股票 · 期权分析
BBY 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $104.10
- 30D ATM IV
- 51.81%
- IV 百分位 · 1年
- 第 91
- 25Δ 风险逆转
- +1.40
- 期限斜率 90/30
- 0.870
▲ +1.88 pts 较前一交易日
概览
BBY 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 51.8%,相当于未来一个月约 ±14.9% 的波动。这高于它过去一年 245 个交易日中 91% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.40 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 13%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 开盘前。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.7% 的波动,BBY 实际平均波动 6.7%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 51.81%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.40
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.15
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.870
对应 30 天内约 ±14.9% 的波动，平常一天约 ±3.3%。
高于过去一年中 91% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.40 个点。
高于过去一年中 17% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.15 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 13%。
高于过去一年中 24% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 245 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 91%
- IV 排名,1 年
- 53%
- IV 百分位,2 年
- 94%
- IV 排名,2 年
- 55%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $104.10
- 30 天隐含远期价
- $103.94
- 60 天 ATM IV
- 46.21%
- 90 天 ATM IV
- 45.07%
- 180 天 ATM IV
- 44.29%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 53,460
- Put / call 未平仓量比
- 0.42
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 51.81% | +1.40 | 0.870 | $104.10 |
| 2026-11-09 | 49.93% | +2.13 | 0.896 | $106.28 |
| 2026-11-06 | 53.27% | +0.57 | 0.847 | $99.63 |
| 2026-11-05 | 54.20% | +1.35 | 0.816 | $99.40 |
| 2026-11-04 | 51.72% | +2.47 | 0.833 | $101.36 |
| 2026-11-03 | 53.12% | +0.31 | 0.815 | $93.87 |
| 2026-11-02 | 51.66% | +2.36 | 0.834 | $96.14 |
| 2026-10-30 | 50.38% | -1.20 | 0.864 | $95.65 |
| 2026-10-29 | 48.01% | +2.26 | 0.868 | $100.39 |
| 2026-10-28 | 39.90% | +0.58 | 1.011 | $96.96 |
| 2026-10-27 | 48.75% | -3.13 | 0.872 | $98.50 |
| 2026-10-26 | 46.47% | +0.57 | 0.892 | $97.95 |
| 2026-10-23 | 39.95% | +0.39 | 1.050 | $99.87 |
| 2026-10-22 | 40.25% | +0.49 | 1.024 | $99.83 |
| 2026-10-21 | 37.46% | -0.06 | 1.093 | $94.12 |
| 2026-10-20 | 38.88% | -0.34 | 1.098 | $93.89 |
| 2026-10-19 | 38.33% | -0.78 | 1.065 | $91.13 |
| 2026-10-16 | 38.94% | +0.25 | 1.076 | $92.63 |
| 2026-10-15 | 38.70% | +1.34 | 1.119 | $94.17 |
| 2026-10-14 | 39.43% | +2.05 | 1.071 | $89.10 |
| 2026-10-13 | 37.38% | +1.79 | 1.125 | $87.96 |
| 2026-10-09 | 36.31% | +1.92 | 1.101 | $87.01 |
| 2026-10-08 | 38.00% | +1.91 | 1.116 | $88.40 |
| 2026-10-07 | 37.79% | -0.16 | 1.087 | $84.59 |
| 2026-10-06 | 36.16% | -0.37 | 1.112 | $84.85 |
| 2026-10-05 | 37.04% | +0.12 | 1.094 | $87.39 |
| 2026-10-02 | 38.12% | +1.70 | 1.080 | $87.97 |
| 2026-10-01 | 39.67% | +0.80 | 1.060 | $87.70 |
| 2026-09-30 | 38.65% | +0.43 | 1.056 | $88.24 |
| 2026-09-29 | 36.58% | +2.44 | 1.134 | $88.75 |
| 2026-09-28 | 36.98% | +1.55 | 1.095 | $89.91 |
| 2026-09-25 | 35.01% | -0.36 | 1.207 | $90.51 |
| 2026-09-24 | 36.37% | +1.23 | 1.124 | $91.00 |
| 2026-09-23 | 36.48% | +1.73 | 1.127 | $90.80 |
| 2026-09-22 | 35.17% | +1.35 | 1.130 | $94.82 |
| 2026-09-21 | 33.87% | +1.52 | 1.197 | $93.22 |
| 2026-09-18 | 35.01% | +0.78 | 1.150 | $92.85 |
| 2026-09-17 | 34.59% | +0.69 | 1.167 | $94.56 |
