股票 · 期权分析
ALGN 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $174.26
- 30D ATM IV
- 39.53%
- IV 百分位 · 1年
- 第 29
- 25Δ 风险逆转
- +2.90
- 期限斜率 90/30
- 1.027
▲ +0.02 pts 较前一交易日
概览
ALGN 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 39.5%,相当于未来一个月约 ±11.3% 的波动。这高于它过去一年 200 个交易日中 29% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.90 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±11.6% 的波动,ALGN 实际平均波动 10.9%,6 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.53%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.90
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.89
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.027
对应 30 天内约 ±11.3% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 29% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.90 个点。
高于过去一年中 36% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.89 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 48% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 200 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 29%
- IV 排名,1 年
- 18%
- IV 百分位,2 年
- 28%
- IV 排名,2 年
- 18%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $174.26
- 30 天隐含远期价
- $175.15
- 60 天 ATM IV
- 38.21%
- 90 天 ATM IV
- 40.58%
- 180 天 ATM IV
- 43.26%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 20,674
- Put / call 未平仓量比
- 0.34
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.53% | +2.90 | 1.027 | $174.26 |
| 2026-11-09 | 39.50% | +3.34 | 1.028 | $174.26 |
| 2026-11-06 | 40.58% | +3.46 | 1.003 | $166.00 |
| 2026-11-05 | 42.45% | +1.30 | 0.978 | $159.37 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $164.90 |
| 2026-11-03 | 41.11% | +0.63 | 0.982 | $151.58 |
| 2026-11-02 | 41.56% | +1.75 | 0.996 | $154.13 |
| 2026-10-30 | 41.10% | +1.09 | 0.994 | $149.89 |
| 2026-10-29 | 39.58% | +2.02 | 0.996 | $153.71 |
| 2026-10-28 | 58.97% | +5.95 | — | $153.62 |
| 2026-10-27 | 55.85% | +2.89 | 0.781 | $151.95 |
| 2026-10-26 | 55.21% | +2.65 | 0.796 | $152.26 |
| 2026-10-23 | 52.52% | +3.18 | 0.826 | $154.51 |
| 2026-10-22 | 56.11% | +3.26 | 0.813 | $155.51 |
| 2026-10-21 | 55.52% | +3.01 | 0.809 | $151.37 |
| 2026-10-20 | 56.58% | +3.95 | 0.788 | $150.50 |
| 2026-10-19 | 53.82% | +3.00 | 0.823 | $149.00 |
| 2026-10-16 | 56.44% | +6.46 | 0.801 | $147.31 |
| 2026-10-15 | 54.59% | +4.13 | 0.801 | $149.34 |
| 2026-10-14 | 57.19% | +4.29 | 0.784 | $144.44 |
| 2026-10-13 | 56.34% | +3.59 | 0.801 | $143.54 |
| 2026-10-09 | 55.81% | +3.27 | 0.790 | $142.71 |
| 2026-10-08 | 54.77% | +2.19 | 0.827 | $141.03 |
| 2026-10-07 | 56.11% | +4.27 | 0.785 | $139.87 |
| 2026-10-06 | 56.23% | +2.44 | 0.804 | $141.45 |
| 2026-10-05 | 48.41% | +1.82 | 0.925 | $140.65 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $143.74 |
| 2026-10-01 | 42.92% | +1.74 | 1.025 | $145.35 |
| 2026-09-30 | 45.14% | +0.30 | 1.048 | $145.35 |
| 2026-09-29 | 55.91% | +2.83 | 0.812 | $144.01 |
| 2026-09-28 | 45.43% | +2.93 | 1.008 | $145.00 |
| 2026-09-25 | 43.63% | +2.67 | 1.038 | $146.78 |
| 2026-09-24 | 40.47% | +1.18 | 1.090 | $145.63 |
| 2026-09-23 | 42.29% | +1.61 | 1.053 | $148.17 |
| 2026-09-22 | 42.31% | +2.90 | 1.072 | $153.29 |
| 2026-09-21 | 41.29% | +2.66 | 1.088 | $146.88 |
| 2026-09-18 | 38.87% | +4.01 | 1.183 | $147.61 |
| 2026-09-17 | 38.33% | +2.61 | 1.193 | $149.71 |
