股票 · 期权分析
BE 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $185.42
- 30D ATM IV
- 90.25%
- IV 百分位 · 1年
- 第 71
- 25Δ 风险逆转
- +5.61
- 期限斜率 90/30
- 0.946
▲ +0.32 pts 较前一交易日
概览
BE 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 90.2%,相当于未来一个月约 ±25.9% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 71% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 5.61 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 5%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-21(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±14.6% 的波动,BE 实际平均波动 919.1%,6 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 90.25%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +5.61
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.21
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.946
对应 30 天内约 ±25.9% 的波动，平常一天约 ±5.7%。
高于过去一年中 71% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 5.61 个点。
高于过去一年中 87% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.21 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 5%。
高于过去一年中 40% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 71%
- IV 排名,1 年
- 32%
- IV 百分位,2 年
- 71%
- IV 排名,2 年
- 36%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $185.42
- 30 天隐含远期价
- $185.03
- 60 天 ATM IV
- 84.89%
- 90 天 ATM IV
- 85.34%
- 180 天 ATM IV
- 84.25%
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 742,602
- Put / call 未平仓量比
- 1.17
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 90.25% | +5.61 | 0.946 | $185.42 |
| 2026-11-09 | 89.93% | +8.11 | 0.941 | $193.88 |
| 2026-11-06 | 96.01% | +10.30 | 0.918 | $173.24 |
| 2026-11-05 | 104.11% | +11.62 | 0.873 | $167.52 |
| 2026-11-04 | 89.18% | +6.25 | 0.936 | $200.40 |
| 2026-11-03 | 88.34% | +6.34 | 0.944 | $214.01 |
| 2026-11-02 | 89.41% | +6.93 | 0.935 | $196.25 |
| 2026-10-30 | 82.81% | +6.43 | 0.978 | $203.17 |
| 2026-10-29 | 76.86% | -0.54 | 0.995 | $222.30 |
| 2026-10-28 | 79.06% | -0.74 | 0.990 | $228.08 |
| 2026-10-27 | 79.28% | -0.49 | 0.979 | $218.50 |
| 2026-10-26 | 79.65% | +2.03 | 0.969 | $203.92 |
| 2026-10-23 | 79.07% | +1.16 | 0.970 | $193.30 |
| 2026-10-22 | 89.61% | +3.15 | 0.875 | $217.77 |
| 2026-10-21 | 85.52% | -0.18 | 0.909 | $238.53 |
| 2026-10-20 | 87.04% | +0.97 | 0.894 | $222.65 |
| 2026-10-19 | 85.18% | +1.72 | 0.917 | $226.22 |
| 2026-10-16 | 91.49% | +2.63 | 0.865 | $221.31 |
| 2026-10-15 | 87.83% | -0.35 | 0.890 | $236.30 |
| 2026-10-14 | 84.75% | +1.49 | 0.899 | $239.34 |
| 2026-10-13 | 79.12% | -2.04 | 0.935 | $263.45 |
| 2026-10-09 | 78.76% | -3.23 | 0.928 | $280.50 |
| 2026-10-08 | 81.33% | -3.14 | 0.918 | $272.82 |
| 2026-10-07 | 80.23% | -5.55 | 0.917 | $291.29 |
| 2026-10-06 | 82.54% | -3.98 | 0.912 | $295.78 |
| 2026-10-05 | 80.67% | -4.75 | 0.930 | $286.65 |
| 2026-10-02 | 79.97% | -3.27 | 0.984 | $289.15 |
