股票 · 期权分析
BLK 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $1,222.15
- 30D ATM IV
- 26.29%
- IV 百分位 · 1年
- 第 67
- 25Δ 风险逆转
- +3.45
- 期限斜率 90/30
- 1.047
▼ -1.18 pts 较前一交易日
概览
BLK 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.3%,相当于未来一个月约 ±7.5% 的波动。这高于它过去一年 206 个交易日中 67% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.45 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-14(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.6% 的波动,BLK 实际平均波动 3.6%,8 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.29%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.45
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.31
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.047
对应 30 天内约 ±7.5% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
高于过去一年中 67% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.45 个点。
高于过去一年中 68% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.31 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 63% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 206 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 67%
- IV 排名,1 年
- 23%
- IV 百分位,2 年
- 76%
- IV 排名,2 年
- 24%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $1,222.15
- 30 天隐含远期价
- $1,218.13
- 60 天 ATM IV
- 27.69%
- 90 天 ATM IV
- 27.52%
- 180 天 ATM IV
- 27.63%
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 24,757
- Put / call 未平仓量比
- 0.40
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.29% | +3.45 | 1.047 | $1,222.15 |
| 2026-11-09 | 27.47% | +5.32 | 1.003 | $1,214.71 |
| 2026-11-06 | 29.78% | +4.87 | 0.992 | $1,178.87 |
| 2026-11-05 | 31.89% | +6.41 | 0.958 | $1,170.67 |
| 2026-11-04 | 26.28% | +3.58 | 1.059 | $1,224.37 |
| 2026-11-03 | 28.40% | +2.99 | 1.007 | $1,161.32 |
| 2026-11-02 | 28.57% | +3.06 | 0.988 | $1,167.15 |
| 2026-10-30 | 28.87% | +3.87 | 0.984 | $1,147.54 |
| 2026-10-29 | 25.58% | +0.91 | 1.050 | $1,176.24 |
| 2026-10-28 | 26.21% | +2.09 | 1.023 | $1,157.88 |
| 2026-10-27 | 26.84% | +4.45 | 1.021 | $1,136.05 |
| 2026-10-26 | 26.57% | +4.26 | 1.027 | $1,127.66 |
| 2026-10-23 | 27.36% | +3.09 | 0.990 | $1,118.25 |
| 2026-10-22 | — | — | — | $1,137.29 |
| 2026-10-21 | 24.75% | +3.45 | 1.044 | $1,149.60 |
| 2026-10-20 | 25.76% | +1.39 | 1.020 | $1,128.68 |
| 2026-10-19 | 26.50% | +1.22 | 1.023 | $1,124.60 |
| 2026-10-16 | 27.79% | +3.02 | 0.982 | $1,134.38 |
| 2026-10-15 | 28.80% | +2.27 | 0.942 | $1,120.78 |
| 2026-10-14 | 28.60% | +2.50 | 0.951 | $1,073.79 |
| 2026-10-13 | 32.99% | +1.97 | 0.876 | $1,066.12 |
| 2026-10-09 | 32.29% | +3.23 | 0.870 | $1,082.39 |
| 2026-10-08 | 33.51% | +2.60 | 0.849 | $1,065.35 |
