股票 · 期权分析
BP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $44.58
- 30D ATM IV
- 32.13%
- IV 百分位 · 1年
- 第 69
- 25Δ 风险逆转
- +1.12
- 期限斜率 90/30
- 0.983
▼ -0.02 pts 较前一交易日
概览
BP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 32.1%,相当于未来一个月约 ±9.2% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 69% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.12 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 32.13%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.12
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.63
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.983
对应 30 天内约 ±9.2% 的波动，平常一天约 ±2.0%。
高于过去一年中 69% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.12 个点。
高于过去一年中 41% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.63 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
高于过去一年中 55% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 69%
- IV 排名,1 年
- 31%
- IV 百分位,2 年
- 73%
- IV 排名,2 年
- 31%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $44.58
- 30 天隐含远期价
- $44.23
- 60 天 ATM IV
- 31.30%
- 90 天 ATM IV
- 31.59%
- 180 天 ATM IV
- 31.60%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 285,987
- Put / call 未平仓量比
- 0.61
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 32.13% | +1.12 | 0.983 | $44.58 |
| 2026-11-09 | 32.15% | +1.41 | 0.976 | $44.59 |
| 2026-11-06 | 32.64% | +1.19 | 0.976 | $44.53 |
| 2026-11-05 | 33.99% | +0.74 | 0.947 | $44.70 |
| 2026-11-04 | 33.34% | +0.61 | 0.959 | $45.61 |
| 2026-11-03 | 33.68% | +0.38 | 0.951 | $47.59 |
| 2026-11-02 | 33.55% | +0.08 | 0.943 | $47.88 |
| 2026-10-30 | 32.95% | +0.76 | 0.953 | $50.39 |
| 2026-10-29 | 33.38% | +0.99 | 0.956 | $50.35 |
| 2026-10-28 | 33.67% | +2.27 | 0.953 | $49.79 |
| 2026-10-27 | 34.12% | +0.82 | 0.941 | $48.93 |
| 2026-10-26 | 34.52% | +1.26 | 0.939 | $50.53 |
| 2026-10-23 | 34.33% | +1.44 | 0.932 | $51.32 |
| 2026-10-22 | 34.46% | +1.61 | 0.919 | $50.05 |
| 2026-10-21 | 33.97% | +1.17 | 0.922 | $49.85 |
| 2026-10-20 | 34.19% | +1.07 | 0.912 | $49.39 |
| 2026-10-19 | 34.40% | +0.35 | 0.918 | $49.44 |
| 2026-10-16 | 35.87% | -0.49 | 0.886 | $50.21 |
| 2026-10-15 | 35.32% | +0.26 | 0.879 | $48.44 |
| 2026-10-14 | 35.51% | -0.06 | 0.886 | $48.81 |
| 2026-10-13 | 34.47% | +2.42 | 0.912 | $48.53 |
| 2026-10-09 | 35.31% | +0.53 | 0.912 | $46.25 |
| 2026-10-08 | 35.05% | +0.41 | 0.909 | $46.36 |
| 2026-10-07 | 34.56% | +0.34 | 0.916 | $44.51 |
| 2026-10-06 | 34.84% | +0.09 | 0.910 | $45.01 |
| 2026-10-05 | 34.94% | +0.07 | 0.918 | $44.62 |
| 2026-10-02 | 33.78% | +1.29 | 0.953 | $44.79 |
| 2026-10-01 | 34.54% | +0.98 | 0.931 | $44.50 |
| 2026-09-30 | 34.70% | +0.95 | 0.929 | $43.99 |
| 2026-09-29 | 33.90% | +0.62 | 0.963 | $43.52 |
| 2026-09-28 | 34.87% | +1.44 | 0.945 | $44.43 |
| 2026-09-25 | 31.59% | +0.73 | 1.019 | $44.15 |
| 2026-09-24 | 30.98% | +0.50 | 1.015 | $44.41 |
| 2026-09-23 | 32.03% | +1.54 | 1.003 | $44.49 |
| 2026-09-22 | 31.86% | +1.56 | 1.002 | $43.10 |
| 2026-09-21 | 32.34% | +0.14 | 1.002 | $43.16 |
| 2026-09-18 | 31.29% | +1.12 | 1.043 | $44.58 |
| 2026-09-17 | 31.35% | +0.00 | 1.036 | $45.42 |
| 2026-09-16 | 32.48% | +0.81 | 1.018 | $45.38 |
| 2025-10-22 | 29.86% | -0.35 | 0.873 | $34.32 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $33.16 |
| 2025-10-20 | 28.97% | +2.26 | 0.901 | $33.22 |
| 2025-10-17 | 29.99% | +2.52 | 0.897 | $33.13 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $32.78 |
