股票 · 期权分析
ADSK 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $260.11
- 30D ATM IV
- 52.61%
- IV 百分位 · 1年
- 第 97
- 25Δ 风险逆转
- +2.16
- 期限斜率 90/30
- 0.862
▲ +2.90 pts 较前一交易日
概览
ADSK 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 52.6%,相当于未来一个月约 ±15.1% 的波动。这高于它过去一年 220 个交易日中 97% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.16 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 14%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 收盘后。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.4% 的波动,ADSK 实际平均波动 12.3%,6 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 52.61%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.16
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.70
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.862
对应 30 天内约 ±15.1% 的波动，平常一天约 ±3.3%。
高于过去一年中 97% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.16 个点。
高于过去一年中 28% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.70 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 14%。
高于过去一年中 19% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 220 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 97%
- IV 排名,1 年
- 81%
- IV 百分位,2 年
- 98%
- IV 排名,2 年
- 81%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $260.11
- 30 天隐含远期价
- $260.92
- 60 天 ATM IV
- 45.46%
- 90 天 ATM IV
- 45.33%
- 180 天 ATM IV
- 45.57%
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 27,824
- Put / call 未平仓量比
- 0.59
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 52.61% | +2.16 | 0.862 | $260.11 |
| 2026-11-09 | 49.71% | +1.42 | 0.911 | $263.35 |
| 2026-11-06 | 51.03% | +2.55 | 0.917 | $261.72 |
| 2026-11-05 | 53.02% | +2.88 | 0.900 | $269.16 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $270.09 |
| 2026-11-03 | 54.58% | -0.04 | 0.861 | $252.32 |
| 2026-11-02 | 50.24% | +0.21 | 0.919 | $257.91 |
| 2026-10-30 | 47.33% | +3.03 | 0.982 | $249.61 |
| 2026-10-29 | 47.83% | +0.65 | 0.934 | $241.73 |
| 2026-10-28 | 46.28% | +0.86 | 0.998 | $242.38 |
| 2026-10-27 | 44.98% | +1.05 | 0.995 | $242.10 |
| 2026-10-26 | 44.36% | +1.60 | 1.011 | $249.45 |
| 2026-10-23 | 42.98% | +2.25 | 1.034 | $252.20 |
| 2026-10-22 | 44.40% | +2.77 | 0.992 | $254.95 |
| 2026-10-21 | 40.93% | +3.42 | 1.058 | $244.84 |
| 2026-10-20 | 41.78% | +2.58 | 1.062 | $245.58 |
| 2026-10-19 | 42.56% | +2.70 | 1.048 | $240.70 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $239.90 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $245.16 |
| 2026-10-14 | 41.51% | +0.84 | 1.078 | $231.14 |
| 2026-10-13 | 42.72% | +0.60 | 1.034 | $230.43 |
| 2026-10-09 | 41.79% | +1.22 | 1.048 | $235.35 |
| 2026-10-08 | 41.86% | +1.30 | 1.059 | $233.60 |
| 2026-10-07 | 42.53% | +1.13 | 1.033 | $235.05 |
| 2026-10-06 | 41.09% | +1.68 | 1.111 | $231.28 |
| 2026-10-05 | 42.74% | +1.04 | 1.039 | $221.56 |
| 2026-10-02 | 41.22% | +2.00 | 1.074 | $212.00 |
| 2026-10-01 | 41.97% | -0.00 | 1.087 | $211.31 |
| 2026-09-30 | 42.11% | +0.44 | 1.065 | $209.00 |
| 2026-09-29 | 42.68% | +0.47 | 1.065 | $203.18 |
| 2026-09-28 | 42.00% | -0.95 | 1.070 | $207.19 |
| 2026-09-25 | 39.79% | +2.36 | 1.115 | $209.40 |
| 2026-09-24 | 41.63% | -0.51 | 1.090 | $211.35 |
| 2026-09-23 | 41.95% | +0.34 | 1.079 | $217.15 |
| 2026-09-22 | 42.14% | +0.70 | 1.066 | $219.62 |
| 2026-09-21 | 41.57% | -0.52 | 1.086 | $218.85 |
| 2026-09-18 | 40.05% | +0.65 | 1.134 | $216.95 |
| 2026-09-17 | 40.91% | +1.02 | 1.086 | $218.64 |
