股票 · 期权分析
BAX 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $26.42
- 30D ATM IV
- 40.99%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.45
- 期限斜率 90/30
- 0.997
▲ +0.18 pts 较前一交易日
概览
BAX 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 41.0%,相当于未来一个月约 ±11.8% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.45 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.3% 的波动,BAX 实际平均波动 7.8%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 40.99%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.45
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.68
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.997
对应 30 天内约 ±11.8% 的波动，平常一天约 ±2.6%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.45 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.68 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 96 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $26.42
- 30 天隐含远期价
- $26.48
- 60 天 ATM IV
- 40.90%
- 90 天 ATM IV
- 40.87%
- 180 天 ATM IV
- 41.80%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 43,983
- Put / call 未平仓量比
- 0.20
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 40.99% | +2.45 | 0.997 | $26.42 |
| 2026-11-09 | 40.82% | +0.29 | 0.992 | $26.41 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $25.79 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $25.65 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $26.50 |
| 2026-11-03 | 40.99% | +4.53 | 1.008 | $25.49 |
| 2026-11-02 | 38.11% | +4.37 | 1.109 | $24.22 |
| 2026-10-30 | 39.60% | +1.91 | 1.010 | $23.00 |
| 2026-10-29 | 39.36% | +0.37 | 1.042 | $23.50 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $25.46 |
| 2026-10-27 | 51.79% | +0.46 | 0.816 | $24.92 |
| 2026-10-26 | 52.33% | +2.29 | 0.790 | $25.29 |
| 2026-10-23 | 51.57% | +0.46 | 0.819 | $25.30 |
| 2026-10-22 | 51.77% | +1.17 | 0.887 | $25.65 |
| 2026-10-21 | 51.06% | +4.17 | 0.855 | $24.70 |
| 2026-10-20 | 50.90% | +3.25 | 0.875 | $24.51 |
| 2026-10-19 | 51.07% | +3.59 | 0.841 | $24.99 |
| 2026-10-16 | 54.23% | +1.12 | 0.751 | $25.28 |
| 2026-10-15 | 51.32% | +1.31 | 0.807 | $25.76 |
| 2026-10-14 | 51.47% | +1.28 | 0.818 | $24.80 |
| 2026-10-13 | 51.67% | +2.46 | 0.848 | $24.89 |
| 2026-10-09 | 51.29% | +2.03 | 0.882 | $24.35 |
| 2026-10-08 | 40.64% | +3.03 | 1.020 | $23.90 |
| 2026-10-07 | 49.72% | +1.68 | 0.873 | $23.97 |
| 2026-10-06 | 49.30% | +2.19 | 0.831 | $24.36 |
| 2026-10-05 | 49.76% | +2.06 | 0.892 | $24.22 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $23.49 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $23.64 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $24.00 |
| 2026-09-29 | 48.39% | +1.66 | 0.906 | $23.48 |
| 2026-09-28 | 38.75% | +0.52 | 1.067 | $23.49 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $23.37 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $23.48 |
| 2026-09-23 | 40.41% | +2.28 | 1.069 | $23.49 |
| 2026-09-22 | 40.50% | +0.53 | 1.073 | $23.68 |
| 2026-09-21 | 38.15% | +2.92 | 1.114 | $22.93 |
| 2026-09-18 | 38.31% | +2.71 | 1.058 | $22.80 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $23.02 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $23.53 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $23.71 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $23.86 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $23.80 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $24.18 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $24.39 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $24.86 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $25.83 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $25.57 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $25.70 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $25.48 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $26.00 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $26.13 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $25.93 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $26.50 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $26.29 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $26.49 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $26.34 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $26.41 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $26.64 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $22.93 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $22.75 |
| 2025-10-20 | 47.26% | +1.54 | 0.961 | $23.13 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $23.09 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $22.97 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $22.75 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $22.82 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $21.95 |
| 2025-10-09 | 51.13% | +4.03 | 0.863 | $22.51 |
| 2025-10-08 | 47.60% | +2.52 | 0.918 | $22.75 |
| 2025-10-07 | 48.76% | +0.49 | 0.958 | $22.90 |
| 2025-10-06 | 48.79% | +2.29 | 0.918 | $23.15 |
