股票 · 期权分析
BBWI 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $21.65
- 30D ATM IV
- 66.20%
- IV 百分位 · 1年
- 第 96
- 25Δ 风险逆转
- +3.16
- 期限斜率 90/30
- 0.859
▼ -0.08 pts 较前一交易日
概览
BBWI 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 66.2%,相当于未来一个月约 ±19.0% 的波动。这高于它过去一年 234 个交易日中 96% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.16 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 14%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-19 开盘前。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.7% 的波动,BBWI 实际平均波动 8.6%,5 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 66.20%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.16
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.29
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.859
对应 30 天内约 ±19.0% 的波动，平常一天约 ±4.2%。
高于过去一年中 96% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.16 个点。
高于过去一年中 44% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.29 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 14%。
高于过去一年中 24% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 234 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 96%
- IV 排名,1 年
- 81%
- IV 百分位,2 年
- 97%
- IV 排名,2 年
- 81%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $21.65
- 30 天隐含远期价
- $21.36
- 60 天 ATM IV
- 58.55%
- 90 天 ATM IV
- 56.84%
- 180 天 ATM IV
- 55.07%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 55,423
- Put / call 未平仓量比
- 0.39
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 66.20% | +3.16 | 0.859 | $21.65 |
| 2026-11-09 | 66.28% | +0.96 | 0.859 | $21.76 |
| 2026-11-06 | 66.02% | -1.07 | 0.849 | $21.36 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $22.08 |
| 2026-11-04 | 65.61% | +3.94 | 0.849 | $23.54 |
| 2026-11-03 | 66.57% | +4.51 | 0.838 | $22.61 |
| 2026-11-02 | 65.40% | +1.43 | 0.852 | $23.19 |
| 2026-10-30 | 65.56% | +1.43 | 0.858 | $22.77 |
| 2026-10-29 | 60.95% | +6.21 | 0.898 | $22.78 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $21.64 |
| 2026-10-27 | 64.55% | +5.83 | 0.882 | $21.95 |
| 2026-10-26 | 67.22% | +4.83 | 0.863 | $21.38 |
| 2026-10-23 | 67.43% | -4.70 | 0.851 | $20.95 |
| 2026-10-22 | 66.54% | +10.58 | 0.890 | $21.60 |
| 2026-10-21 | 57.88% | +3.01 | 0.959 | $20.42 |
| 2026-10-20 | 61.84% | +2.98 | 0.921 | $20.55 |
| 2026-10-19 | 65.20% | -0.43 | 0.853 | $19.84 |
| 2026-10-16 | 55.10% | +2.87 | 1.015 | $20.14 |
| 2026-10-15 | 53.57% | +2.52 | 1.026 | $20.44 |
| 2026-10-14 | 52.72% | +3.70 | 1.030 | $18.95 |
| 2026-10-13 | 49.30% | +1.08 | 1.095 | $18.00 |
| 2026-10-09 | 50.43% | +0.11 | 1.066 | $17.34 |
| 2026-10-08 | 51.98% | +2.70 | 1.044 | $17.71 |
| 2026-10-07 | 51.96% | +1.88 | 1.045 | $17.81 |
| 2026-10-06 | 52.20% | -0.88 | 1.068 | $17.93 |
| 2026-10-05 | 52.68% | +0.86 | 1.046 | $17.46 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $16.06 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $16.40 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $15.92 |
| 2026-09-29 | 53.60% | +2.92 | 1.000 | $15.99 |
| 2026-09-28 | 52.85% | +3.86 | 1.055 | $16.19 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $16.45 |
| 2026-09-24 | 52.61% | -0.47 | 1.040 | $16.80 |
| 2026-09-23 | 51.30% | +3.94 | 1.065 | $17.02 |
| 2026-09-22 | 52.05% | +3.14 | 1.051 | $17.18 |
| 2026-09-21 | 52.25% | +3.06 | 1.054 | $16.91 |
| 2026-09-18 | 51.77% | -1.17 | 1.053 | $17.40 |
| 2026-09-17 | 51.75% | +0.39 | 1.048 | $17.19 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $16.73 |