| 2026-09-16 | 42.36% | +2.10 | 1.081 | $220.31 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $226.50 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $228.93 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $212.40 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $211.61 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $206.62 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $212.21 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $217.90 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $237.52 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $241.73 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $247.69 |
| 2026-08-31 | 42.52% | -0.21 | 0.975 | $258.53 |
| 2026-08-28 | 40.25% | -1.04 | 1.045 | $260.66 |
| 2026-08-27 | 60.10% | +0.18 | 0.799 | $270.58 |
| 2026-08-26 | 52.08% | -0.45 | 0.878 | $254.77 |
| 2026-08-25 | 50.16% | +5.59 | 0.874 | $251.21 |
| 2026-08-24 | 54.02% | +4.26 | 0.873 | $254.42 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $253.83 |
| 2026-08-20 | 54.47% | +2.82 | 0.851 | $251.02 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $251.29 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $246.79 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $308.15 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $310.57 |
| 2025-10-20 | 28.44% | +1.16 | 1.065 | $307.95 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $303.66 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $299.82 |
| 2025-10-15 | 30.39% | +2.56 | 1.019 | $305.08 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $306.59 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $303.50 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $310.32 |
| 2025-10-08 | 25.95% | +2.05 | 1.131 | $311.41 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $314.19 |
| 2025-10-06 | 28.32% | +2.97 | 1.042 | $323.43 |
| 2025-10-03 | 26.52% | +3.52 | 1.041 | $318.90 |
| 2025-10-02 | 25.53% | +2.90 | 1.087 | $320.91 |
| 2025-10-01 | 24.38% | +2.55 | 1.132 | $315.73 |
| 2025-09-30 | 24.88% | +2.66 | 1.075 | $317.67 |
| 2025-09-29 | 23.87% | +2.75 | 1.109 | $322.03 |
| 2025-09-26 | 23.82% | +2.14 | 1.103 | $322.88 |
| 2025-09-25 | 25.47% | +2.86 | 1.058 | $320.17 |
| 2025-09-24 | 24.36% | +2.84 | 1.089 | $323.52 |
| 2025-09-23 | 26.11% | +2.63 | 1.039 | $324.86 |
| 2025-09-22 | 25.30% | +2.41 | 1.037 | $324.39 |
| 2025-09-19 | 24.37% | +2.13 | 1.061 | $322.67 |
| 2025-09-18 | 25.66% | +1.30 | 1.086 | $323.04 |
| 2025-09-17 | 24.45% | +3.83 | 1.105 | $319.28 |
| 2025-09-16 | 23.94% | +2.72 | 1.111 | $318.51 |
| 2025-09-15 | 24.19% | +2.30 | 1.108 | $321.07 |
| 2025-09-12 | 22.94% | +2.44 | 1.143 | $319.05 |
| 2025-09-11 | 22.11% | +1.90 | 1.135 | $324.52 |
| 2025-09-10 | 23.42% | +2.21 | 1.086 | $323.80 |
| 2025-09-09 | 23.00% | +2.22 | 1.086 | $325.19 |
| 2025-09-08 | 21.95% | +2.92 | 1.154 | $326.79 |
| 2025-09-05 | 21.99% | +2.33 | 1.130 | $326.37 |
| 2025-09-04 | 22.44% | +2.46 | 1.135 | $319.93 |
| 2025-09-03 | 23.15% | +2.44 | 1.106 | $317.51 |
| 2025-09-02 | 23.15% | +2.59 | 1.097 | $319.16 |
| 2025-08-29 | 23.32% | +1.99 | 1.102 | $314.70 |
| 2025-08-28 | 33.11% | +0.66 | 0.870 | $288.49 |
| 2025-08-27 | 33.41% | +3.91 | 0.873 | $285.95 |
| 2025-08-26 | 33.64% | +3.78 | 0.868 | $282.45 |
| 2025-08-25 | 34.73% | +4.52 | 0.860 | $285.34 |
| 2025-08-22 | 35.39% | +3.94 | 0.837 | $290.23 |
| 2025-08-21 | 36.62% | +3.53 | 0.833 | $286.06 |
| 2025-08-20 | 35.71% | +3.90 | 0.842 | $288.63 |
| 2025-08-19 | 35.61% | +4.19 | 0.828 | $289.24 |
| 2025-08-18 | 35.97% | +3.91 | 0.834 | $289.66 |