| 2026-10-01 | 81.00% | -4.62 | 0.981 | $277.58 |
| 2026-09-30 | 82.23% | -6.41 | 0.978 | $276.98 |
| 2026-09-29 | 85.25% | -5.10 | 0.981 | $291.25 |
| 2026-09-28 | 81.83% | -4.97 | 0.992 | $262.87 |
| 2026-09-25 | 80.35% | -1.53 | 1.040 | $288.70 |
| 2026-09-24 | 76.87% | -1.85 | 1.065 | $266.65 |
| 2026-09-23 | 75.54% | -2.00 | 1.089 | $275.19 |
| 2026-09-22 | 76.37% | -3.08 | 1.110 | $276.53 |
| 2026-09-21 | 78.21% | -2.16 | 1.090 | $272.89 |
| 2026-09-18 | 76.34% | -3.07 | 1.114 | $265.63 |
| 2026-09-17 | 77.73% | -1.12 | 1.104 | $280.76 |
| 2026-09-16 | 81.14% | -0.94 | 1.072 | $270.02 |
| 2025-10-22 | 139.91% | +3.54 | — | $94.37 |
| 2025-10-21 | 138.81% | -6.19 | — | $104.38 |
| 2025-10-20 | 142.12% | -3.48 | — | $109.06 |
| 2025-10-17 | 141.43% | -1.81 | — | $111.50 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $115.09 |
| 2025-10-15 | 140.46% | -9.93 | — | $116.58 |
| 2025-10-14 | 144.03% | -0.84 | — | $114.06 |
| 2025-10-10 | 133.78% | -8.03 | — | $86.87 |
| 2025-10-09 | 125.97% | -2.43 | — | $86.65 |
| 2025-10-08 | 126.50% | -0.86 | — | $87.58 |
| 2025-10-07 | 126.08% | -4.96 | — | $86.06 |
| 2025-10-06 | 122.85% | -7.26 | — | $86.97 |
| 2025-10-03 | 118.48% | +0.46 | — | $90.29 |
| 2025-10-02 | 118.61% | -5.34 | — | $88.00 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $90.19 |
| 2025-09-30 | 126.46% | -14.49 | — | $84.57 |
| 2025-09-29 | 107.87% | -4.37 | — | $73.60 |
| 2025-09-26 | 99.21% | -0.10 | 1.043 | $70.32 |
| 2025-09-25 | 100.18% | -2.69 | 1.034 | $68.69 |
| 2025-09-24 | 104.55% | +1.00 | — | $69.18 |
| 2025-09-23 | 105.60% | -2.60 | — | $77.38 |
| 2025-09-22 | 98.81% | -3.55 | — | $86.27 |
| 2025-09-19 | 103.45% | -5.25 | — | $84.93 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $80.97 |
| 2025-09-17 | 105.19% | -7.10 | — | $79.67 |
| 2025-09-16 | 96.50% | -5.70 | — | $73.29 |
| 2025-09-15 | 95.70% | -7.47 | — | $67.02 |
| 2025-09-12 | 92.86% | -5.03 | — | $67.26 |
| 2025-09-11 | 99.42% | -6.24 | — | $67.29 |
| 2025-09-10 | 97.02% | -9.79 | — | $62.96 |
| 2025-09-09 | 103.39% | -5.00 | — | $55.00 |
| 2025-09-08 | 102.65% | -9.76 | — | $53.44 |
| 2025-09-05 | 94.72% | -10.64 | — | $57.07 |
| 2025-09-04 | 94.69% | -9.98 | — | $54.91 |
| 2025-09-03 | 92.74% | -8.67 | — | $52.45 |
| 2025-09-02 | 95.58% | -8.23 | — | $51.35 |
| 2025-08-29 | 91.51% | -8.98 | — | $52.94 |
| 2025-08-28 | 90.71% | -9.42 | — | $54.80 |
| 2025-08-27 | 83.38% | -7.64 | — | $50.85 |
| 2025-08-26 | 81.22% | -6.27 | — | $49.94 |
| 2025-08-25 | 80.76% | -8.93 | — | $49.35 |
| 2025-08-22 | 82.99% | -5.42 | — | $48.54 |
| 2025-08-21 | 84.53% | -5.54 | 1.025 | $44.83 |
| 2025-08-20 | 85.75% | -6.33 | 1.017 | $44.51 |
| 2025-08-19 | 82.68% | -5.12 | 1.006 | $43.10 |
| 2025-08-18 | 85.44% | -7.23 | — | $46.50 |
