股票 · 期权分析
AZO 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $3,217.44
- 30D ATM IV
- 35.26%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +0.33
- 期限斜率 90/30
- 0.968
▼ -0.11 pts 较前一交易日
概览
AZO 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 35.3%,相当于未来一个月约 ±10.1% 的波动。它在本站的历史只有 345 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.33 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-08 开盘前。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.4% 的波动,AZO 实际平均波动 1.3%,6 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 35.26%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.33
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.17
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.968
对应 30 天内约 ±10.1% 的波动，平常一天约 ±2.2%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.33 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.17 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 132 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 94%
- IV 排名,2 年
- 62%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $3,217.44
- 30 天隐含远期价
- $3,235.62
- 60 天 ATM IV
- 34.13%
- 90 天 ATM IV
- 34.15%
- 180 天 ATM IV
- 34.57%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 7,995
- Put / call 未平仓量比
- 0.86
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 35.26% | +0.33 | 0.968 | $3,217.44 |
| 2026-11-09 | 35.38% | +1.61 | 0.968 | $3,251.27 |
| 2026-11-06 | 36.50% | +1.73 | 0.959 | $3,216.35 |
| 2026-11-05 | 36.13% | +2.06 | 0.972 | $3,308.97 |
| 2026-11-04 | 35.94% | +1.43 | 0.939 | $3,325.56 |
| 2026-11-03 | 36.73% | -0.22 | 0.928 | $3,200.00 |
| 2026-11-02 | — | — | — | $3,253.01 |
| 2026-10-30 | 33.69% | +0.20 | 1.010 | $3,169.82 |
| 2026-10-29 | 33.47% | +0.21 | 1.003 | $3,137.04 |
| 2026-10-28 | 34.61% | +1.37 | 0.966 | $3,156.76 |
| 2026-10-27 | — | — | — | $3,143.16 |
| 2026-10-26 | 34.01% | +0.88 | 0.991 | $3,190.07 |
| 2026-10-23 | 33.27% | +1.19 | 0.988 | $3,200.76 |
| 2026-10-22 | 34.20% | +1.68 | 0.979 | $3,270.70 |
| 2026-10-21 | 32.52% | +2.31 | 1.007 | $3,156.74 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $3,160.18 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $3,097.88 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $3,120.59 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $3,059.62 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $2,911.62 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $2,893.30 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $2,939.85 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $2,910.54 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $2,846.27 |
| 2026-10-06 | 32.41% | -0.09 | 1.033 | $2,898.57 |
| 2026-10-05 | 34.32% | -0.03 | 0.978 | $2,807.73 |
| 2026-10-02 | 31.31% | +1.64 | 1.075 | $2,792.03 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $2,819.03 |
| 2026-09-30 | 32.78% | +0.49 | 1.028 | $2,830.02 |
| 2026-09-29 | 32.93% | +0.93 | 1.034 | $2,875.97 |
| 2026-09-28 | 32.33% | +0.97 | 1.046 | $2,913.28 |
| 2026-09-25 | 32.52% | -0.79 | 1.030 | $2,872.16 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $2,861.75 |
| 2026-09-23 | 31.92% | -0.85 | 1.059 | $2,843.34 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $2,894.73 |
| 2026-09-21 | 45.26% | -0.14 | 0.874 | $2,803.25 |
| 2026-09-18 | 44.13% | +0.21 | 0.875 | $2,855.31 |
| 2026-09-17 | 42.64% | +0.61 | 0.893 | $2,844.31 |
| 2026-09-16 | 43.69% | +1.32 | 0.906 | $2,849.04 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $2,860.25 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $2,965.52 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $2,876.75 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $2,881.47 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $2,910.97 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $2,951.61 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $2,983.29 |
| 2026-09-03 | 34.89% | +0.25 | 1.028 | $2,968.04 |
| 2026-09-02 | 34.37% | +0.85 | 1.044 | $2,934.52 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $2,965.83 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $2,991.24 |
| 2026-08-28 | 32.20% | +1.92 | 1.082 | $2,961.96 |
| 2026-08-27 | 34.19% | -0.46 | 1.031 | $2,932.33 |
| 2026-08-26 | 34.04% | -0.04 | 1.030 | $2,999.00 |
| 2026-08-25 | 34.03% | -0.62 | 1.050 | $3,027.34 |
| 2026-08-24 | 33.35% | +1.43 | 1.056 | $3,009.44 |
| 2026-08-21 | 31.64% | +0.08 | 1.104 | $2,957.95 |
| 2026-08-20 | 31.85% | +0.16 | 1.095 | $2,961.99 |
| 2026-08-19 | 31.54% | +0.23 | 1.093 | $3,076.89 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $3,073.20 |
| 2025-10-22 | 25.17% | +1.65 | 1.020 | $3,997.26 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $4,006.21 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $3,968.57 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $4,030.17 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $4,007.91 |
| 2025-10-15 | 25.65% | +2.05 | 1.008 | $4,027.03 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $4,055.99 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $4,075.31 |
| 2025-10-09 | 25.26% | +1.98 | 1.017 | $3,967.28 |
| 2025-10-08 | 25.15% | +1.69 | 1.021 | $4,027.76 |
| 2025-10-07 | 24.46% | +1.78 | 1.036 | $4,085.93 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $4,174.43 |
| 2025-10-03 | 22.68% | +2.40 | 1.071 | $4,215.08 |
| 2025-10-02 | 22.59% | +2.51 | 1.078 | $4,253.71 |