| 2025-08-15 | 35.56% | +4.02 | 0.853 | $286.73 |
| 2025-08-14 | 35.85% | +4.06 | 0.839 | $283.75 |
| 2025-08-13 | 35.30% | +3.02 | 0.849 | $287.01 |
| 2025-08-12 | 36.29% | +3.50 | 0.827 | $283.03 |
| 2025-08-11 | 36.80% | +4.35 | 0.811 | $284.62 |
| 2025-08-08 | 34.11% | +5.27 | 0.845 | $290.68 |
| 2025-08-07 | 35.98% | +4.97 | 0.825 | $292.99 |
| 2025-08-06 | 33.78% | +3.10 | 0.820 | $305.18 |
| 2025-08-05 | 33.70% | +2.58 | 0.827 | $299.20 |
| 2025-08-04 | 33.93% | +2.91 | 0.818 | $302.50 |
| 2025-08-01 | 34.47% | +3.55 | 0.818 | $297.02 |
| 2025-07-31 | 32.43% | +3.13 | 0.840 | $303.11 |
| 2025-07-30 | 29.55% | +3.42 | 0.915 | $308.14 |
| 2025-07-29 | 27.53% | +2.17 | 0.979 | $306.61 |
| 2025-07-28 | 30.69% | +2.28 | 0.884 | $304.47 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 24d | 38d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 45.12% | 54.84% | 50.39% |
| 25Δ 看涨 | 44.78% | 54.97% | 49.80% |
| 30Δ 看涨 | 44.28% | 55.27% | 49.43% |
| 35Δ 看涨 | 44.40% | 56.20% | 49.14% |
| 40Δ 看涨 | 44.99% | 56.15% | 49.37% |
| 45Δ 看涨 | 45.26% | 55.51% | 49.73% |
| ATM | 45.42% | 55.74% | 49.82% |
| 45Δ 看跌 | 45.55% | 57.65% | 49.93% |
| 40Δ 看跌 | 45.68% | 58.91% | 50.23% |
| 35Δ 看跌 | 45.97% | 57.70% | 50.53% |
| 30Δ 看跌 | 46.70% | 61.71% | 50.76% |
| 25Δ 看跌 | 46.30% | 57.92% | 51.23% |
| 20Δ 看跌 | 47.48% | 57.88% | 52.13% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 53.08% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 54.27% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $260.20 | 45.42% | 46.30% | 44.78% | +1.52 | +0.13 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 | $260.85 | 55.74% | 57.92% | 54.97% | +2.95 | +0.71 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $261.00 | 49.82% | 51.23% | 49.80% | +1.43 | +0.70 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $262.47 | 44.73% | 46.97% | 44.18% | +2.79 | +0.84 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $264.06 | 45.82% | 46.56% | 44.43% | +2.13 | -0.32 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 | $265.37 | 45.52% | 46.65% | 45.23% | +1.41 | +0.42 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $267.13 | 45.63% | 46.27% | 45.31% | +0.96 | +0.16 | 30 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $260.20 | 45.42% | $260.94 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $260.85 | 55.74% | $263.53 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $261.00 | 49.82% | $264.40 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $262.47 | 44.73% | $267.26 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $264.06 | 45.82% | $274.04 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $265.37 | 45.52% | $277.46 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $267.13 | 45.63% | $284.35 | 30 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 52.61%
- 60 天
- 45.46%
- 90 天
- 45.33%
- 180 天
- 45.57%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 2 次
- 33% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.4%
- 平均实际波动幅度
- 12.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 收盘后 | 12.5% | -3.7% | 0.29× |
| 2026-05-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-28 | 收盘后 | 7.7% | -14.5% | 1.89× |
| 2025-05-22 | 收盘后 | 6.3% | -16.3% | 2.57× |
| 2025-02-27 | 收盘后 | 8.6% | -12.6% | 1.47× |
| 2024-11-26 | 收盘后 | 8.1% | -22.4% | 2.77× |
| 2024-08-29 | 收盘后 | 7.4% | -4.4% | 0.60× |
| 2024-06-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-06-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。