股票 · 期权分析
ADP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $305.44
- 30D ATM IV
- 26.55%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.89
- 期限斜率 90/30
- 1.056
▼ -1.06 pts 较前一交易日
概览
ADP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.6%,相当于未来一个月约 ±7.6% 的波动。它在本站的历史只有 345 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.89 个波动率点。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.6% 的波动,ADP 实际平均波动 1.4%,6 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.55%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.89
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.17
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.056
对应 30 天内约 ±7.6% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.89 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.17 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 137 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 76%
- IV 排名,2 年
- 46%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $305.44
- 30 天隐含远期价
- $304.92
- 60 天 ATM IV
- 26.48%
- 90 天 ATM IV
- 28.04%
- 180 天 ATM IV
- 28.64%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 22,780
- Put / call 未平仓量比
- 0.24
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.55% | +1.89 | 1.056 | $305.44 |
| 2026-11-09 | 27.62% | +1.46 | 1.014 | $302.06 |
| 2026-11-06 | 28.53% | +1.72 | 0.999 | $303.35 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $307.14 |
| 2026-11-04 | 26.39% | +1.55 | 1.004 | $303.54 |
| 2026-11-03 | 27.20% | +1.67 | 1.015 | $296.01 |
| 2026-11-02 | 26.59% | +1.73 | 1.029 | $298.78 |
| 2026-10-30 | 26.83% | +0.51 | 0.993 | $293.84 |
| 2026-10-29 | 25.21% | +1.68 | 1.024 | $286.08 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $285.37 |
| 2026-10-27 | 31.15% | +2.48 | 0.891 | $293.11 |
| 2026-10-26 | 31.40% | +0.67 | 0.877 | $301.12 |
| 2026-10-23 | 32.21% | +1.48 | 0.870 | $304.16 |
| 2026-10-22 | 31.93% | +4.28 | 0.895 | $307.94 |
| 2026-10-21 | 30.38% | +0.38 | 0.885 | $294.50 |
| 2026-10-20 | 30.04% | +3.10 | 0.904 | $292.75 |
| 2026-10-19 | 30.35% | +1.15 | 0.901 | $287.03 |
| 2026-10-16 | 31.62% | +1.84 | 0.878 | $288.90 |
| 2026-10-15 | 30.71% | +0.86 | 0.884 | $285.65 |
| 2026-10-14 | 30.67% | +1.67 | 0.883 | $280.32 |
| 2026-10-13 | 30.17% | +1.59 | 0.884 | $275.90 |
| 2026-10-09 | 30.47% | +1.41 | 0.899 | $270.88 |
| 2026-10-08 | 30.57% | +2.47 | 0.914 | $270.73 |
| 2026-10-07 | 30.99% | +1.39 | 0.876 | $264.00 |
| 2026-10-06 | 30.98% | +1.70 | 0.890 | $262.36 |
| 2026-10-05 | 30.92% | +1.63 | 0.895 | $260.26 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $257.68 |
| 2026-10-01 | 28.12% | +1.05 | 1.020 | $263.96 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $258.06 |
| 2026-09-29 | 30.55% | +0.86 | 0.952 | $261.80 |
| 2026-09-28 | 30.09% | -0.16 | 0.949 | $261.80 |
| 2026-09-25 | 28.94% | +2.77 | 0.997 | $263.67 |
| 2026-09-24 | 28.98% | +0.79 | 1.001 | $263.11 |
| 2026-09-23 | 27.67% | +1.66 | 1.037 | $263.68 |
| 2026-09-22 | 27.99% | +1.51 | 1.030 | $269.64 |
| 2026-09-21 | 27.77% | +1.23 | 1.003 | $269.94 |
| 2026-09-18 | 26.56% | +0.30 | 1.068 | $271.22 |
| 2026-09-17 | 27.02% | +2.08 | 1.051 | $272.24 |
| 2026-09-16 | 26.61% | +1.04 | 1.092 | $273.19 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $276.53 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $276.63 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $268.26 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $267.33 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $265.22 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $267.96 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $277.62 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $283.53 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $281.16 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $283.49 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $286.16 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $287.48 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $284.68 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $281.39 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $282.78 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $283.01 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $280.81 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $279.21 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $277.22 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $269.31 |
| 2025-10-22 | 23.36% | +3.89 | 0.853 | $283.95 |
| 2025-10-21 | 22.96% | +3.42 | 0.959 | $283.98 |
| 2025-10-20 | 23.25% | +5.84 | 0.894 | $283.03 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $281.27 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $280.16 |
| 2025-10-15 | 25.08% | +3.80 | 0.882 | $284.21 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $285.92 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $285.19 |
| 2025-10-09 | 21.18% | +3.63 | 1.001 | $285.89 |
| 2025-10-08 | 24.97% | +5.62 | 0.856 | $290.70 |
| 2025-10-07 | 24.39% | +3.68 | 0.850 | $292.94 |
| 2025-10-06 | 25.69% | +4.47 | 0.836 | $290.55 |
| 2025-10-03 | 24.86% | +3.86 | 0.864 | $291.31 |
| 2025-10-02 | 24.29% | +4.05 | 0.870 | $289.87 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $291.61 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $293.50 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $292.66 |
| 2025-09-26 | 20.64% | +4.88 | 1.003 | $291.54 |
| 2025-09-25 | 20.89% | +5.67 | 1.015 | $288.89 |