| 2026-09-16 | 38.85% | +1.13 | 1.183 | $150.45 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $147.00 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $153.00 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $150.82 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $150.72 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $152.92 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $153.49 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $158.64 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $159.86 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $159.15 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $154.96 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $159.79 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $157.58 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $158.84 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $159.14 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $159.61 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $159.64 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $162.55 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $158.94 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $163.04 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $167.91 |
| 2025-10-22 | 61.34% | -1.26 | 0.814 | $135.58 |
| 2025-10-21 | 66.22% | +0.50 | 0.755 | $136.22 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $134.93 |
| 2025-10-17 | 68.96% | -5.34 | 0.746 | $130.45 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $129.84 |
| 2025-10-15 | 71.23% | -0.66 | 0.725 | $128.43 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $129.79 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $125.79 |
| 2025-10-09 | 64.89% | +3.44 | 0.796 | $131.87 |
| 2025-10-08 | 55.64% | +4.51 | 0.905 | $133.09 |
| 2025-10-07 | 71.41% | +3.12 | 0.729 | $130.47 |
| 2025-10-06 | 71.47% | +2.74 | 0.746 | $131.50 |
| 2025-10-03 | 69.86% | +6.76 | 0.750 | $132.17 |
| 2025-10-02 | 52.71% | +0.79 | 0.970 | $128.70 |
| 2025-10-01 | 50.51% | +3.06 | 1.018 | $127.52 |
| 2025-09-30 | 49.37% | +4.71 | 1.034 | $125.22 |
| 2025-09-29 | 50.80% | +5.47 | 0.992 | $126.37 |
| 2025-09-26 | 43.00% | +1.82 | 1.163 | $126.19 |
| 2025-09-25 | 39.81% | +2.28 | 1.282 | $124.88 |
| 2025-09-24 | 47.84% | +3.66 | 1.059 | $128.18 |
| 2025-09-23 | 44.05% | +1.47 | 1.129 | $129.00 |
| 2025-09-22 | 41.27% | +7.97 | 1.182 | $131.18 |
| 2025-09-19 | 42.22% | +4.25 | 1.146 | $131.39 |
| 2025-09-18 | 41.91% | +4.43 | 1.108 | $132.57 |
| 2025-09-17 | 41.45% | +4.62 | 1.135 | $129.44 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $131.82 |
| 2025-09-15 | 41.72% | +2.71 | 1.108 | $131.06 |
| 2025-09-12 | 40.97% | +4.81 | 1.110 | $131.56 |
| 2025-09-11 | 40.46% | +3.88 | 1.114 | $135.91 |
| 2025-09-10 | 40.43% | +4.81 | 1.128 | $132.94 |
| 2025-09-09 | 39.06% | +3.86 | 1.129 | $135.93 |
| 2025-09-08 | 38.82% | +3.95 | 1.135 | $136.86 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $139.12 |
| 2025-09-04 | 38.15% | +4.71 | 1.132 | $134.70 |
| 2025-09-03 | 37.24% | +4.93 | 1.142 | $132.36 |
| 2025-09-02 | 36.01% | +4.77 | 1.090 | $137.16 |
| 2025-08-29 | 33.87% | +4.15 | 1.177 | $141.96 |
| 2025-08-28 | 33.82% | +3.20 | 1.179 | $141.13 |
| 2025-08-27 | 34.26% | +3.63 | 1.163 | $141.98 |
| 2025-08-26 | 33.78% | +4.60 | 1.168 | $141.78 |
| 2025-08-25 | 33.80% | +2.73 | 1.162 | $144.96 |
| 2025-08-22 | 31.44% | +4.41 | 1.224 | $149.57 |
| 2025-08-21 | 34.55% | +3.95 | 1.140 | $140.67 |
| 2025-08-20 | 33.37% | +3.73 | 1.140 | $143.58 |