| 2025-10-15 | 31.85% | +3.44 | 0.859 | $33.34 |
| 2025-10-14 | 31.10% | -0.33 | 0.896 | $33.11 |
| 2025-10-10 | 31.21% | +5.65 | 0.920 | $33.49 |
| 2025-10-09 | 28.64% | +1.68 | 0.927 | $34.29 |
| 2025-10-08 | 28.00% | -0.60 | 0.935 | $34.52 |
| 2025-10-07 | 27.99% | +1.93 | 0.949 | $34.97 |
| 2025-10-06 | 25.58% | +2.61 | 0.999 | $34.83 |
| 2025-10-03 | 25.96% | +3.48 | 1.024 | $34.16 |
| 2025-10-02 | 25.77% | +0.64 | 1.035 | $33.86 |
| 2025-10-01 | 25.21% | +2.00 | 1.041 | $34.46 |
| 2025-09-30 | 26.13% | +2.27 | 1.009 | $34.46 |
| 2025-09-29 | 24.34% | +0.57 | 1.079 | $34.75 |
| 2025-09-26 | 23.41% | +1.29 | 1.114 | $35.69 |
| 2025-09-25 | 23.46% | +1.95 | 1.120 | $35.26 |
| 2025-09-24 | 23.84% | +1.76 | 1.117 | $35.21 |
| 2025-09-23 | 24.32% | +1.25 | 1.096 | $34.74 |
| 2025-09-22 | 24.38% | +1.36 | 1.067 | $34.37 |
| 2025-09-19 | 24.50% | +1.73 | 1.124 | $34.12 |
| 2025-09-18 | 24.24% | +1.96 | 1.103 | $34.56 |
| 2025-09-17 | 25.17% | +2.50 | 1.075 | $34.30 |
| 2025-09-16 | 25.67% | +2.01 | 1.032 | $34.43 |
| 2025-09-15 | 25.08% | +1.88 | 1.072 | $34.21 |
| 2025-09-12 | 24.88% | +1.47 | 1.090 | $33.89 |
| 2025-09-11 | 25.07% | +1.52 | 1.075 | $34.47 |
| 2025-09-10 | 24.36% | +1.94 | 1.093 | $34.76 |
| 2025-09-09 | 24.87% | +2.36 | 1.038 | $34.09 |
| 2025-09-08 | 25.64% | +2.46 | 1.053 | $33.91 |
| 2025-09-05 | 25.24% | +1.21 | 1.082 | $33.93 |
| 2025-09-04 | 25.02% | +1.25 | 1.072 | $34.30 |
| 2025-09-03 | 24.98% | +1.16 | 1.066 | $34.46 |
| 2025-09-02 | 23.97% | +1.62 | 1.083 | $35.23 |
| 2025-08-29 | 22.08% | +2.22 | 1.183 | $35.23 |
| 2025-08-28 | 23.20% | +1.62 | 1.113 | $35.35 |
| 2025-08-27 | 23.64% | +1.40 | 1.099 | $34.89 |
| 2025-08-26 | 24.52% | +1.09 | 1.089 | $34.67 |
| 2025-08-25 | 23.48% | +1.65 | 1.070 | $34.97 |
| 2025-08-22 | 23.24% | -0.08 | 1.078 | $34.74 |
| 2025-08-21 | 24.55% | +0.13 | 1.057 | $34.05 |
| 2025-08-20 | 24.83% | -0.18 | 1.055 | $33.88 |
| 2025-08-19 | 23.95% | +1.04 | 1.069 | $33.82 |
| 2025-08-18 | 23.54% | +1.33 | 1.070 | $34.05 |
| 2025-08-15 | 23.60% | +1.01 | 1.072 | $34.33 |
| 2025-08-14 | 21.98% | +1.64 | 1.104 | $34.64 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $34.31 |
| 2025-08-12 | 21.38% | +1.29 | 1.116 | $34.07 |
| 2025-08-11 | 21.82% | +1.80 | 1.101 | $33.95 |
| 2025-08-08 | 21.62% | +1.36 | 1.114 | $34.14 |
| 2025-08-07 | 23.10% | +1.45 | 1.058 | $34.19 |
| 2025-08-06 | 23.22% | +2.99 | 1.078 | $33.88 |
| 2025-08-05 | 24.89% | +3.25 | 0.994 | $33.60 |
| 2025-08-04 | 30.33% | +1.54 | 0.883 | $32.49 |
| 2025-08-01 | 28.89% | +1.85 | 0.931 | $31.75 |
| 2025-07-31 | 26.94% | +3.19 | 0.932 | $32.15 |
| 2025-07-30 | 28.01% | +1.71 | 0.906 | $32.25 |
| 2025-07-29 | 27.31% | +1.33 | 0.897 | $32.96 |
| 2025-07-28 | 26.92% | +1.50 | 0.911 | $32.67 |
| 2025-07-25 | 26.96% | +1.36 | 0.906 | $32.20 |
| 2025-07-24 | 27.11% | +1.16 | 0.891 | $32.13 |
| 2025-07-23 | 23.48% | +5.24 | 1.042 | $32.71 |
| 2025-07-22 | 27.82% | +0.44 | 0.877 | $32.52 |
| 2025-07-21 | 27.41% | +1.37 | 0.882 | $32.23 |
| 2025-07-18 | 27.85% | +1.00 | 0.859 | $31.99 |
| 2025-07-17 | 28.87% | +0.88 | 0.846 | $32.09 |
| 2025-07-16 | 28.93% | +0.39 | 0.837 | $31.92 |
| 2025-07-15 | 28.80% | +0.60 | 0.842 | $31.86 |
| 2025-07-14 | 28.10% | -0.58 | 0.884 | $32.10 |
| 2025-07-11 | 28.02% | +0.24 | 0.883 | $32.64 |
| 2025-07-10 | 25.90% | +1.91 | 0.907 | $31.52 |
| 2025-07-09 | 26.79% | +1.37 | 0.899 | $31.27 |
| 2025-07-08 | 28.48% | +2.14 | 0.855 | $31.27 |
