股票 · 期权分析
AXP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $323.46
- 30D ATM IV
- 26.15%
- IV 百分位 · 1年
- 第 44
- 25Δ 风险逆转
- +3.13
- 期限斜率 90/30
- 1.022
▼ -0.21 pts 较前一交易日
概览
AXP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.2%,相当于未来一个月约 ±7.5% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 44% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.13 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-23(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.5% 的波动,AXP 实际平均波动 2.8%,7 次中有 7 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.15%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.13
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.03
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.022
对应 30 天内约 ±7.5% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
高于过去一年中 44% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.13 个点。
高于过去一年中 53% 的读数。
两翼的隐含波动率与平值大致相同。
90 天的隐含波动率比 30 天高 2%。
高于过去一年中 51% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 44%
- IV 排名,1 年
- 13%
- IV 百分位,2 年
- 45%
- IV 排名,2 年
- 15%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $323.46
- 30 天隐含远期价
- $325.38
- 60 天 ATM IV
- 25.52%
- 90 天 ATM IV
- 26.73%
- 180 天 ATM IV
- 27.13%
- 使用的到期日数
- 13
- 总未平仓量
- 132,905
- Put / call 未平仓量比
- 0.72
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.15% | +3.13 | 1.022 | $323.46 |
| 2026-11-09 | 26.36% | +3.31 | 1.010 | $324.31 |
| 2026-11-06 | 27.18% | +3.33 | 0.982 | $320.99 |
| 2026-11-05 | 28.56% | +2.89 | 0.959 | $324.97 |
| 2026-11-04 | 24.55% | +1.79 | 1.020 | $332.59 |
| 2026-11-03 | 25.97% | +2.81 | 1.011 | $325.50 |
| 2026-11-02 | 25.76% | +2.49 | 1.006 | $327.98 |
| 2026-10-30 | 25.69% | +2.08 | 1.005 | $319.11 |
| 2026-10-29 | 23.87% | +1.26 | 1.022 | $323.71 |
| 2026-10-28 | 24.45% | +0.66 | 1.002 | $317.94 |
| 2026-10-27 | 24.81% | +1.73 | 1.004 | $312.91 |
| 2026-10-26 | 25.43% | +1.71 | 0.994 | $315.05 |
| 2026-10-23 | 25.40% | +1.44 | 0.989 | $313.22 |
| 2026-10-22 | 29.97% | +1.76 | 0.883 | $325.17 |
| 2026-10-21 | 29.32% | +0.97 | 0.894 | $323.61 |
| 2026-10-20 | 30.16% | +1.70 | 0.879 | $318.34 |
| 2026-10-19 | 29.79% | +1.84 | 0.888 | $316.41 |
| 2026-10-16 | 30.10% | +1.38 | 0.882 | $313.59 |
| 2026-10-15 | 29.72% | +0.86 | 0.880 | $313.87 |
| 2026-10-14 | 29.57% | +1.06 | 0.878 | $306.95 |
| 2026-10-13 | 29.71% | -0.42 | 0.878 | $309.84 |
| 2026-10-09 | 29.76% | +1.32 | 0.892 | $308.17 |
| 2026-10-08 | 30.26% | +1.31 | 0.886 | $308.10 |
| 2026-10-07 | 29.62% | +0.42 | 0.899 | $304.25 |
| 2026-10-06 | 29.64% | +0.73 | 0.899 | $304.55 |
| 2026-10-05 | 29.95% | +0.94 | 0.894 | $304.02 |
| 2026-10-02 | 29.78% | +1.57 | 0.908 | $302.78 |
| 2026-10-01 | 29.91% | +1.34 | 0.906 | $302.09 |
| 2026-09-30 | 29.93% | +1.09 | 0.903 | $304.10 |
| 2026-09-29 | 30.06% | +1.40 | 0.904 | $305.40 |
