股票 · 期权分析
AFL 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $126.64
- 30D ATM IV
- 18.84%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.52
- 期限斜率 90/30
- 1.049
▼ -0.33 pts 较前一交易日
概览
AFL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 18.8%,相当于未来一个月约 ±5.4% 的波动。它在本站的历史只有 345 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.52 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.7% 的波动,AFL 实际平均波动 8.8%,7 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 18.84%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.52
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.34
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.049
对应 30 天内约 ±5.4% 的波动，平常一天约 ±1.2%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.52 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.34 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 150 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 21%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $126.64
- 30 天隐含远期价
- $126.99
- 60 天 ATM IV
- 19.25%
- 90 天 ATM IV
- 19.77%
- 180 天 ATM IV
- 20.98%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 42,007
- Put / call 未平仓量比
- 0.39
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 18.84% | +2.52 | 1.049 | $126.64 |
| 2026-11-09 | 19.16% | +2.56 | 1.011 | $125.22 |
| 2026-11-06 | 20.01% | +3.48 | 0.992 | $124.06 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $126.24 |
| 2026-11-04 | 23.18% | +3.90 | 0.927 | $125.30 |
| 2026-11-03 | 24.47% | +3.06 | 0.872 | $124.04 |
| 2026-11-02 | 25.20% | +4.97 | 0.865 | $124.59 |
| 2026-10-30 | 23.57% | +3.79 | 0.872 | $123.89 |
| 2026-10-29 | 22.55% | +3.20 | 0.894 | $123.54 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $121.75 |
| 2026-10-27 | 23.61% | +3.39 | 0.874 | $121.99 |
| 2026-10-26 | 23.75% | +3.33 | 0.872 | $120.93 |
| 2026-10-23 | 24.08% | +3.16 | 0.843 | $120.51 |
| 2026-10-22 | 23.49% | +4.28 | 0.850 | $123.27 |
| 2026-10-21 | 23.14% | +2.79 | 0.850 | $120.15 |
| 2026-10-20 | 23.82% | +4.16 | 0.837 | $120.27 |
| 2026-10-19 | 23.14% | +3.24 | 0.851 | $118.67 |
| 2026-10-16 | 22.46% | +3.37 | 0.880 | $119.97 |
| 2026-10-15 | 22.76% | +2.86 | 0.866 | $118.05 |
| 2026-10-14 | 23.51% | +3.61 | 0.871 | $118.21 |
| 2026-10-13 | 23.42% | +3.10 | 0.846 | $116.44 |
| 2026-10-09 | 19.54% | +3.21 | 1.074 | $114.54 |
| 2026-10-08 | 23.21% | +2.69 | 0.886 | $114.94 |
| 2026-10-07 | 19.81% | +2.84 | 1.023 | $112.74 |
| 2026-10-06 | 21.45% | +2.74 | 0.964 | $113.63 |
| 2026-10-05 | 20.26% | +2.49 | 1.032 | $112.38 |
| 2026-10-02 | 21.40% | +1.66 | 0.971 | $111.54 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $111.18 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $111.78 |
| 2026-09-29 | 20.32% | +3.27 | 1.002 | $113.66 |
| 2026-09-28 | 19.86% | +2.39 | 1.027 | $113.55 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $113.72 |
| 2026-09-24 | 19.66% | +2.91 | 1.029 | $114.01 |
| 2026-09-23 | 19.01% | +2.92 | 1.055 | $115.23 |
| 2026-09-22 | 18.85% | +2.86 | 1.079 | $114.60 |
| 2026-09-21 | 19.09% | +2.69 | 1.064 | $115.18 |
| 2026-09-18 | 18.04% | +1.83 | 1.115 | $116.33 |
| 2026-09-17 | 19.69% | +1.78 | 1.058 | $116.60 |
| 2026-09-16 | 20.65% | +2.38 | 0.999 | $116.81 |
| 2026-09-15 | 20.27% | +3.06 | 1.018 | $117.55 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $117.01 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $115.28 |
| 2026-09-10 | 21.64% | +4.84 | 1.023 | $114.47 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $114.74 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $115.16 |
| 2026-09-04 | 18.94% | +2.47 | 1.061 | $117.21 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $118.36 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $117.24 |
| 2026-09-01 | 19.06% | +2.60 | 1.039 | $116.02 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $115.85 |
| 2026-08-28 | 18.15% | +1.90 | 1.090 | $116.52 |
| 2026-08-27 | 17.98% | +2.06 | 1.109 | $116.58 |
| 2026-08-26 | 17.82% | +1.71 | 1.107 | $117.45 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $116.18 |
| 2026-08-24 | 18.60% | +1.78 | 1.083 | $118.20 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $116.07 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $116.17 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $116.51 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $121.73 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $107.85 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $108.18 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $108.77 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $107.71 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $106.73 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $109.81 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $111.51 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $110.95 |
| 2025-10-09 | 19.75% | +3.24 | 1.041 | $111.17 |
| 2025-10-08 | 19.09% | +3.00 | 1.055 | $111.90 |
| 2025-10-07 | 20.25% | +3.41 | 1.030 | $112.93 |
| 2025-10-06 | 20.53% | +3.32 | 1.019 | $113.07 |
| 2025-10-03 | 18.37% | +4.03 | 1.060 | $112.32 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $110.60 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $110.75 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $111.70 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $111.35 |
