股票 · 期权分析
BMY 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $62.80
- 30D ATM IV
- 30.41%
- IV 百分位 · 1年
- 第 47
- 25Δ 风险逆转
- +2.55
- 期限斜率 90/30
- 1.137
▼ -0.83 pts 较前一交易日
概览
BMY 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 30.4%,相当于未来一个月约 ±8.7% 的波动。这高于它过去一年 238 个交易日中 47% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.55 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 14%。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.5% 的波动,BMY 实际平均波动 3.1%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 30.41%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.55
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.27
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.137
对应 30 天内约 ±8.7% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 47% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.55 个点。
高于过去一年中 53% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.27 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 14%。
高于过去一年中 83% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 238 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 47%
- IV 排名,1 年
- 30%
- IV 百分位,2 年
- 56%
- IV 排名,2 年
- 30%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $62.80
- 30 天隐含远期价
- $62.85
- 60 天 ATM IV
- 32.66%
- 90 天 ATM IV
- 34.57%
- 180 天 ATM IV
- 35.26%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 554,567
- Put / call 未平仓量比
- 1.04
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 30.41% | +2.55 | 1.137 | $62.80 |
| 2026-11-09 | 31.24% | -0.21 | 1.115 | $62.14 |
| 2026-11-06 | 31.97% | +0.26 | 1.084 | $62.14 |
| 2026-11-05 | 33.58% | +2.38 | 1.027 | $63.13 |
| 2026-11-04 | 30.89% | +2.23 | 1.092 | $64.19 |
| 2026-11-03 | 32.95% | +1.20 | 1.056 | $61.71 |
| 2026-11-02 | 31.65% | +1.07 | 1.079 | $63.02 |
| 2026-10-30 | 31.93% | +3.59 | 1.086 | $62.48 |
| 2026-10-29 | 29.77% | +1.35 | 1.109 | $61.39 |
| 2026-10-28 | 33.95% | +1.37 | 1.024 | $60.57 |
| 2026-10-27 | 34.18% | +0.36 | 0.998 | $61.55 |
| 2026-10-26 | 34.19% | +0.84 | 0.992 | $61.61 |
| 2026-10-23 | 34.73% | +0.72 | 0.980 | $61.48 |
| 2026-10-22 | 35.53% | +0.73 | 0.960 | $63.00 |
| 2026-10-21 | 33.94% | +1.03 | 0.987 | $61.12 |
| 2026-10-20 | 34.78% | +0.07 | 0.972 | $61.68 |
| 2026-10-19 | 33.11% | +1.31 | 1.000 | $58.83 |
| 2026-10-16 | 33.37% | +0.97 | 1.000 | $59.75 |
| 2026-10-15 | 34.11% | +0.25 | 0.968 | $60.57 |
| 2026-10-14 | 34.88% | -0.55 | 0.946 | $59.28 |
| 2026-10-13 | 34.60% | -0.84 | 0.968 | $56.67 |
| 2026-10-09 | 35.87% | +0.32 | 0.965 | $59.12 |
| 2026-10-08 | 36.99% | -0.28 | 0.940 | $59.58 |
| 2026-10-07 | 35.91% | -0.34 | 0.959 | $59.70 |
| 2026-10-06 | 34.72% | +0.12 | 0.978 | $59.59 |
| 2026-10-05 | 35.99% | -1.31 | 0.970 | $58.81 |
| 2026-10-02 | 36.19% | -1.03 | 0.958 | $61.15 |
| 2026-10-01 | 35.98% | -0.37 | 0.949 | $61.46 |
| 2026-09-30 | 35.88% | +0.28 | 0.954 | $62.40 |
| 2026-09-29 | 33.70% | -0.18 | 0.997 | $62.86 |
| 2026-09-28 | 32.10% | +0.44 | 1.018 | $63.88 |
| 2026-09-25 | 29.06% | -0.99 | 1.122 | $62.86 |
| 2026-09-24 | 27.38% | +0.15 | 1.167 | $61.50 |
| 2026-09-23 | 27.10% | +0.56 | 1.168 | $61.15 |
| 2026-09-22 | 26.21% | +0.87 | 1.202 | $62.25 |
| 2026-09-21 | 26.63% | +1.19 | 1.204 | $62.62 |
| 2026-09-18 | 25.92% | +1.44 | 1.233 | $63.06 |
| 2026-09-17 | 26.79% | +1.27 | 1.171 | $62.84 |
| 2026-09-16 | 26.96% | +1.03 | 1.160 | $63.60 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $63.73 |
| 2026-09-14 | 26.88% | +2.55 | 1.164 | $64.10 |