| 2026-09-28 | 29.91% | +1.04 | 0.913 | $306.33 |
| 2026-09-25 | 29.77% | +1.48 | 0.913 | $308.89 |
| 2026-09-24 | 29.72% | +1.87 | 0.920 | $305.66 |
| 2026-09-23 | 29.26% | +1.82 | 0.925 | $301.96 |
| 2026-09-22 | 29.06% | +1.66 | 0.945 | $305.07 |
| 2026-09-21 | 27.10% | +0.89 | 0.986 | $313.59 |
| 2026-09-18 | 24.89% | +1.31 | 1.076 | $311.56 |
| 2026-09-17 | 24.65% | +1.08 | 1.082 | $311.17 |
| 2026-09-16 | 24.99% | +1.57 | 1.095 | $312.43 |
| 2026-09-15 | 24.95% | +1.40 | 1.097 | $324.43 |
| 2026-09-14 | 24.34% | +1.40 | 1.105 | $327.78 |
| 2026-09-11 | 23.71% | +0.69 | 1.140 | $324.69 |
| 2026-09-10 | 24.32% | +1.24 | 1.117 | $320.71 |
| 2026-09-09 | 24.42% | +0.81 | 1.116 | $321.80 |
| 2026-09-08 | 24.25% | +1.03 | 1.104 | $326.10 |
| 2026-09-04 | 22.71% | +0.66 | 1.158 | $326.16 |
| 2026-09-03 | 22.54% | +0.82 | 1.159 | $329.82 |
| 2026-09-02 | 22.93% | +1.37 | 1.144 | $329.98 |
| 2026-09-01 | 23.60% | +0.61 | 1.126 | $324.19 |
| 2026-08-31 | 23.43% | +0.35 | 1.121 | $330.17 |
| 2026-08-28 | 23.24% | +0.94 | 1.133 | $333.20 |
| 2026-08-27 | 23.39% | +0.77 | 1.146 | $334.16 |
| 2026-08-26 | 23.85% | +1.11 | 1.128 | $336.15 |
| 2026-08-25 | 23.97% | +1.06 | 1.125 | $335.95 |
| 2026-08-24 | 23.91% | +0.95 | 1.139 | $337.33 |
| 2026-08-21 | 23.66% | +1.40 | 1.135 | $336.00 |
| 2026-08-20 | 23.68% | +1.63 | 1.135 | $331.15 |
| 2026-08-19 | 23.10% | +1.05 | 1.142 | $339.90 |
| 2026-08-18 | 23.28% | +0.78 | 1.135 | $338.52 |
| 2026-08-17 | 23.08% | +1.13 | 1.138 | $336.21 |
| 2025-10-22 | 27.35% | +3.59 | 0.967 | $352.00 |
| 2025-10-21 | 25.28% | +4.48 | 1.026 | $355.22 |
| 2025-10-20 | 24.81% | +3.87 | 1.063 | $349.48 |
| 2025-10-17 | 28.84% | +4.90 | 0.938 | $346.62 |
| 2025-10-16 | 37.25% | +5.36 | 0.824 | $323.12 |
| 2025-10-15 | 33.25% | +5.13 | 0.865 | $330.66 |
| 2025-10-14 | 33.30% | +4.50 | 0.853 | $332.85 |
| 2025-10-10 | 34.65% | +1.91 | 0.851 | $316.26 |
| 2025-10-09 | 32.75% | +2.54 | 0.863 | $324.44 |
| 2025-10-08 | 32.56% | +3.07 | 0.863 | $323.82 |
| 2025-10-07 | 32.35% | +2.11 | 0.860 | $327.97 |
| 2025-10-06 | 32.21% | +2.81 | 0.869 | $331.99 |
| 2025-10-03 | 31.14% | +2.81 | 0.891 | $330.24 |
| 2025-10-02 | 31.98% | +3.28 | 0.872 | $330.48 |
| 2025-10-01 | 32.48% | +2.69 | 0.868 | $328.56 |
| 2025-09-30 | 31.35% | +1.97 | 0.890 | $332.16 |
| 2025-09-29 | 30.12% | +3.72 | 0.898 | $342.31 |
| 2025-09-26 | 29.40% | +3.15 | 0.918 | $341.68 |
| 2025-09-25 | 30.75% | +2.93 | 0.900 | $340.18 |
| 2025-09-24 | 30.92% | +2.01 | 0.891 | $340.48 |
| 2025-09-23 | 30.44% | +1.42 | 0.911 | $341.47 |
| 2025-09-22 | 30.11% | +2.63 | 0.915 | $340.98 |
| 2025-09-19 | 30.06% | +0.84 | 0.910 | $341.12 |
| 2025-09-18 | 30.17% | +2.44 | 0.894 | $341.67 |
| 2025-09-17 | 29.86% | +2.25 | 0.923 | $336.00 |