| 2026-10-07 | 32.47% | +1.69 | 0.875 | $1,069.63 |
| 2026-10-06 | 31.40% | +1.31 | 0.902 | $1,079.42 |
| 2026-10-05 | 31.91% | +4.00 | 0.894 | $1,066.45 |
| 2026-10-02 | 33.06% | +0.01 | 0.865 | $1,059.63 |
| 2026-10-01 | 32.88% | +1.48 | 0.879 | $1,064.36 |
| 2026-09-30 | 31.95% | +1.52 | 0.899 | $1,058.29 |
| 2026-09-29 | 32.83% | +3.42 | 0.896 | $1,067.94 |
| 2026-09-28 | 32.60% | +2.43 | 0.882 | $1,071.25 |
| 2026-09-25 | 31.96% | +2.35 | 0.885 | $1,086.31 |
| 2026-09-24 | 30.13% | +3.39 | 0.928 | $1,073.45 |
| 2026-09-23 | 30.15% | +0.39 | 0.934 | $1,060.89 |
| 2026-09-22 | 29.92% | +0.66 | 0.943 | $1,066.66 |
| 2026-09-21 | 29.76% | +3.18 | 0.942 | $1,090.27 |
| 2026-09-18 | 28.85% | +3.52 | 0.967 | $1,069.78 |
| 2026-09-17 | 29.54% | +1.47 | 0.953 | $1,053.96 |
| 2026-09-16 | 29.90% | +3.15 | 0.945 | $1,037.24 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $1,058.66 |
| 2026-09-14 | 28.65% | +2.57 | 0.967 | $1,065.60 |
| 2026-09-11 | 26.13% | +1.42 | 1.025 | $1,079.65 |
| 2026-09-10 | 26.52% | +1.35 | 1.053 | $1,062.40 |
| 2026-09-09 | 26.80% | +1.50 | 1.032 | $1,072.03 |
| 2026-09-08 | 26.06% | -0.34 | 1.057 | $1,095.37 |
| 2026-09-04 | 24.82% | +2.32 | 1.086 | $1,122.29 |
| 2026-09-03 | 24.77% | +1.81 | 1.070 | $1,126.15 |
| 2026-09-02 | 26.52% | -0.14 | 0.999 | $1,107.08 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $1,128.10 |
| 2026-08-31 | 25.14% | +1.76 | 1.040 | $1,155.61 |
| 2026-08-28 | 23.47% | +0.43 | 1.113 | $1,164.48 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $1,167.57 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $1,173.21 |
| 2026-08-25 | 23.71% | +1.26 | 1.093 | $1,176.64 |
| 2026-08-24 | 23.80% | +1.40 | 1.083 | $1,172.61 |
| 2026-08-21 | 22.75% | +3.88 | 1.144 | $1,156.55 |
| 2026-08-20 | 23.45% | +1.45 | 1.082 | $1,139.82 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $1,158.92 |
| 2026-08-18 | 23.63% | +0.06 | 1.103 | $1,154.35 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $1,147.11 |
| 2025-10-22 | 24.91% | +5.06 | 0.961 | $1,129.68 |
| 2025-10-21 | 24.98% | +0.97 | 0.968 | $1,130.00 |
| 2025-10-20 | 23.75% | +2.39 | 1.015 | $1,160.00 |
| 2025-10-17 | 26.56% | +2.32 | 0.951 | $1,161.16 |
| 2025-10-16 | 29.13% | +5.27 | 0.895 | $1,171.36 |
| 2025-10-15 | 24.77% | +2.52 | 0.967 | $1,202.59 |
| 2025-10-14 | 25.17% | +2.13 | 0.975 | $1,194.26 |
| 2025-10-10 | 28.77% | +3.84 | 0.906 | $1,132.36 |
| 2025-10-09 | 27.00% | +3.00 | 0.914 | $1,167.43 |
| 2025-10-08 | 26.73% | +1.71 | 0.901 | $1,165.00 |
| 2025-10-07 | 26.70% | +2.02 | 0.917 | $1,166.23 |
| 2025-10-06 | 26.72% | +3.36 | 0.921 | $1,179.27 |
| 2025-10-03 | 26.39% | +2.79 | 0.919 | $1,160.69 |