| 2025-09-26 | 18.46% | +3.56 | 1.072 | $111.36 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $109.48 |
| 2025-09-24 | 20.17% | +3.88 | 1.015 | $109.31 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $108.23 |
| 2025-09-22 | 18.47% | +2.98 | 1.090 | $107.40 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $108.04 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $108.00 |
| 2025-09-17 | 20.87% | +2.92 | 0.962 | $109.23 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $107.63 |
| 2025-09-15 | 20.24% | +3.72 | 0.996 | $108.41 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $109.13 |
| 2025-09-11 | 19.54% | +3.88 | 0.996 | $108.69 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $107.23 |
| 2025-09-09 | 18.28% | +4.78 | 1.067 | $106.28 |
| 2025-09-08 | 18.39% | +4.06 | 1.067 | $106.34 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $106.93 |
| 2025-09-04 | 18.11% | +3.19 | 1.055 | $108.55 |
| 2025-09-03 | 18.40% | +3.23 | 1.059 | $106.74 |
| 2025-09-02 | 16.82% | +3.19 | 1.075 | $105.62 |
| 2025-08-29 | 16.87% | +3.02 | 1.121 | $106.86 |
| 2025-08-28 | 14.94% | +1.40 | 1.250 | $106.10 |
| 2025-08-27 | 16.61% | +2.35 | 1.100 | $107.41 |
| 2025-08-26 | 17.73% | +4.43 | 1.039 | $108.16 |
| 2025-08-25 | 16.69% | +3.04 | 1.156 | $107.38 |
| 2025-08-22 | 15.41% | +2.81 | 1.209 | $108.46 |
| 2025-08-21 | 16.45% | +2.75 | 1.138 | $108.19 |
| 2025-08-20 | 15.94% | +3.01 | 1.134 | $107.90 |
| 2025-08-19 | 16.37% | +2.60 | 1.088 | $106.89 |
| 2025-08-18 | 15.95% | +2.82 | 1.150 | $105.76 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $105.38 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $105.30 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $105.70 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $103.55 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $104.17 |
| 2025-08-08 | 18.02% | +3.45 | 1.053 | $103.52 |
| 2025-08-07 | 19.56% | +3.18 | 1.041 | $102.28 |
| 2025-08-06 | 19.37% | +3.32 | 1.016 | $102.31 |
| 2025-08-05 | 25.44% | +5.38 | 0.867 | $98.92 |
| 2025-08-04 | 24.00% | +4.58 | 0.910 | $98.56 |
| 2025-08-01 | 25.60% | +5.55 | 0.880 | $98.09 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $99.36 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $98.59 |
| 2025-07-29 | 24.47% | +4.23 | 0.868 | $100.82 |
| 2025-07-28 | 23.62% | +3.92 | 0.921 | $100.88 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 24d | 66d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | 19.37% | 17.51% |
| 20Δ 看涨 | — | 19.43% | 17.59% |
| 25Δ 看涨 | 19.65% | 19.45% | 17.69% |
| 30Δ 看涨 | 19.43% | 19.31% | 17.84% |
| 35Δ 看涨 | 19.46% | 19.16% | 18.04% |
| 40Δ 看涨 | 19.51% | 19.16% | 18.27% |
| 45Δ 看涨 | 19.59% | 19.19% | 18.65% |
| ATM | 19.82% | 18.62% | 19.29% |
| 45Δ 看跌 | 20.34% | 19.48% | 19.99% |
| 40Δ 看跌 | 20.60% | 20.18% | 20.36% |
| 35Δ 看跌 | 20.77% | 20.85% | 20.37% |
| 30Δ 看跌 | 21.08% | 21.27% | 20.37% |
| 25Δ 看跌 | 21.68% | 21.91% | 20.37% |
| 20Δ 看跌 | 22.72% | 22.57% | 20.57% |
| 15Δ 看跌 | 23.64% | — | 21.76% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 23.51% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 27.92% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $126.65 | 19.82% | 21.68% | 19.65% | +2.04 | +0.85 | 10 |
| 2026-12-04 | 24 | $126.93 | 18.62% | 21.91% | 19.45% | +2.45 | +2.06 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 | $127.37 | 19.29% | 20.37% | 17.69% | +2.68 | -0.26 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 | $127.87 | 20.15% | 22.16% | 19.52% | +2.64 | +0.69 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 | $128.61 | 21.34% | 23.90% | 20.05% | +3.85 | +0.63 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 | $129.17 | 21.61% | 23.95% | 20.52% | +3.43 | +0.63 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $126.65 | 19.82% | $126.72 | 10 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $126.93 | 18.62% | $127.07 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $127.37 | 19.29% | $127.80 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $127.87 | 20.15% | $128.79 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $128.61 | 21.34% | $130.38 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $129.17 | 21.61% | $131.76 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 18.84%
- 60 天
- 19.25%
- 90 天
- 19.77%
- 180 天
- 20.98%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 3 次
- 43% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.7%
- 平均实际波动幅度
- 8.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-06 | 未说明时间 | 3.0% | +0.9% | 0.31× |
| 2026-11-04 | 收盘后 | 4.2% | +0.8% | 0.18× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 4.5% | +1.0% | 0.23× |
| 2026-08-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-05 | 收盘后 | 4.3% | +23.1% | 5.31× |
| 2025-04-30 | 收盘后 | 6.2% | +12.0% | 1.92× |
| 2025-02-05 | 收盘后 | 5.4% | +13.5% | 2.50× |
| 2024-10-30 | 收盘后 | 5.2% | +10.6% | 2.05× |
| 2024-07-31 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-31 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。