| 2025-08-15 | 80.86% | -4.92 | — | $45.28 |
| 2025-08-14 | 82.60% | -5.44 | — | $45.11 |
| 2025-08-13 | 76.62% | -5.41 | — | $44.08 |
| 2025-08-12 | 71.53% | -7.89 | — | $41.25 |
| 2025-08-11 | 70.25% | -4.34 | — | $37.65 |
| 2025-08-08 | 67.15% | -3.39 | 1.113 | $36.80 |
| 2025-08-07 | 70.63% | -4.23 | — | $36.80 |
| 2025-08-06 | 72.21% | -6.64 | — | $38.86 |
| 2025-08-05 | 73.85% | -5.23 | — | $37.61 |
| 2025-08-04 | 71.58% | -3.79 | 1.062 | $36.10 |
| 2025-08-01 | 70.72% | -2.49 | 1.049 | $36.72 |
| 2025-07-31 | 84.62% | -5.68 | — | $37.39 |
| 2025-07-30 | 81.90% | -5.13 | — | $37.62 |
| 2025-07-29 | 79.05% | -5.75 | — | $34.75 |
| 2025-07-28 | 79.23% | -6.65 | — | $34.78 |
| 2025-07-25 | 84.15% | -6.18 | — | $34.34 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $33.06 |
| 2025-07-23 | 95.90% | -12.41 | 0.789 | $26.89 |
| 2025-07-22 | 83.57% | -7.04 | 0.886 | $25.93 |
| 2025-07-21 | 83.89% | -6.72 | 0.899 | $25.36 |
| 2025-07-18 | 87.43% | -6.78 | 0.834 | $24.99 |
| 2025-07-17 | 83.95% | -9.35 | 0.891 | $24.31 |
| 2025-07-16 | 84.35% | -7.30 | 0.899 | $24.69 |
| 2025-07-15 | 85.45% | -6.59 | 0.924 | $25.31 |
| 2025-07-14 | 88.23% | -8.29 | 0.890 | $25.96 |
| 2025-07-11 | 89.41% | -10.13 | 0.874 | $25.40 |
| 2025-07-10 | 83.70% | -6.97 | 0.929 | $25.85 |
| 2025-07-09 | 90.91% | -9.04 | — | $28.71 |
| 2025-07-08 | 74.38% | -2.59 | 0.948 | $24.30 |
| 2025-07-07 | 76.88% | -2.52 | 0.934 | $24.36 |
| 2025-07-03 | 72.40% | -5.35 | 0.976 | $24.24 |
| 2025-07-02 | 69.04% | -4.77 | 1.051 | $22.56 |
| 2025-07-01 | 71.17% | -3.10 | 1.019 | $22.13 |
| 2025-06-30 | 79.92% | -4.77 | 0.902 | $23.92 |
| 2025-06-27 | 68.37% | -4.91 | 1.051 | $22.18 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 117.31% | 99.06% | 92.53% |
| 10Δ 看涨 | 114.86% | 97.73% | 88.79% |
| 15Δ 看涨 | 113.39% | 97.50% | 88.48% |
| 20Δ 看涨 | 113.51% | 97.80% | 88.93% |
| 25Δ 看涨 | 113.43% | 98.14% | 89.14% |
| 30Δ 看涨 | 113.81% | 98.28% | 88.83% |
| 35Δ 看涨 | 113.86% | 98.87% | 89.27% |
| 40Δ 看涨 | 114.53% | 99.40% | 89.83% |
| 45Δ 看涨 | 115.23% | 100.03% | 90.94% |
| ATM | 115.90% | 100.87% | 91.11% |
| 45Δ 看跌 | 116.53% | 101.35% | 92.47% |
| 40Δ 看跌 | 117.51% | 102.51% | 92.62% |
| 35Δ 看跌 | 119.38% | 103.41% | 93.62% |
| 30Δ 看跌 | 120.66% | 104.54% | 94.55% |
| 25Δ 看跌 | 122.44% | 105.94% | 95.75% |
| 20Δ 看跌 | 125.00% | 107.88% | 97.36% |
| 15Δ 看跌 | 128.31% | 110.08% | 99.34% |
| 10Δ 看跌 | 132.55% | 113.43% | 102.30% |
| 5Δ 看跌 | 138.28% | 121.68% | 107.54% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $183.92 | 115.90% | 122.44% | 113.43% | +9.01 | +2.03 | 58 |
| 2026-11-20 | 10 | $184.07 | 100.87% | 105.94% | 98.14% | +7.80 | +1.17 | 62 |
| 2026-11-27 | 17 | $184.37 | 91.11% | 95.75% | 89.14% | +6.61 | +1.33 | 41 |
