33.65% |
| 5Δ 看跌 | — | 33.32% | 34.01% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $69.25 | 29.27% | 29.98% | 29.04% | +0.93 | +0.24 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $69.55 | 29.13% | 29.79% | 28.43% | +1.36 | -0.02 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 | $69.75 | 30.75% | 31.71% | 30.10% | +1.61 | +0.16 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 | $70.10 | 32.03% | 32.46% | 31.29% | +1.17 | -0.15 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 | $70.21 | 32.45% | 33.28% | 31.63% | +1.65 | +0.01 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $69.25 | 29.27% | $69.56 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $69.55 | 29.13% | $70.08 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $69.75 | 30.75% | $70.92 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $70.10 | 32.03% | $72.29 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $70.21 | 32.45% | $73.43 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 29.15%
- 90 天
- 30.03%
- 180 天
- 31.64%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 3 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.5%
- 平均实际波动幅度
- 22.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 开盘前 | 8.9% | -6.8% | 0.77× |
| 2026-08-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-05 | 开盘前 | 5.6% | +6.0% | 1.08× |
| 2025-05-06 | 开盘前 | 7.3% | +1.7% | 0.24× |
| 2025-02-04 | 开盘前 | 5.7% | -5.1% | 0.89× |
| 2024-11-18 | 收盘后 | 2.3% | +56.4% | 24.41× |
| 2024-11-05 | 收盘后 | 3.4% | +58.6% | 17.40× |
| 2024-07-30 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-03-12 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-01-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。