| 2025-10-22 | 49.71% | +1.03 | 1.012 | $26.07 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $26.37 |
| 2025-10-20 | 50.58% | +3.33 | 1.010 | $25.78 |
| 2025-10-17 | 53.32% | +1.06 | 0.975 | $26.50 |
| 2025-10-16 | 52.26% | +9.90 | 1.019 | $26.01 |
| 2025-10-15 | 49.26% | +2.20 | 1.076 | $25.80 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $26.10 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $25.02 |
| 2025-10-09 | 47.21% | +2.36 | 1.112 | $25.76 |
| 2025-10-08 | 47.19% | +0.52 | 1.112 | $26.00 |
| 2025-10-07 | 47.16% | +0.20 | 1.080 | $25.68 |
| 2025-10-06 | 46.79% | +1.86 | 1.121 | $26.43 |
| 2025-10-03 | 45.95% | +2.23 | 1.132 | $25.88 |
| 2025-10-02 | 46.31% | +0.26 | 1.125 | $25.66 |
| 2025-10-01 | 46.95% | +2.70 | 1.109 | $25.65 |
| 2025-09-30 | 46.46% | +2.04 | 1.104 | $25.76 |
| 2025-09-29 | 45.00% | +2.62 | 1.097 | $26.06 |
| 2025-09-26 | 44.62% | +2.11 | 1.123 | $26.66 |
| 2025-09-25 | 45.61% | +1.78 | 1.093 | $25.84 |
| 2025-09-24 | 45.96% | +2.43 | 1.100 | $26.78 |
| 2025-09-23 | 45.76% | +1.02 | 1.102 | $26.56 |
| 2025-09-22 | 46.01% | +2.04 | 1.091 | $25.90 |
| 2025-09-19 | 44.35% | +2.32 | 1.121 | $25.09 |
| 2025-09-18 | 44.80% | +2.15 | 1.096 | $26.29 |
| 2025-09-17 | 44.29% | +2.08 | 1.091 | $25.73 |
| 2025-09-16 | 43.69% | +4.53 | 1.098 | $26.02 |
| 2025-09-15 | 44.53% | +2.49 | 1.060 | $26.46 |
| 2025-09-12 | 42.10% | +2.88 | 1.082 | $27.21 |
| 2025-09-11 | 42.16% | +2.90 | 1.072 | $27.87 |
| 2025-09-10 | 42.21% | +3.34 | 1.072 | $28.16 |
| 2025-09-09 | 41.85% | +2.64 | 1.046 | $28.22 |
| 2025-09-08 | 42.17% | +3.48 | 1.053 | $28.48 |
| 2025-09-05 | 41.62% | +3.20 | 1.080 | $29.41 |
| 2025-09-04 | 40.05% | +2.30 | 1.061 | $31.87 |
| 2025-09-03 | 40.49% | +3.26 | 1.040 | $30.56 |
| 2025-09-02 | 40.53% | +3.28 | 1.051 | $29.56 |
| 2025-08-29 | 39.02% | +2.61 | 1.066 | $29.21 |
| 2025-08-28 | 39.64% | +2.66 | 1.052 | $29.36 |
| 2025-08-27 | 62.66% | -1.33 | 0.777 | $31.54 |
| 2025-08-26 | 56.21% | +4.15 | 0.844 | $31.35 |
| 2025-08-25 | 55.95% | +4.25 | 0.860 | $31.13 |
| 2025-08-22 | 54.45% | +4.20 | 0.866 | $31.09 |
| 2025-08-21 | 57.13% | +4.97 | 0.851 | $29.42 |
| 2025-08-20 | 56.60% | +5.19 | 0.869 | $29.62 |
| 2025-08-19 | 57.43% | +3.98 | 0.880 | $29.82 |
| 2025-08-18 | 57.29% | +5.00 | 0.856 | $30.16 |
| 2025-08-15 | 58.81% | +4.05 | 0.844 | $28.68 |
| 2025-08-14 | 59.72% | +3.06 | 0.844 | $28.71 |
| 2025-08-13 | 58.40% | +3.20 | 0.841 | $29.60 |
| 2025-08-12 | 57.38% | +4.15 | 0.863 | $28.52 |
| 2025-08-11 | 58.82% | +3.51 | 0.853 | $27.96 |
| 2025-08-08 | 58.40% | +4.24 | 0.856 | $28.51 |
| 2025-08-07 | 59.13% | +4.96 | 0.837 | $29.29 |
| 2025-08-06 | 59.23% | +3.52 | 0.843 | $29.11 |
| 2025-08-05 | 60.13% | +3.82 | 0.833 | $28.93 |
| 2025-08-04 | 59.72% | +5.88 | 0.846 | $28.80 |
| 2025-08-01 | 59.57% | +4.56 | 0.850 | $28.17 |
| 2025-07-31 | 57.43% | +4.92 | 0.851 | $28.96 |
| 2025-07-30 | 54.59% | +5.71 | 0.869 | $30.05 |
| 2025-07-29 | 52.82% | +5.39 | 0.900 | $30.94 |
| 2025-07-28 | 51.40% | +4.40 | 0.917 | $31.01 |
| 2025-07-25 | 48.90% | +3.63 | 0.948 | $31.56 |
| 2025-07-24 | 44.65% | +3.43 | 1.057 | $31.43 |
| 2025-07-23 | 41.02% | +4.83 | 1.108 | $33.01 |
| 2025-07-22 | 41.27% | +4.55 | 1.099 | $33.11 |
| 2025-07-21 | 41.76% | +3.44 | 1.092 | $32.36 |
| 2025-07-18 | 42.77% | +3.60 | 1.071 | $31.78 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $31.71 |
