股票 · 期权分析
ANF 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $154.00
- 30D ATM IV
- 75.31%
- IV 百分位 · 1年
- 第 86
- 25Δ 风险逆转
- +4.72
- 期限斜率 90/30
- 0.783
▼ -1.06 pts 较前一交易日
概览
ANF 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 75.3%,相当于未来一个月约 ±21.6% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 86% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.72 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 22%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 开盘前。
在最近 4 次财报中,期权市场平均计入了 ±3.4% 的波动,ANF 实际平均波动 46.7%,4 次中有 0 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 75.31%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.72
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.40
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.783
对应 30 天内约 ±21.6% 的波动，平常一天约 ±4.7%。
高于过去一年中 86% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.72 个点。
高于过去一年中 80% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.40 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 22%。
高于过去一年中 5% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 86%
- IV 排名,1 年
- 71%
- IV 百分位,2 年
- 82%
- IV 排名,2 年
- 71%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $154.00
- 30 天隐含远期价
- $154.72
- 60 天 ATM IV
- 63.69%
- 90 天 ATM IV
- 58.98%
- 180 天 ATM IV
- 60.45%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 31,093
- Put / call 未平仓量比
- 0.52
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 75.31% | +4.72 | 0.783 | $154.00 |
| 2026-11-09 | 76.37% | +5.44 | 0.783 | $152.81 |
| 2026-11-06 | 74.47% | +4.91 | 0.794 | $149.54 |
| 2026-11-05 | 75.53% | -0.03 | 0.783 | $157.59 |
| 2026-11-04 | 75.62% | +1.98 | 0.818 | $171.09 |
| 2026-11-03 | 73.96% | +3.86 | 0.802 | $157.51 |
| 2026-11-02 | 73.12% | +4.88 | 0.813 | $164.17 |
| 2026-10-30 | 72.98% | +4.48 | 0.804 | $164.44 |
| 2026-10-29 | 55.94% | +2.38 | 1.043 | $165.77 |
| 2026-10-28 | 56.19% | +2.12 | 1.036 | $161.24 |
| 2026-10-27 | 56.42% | +0.76 | 1.039 | $165.38 |
| 2026-10-26 | 53.35% | +0.85 | 1.104 | $164.73 |
| 2026-10-23 | 49.92% | +1.34 | 1.128 | $155.82 |
| 2026-10-22 | 51.62% | +1.80 | 1.096 | $161.49 |
| 2026-10-21 | 48.18% | +3.48 | 1.184 | $159.64 |
| 2026-10-20 | 50.00% | +2.47 | 1.195 | $161.73 |
| 2026-10-19 | 49.76% | +2.62 | 1.198 | $162.01 |
| 2026-10-16 | 50.00% | +2.09 | 1.203 | $153.26 |
| 2026-10-15 | 49.40% | +3.89 | 1.191 | $151.99 |
| 2026-10-14 | 48.52% | +0.47 | 1.192 | $149.74 |
| 2026-10-13 | 47.76% | +1.19 | 1.226 | $150.88 |
| 2026-10-09 | 45.91% | +0.70 | 1.242 | $142.58 |
| 2026-10-08 | 48.77% | +1.34 | 1.202 | $141.41 |
| 2026-10-07 | 48.82% | -0.62 | 1.196 | $139.44 |
| 2026-10-06 | 48.91% | +0.89 | 1.210 | $141.39 |
| 2026-10-05 | 48.53% | +0.47 | 1.220 | $141.40 |
| 2026-10-02 | 47.67% | +0.64 | 1.250 | $135.91 |
| 2026-10-01 | 49.73% | +0.48 | 1.205 | $136.36 |
| 2026-09-30 | 48.72% | +0.26 | 1.209 | $134.69 |
| 2026-09-29 | 49.14% | +4.61 | 1.244 | $133.59 |
| 2026-09-28 | 49.35% | +0.84 | 1.192 | $134.18 |
| 2026-09-25 | 49.57% | -4.62 | 1.164 | $135.71 |
| 2026-09-24 | 46.81% | +0.25 | 1.236 | $134.30 |
| 2026-09-23 | 45.94% | +1.60 | 1.238 | $132.25 |
| 2026-09-22 | 46.78% | +0.48 | 1.202 | $136.21 |
| 2026-09-21 | 46.53% | -0.77 | 1.202 | $136.76 |
| 2026-09-18 | 44.87% | +2.09 | 1.261 | $135.76 |
| 2026-09-17 | 47.13% | +0.76 | 1.196 | $138.60 |
| 2026-09-16 | 49.31% | -0.19 | 1.185 | $139.89 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $68.39 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $69.05 |