| 2025-10-01 | 22.84% | +2.43 | 1.060 | $4,247.96 |
| 2025-09-30 | 22.59% | +1.82 | 1.073 | $4,290.24 |
| 2025-09-29 | 23.39% | +2.64 | 1.034 | $4,273.84 |
| 2025-09-26 | 22.08% | +3.06 | 1.099 | $4,198.03 |
| 2025-09-25 | 22.88% | +1.29 | 1.063 | $4,136.07 |
| 2025-09-24 | 22.70% | +1.82 | 1.075 | $4,176.89 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $4,120.00 |
| 2025-09-22 | 27.84% | +2.09 | 0.933 | $4,121.00 |
| 2025-09-19 | 27.49% | +2.54 | 0.953 | $4,140.36 |
| 2025-09-18 | 27.33% | +2.57 | 0.960 | $4,132.83 |
| 2025-09-17 | 27.27% | +2.95 | 0.959 | $4,232.57 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $4,223.93 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $4,233.30 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $4,322.15 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $4,354.54 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $4,252.90 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $4,291.12 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $4,242.88 |
| 2025-09-05 | 25.04% | +2.10 | 1.048 | $4,219.41 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $4,232.96 |
| 2025-09-03 | 25.19% | +2.88 | 1.055 | $4,189.48 |
| 2025-09-02 | 25.85% | +2.86 | 1.034 | $4,179.84 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $4,198.53 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $4,197.09 |
| 2025-08-27 | 22.41% | +3.12 | 1.141 | $4,205.41 |
| 2025-08-26 | 22.53% | +2.87 | 1.134 | $4,180.17 |
| 2025-08-25 | 22.61% | +2.44 | 1.119 | $4,139.83 |
| 2025-08-22 | 21.39% | +2.13 | 1.182 | $4,110.61 |
| 2025-08-21 | 21.39% | +2.65 | 1.180 | $4,127.69 |
| 2025-08-20 | 22.09% | +3.38 | 1.156 | $4,158.10 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $4,128.80 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $4,039.95 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $4,006.91 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $3,992.48 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $4,036.43 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $4,000.67 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $4,036.79 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $4,035.16 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $4,060.33 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $4,072.80 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $4,011.25 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $3,967.76 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $3,858.86 |
| 2025-07-31 | 23.93% | +2.25 | 1.042 | $3,768.38 |
| 2025-07-30 | 21.65% | +1.70 | 1.113 | $3,843.11 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $3,873.85 |
| 2025-07-28 | 21.00% | +1.40 | 1.131 | $3,796.56 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 34.15% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 33.02% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 32.78% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 32.72% | — | — |
| 25Δ 看涨 | 32.72% | 36.62% | 33.63% |
| 30Δ 看涨 | 33.48% | 36.48% | 33.78% |
| 35Δ 看涨 | 34.41% | 36.31% | 33.37% |
| 40Δ 看涨 | 34.50% | 36.13% | 33.24% |
| 45Δ 看涨 | 34.54% | 35.41% | 32.82% |
| ATM | 34.58% | 35.34% | 33.93% |
| 45Δ 看跌 | 34.61% | 36.31% | 34.01% |
| 40Δ 看跌 | 34.83% | 35.95% | 34.02% |
| 35Δ 看跌 | 35.38% | 36.38% | 34.07% |
| 30Δ 看跌 | 35.41% | 36.25% | 34.38% |
| 25Δ 看跌 | 35.26% | 36.73% | 35.01% |
| 20Δ 看跌 | 35.26% | — | 35.26% |
| 15Δ 看跌 | 35.37% | — | 36.08% |
| 10Δ 看跌 | 35.65% | — | 38.32% |
| 5Δ 看跌 | 36.42% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $3,226.17 | 34.58% | 35.26% | 32.72% | +2.54 | -0.59 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $3,239.41 | 35.34% | 36.73% | 36.62% | +0.11 | +1.34 | 31 |
| 2027-01-15 | 66 | $3,253.58 | 33.93% | 35.01% | 33.63% | +1.39 | +0.39 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 | $3,271.88 | 34.33% | 35.36% | 34.22% | +1.14 | +0.45 | 45 |
| 2027-06-17 | 219 | $3,310.11 | 34.68% | 35.78% | 34.06% | +1.71 | +0.24 | 36 |
| 2027-09-17 | 311 | $3,347.99 | 34.06% | 35.55% | 33.85% | +1.70 | +0.63 | 47 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $3,226.17 | 34.58% | $3,231.46 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $3,239.41 | 35.34% | $3,260.53 | 31 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $3,253.58 | 33.93% | $3,287.62 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $3,271.88 | 34.33% | $3,340.74 | 45 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $3,310.11 | 34.68% | $3,431.74 | 36 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $3,347.99 | 34.06% | $3,517.65 | 47 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 35.26%
- 60 天
- 34.13%
- 90 天
- 34.15%
- 180 天
- 34.57%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 6 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.4%
- 平均实际波动幅度
- 1.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-22 | 开盘前 | 12.2% | +3.3% | 0.27× |
| 2026-05-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-12-09 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-09-23 | 开盘前 | 7.4% | -0.0% | 0.00× |
| 2025-05-27 | 开盘前 | 7.9% | -3.4% | 0.43× |
| 2025-03-04 | 开盘前 | 7.4% | -0.1% | 0.02× |
| 2024-12-10 | 开盘前 | 7.1% | +0.7% | 0.10× |
| 2024-09-24 | 开盘前 | 8.2% | -0.2% | 0.02× |
| 2024-05-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-09-19 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。