| 2025-10-02 | 26.16% | +2.75 | 0.924 | $1,160.54 |
| 2025-10-01 | 26.61% | +2.87 | 0.905 | $1,141.07 |
| 2025-09-30 | 24.93% | +1.95 | 0.944 | $1,165.87 |
| 2025-09-29 | 25.26% | +2.80 | 0.931 | $1,175.56 |
| 2025-09-26 | 25.12% | +2.72 | 0.916 | $1,156.45 |
| 2025-09-25 | 25.75% | +3.82 | 0.924 | $1,147.29 |
| 2025-09-24 | 25.06% | +2.93 | 0.930 | $1,127.98 |
| 2025-09-23 | 24.98% | +1.74 | 0.933 | $1,131.75 |
| 2025-09-22 | 24.66% | +2.72 | 0.940 | $1,136.21 |
| 2025-09-19 | 24.49% | +1.01 | 0.920 | $1,142.85 |
| 2025-09-18 | 24.39% | +3.21 | 0.909 | $1,137.13 |
| 2025-09-17 | 24.11% | +3.07 | 0.945 | $1,131.78 |
| 2025-09-16 | 24.98% | +2.75 | 0.917 | $1,118.89 |
| 2025-09-15 | 24.33% | +2.17 | 0.932 | $1,115.11 |
| 2025-09-12 | 23.13% | +2.61 | 0.971 | $1,123.41 |
| 2025-09-11 | 22.56% | +2.58 | 0.984 | $1,134.18 |
| 2025-09-10 | 22.99% | +2.76 | 0.969 | $1,102.89 |
| 2025-09-09 | 22.61% | +2.40 | 0.991 | $1,105.67 |
| 2025-09-08 | 22.22% | +1.14 | 0.998 | $1,104.92 |
| 2025-09-05 | 21.34% | +2.53 | 1.039 | $1,099.15 |
| 2025-09-04 | 21.17% | +3.56 | 1.043 | $1,108.76 |
| 2025-09-03 | 20.18% | +1.54 | 1.112 | $1,099.49 |
| 2025-09-02 | 21.37% | +2.70 | 1.042 | $1,114.77 |
| 2025-08-29 | 19.56% | +2.46 | 1.126 | $1,127.14 |
| 2025-08-28 | 19.28% | +2.33 | 1.148 | $1,130.48 |
| 2025-08-27 | 19.56% | +0.15 | 1.141 | $1,131.63 |
| 2025-08-26 | 19.15% | +3.37 | 1.169 | $1,139.80 |
| 2025-08-25 | 19.01% | +1.85 | 1.176 | $1,137.10 |
| 2025-08-22 | 18.88% | +2.27 | 1.154 | $1,148.17 |
| 2025-08-21 | 20.96% | +2.39 | 1.096 | $1,124.75 |
| 2025-08-20 | 20.49% | +2.26 | 1.108 | $1,128.46 |
| 2025-08-19 | 20.20% | +2.65 | 1.106 | $1,128.47 |
| 2025-08-18 | 19.06% | +3.06 | 1.162 | $1,136.12 |
| 2025-08-15 | 19.41% | +3.70 | 1.155 | $1,135.01 |
| 2025-08-14 | 19.34% | +2.19 | 1.126 | $1,160.16 |
| 2025-08-13 | 19.03% | +2.63 | 1.152 | $1,160.03 |
| 2025-08-12 | 18.74% | +2.82 | 1.171 | $1,159.61 |
| 2025-08-11 | 20.81% | +2.85 | 1.099 | $1,127.93 |
| 2025-08-08 | 19.91% | +1.17 | 1.114 | $1,124.97 |
| 2025-08-07 | 20.63% | +2.87 | 1.100 | $1,112.83 |
| 2025-08-06 | 20.21% | +2.49 | 1.120 | $1,120.54 |
| 2025-08-05 | 20.81% | +4.46 | 1.102 | $1,109.64 |
| 2025-08-04 | 20.47% | +4.18 | 1.102 | $1,116.06 |
| 2025-08-01 | 21.91% | +3.56 | 1.062 | $1,091.80 |
| 2025-07-31 | 20.06% | +2.09 | 1.119 | $1,106.01 |
| 2025-07-30 | 20.00% | +2.41 | 1.102 | $1,114.65 |
| 2025-07-29 | 19.14% | +1.94 | 1.135 | $1,121.53 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
17d (2026-11-27) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 17d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 23.80% | 25.36% |