| 2025-10-20 | 53.63% | -0.12 | 1.159 | $66.65 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $68.48 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $69.07 |
| 2025-10-15 | 51.07% | +0.88 | 1.124 | $71.11 |
| 2025-10-14 | 59.38% | -2.88 | 1.014 | $72.44 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $73.36 |
| 2025-10-09 | 48.41% | +2.88 | 1.214 | $76.91 |
| 2025-10-08 | 43.79% | +2.65 | 1.342 | $76.15 |
| 2025-10-07 | 50.18% | +0.17 | 1.178 | $75.45 |
| 2025-10-06 | 50.73% | +1.70 | 1.165 | $77.88 |
| 2025-10-03 | 48.72% | +0.77 | 1.199 | $84.48 |
| 2025-10-02 | 49.28% | +0.90 | 1.178 | $85.67 |
| 2025-10-01 | 49.04% | +1.12 | 1.177 | $86.16 |
| 2025-09-30 | 48.87% | +1.52 | 1.182 | $85.55 |
| 2025-09-29 | 48.83% | +1.15 | 1.159 | $84.77 |
| 2025-09-26 | 46.92% | +0.89 | 1.216 | $85.89 |
| 2025-09-25 | 47.33% | -3.87 | 1.188 | $87.86 |
| 2025-09-24 | 48.75% | +3.55 | 1.169 | $89.08 |
| 2025-09-23 | 50.70% | +6.51 | 1.118 | $87.27 |
| 2025-09-22 | 45.00% | +0.67 | 1.242 | $87.77 |
| 2025-09-19 | 47.13% | +1.48 | 1.115 | $90.90 |
| 2025-09-18 | 48.76% | +1.14 | 1.122 | $89.91 |
| 2025-09-17 | 48.03% | +1.75 | 1.135 | $85.39 |
| 2025-09-16 | 49.31% | +0.84 | 1.109 | $86.72 |
| 2025-09-15 | 48.32% | +2.69 | 1.123 | $87.62 |
| 2025-09-12 | 46.11% | +3.25 | 1.158 | $87.48 |
| 2025-09-11 | 46.35% | +0.11 | 1.140 | $94.24 |
| 2025-09-10 | 47.25% | -0.42 | 1.131 | $96.35 |
| 2025-09-09 | 46.90% | +1.27 | 1.130 | $95.12 |
| 2025-09-08 | 49.20% | -0.39 | 1.075 | $95.39 |
| 2025-09-05 | 46.60% | +1.75 | 1.117 | $95.37 |
| 2025-09-04 | 47.79% | +0.18 | 1.080 | $93.48 |
| 2025-09-03 | 47.52% | +2.53 | 1.087 | $92.45 |
| 2025-09-02 | 51.45% | +0.02 | 1.007 | $91.93 |
| 2025-08-29 | 46.82% | +3.40 | 1.081 | $93.53 |
| 2025-08-28 | 43.62% | +2.68 | 1.135 | $96.52 |
| 2025-08-27 | 52.80% | +3.99 | 0.922 | $95.36 |
| 2025-08-26 | 74.57% | -0.45 | 0.765 | $96.74 |
| 2025-08-25 | 70.84% | +0.30 | 0.819 | $99.76 |
| 2025-08-22 | 73.14% | +2.17 | 0.785 | $98.46 |
| 2025-08-21 | 75.38% | +1.78 | 0.784 | $92.89 |
| 2025-08-20 | 73.85% | +2.13 | 0.799 | $91.94 |
| 2025-08-19 | 73.73% | +0.80 | 0.791 | $94.88 |
| 2025-08-18 | 71.88% | +2.62 | 0.825 | $95.69 |
| 2025-08-15 | 71.02% | -0.06 | 0.823 | $93.82 |
| 2025-08-14 | 71.70% | +3.38 | 0.799 | $97.32 |
| 2025-08-13 | 72.18% | +4.58 | 0.785 | $101.19 |
| 2025-08-12 | 73.02% | -3.12 | 0.780 | $101.64 |
| 2025-08-11 | 71.86% | +2.40 | 0.797 | $100.12 |
| 2025-08-08 | 74.31% | -1.60 | 0.763 | $103.11 |
| 2025-08-07 | 73.44% | +0.47 | 0.790 | $103.36 |
| 2025-08-06 | 73.80% | -1.24 | 0.792 | $103.17 |
| 2025-08-05 | 72.47% | +1.81 | 0.807 | $99.38 |
| 2025-08-04 | 74.47% | +0.92 | 0.791 | $99.11 |
| 2025-08-01 | 78.94% | -3.90 | 0.737 | $91.06 |
| 2025-07-31 | 67.69% | -0.53 | 0.846 | $96.02 |
| 2025-07-30 | 72.20% | -1.86 | 0.790 | $98.67 |
| 2025-07-29 | 70.08% | -0.64 | 0.826 | $97.91 |
| 2025-07-28 | 62.58% | +3.97 | 0.926 | $98.63 |
| 2025-07-25 | 63.26% | -1.06 | 0.908 | $92.34 |
| 2025-07-24 | 51.36% | +3.25 | 1.107 | $93.86 |
| 2025-07-23 | 62.32% | +0.63 | 0.915 | $95.06 |
| 2025-07-22 | 51.05% | +2.98 | 1.150 | $95.72 |
| 2025-07-21 | 56.72% | +1.25 | 1.008 | $95.31 |
| 2025-07-18 | 50.91% | +0.92 | 1.150 | $93.47 |
| 2025-07-17 | 48.80% | +1.53 | 1.186 | $93.45 |
| 2025-07-16 | 49.07% | +4.69 | 1.197 | $89.62 |
| 2025-07-15 | 48.42% | +2.13 | 1.228 | $89.19 |