| 2026-09-16 | 35.48% | +0.99 | 1.139 | $92.45 |
| 2026-09-15 | 36.91% | +1.14 | 1.091 | $93.24 |
| 2026-09-14 | 41.28% | +1.07 | 0.988 | $94.83 |
| 2026-09-11 | 34.53% | +1.81 | 1.138 | $90.80 |
| 2026-09-10 | 35.67% | +0.57 | 1.084 | $88.09 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $88.03 |
| 2026-09-08 | 36.18% | -2.18 | 1.081 | $89.33 |
| 2026-09-04 | 34.43% | +0.33 | 1.113 | $90.27 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $87.49 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $87.00 |
| 2026-09-01 | 35.33% | +1.93 | 1.111 | $82.63 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $80.15 |
| 2026-08-28 | 35.56% | +1.10 | 1.017 | $82.44 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $83.56 |
| 2026-08-26 | 52.50% | +1.19 | 0.837 | $87.44 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $85.29 |
| 2026-08-24 | 47.80% | +2.02 | 0.908 | $87.48 |
| 2026-08-21 | 45.55% | +0.40 | 0.850 | $85.89 |
| 2026-08-20 | 47.29% | +3.09 | 0.905 | $85.73 |
| 2026-08-19 | 45.37% | +4.60 | 0.916 | $89.21 |
| 2025-10-22 | 37.04% | +1.08 | 1.072 | $81.37 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $82.66 |
| 2025-10-20 | 38.72% | +2.28 | 1.015 | $81.01 |
| 2025-10-17 | 41.67% | +4.64 | 0.957 | $79.71 |
| 2025-10-16 | 41.92% | +4.15 | 0.994 | $78.54 |
| 2025-10-15 | 39.19% | +3.13 | 1.036 | $78.41 |
| 2025-10-14 | 39.60% | +2.59 | 1.008 | $77.21 |
| 2025-10-10 | 39.14% | +5.24 | 1.054 | $70.43 |
| 2025-10-09 | 34.49% | +3.61 | 1.103 | $75.23 |
| 2025-10-08 | 31.98% | +7.49 | 1.192 | $76.95 |
| 2025-10-07 | 34.55% | +3.33 | 1.099 | $75.23 |
| 2025-10-06 | 34.59% | +3.19 | 1.102 | $75.60 |
| 2025-10-03 | 33.11% | +3.49 | 1.125 | $76.86 |
| 2025-10-02 | 33.25% | +3.41 | 1.123 | $76.62 |
| 2025-10-01 | 33.24% | +2.22 | 1.122 | $77.35 |
| 2025-09-30 | 33.11% | +4.14 | 1.121 | $75.62 |
| 2025-09-29 | 32.37% | +4.96 | 1.150 | $75.66 |
| 2025-09-26 | 32.76% | +3.28 | 1.148 | $76.15 |
| 2025-09-25 | 33.90% | +2.65 | 1.077 | $74.19 |
| 2025-09-24 | 34.13% | +3.58 | 1.126 | $74.17 |
| 2025-09-23 | 33.78% | +3.39 | 1.123 | $73.01 |
| 2025-09-22 | 30.92% | +4.34 | 1.235 | $72.33 |
| 2025-09-19 | 33.65% | +3.05 | 1.131 | $72.23 |
| 2025-09-18 | 34.29% | +5.99 | 1.088 | $73.73 |
| 2025-09-17 | 33.93% | +3.50 | 1.094 | $74.52 |
| 2025-09-16 | 33.48% | +3.68 | 1.080 | $74.04 |
| 2025-09-15 | 33.13% | +3.43 | 1.091 | $74.55 |
| 2025-09-12 | 31.34% | +2.82 | 1.109 | $75.87 |
| 2025-09-11 | 30.90% | +3.35 | 1.084 | $78.46 |
| 2025-09-10 | 27.80% | +5.33 | 1.239 | $76.61 |
| 2025-09-09 | 31.04% | +4.17 | 1.093 | $77.02 |
| 2025-09-08 | 31.08% | +2.87 | 1.081 | $77.59 |
| 2025-09-05 | 30.45% | +3.52 | 1.088 | $76.17 |
| 2025-09-04 | 33.36% | +3.26 | 1.046 | $77.05 |
| 2025-09-03 | 31.90% | +6.16 | 1.106 | $74.89 |
| 2025-09-02 | 33.14% | +4.93 | 1.069 | $74.46 |
| 2025-08-29 | 32.74% | +4.69 | 1.045 | $73.64 |
| 2025-08-28 | 33.88% | +1.64 | 0.995 | $72.66 |
| 2025-08-27 | 51.19% | +5.94 | 0.828 | $75.45 |
| 2025-08-26 | 48.81% | +5.17 | 0.809 | $73.67 |
| 2025-08-25 | 47.05% | +1.92 | 0.848 | $74.32 |
| 2025-08-22 | 49.38% | +4.32 | 0.793 | $75.39 |
| 2025-08-21 | 51.32% | +5.26 | 0.778 | $72.39 |
| 2025-08-20 | 41.12% | +4.95 | 0.985 | $72.27 |
| 2025-08-19 | 50.70% | +4.88 | 0.788 | $74.10 |
| 2025-08-18 | 48.10% | +5.95 | 0.849 | $71.80 |
| 2025-08-15 | 47.71% | +5.47 | 0.852 | $71.63 |