| 2026-12-04 | 24 | $184.72 | 91.92% | 94.14% | 87.12% | +7.02 | -1.29 | 37 |
| 2026-12-11 | 31 | $185.08 | 90.03% | 92.68% | 87.25% | +5.43 | -0.07 | 34 |
| 2026-12-18 | 38 | $184.77 | 89.09% | 92.59% | 86.31% | +6.28 | +0.36 | 36 |
| 2026-12-24 | 44 | $185.63 | 87.89% | 91.62% | 84.73% | +6.88 | +0.28 | 36 |
| 2027-01-15 | 66 | $186.21 | 84.12% | 88.45% | 81.95% | +6.50 | +1.09 | 39 |
| 2027-02-19 | 101 | $186.95 | 85.70% | 89.21% | 83.22% | +5.98 | +0.51 | 49 |
| 2027-03-19 | 129 | $187.72 | 84.59% | 87.84% | 83.03% | +4.81 | +0.85 | 48 |
| 2027-04-16 | 157 | $188.19 | 83.35% | 86.41% | 81.92% | +4.49 | +0.81 | 48 |
| 2027-05-21 | 192 | $189.26 | 84.64% | 87.58% | 83.57% | +4.01 | +0.94 | 47 |
| 2027-06-17 | 219 | $189.72 | 83.89% | 86.25% | 82.85% | +3.40 | +0.65 | 63 |
| 2027-09-17 | 311 | $192.05 | 82.53% | 84.36% | 82.14% | +2.22 | +0.72 | 48 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $183.92 | 115.90% | $184.94 | 58 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $184.07 | 100.87% | $186.66 | 62 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $184.37 | 91.11% | $187.97 | 41 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $184.72 | 91.92% | $189.93 | 37 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $185.08 | 90.03% | $191.56 | 34 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $184.77 | 89.09% | $192.57 | 36 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $185.63 | 87.89% | $194.48 | 36 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $186.21 | 84.12% | $198.51 | 39 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $186.95 | 85.70% | $206.95 | 49 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $187.72 | 84.59% | $213.02 | 48 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $188.19 | 83.35% | $218.52 | 48 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $189.26 | 84.64% | $228.49 | 47 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $189.72 | 83.89% | $234.32 | 63 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $192.05 | 82.53% | $256.71 | 48 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 90.25%
- 60 天
- 84.89%
- 90 天
- 85.34%
- 180 天
- 84.25%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 2 次
- 33% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 14.6%
- 平均实际波动幅度
- 919.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 未说明时间 | 9.0% | +4.4% | 0.49× |
| 2026-10-22 | 收盘后 | 12.4% | -11.2% | 0.91× |
| 2026-07-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 收盘后 | 14.5% | +622.2% | 42.96× |
| 2025-04-30 | 收盘后 | 15.6% | +1373.9% | 88.29× |
| 2025-02-27 | 收盘后 | 19.2% | +1072.0% | 55.77× |
| 2024-11-07 | 收盘后 | 16.7% | +2430.6% | 145.67× |
| 2024-08-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-08 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。