| 2026-09-11 | 26.93% | -0.29 | 1.120 | $63.64 |
| 2026-09-10 | 26.23% | +0.76 | 1.161 | $63.75 |
| 2026-09-09 | 25.64% | +1.01 | 1.178 | $64.41 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $64.69 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $66.82 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $68.09 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $67.66 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $66.92 |
| 2026-08-31 | 26.03% | +1.83 | 1.171 | $66.81 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $66.58 |
| 2026-08-27 | 25.25% | +0.49 | 1.189 | $66.95 |
| 2026-08-26 | 25.63% | +1.62 | 1.087 | $67.57 |
| 2026-08-25 | 26.23% | +2.41 | 1.121 | $67.92 |
| 2026-08-24 | 26.81% | -0.99 | 1.075 | $67.28 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $67.01 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $65.47 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $67.61 |
| 2025-10-22 | 37.71% | +1.33 | 0.877 | $44.39 |
| 2025-10-21 | 37.23% | -0.06 | 0.914 | $44.54 |
| 2025-10-20 | 35.54% | +1.91 | 0.950 | $43.59 |
| 2025-10-17 | 38.15% | +1.39 | 0.903 | $43.63 |
| 2025-10-16 | 39.70% | +1.76 | 0.840 | $43.39 |
| 2025-10-15 | 37.15% | +0.85 | 0.936 | $43.61 |
| 2025-10-14 | 38.44% | +0.61 | 0.892 | $43.80 |
| 2025-10-10 | 38.09% | +0.64 | 0.927 | $43.96 |
| 2025-10-09 | 37.55% | +0.95 | 0.935 | $44.68 |
| 2025-10-08 | 37.74% | +2.58 | 0.929 | $44.54 |
| 2025-10-07 | 37.63% | +0.50 | 0.931 | $44.66 |
| 2025-10-06 | 36.46% | +0.19 | 0.953 | $45.14 |
| 2025-10-03 | 37.59% | +0.88 | 0.941 | $45.45 |
| 2025-10-02 | 36.29% | +4.02 | 0.974 | $45.73 |
| 2025-10-01 | 32.65% | +5.85 | 1.088 | $47.43 |
| 2025-09-30 | 32.75% | +2.16 | 1.052 | $45.10 |
| 2025-09-29 | 32.95% | +6.39 | 1.015 | $44.15 |
| 2025-09-26 | 29.93% | +3.42 | 1.103 | $44.12 |
| 2025-09-25 | 30.55% | +2.04 | 1.081 | $43.41 |
| 2025-09-24 | 30.39% | +0.78 | 1.088 | $44.16 |
| 2025-09-23 | 31.30% | +2.97 | 1.058 | $44.91 |
| 2025-09-22 | 31.00% | +2.18 | 1.057 | $44.98 |
| 2025-09-19 | 29.93% | +2.05 | 1.103 | $45.02 |
| 2025-09-18 | 31.47% | +2.06 | 0.981 | $45.60 |
| 2025-09-17 | 31.06% | +2.50 | 1.051 | $46.15 |
| 2025-09-16 | 31.66% | +3.19 | 1.037 | $46.34 |
| 2025-09-15 | 31.85% | +2.96 | 1.036 | $46.35 |
| 2025-09-12 | 31.59% | +1.67 | 1.033 | $46.20 |
| 2025-09-11 | 30.72% | +2.82 | 1.062 | $47.54 |
| 2025-09-10 | 31.96% | +2.71 | 1.013 | $47.15 |
| 2025-09-09 | 31.36% | +2.30 | 1.032 | $47.23 |
| 2025-09-08 | 31.02% | +2.46 | 1.036 | $46.72 |
| 2025-09-05 | 31.26% | +2.14 | 1.017 | $47.14 |
| 2025-09-04 | 30.62% | +2.60 | 1.034 | $46.69 |
| 2025-09-03 | 30.09% | +1.77 | 1.054 | $47.50 |
| 2025-09-02 | 29.04% | +6.07 | 1.069 | $47.41 |
| 2025-08-29 | 27.57% | +2.17 | 1.096 | $47.18 |
| 2025-08-28 | 26.78% | +2.06 | 1.133 | $46.88 |
| 2025-08-27 | 28.18% | +3.14 | 1.091 | $47.63 |
| 2025-08-26 | 30.17% | +5.06 | 1.004 | $47.21 |
| 2025-08-25 | 27.06% | +1.56 | 1.125 | $47.14 |
| 2025-08-22 | 26.46% | +2.20 | 1.144 | $47.92 |
| 2025-08-21 | 28.21% | +1.90 | 1.083 | $48.43 |
| 2025-08-20 | 27.07% | +2.11 | 1.106 | $48.26 |
| 2025-08-19 | 26.54% | +6.69 | 1.138 | $48.34 |
| 2025-08-18 | 26.26% | +1.56 | 1.164 | $48.19 |
| 2025-08-15 | 26.99% | +1.81 | 1.150 | $48.44 |
| 2025-08-14 | 25.75% | +1.13 | 1.163 | $47.81 |
| 2025-08-13 | 26.08% | +2.28 | 1.142 | $47.85 |
| 2025-08-12 | 25.34% | +2.96 | 1.175 | $46.55 |
| 2025-08-11 | 26.75% | +3.08 | 1.128 | $45.93 |
| 2025-08-08 | 26.08% | +0.42 | 1.166 | $45.95 |