| 2025-10-03 | 47.11% | +3.44 | 0.928 | $23.86 |
| 2025-10-02 | 45.38% | +3.32 | 0.964 | $23.23 |
| 2025-10-01 | 45.41% | +3.10 | 0.963 | $23.36 |
| 2025-09-30 | 44.34% | +3.26 | 0.999 | $22.77 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $22.38 |
| 2025-09-26 | 39.53% | +4.38 | 1.043 | $21.98 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $21.71 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $22.56 |
| 2025-09-23 | 36.90% | +2.31 | 1.078 | $22.86 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $22.81 |
| 2025-09-19 | 36.69% | +3.82 | 1.017 | $23.02 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $23.69 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $23.20 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $23.87 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $23.80 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $23.99 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $24.49 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $23.98 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $24.45 |
| 2025-09-08 | 35.73% | +3.40 | 1.045 | $24.09 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $24.42 |
| 2025-09-04 | 35.69% | +2.36 | 1.040 | $23.58 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $23.54 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $24.17 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $24.69 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $24.40 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $24.53 |
| 2025-08-26 | 32.48% | +3.25 | 1.109 | $24.50 |
| 2025-08-25 | 32.22% | +3.17 | 1.105 | $24.56 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $24.54 |
| 2025-08-21 | 32.29% | +2.69 | 1.107 | $23.85 |
| 2025-08-20 | 32.30% | +3.14 | 1.131 | $24.27 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $24.33 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $23.61 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $24.18 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $24.45 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $24.11 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $23.98 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $23.46 |
| 2025-08-08 | 33.53% | +1.81 | 1.052 | $23.69 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $23.54 |
| 2025-08-06 | 37.13% | +2.22 | 1.038 | $22.50 |
| 2025-08-05 | 37.61% | +2.04 | 1.019 | $22.84 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $22.44 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $21.96 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $21.76 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $28.05 |
| 2025-07-29 | 36.98% | +5.64 | 0.918 | $28.84 |
| 2025-07-28 | 37.66% | +4.64 | 0.936 | $28.52 |
| 2025-07-25 | 40.53% | +3.98 | 0.910 | $29.22 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 129d (2027-03-19) · 192d (2027-05-21)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 129d | 192d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | 40.42% | — |
| 25Δ 看涨 | 40.14% | 40.56% | 41.30% |
| 30Δ 看涨 | 40.10% | 39.60% | 41.45% |
| 35Δ 看涨 | 40.81% | 38.87% | 42.00% |
| 40Δ 看涨 | 41.25% | 39.30% | 42.82% |
| 45Δ 看涨 | 41.33% | 40.14% | 42.65% |
| ATM | 41.38% | 40.85% | 41.95% |
| 45Δ 看跌 | 41.42% | 41.17% | 41.83% |
| 40Δ 看跌 | 41.50% | 41.41% | 41.89% |
| 35Δ 看跌 | 41.65% | 41.69% | 42.00% |
| 30Δ 看跌 | 41.97% | 42.16% | 42.33% |
| 25Δ 看跌 | 43.22% | 42.77% | 42.93% |
| 20Δ 看跌 | 45.37% | 43.30% | 43.72% |
| 15Δ 看跌 | — | 43.74% | 44.98% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $26.43 | 41.38% | 43.22% | 40.14% | +3.08 | +0.30 | 7 |
| 2027-03-19 | 129 | $26.74 | 40.85% | 42.77% | 40.56% | +2.21 | +0.82 | 7 |
| 2027-05-21 | 192 | $26.76 | 41.95% | 42.93% | 41.30% | +1.63 | +0.16 | 7 |
| 2027-06-17 | 219 | $26.94 | 40.40% | 43.29% | 40.85% | +2.45 | +1.68 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 | $27.03 | 41.32% | 42.98% | 39.96% | +3.02 | +0.15 | 8 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $26.43 | 41.38% | $26.49 | 7 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $26.74 | 40.85% | $27.54 | 7 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $26.76 | 41.95% | $28.03 | 7 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $26.94 | 40.40% | $28.29 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $27.03 | 41.32% | $29.07 | 8 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 40.99%
- 60 天
- 40.90%
- 90 天
- 40.87%
- 180 天
- 41.80%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.3%
- 平均实际波动幅度
- 7.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 开盘前 | 10.8% | -7.7% | 0.71× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 4.3% | -22.4% | 5.24× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 7.9% | -1.6% | 0.20× |
| 2025-02-20 | 开盘前 | 6.9% | +8.5% | 1.24× |
| 2025-02-03 | 开盘前 | 5.1% | -2.8% | 0.56× |
| 2024-11-08 | 开盘前 | 9.0% | -3.9% | 0.43× |
| 2024-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。