| 2025-08-19 | 34.46% | +6.00 | 1.134 | $143.77 |
| 2025-08-18 | 33.55% | +6.57 | 1.170 | $144.94 |
| 2025-08-15 | 33.67% | +3.38 | 1.147 | $142.43 |
| 2025-08-14 | 34.83% | +3.68 | 1.112 | $142.88 |
| 2025-08-13 | 34.43% | +3.87 | 1.125 | $145.74 |
| 2025-08-12 | 34.52% | +3.30 | 1.108 | $140.49 |
| 2025-08-11 | 36.56% | +3.91 | 1.078 | $134.82 |
| 2025-08-08 | 34.10% | +4.78 | 1.094 | $139.88 |
| 2025-08-07 | 36.02% | +3.92 | 1.097 | $138.77 |
| 2025-08-06 | 34.95% | +5.63 | 1.081 | $136.90 |
| 2025-08-05 | 37.68% | +3.59 | 1.045 | $139.65 |
| 2025-08-04 | 37.75% | +5.32 | 1.050 | $137.77 |
| 2025-08-01 | 39.59% | +2.51 | 1.000 | $136.52 |
| 2025-07-31 | 45.41% | +1.12 | 0.909 | $129.01 |
| 2025-07-30 | 53.95% | +1.03 | 0.763 | $203.57 |
| 2025-07-29 | 55.07% | +7.03 | 0.756 | $205.81 |
| 2025-07-28 | 52.94% | +5.83 | 0.783 | $207.19 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 38.92% |
| 20Δ 看涨 | — | 38.80% | 38.02% |
| 25Δ 看涨 | 42.85% | 38.54% | 37.66% |
| 30Δ 看涨 | 43.34% | 38.53% | 37.58% |
| 35Δ 看涨 | 43.56% | 38.69% | 37.63% |
| 40Δ 看涨 | 43.52% | 38.72% | 37.43% |
| 45Δ 看涨 | 43.41% | 38.76% | 37.69% |
| ATM | 43.34% | 39.10% | 38.07% |
| 45Δ 看跌 | 43.45% | 39.46% | 38.44% |
| 40Δ 看跌 | 43.81% | 39.75% | 38.92% |
| 35Δ 看跌 | 44.65% | 40.31% | 39.02% |
| 30Δ 看跌 | 45.52% | 41.06% | 39.09% |
| 25Δ 看跌 | 46.48% | 41.35% | 39.27% |
| 20Δ 看跌 | — | 42.02% | 40.80% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 41.98% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 43.21% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $174.90 | 43.34% | 46.48% | 42.85% | +3.62 | +1.32 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 | $175.25 | 39.10% | 41.35% | 38.54% | +2.81 | +0.84 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $175.76 | 38.07% | 39.27% | 37.66% | +1.61 | +0.40 | 16 |
| 2027-03-19 | 129 | $176.88 | 42.55% | 44.81% | 41.50% | +3.31 | +0.61 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 | $177.40 | 42.40% | 43.34% | 40.50% | +2.84 | -0.47 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 | $176.97 | 44.28% | 45.76% | 44.18% | +1.58 | +0.68 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $174.90 | 43.34% | $175.35 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $175.25 | 39.10% | $176.65 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $175.76 | 38.07% | $178.07 | 16 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $176.88 | 42.55% | $182.63 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $177.40 | 42.40% | $184.39 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $176.97 | 44.28% | $187.70 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.53%
- 60 天
- 38.21%
- 90 天
- 40.58%
- 180 天
- 43.26%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 2 次
- 33% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 11.6%
- 平均实际波动幅度
- 10.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 3.3% | -3.4% | 1.02× |
| 2026-10-28 | 收盘后 | 12.9% | +0.1% | 0.00× |
| 2026-07-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 收盘后 | 12.1% | -17.5% | 1.44× |
| 2025-04-30 | 收盘后 | 14.9% | -3.1% | 0.21× |
| 2025-02-05 | 收盘后 | 12.4% | -22.4% | 1.81× |
| 2024-10-23 | 收盘后 | 14.0% | -19.1% | 1.36× |
| 2024-07-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-31 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-25 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。