| 2025-09-24 | 20.90% | +4.74 | 1.044 | $291.50 |
| 2025-09-23 | 20.34% | +4.40 | 1.067 | $289.22 |
| 2025-09-22 | 19.78% | +2.96 | 1.051 | $293.66 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $292.00 |
| 2025-09-18 | 20.99% | +4.70 | 0.974 | $290.95 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $288.75 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $288.69 |
| 2025-09-15 | 18.92% | +2.79 | 1.049 | $290.87 |
| 2025-09-12 | 19.23% | +2.16 | 1.039 | $293.50 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $298.03 |
| 2025-09-10 | 19.15% | +4.15 | 1.067 | $292.39 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $297.24 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $298.43 |
| 2025-09-05 | 18.93% | +4.31 | 1.028 | $295.97 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $301.19 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $298.86 |
| 2025-09-02 | 17.28% | +3.81 | 1.117 | $299.77 |
| 2025-08-29 | 17.22% | +3.99 | 1.046 | $304.05 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $304.10 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $303.09 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $303.45 |
| 2025-08-25 | 17.14% | +3.13 | 1.088 | $303.84 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $307.95 |
| 2025-08-21 | 16.99% | +3.13 | 1.123 | $304.94 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $309.03 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $305.72 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $302.65 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $301.79 |
| 2025-08-14 | 18.87% | +3.91 | 1.015 | $301.68 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $304.95 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $299.63 |
| 2025-08-11 | 18.78% | +4.22 | 0.993 | $303.72 |
| 2025-08-08 | 16.42% | +3.12 | 1.129 | $305.81 |
| 2025-08-07 | 17.55% | +3.78 | 1.072 | $303.49 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $301.64 |
| 2025-08-05 | 18.72% | +3.52 | 1.036 | $299.44 |
| 2025-08-04 | 17.75% | +2.99 | 1.054 | $302.26 |
| 2025-08-01 | 20.03% | +3.78 | 1.023 | $300.44 |
| 2025-07-31 | 17.86% | +3.17 | 1.033 | $309.50 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $310.94 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $308.64 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $306.89 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 32.46% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 31.92% | — | 25.61% |
| 25Δ 看涨 | 32.60% | 27.99% | 25.87% |
| 30Δ 看涨 | 32.99% | 27.77% | 26.00% |
| 35Δ 看涨 | 32.68% | 27.43% | 26.12% |
| 40Δ 看涨 | 32.23% | 27.18% | 26.29% |
| 45Δ 看涨 | 31.56% | 27.24% | 26.37% |
| ATM | 31.01% | 27.41% | 26.39% |
| 45Δ 看跌 | 30.60% | 27.80% | 26.46% |
| 40Δ 看跌 | 30.34% | 28.44% | 26.61% |
| 35Δ 看跌 | 30.60% | 28.56% | 26.79% |
| 30Δ 看跌 | 31.50% | 28.57% | 27.05% |
| 25Δ 看跌 | 32.53% | 29.25% | 27.40% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $304.75 | 31.01% | 32.53% | 32.60% | -0.07 | +1.55 | 8 |
| 2026-11-27 | 17 | $305.10 | 27.41% | 29.25% | 27.99% | +1.26 | +1.21 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 | $305.45 | 26.39% | 27.40% | 25.87% | +1.53 | +0.24 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $304.22 | 26.69% | 27.89% | 25.69% | +2.20 | +0.10 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $304.48 | 26.45% | 27.46% | 25.55% | +1.91 | +0.05 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 | $305.31 | 28.51% | 30.23% | 26.91% | +3.32 | +0.06 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 | $306.40 | 28.40% | 28.96% | 26.82% | +2.14 | -0.51 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 | $307.11 | 28.68% | 30.99% | 27.33% | +3.65 | +0.48 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $307.54 | 28.60% | 29.93% | 26.72% | +3.22 | -0.27 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 | $310.16 | 28.96% | 30.68% | 26.50% | +4.17 | -0.36 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $304.75 | 31.01% | $304.87 | 8 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $305.10 | 27.41% | $305.63 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $305.45 | 26.39% | $306.15 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $304.22 | 26.69% | $305.35 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $304.48 | 26.45% | $306.42 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $305.31 | 28.51% | $308.76 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $306.40 | 28.40% | $310.79 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $307.11 | 28.68% | $313.83 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $307.54 | 28.60% | $315.17 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $310.16 | 28.96% | $321.43 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.55%
- 60 天
- 26.48%
- 90 天
- 28.04%
- 180 天
- 28.64%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 6 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.6%
- 平均实际波动幅度
- 1.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 2.5% | +1.2% | 0.48× |
| 2026-10-28 | 开盘前 | 5.8% | -2.6% | 0.46× |
| 2026-07-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 开盘前 | 4.4% | +0.7% | 0.17× |
| 2025-04-30 | 开盘前 | 5.0% | +1.6% | 0.33× |
| 2025-01-29 | 开盘前 | 5.1% | +0.8% | 0.15× |
| 2024-10-30 | 开盘前 | 4.7% | +1.7% | 0.35× |
| 2024-07-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-25 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。