| 2025-08-14 | 49.79% | +5.99 | 0.821 | $71.74 |
| 2025-08-13 | 48.30% | +5.28 | 0.814 | $72.73 |
| 2025-08-12 | 45.47% | +8.42 | 0.902 | $70.24 |
| 2025-08-11 | 47.20% | +5.96 | 0.880 | $68.59 |
| 2025-08-08 | 46.57% | +4.37 | 0.879 | $68.97 |
| 2025-08-07 | 47.58% | +3.22 | 0.870 | $67.55 |
| 2025-08-06 | 46.84% | +3.62 | 0.859 | $67.43 |
| 2025-08-05 | 43.18% | +3.48 | 0.952 | $66.98 |
| 2025-08-04 | 41.60% | +6.92 | 0.991 | $66.22 |
| 2025-08-01 | 48.74% | +3.74 | 0.860 | $64.12 |
| 2025-07-31 | 48.06% | +3.65 | 0.856 | $65.06 |
| 2025-07-30 | 47.98% | +4.00 | 0.847 | $65.79 |
| 2025-07-29 | 45.43% | +2.38 | 0.891 | $66.44 |
| 2025-07-28 | 45.00% | +2.86 | 0.896 | $67.79 |
| 2025-07-25 | 38.32% | +2.91 | 1.045 | $67.44 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | 59.07% | 55.59% |
| 25Δ 看涨 | 45.80% | 58.92% | 55.57% |
| 30Δ 看涨 | 45.78% | 59.63% | 56.38% |
| 35Δ 看涨 | 44.83% | 57.08% | 58.73% |
| 40Δ 看涨 | 44.77% | 59.42% | 59.69% |
| 45Δ 看涨 | 44.99% | 60.09% | 55.24% |
| ATM | 44.88% | 61.40% | 53.04% |
| 45Δ 看跌 | 44.86% | 59.81% | 55.39% |
| 40Δ 看跌 | 45.14% | 62.67% | 53.23% |
| 35Δ 看跌 | 46.39% | 59.75% | 55.97% |
| 30Δ 看跌 | 46.24% | 61.50% | 57.03% |
| 25Δ 看跌 | 48.20% | 62.95% | 56.90% |
| 20Δ 看跌 | 47.50% | 63.33% | — |
| 15Δ 看跌 | 48.77% | 63.32% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $104.10 | 44.88% | 48.20% | 45.80% | +2.41 | +2.12 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $104.05 | 61.40% | 62.95% | 58.92% | +4.03 | -0.47 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 | $104.20 | 53.04% | 56.90% | 55.57% | +1.33 | +3.19 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 | $103.59 | 50.75% | 50.77% | 49.29% | +1.47 | -0.72 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 | $103.69 | 45.46% | 45.36% | 43.68% | +1.68 | -0.94 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 | $104.09 | 44.73% | 45.06% | 42.96% | +2.10 | -0.73 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 | $104.21 | 44.08% | 45.20% | 42.21% | +2.99 | -0.38 | 25 |
| 2027-09-17 | 311 | $104.18 | 42.79% | 44.38% | 41.13% | +3.25 | -0.03 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $104.10 | 44.88% | $104.39 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $104.05 | 61.40% | $104.97 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $104.20 | 53.04% | $105.17 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $103.59 | 50.75% | $104.99 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $103.69 | 45.46% | $105.65 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $104.09 | 44.73% | $107.83 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $104.21 | 44.08% | $110.46 | 25 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $104.18 | 42.79% | $112.63 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 51.81%
- 60 天
- 46.21%
- 90 天
- 45.07%
- 180 天
- 44.29%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.7%
- 平均实际波动幅度
- 6.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 开盘前 | 10.5% | -4.4% | 0.42× |
| 2026-05-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-28 | 开盘前 | 10.4% | -3.7% | 0.36× |
| 2025-05-29 | 开盘前 | 9.6% | -7.3% | 0.75× |
| 2025-03-04 | 开盘前 | 10.7% | -13.3% | 1.24× |
| 2024-11-26 | 开盘前 | 12.2% | -4.9% | 0.40× |
| 2024-08-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。