| 2025-07-07 | 27.59% | +2.42 | 0.913 | $30.25 |
| 2025-07-03 | 27.04% | +0.92 | 0.927 | $30.93 |
| 2025-07-02 | 26.19% | +0.92 | 0.903 | $31.30 |
| 2025-07-01 | 25.68% | +1.71 | 0.958 | $30.50 |
| 2025-06-30 | 25.27% | -0.13 | 0.988 | $29.93 |
| 2025-06-27 | 24.79% | +1.08 | 0.930 | $30.34 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 35.40% | — |
| 10Δ 看涨 | 41.94% | 36.33% | — |
| 15Δ 看涨 | 41.07% | 36.34% | — |
| 20Δ 看涨 | 40.76% | 35.40% | 31.64% |
| 25Δ 看涨 | 40.73% | 35.98% | 31.32% |
| 30Δ 看涨 | 40.92% | 35.80% | 31.49% |
| 35Δ 看涨 | 41.02% | 36.08% | 31.70% |
| 40Δ 看涨 | 41.03% | 36.21% | 31.90% |
| 45Δ 看涨 | 41.04% | 35.88% | 32.07% |
| ATM | 42.38% | 36.38% | 32.21% |
| 45Δ 看跌 | 44.65% | 36.56% | 32.32% |
| 40Δ 看跌 | 44.81% | 36.24% | 32.44% |
| 35Δ 看跌 | 44.46% | 36.14% | 32.50% |
| 30Δ 看跌 | 44.47% | 35.94% | 32.01% |
| 25Δ 看跌 | 45.01% | 35.67% | 31.89% |
| 20Δ 看跌 | 45.19% | 36.21% | — |
| 15Δ 看跌 | 45.30% | 36.15% | — |
| 10Δ 看跌 | 45.77% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 47.23% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $44.27 | 42.38% | 45.01% | 40.73% | +4.28 | +0.49 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $44.11 | 36.38% | 35.67% | 35.98% | -0.31 | -0.55 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $44.12 | 32.21% | 31.89% | 31.32% | +0.57 | -0.60 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 | $44.14 | 32.02% | 32.75% | 32.00% | +0.75 | +0.36 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 | $44.25 | 32.15% | 33.40% | 32.23% | +1.17 | +0.66 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $44.23 | 32.59% | 33.13% | 32.64% | +0.49 | +0.30 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 | $44.36 | 31.09% | 31.46% | 31.14% | +0.32 | +0.21 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $44.23 | 32.00% | 32.96% | 31.15% | +1.82 | +0.05 | 22 |
| 2027-04-16 | 157 | $44.31 | 31.36% | 32.33% | 30.97% | +1.35 | +0.29 | 19 |
| 2027-06-17 | 219 | $44.28 | 31.88% | 33.47% | 30.82% | +2.65 | +0.27 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 | $44.27 | 31.94% | 32.27% | 31.39% | +0.88 | -0.11 | 16 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $44.27 | 42.38% | $44.30 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $44.11 | 36.38% | $44.19 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $44.12 | 32.21% | $44.22 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $44.14 | 32.02% | $44.28 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $44.25 | 32.15% | $44.44 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $44.23 | 32.59% | $44.48 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $44.36 | 31.09% | $44.75 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $44.23 | 32.00% | $45.04 | 22 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $44.31 | 31.36% | $45.25 | 19 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $44.28 | 31.88% | $45.65 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $44.27 | 31.94% | $46.24 | 16 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 32.13%
- 60 天
- 31.30%
- 90 天
- 31.59%
- 180 天
- 31.60%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 1 次财报
- 落在隐含区间内
- 1 次中 1 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.2%
- 平均实际波动幅度
- 0.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-30 | 开盘前 | 6.2% | +0.1% | 0.01× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。