| 2025-07-14 | 48.12% | +0.08 | 1.211 | $92.10 |
| 2025-07-11 | 46.92% | +1.47 | 1.235 | $89.34 |
| 2025-07-10 | 49.28% | -1.08 | 1.174 | $88.24 |
| 2025-07-09 | 48.72% | +3.28 | 1.194 | $87.04 |
| 2025-07-08 | 49.48% | +3.56 | 1.197 | $86.99 |
| 2025-07-07 | 50.59% | +1.98 | 1.190 | $88.78 |
| 2025-07-03 | 48.44% | +3.58 | 1.224 | $91.60 |
| 2025-07-02 | 48.09% | +2.69 | 1.215 | $89.85 |
| 2025-07-01 | 47.87% | +0.91 | 1.233 | $88.27 |
| 2025-06-30 | 50.52% | -0.64 | 1.174 | $82.85 |
| 2025-06-27 | 47.56% | +3.75 | 1.248 | $82.72 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | — | 83.58% |
| 15Δ 看涨 | — | 53.25% | 82.74% |
| 20Δ 看涨 | 58.24% | 53.20% | 81.17% |
| 25Δ 看涨 | 57.82% | 53.99% | 81.49% |
| 30Δ 看涨 | 57.82% | 53.33% | 82.46% |
| 35Δ 看涨 | 57.82% | 53.54% | 83.68% |
| 40Δ 看涨 | 57.85% | 53.77% | 83.84% |
| 45Δ 看涨 | 57.90% | 54.33% | 83.77% |
| ATM | 58.50% | 55.43% | 84.16% |
| 45Δ 看跌 | 59.78% | 56.64% | 89.98% |
| 40Δ 看跌 | 60.46% | 57.61% | 90.55% |
| 35Δ 看跌 | 60.73% | 57.44% | 91.30% |
| 30Δ 看跌 | 61.19% | 63.25% | 94.52% |
| 25Δ 看跌 | 62.02% | 58.72% | 92.88% |
| 20Δ 看跌 | — | 59.92% | 93.83% |
| 15Δ 看跌 | — | 60.65% | — |
| 10Δ 看跌 | — | 61.74% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $153.92 | 58.50% | 62.02% | 57.82% | +4.21 | +1.42 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $154.20 | 55.43% | 58.72% | 53.99% | +4.73 | +0.92 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 | $155.25 | 84.16% | 92.88% | 81.49% | +11.38 | +3.03 | 25 |
| 2026-12-04 | 24 | $154.70 | 80.19% | 83.90% | 77.99% | +5.91 | +0.75 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 | $154.75 | 70.94% | 72.80% | 69.20% | +3.60 | +0.06 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 | $155.65 | 62.48% | 64.90% | 60.70% | +4.20 | +0.33 | 20 |
| 2027-02-19 | 101 | $156.72 | 57.89% | 61.66% | 56.91% | +4.75 | +1.40 | 25 |
| 2027-03-19 | 129 | $156.67 | 63.87% | 65.93% | 60.87% | +5.07 | -0.47 | 25 |
| 2027-05-21 | 192 | $158.03 | 59.89% | 61.50% | 57.28% | +4.22 | -0.50 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $153.92 | 58.50% | $154.14 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $154.20 | 55.43% | $154.85 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $155.25 | 84.16% | $157.83 | 25 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $154.70 | 80.19% | $158.00 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $154.75 | 70.94% | $158.86 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $155.65 | 62.48% | $161.25 | 20 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $156.72 | 57.89% | $164.16 | 25 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $156.67 | 63.87% | $168.39 | 25 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $158.03 | 59.89% | $173.67 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 75.31%
- 60 天
- 63.69%
- 90 天
- 58.98%
- 180 天
- 60.45%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 4 次财报
- 落在隐含区间内
- 4 次中 0 次
- 0% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 3.4%
- 平均实际波动幅度
- 46.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-28 | 收盘后 | 2.9% | +44.9% | 15.61× |
| 2025-05-29 | 收盘后 | 3.9% | +68.5% | 17.46× |
| 2025-03-06 | 收盘后 | 4.5% | +67.4% | 15.03× |
| 2024-11-27 | 收盘后 | 2.2% | -5.8% | 2.63× |
| 2024-08-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-03-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-22 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。