| 2025-08-07 | 26.76% | +1.97 | 1.131 | $45.36 |
| 2025-08-06 | 27.11% | +0.12 | 1.132 | $44.82 |
| 2025-08-05 | 27.90% | +4.13 | 1.136 | $45.85 |
| 2025-08-04 | 28.49% | +2.46 | 1.114 | $45.40 |
| 2025-08-01 | 29.03% | +2.22 | 1.101 | $44.23 |
| 2025-07-31 | 29.95% | +2.21 | 1.075 | $43.31 |
| 2025-07-30 | 36.58% | -0.98 | 0.927 | $45.98 |
| 2025-07-29 | 34.85% | +4.77 | 0.958 | $46.86 |
| 2025-07-28 | 36.42% | +3.01 | 0.922 | $47.51 |
| 2025-07-25 | 35.59% | +4.90 | 0.928 | $48.43 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 35.11% | — |
| 10Δ 看涨 | 38.41% | 33.57% | — |
| 15Δ 看涨 | 38.20% | 33.74% | — |
| 20Δ 看涨 | 37.83% | 34.01% | 30.42% |
| 25Δ 看涨 | 37.39% | 34.25% | 30.83% |
| 30Δ 看涨 | 37.28% | 34.29% | 31.08% |
| 35Δ 看涨 | 37.41% | 33.78% | 31.46% |
| 40Δ 看涨 | 37.59% | 33.62% | 31.99% |
| 45Δ 看涨 | 37.71% | 33.82% | 32.00% |
| ATM | 37.58% | 34.10% | 31.93% |
| 45Δ 看跌 | 37.14% | 34.42% | 32.04% |
| 40Δ 看跌 | 36.66% | 34.83% | 32.27% |
| 35Δ 看跌 | 36.42% | 34.96% | 32.60% |
| 30Δ 看跌 | 37.17% | 35.07% | 32.88% |
| 25Δ 看跌 | 39.26% | 35.73% | 33.08% |
| 20Δ 看跌 | 40.76% | 36.60% | 33.36% |
| 15Δ 看跌 | 41.43% | 37.07% | 33.82% |
| 10Δ 看跌 | 42.22% | 37.94% | 34.63% |
| 5Δ 看跌 | 43.85% | 39.78% | 36.48% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $62.76 | 37.58% | 39.26% | 37.39% | +1.86 | +0.74 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $62.85 | 34.10% | 35.73% | 34.25% | +1.47 | +0.89 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 | $62.89 | 31.93% | 33.08% | 30.83% | +2.25 | +0.02 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $62.84 | 30.34% | 31.91% | 29.34% | +2.56 | +0.28 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $63.02 | 30.23% | 31.88% | 29.73% | +2.15 | +0.58 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $62.68 | 33.02% | 34.38% | 32.04% | +2.33 | +0.19 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 | $63.08 | 35.80% | 37.04% | 34.68% | +2.36 | +0.06 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $62.71 | 35.01% | 34.52% | 34.32% | +0.20 | -0.59 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 | $62.73 | 32.41% | 33.51% | 32.65% | +0.86 | +0.67 | 15 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $62.76 | 37.58% | $62.80 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $62.85 | 34.10% | $62.95 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $62.89 | 31.93% | $63.04 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $62.84 | 30.34% | $63.09 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $63.02 | 30.23% | $63.32 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $62.68 | 33.02% | $63.30 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $63.08 | 35.80% | $64.53 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $62.71 | 35.01% | $65.05 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $62.73 | 32.41% | $65.61 | 15 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 30.41%
- 60 天
- 32.66%
- 90 天
- 34.57%
- 180 天
- 35.26%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.5%
- 平均实际波动幅度
- 3.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 2.9% | -1.7% | 0.57× |
| 2026-10-29 | 开盘前 | 5.3% | +1.4% | 0.25× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 6.2% | -5.8% | 0.94× |
| 2025-04-24 | 开盘前 | 6.5% | +0.3% | 0.05× |
| 2025-02-06 | 开盘前 | 6.9% | -3.8% | 0.56× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 5.2% | +5.9% | 1.14× |
| 2024-07-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。