| 2025-09-16 | 29.81% | +2.46 | 0.905 | $327.04 |
| 2025-09-15 | 28.63% | +2.35 | 0.956 | $327.26 |
| 2025-09-12 | 26.25% | +2.48 | 1.033 | $325.31 |
| 2025-09-11 | 25.85% | +1.99 | 1.045 | $329.32 |
| 2025-09-10 | 24.87% | +3.50 | 1.103 | $323.35 |
| 2025-09-09 | 25.63% | +3.06 | 1.065 | $324.34 |
| 2025-09-08 | 25.67% | +2.55 | 1.062 | $325.41 |
| 2025-09-05 | 24.78% | +3.93 | 1.104 | $326.22 |
| 2025-09-04 | 24.44% | +3.34 | 1.106 | $330.65 |
| 2025-09-03 | 25.09% | +3.31 | 1.093 | $323.71 |
| 2025-09-02 | 25.01% | +3.43 | 1.072 | $331.18 |
| 2025-08-29 | 23.35% | +2.81 | 1.109 | $331.28 |
| 2025-08-28 | 22.16% | +1.84 | 1.157 | $326.99 |
| 2025-08-27 | 23.24% | +1.21 | 1.126 | $322.46 |
| 2025-08-26 | 23.14% | +3.24 | 1.145 | $320.60 |
| 2025-08-25 | 23.33% | +1.50 | 1.140 | $315.80 |
| 2025-08-22 | 22.84% | +3.30 | 1.130 | $319.16 |
| 2025-08-21 | 25.30% | +3.09 | 1.078 | $308.17 |
| 2025-08-20 | 24.48% | +2.97 | 1.093 | $308.40 |
| 2025-08-19 | 24.10% | +2.64 | 1.090 | $306.10 |
| 2025-08-18 | 23.45% | +1.74 | 1.107 | $307.05 |
| 2025-08-15 | 23.50% | +2.64 | 1.096 | $305.47 |
| 2025-08-14 | 23.56% | +2.67 | 1.090 | $307.73 |
| 2025-08-13 | 23.71% | +1.44 | 1.087 | $306.87 |
| 2025-08-12 | 23.05% | +3.32 | 1.092 | $303.21 |
| 2025-08-11 | 24.30% | +3.18 | 1.074 | $296.23 |
| 2025-08-08 | 22.95% | +3.46 | 1.110 | $297.43 |
| 2025-08-07 | 24.84% | +3.16 | 1.064 | $294.73 |
| 2025-08-06 | 24.19% | +2.04 | 1.082 | $295.54 |
| 2025-08-05 | 24.73% | +3.57 | 1.083 | $296.64 |
| 2025-08-04 | 25.06% | +3.65 | 1.054 | $298.59 |
| 2025-08-01 | 26.94% | +4.63 | 1.026 | $294.27 |
| 2025-07-31 | 24.20% | +3.47 | 1.085 | $299.31 |
| 2025-07-30 | 24.25% | +4.08 | 1.072 | $303.41 |
| 2025-07-29 | 24.05% | +1.75 | 1.056 | $308.54 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 26.08% | 24.95% |
| 10Δ 看涨 | — | 26.91% | 24.66% |
| 15Δ 看涨 | 29.78% | 26.53% | 24.88% |
| 20Δ 看涨 | 29.75% | 27.28% | 25.11% |
| 25Δ 看涨 | 29.77% | 27.13% | 25.11% |
| 30Δ 看涨 | 29.86% | 27.42% | 25.46% |
| 35Δ 看涨 | 30.04% | 27.39% | 25.62% |
| 40Δ 看涨 | 30.16% | 27.56% | 25.41% |
| 45Δ 看涨 | 30.28% | 28.01% | 26.33% |
| ATM | 30.50% | 28.52% | 26.37% |
| 45Δ 看跌 | 30.91% | 28.74% | 27.66% |
| 40Δ 看跌 | 31.30% | 28.99% | 27.75% |
| 35Δ 看跌 | 31.66% | 29.02% | 27.78% |
| 30Δ 看跌 | 32.03% | 29.16% | 27.93% |
| 25Δ 看跌 | 32.40% | 29.57% | 28.17% |
| 20Δ 看跌 | 33.11% | 30.16% | 28.48% |
| 15Δ 看跌 | 33.92% | 30.95% | 29.46% |
| 10Δ 看跌 | 34.71% | 32.29% | 30.74% |
| 5Δ 看跌 | 36.93% | 35.01% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $324.20 | 30.50% | 32.40% | 29.77% | +2.64 | +0.58 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $324.25 | 28.52% | 29.57% | 27.13% | +2.44 | -0.17 | 26 |
| 2026-11-27 | 17 | $324.92 | 26.37% | 28.17% | 25.11% | +3.07 | +0.27 | 29 |