| 2025-07-16 | 41.77% | +4.78 | 1.091 | $30.78 |
| 2025-07-15 | 40.33% | +3.69 | 1.142 | $31.19 |
| 2025-07-14 | 41.40% | +4.58 | 1.105 | $31.90 |
| 2025-07-11 | — | — | — | $32.84 |
| 2025-07-10 | 39.68% | +3.92 | 1.116 | $33.65 |
| 2025-07-09 | 39.87% | +3.95 | 1.127 | $32.95 |
| 2025-07-08 | 40.26% | +5.22 | 1.113 | $33.51 |
| 2025-07-07 | 42.40% | +4.31 | 1.076 | $32.80 |
| 2025-07-03 | 38.84% | +2.85 | 1.138 | $33.14 |
| 2025-07-02 | — | — | — | $32.78 |
| 2025-07-01 | 40.93% | +4.15 | 1.096 | $32.15 |
| 2025-06-30 | 40.66% | +3.07 | 1.126 | $29.96 |
| 2025-06-27 | 38.89% | +0.23 | 1.174 | $30.06 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 92.78% | 75.25% | — |
| 25Δ 看涨 | 92.08% | 76.09% | 69.92% |
| 30Δ 看涨 | 94.10% | 75.12% | 69.80% |
| 35Δ 看涨 | 96.21% | 75.76% | 68.16% |
| 40Δ 看涨 | 95.56% | 74.78% | 68.19% |
| 45Δ 看涨 | 94.84% | 73.31% | 68.93% |
| ATM | 93.88% | 74.28% | 69.71% |
| 45Δ 看跌 | 94.87% | 76.59% | 70.74% |
| 40Δ 看跌 | 95.60% | 77.37% | 71.81% |
| 35Δ 看跌 | 93.72% | 77.51% | 72.54% |
| 30Δ 看跌 | 91.81% | 78.00% | 72.58% |
| 25Δ 看跌 | 92.87% | 80.10% | 72.43% |
| 20Δ 看跌 | 99.63% | 81.17% | 72.83% |
| 15Δ 看跌 | 100.66% | 83.88% | — |
| 10Δ 看跌 | 100.25% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $21.40 | 93.88% | 92.87% | 92.08% | +0.78 | -1.40 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $21.38 | 74.28% | 80.10% | 76.09% | +4.01 | +3.81 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 | $21.35 | 69.71% | 72.43% | 69.92% | +2.51 | +1.47 | 7 |
| 2027-01-15 | 66 | $21.42 | 57.80% | 61.09% | 56.17% | +4.93 | +0.83 | 6 |
| 2027-02-19 | 101 | $21.49 | 56.55% | 57.65% | 54.87% | +2.78 | -0.28 | 6 |
| 2027-03-19 | 129 | $21.38 | 56.11% | 60.13% | 54.83% | +5.30 | +1.37 | 8 |
| 2027-05-21 | 192 | $21.41 | 54.90% | 57.17% | 52.82% | +4.36 | +0.09 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 | $21.50 | 55.26% | 58.56% | 53.57% | +4.99 | +0.81 | 8 |
| 2027-09-17 | 311 | $21.46 | 53.20% | 56.91% | 51.36% | +5.55 | +0.94 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $21.40 | 93.88% | $21.66 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $21.38 | 74.28% | $21.65 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $21.35 | 69.71% | $21.69 | 7 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $21.42 | 57.80% | $22.07 | 6 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $21.49 | 56.55% | $22.46 | 6 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $21.38 | 56.11% | $22.61 | 8 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $21.41 | 54.90% | $23.17 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $21.50 | 55.26% | $23.56 | 8 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $21.46 | 53.20% | $24.21 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 66.20%
- 60 天
- 58.55%
- 90 天
- 56.84%
- 180 天
- 55.07%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 3 次
- 60% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.7%
- 平均实际波动幅度
- 8.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-28 | 开盘前 | 12.7% | -6.9% | 0.55× |
| 2025-05-29 | 开盘前 | 9.4% | -6.2% | 0.66× |
| 2025-05-19 | 开盘前 | 5.6% | -0.5% | 0.09× |
| 2025-02-27 | 开盘前 | 11.6% | -12.7% | 1.10× |
| 2024-11-25 | 开盘前 | 14.4% | +16.5% | 1.15× |
| 2024-08-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-06-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-16 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。