| 10Δ 看涨 | — | 23.75% | 25.35% |
| 15Δ 看涨 | — | 24.27% | 25.41% |
| 20Δ 看涨 | — | 24.58% | 25.49% |
| 25Δ 看涨 | 24.60% | 24.95% | 25.88% |
| 30Δ 看涨 | 25.11% | 25.47% | 26.83% |
| 35Δ 看涨 | 25.64% | 26.00% | 26.65% |
| 40Δ 看涨 | 25.71% | 25.96% | 27.03% |
| 45Δ 看涨 | 25.86% | 26.01% | 27.31% |
| ATM | 25.97% | 26.37% | 27.89% |
| 45Δ 看跌 | 26.78% | 26.69% | 27.85% |
| 40Δ 看跌 | 27.21% | 27.07% | 28.16% |
| 35Δ 看跌 | 27.17% | 27.50% | 28.64% |
| 30Δ 看跌 | 27.55% | 27.91% | 29.69% |
| 25Δ 看跌 | 27.70% | 28.49% | 29.84% |
| 20Δ 看跌 | 28.40% | 28.76% | 30.77% |
| 15Δ 看跌 | — | 30.23% | 31.78% |
| 10Δ 看跌 | — | 31.04% | 33.95% |
| 5Δ 看跌 | — | 32.49% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 | $1,220.15 | 25.97% | 27.70% | 24.60% | +3.10 | +0.18 | 17 |
| 2026-12-18 | 38 | $1,216.89 | 26.37% | 28.49% | 24.95% | +3.54 | +0.35 | 29 |
| 2027-01-15 | 66 | $1,220.15 | 27.89% | 29.84% | 25.88% | +3.97 | -0.03 | 29 |
| 2027-03-19 | 129 | $1,225.58 | 27.20% | 29.84% | 25.98% | +3.86 | +0.71 | 31 |
| 2027-04-16 | 157 | $1,228.44 | 27.36% | 30.24% | 26.33% | +3.91 | +0.92 | 24 |
| 2027-06-17 | 219 | $1,234.71 | 27.96% | 30.08% | 26.38% | +3.71 | +0.27 | 45 |
| 2027-09-17 | 311 | $1,243.44 | 28.48% | 30.52% | 26.98% | +3.54 | +0.27 | 28 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 天 | $1,220.15 | 25.97% | $1,222.07 | 17 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $1,216.89 | 26.37% | $1,221.30 | 29 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $1,220.15 | 27.89% | $1,228.77 | 29 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $1,225.58 | 27.20% | $1,241.71 | 31 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $1,228.44 | 27.36% | $1,248.38 | 24 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $1,234.71 | 27.96% | $1,264.01 | 45 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $1,243.44 | 28.48% | $1,287.16 | 28 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.29%
- 60 天
- 27.69%
- 90 天
- 27.52%
- 180 天
- 27.63%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 3 次
- 38% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.6%
- 平均实际波动幅度
- 3.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-15 | 未说明时间 | 2.0% | +1.2% | 0.61× |
| 2026-10-14 | 开盘前 | 3.1% | +4.4% | 1.40× |
| 2026-10-13 | 未说明时间 | 5.8% | +0.7% | 0.12× |
| 2026-07-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-14 | 开盘前 | 5.3% | +5.5% | 1.04× |
| 2025-07-15 | 开盘前 | 4.3% | -5.9% | 1.38× |
| 2025-04-11 | 开盘前 | 9.3% | +2.3% | 0.25× |
| 2025-01-15 | 开盘前 | 3.7% | +5.2% | 1.42× |
| 2024-10-11 | 开盘前 | 3.6% | +3.6% | 1.00× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。