| 2026-12-04 | 24 | $324.80 | 26.48% | 28.05% | 25.22% | +2.83 | +0.15 | 13 |
| 2026-12-11 | 31 | $325.48 | 26.11% | 27.71% | 24.54% | +3.17 | +0.02 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 | $325.38 | 25.92% | 28.12% | 24.91% | +3.21 | +0.59 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 | $326.03 | 25.84% | 27.71% | 24.41% | +3.29 | +0.22 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 | $325.74 | 25.44% | 27.50% | 24.23% | +3.26 | +0.43 | 15 |
| 2027-02-19 | 101 | $326.96 | 27.11% | 28.87% | 25.67% | +3.20 | +0.16 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 | $328.12 | 27.25% | 29.03% | 25.74% | +3.30 | +0.14 | 22 |
| 2027-04-16 | 157 | $328.83 | 26.89% | 29.17% | 25.43% | +3.74 | +0.41 | 24 |
| 2027-06-17 | 219 | $331.21 | 27.43% | 29.39% | 26.01% | +3.38 | +0.27 | 33 |
| 2027-09-17 | 311 | $334.23 | 28.01% | 29.61% | 26.44% | +3.18 | +0.01 | 35 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
13 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $324.20 | 30.50% | $324.32 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $324.25 | 28.52% | $324.61 | 26 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $324.92 | 26.37% | $325.45 | 29 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $324.80 | 26.48% | $325.55 | 13 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $325.48 | 26.11% | $326.42 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $325.38 | 25.92% | $326.52 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $326.03 | 25.84% | $327.34 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $325.74 | 25.44% | $327.65 | 15 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $326.96 | 27.11% | $330.31 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $328.12 | 27.25% | $332.46 | 22 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $328.83 | 26.89% | $333.98 | 24 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $331.21 | 27.43% | $338.77 | 33 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $334.23 | 28.01% | $345.60 | 35 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.15%
- 60 天
- 25.52%
- 90 天
- 26.73%
- 180 天
- 27.13%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 7 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.5%
- 平均实际波动幅度
- 2.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-23 | 开盘前 | 6.1% | -3.7% | 0.60× |
| 2026-10-16 | 未说明时间 | 5.9% | +0.9% | 0.15× |
| 2026-07-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-17 | 开盘前 | 7.3% | +7.3% | 1.00× |
| 2025-07-18 | 开盘前 | 5.4% | -2.3% | 0.44× |
| 2025-04-17 | 开盘前 | 8.2% | -0.6% | 0.08× |
| 2025-01-24 | 开盘前 | 6.0% | -1.4% | 0.23× |
| 2024-10-18 | 开盘前 | 6.9% | -3.1% | 0.45× |
| 2024-07-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-20 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。