股票 · 期权分析
CAH 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $276.79
- 30D ATM IV
- 26.27%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.45
- 期限斜率 90/30
- 1.067
▼ -0.93 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
CAH 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.3%,相当于未来一个月约 ±7.5% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.45 个波动率点。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 7%。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.6% 的波动,CAH 实际平均波动 3.4%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.27%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.45
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.44
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.067
对应 30 天内约 ±7.5% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.45 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.44 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 7%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 167 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 56%
- IV 排名,2 年
- 27%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $276.79
- 30 天隐含远期价
- $278.30
- 60 天 ATM IV
- 26.72%
- 90 天 ATM IV
- 28.02%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 18,314
- Put / call 未平仓量比
- 0.25
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.27% | +2.45 | 1.067 | $276.79 |
| 2026-11-09 | 27.20% | +1.65 | 1.042 | $274.29 |
| 2026-11-06 | 28.77% | +3.46 | 1.011 | $271.72 |
| 2026-11-05 | 31.02% | +1.26 | 0.956 | $267.82 |
| 2026-11-04 | 34.57% | +2.53 | 0.896 | $261.93 |
| 2026-11-03 | 36.35% | +2.29 | 0.856 | $252.94 |
| 2026-11-02 | 36.15% | +2.13 | 0.867 | $254.33 |
| 2026-10-30 | 36.88% | +1.46 | 0.850 | $250.48 |
| 2026-10-29 | 34.93% | +3.29 | 0.841 | $251.09 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $244.76 |
| 2026-10-27 | 35.24% | +2.05 | 0.850 | $246.45 |
| 2026-10-26 | 35.75% | +3.74 | 0.841 | $251.54 |
| 2026-10-23 | 34.96% | +1.02 | 0.865 | $249.57 |
| 2026-10-22 | 34.58% | +1.86 | 0.847 | $255.64 |
| 2026-10-21 | 34.69% | +2.75 | 0.834 | $257.46 |
| 2026-10-20 | 33.44% | +2.45 | 0.855 | $257.55 |
| 2026-10-19 | 34.82% | +2.52 | 0.838 | $252.65 |
| 2026-10-16 | 35.10% | +2.91 | 0.839 | $254.06 |
| 2026-10-15 | 34.52% | +2.51 | 0.841 | $253.71 |
| 2026-10-14 | 33.50% | +2.70 | 0.886 | $247.74 |
| 2026-10-13 | 34.96% | +3.72 | 0.827 | $239.72 |
| 2026-10-09 | 34.92% | +2.32 | 0.819 | $237.57 |
| 2026-10-08 | 31.95% | +1.60 | 0.918 | $238.96 |
| 2026-10-07 | 28.87% | +1.99 | 0.993 | $232.16 |
| 2026-10-06 | 28.29% | +1.71 | 1.007 | $233.44 |
| 2026-10-05 | 28.30% | +2.07 | 1.017 | $233.12 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $228.30 |
| 2026-10-01 | 27.01% | +2.80 | 1.068 | $230.09 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $222.50 |
| 2026-09-29 | 28.26% | +2.97 | 1.095 | $223.91 |
| 2026-09-28 | 27.59% | +1.76 | 1.084 | $220.29 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $220.22 |
| 2026-09-24 | 27.31% | +1.85 | 1.112 | $222.62 |
| 2026-09-23 | 26.95% | +1.87 | 1.086 | $221.27 |
| 2026-09-22 | 28.28% | +1.27 | 1.055 | $222.04 |
| 2026-09-21 | 27.56% | +2.06 | 1.096 | $225.75 |
| 2026-09-18 | 24.99% | +2.14 | 1.175 | $225.38 |
| 2026-09-17 | 26.42% | +2.46 | 1.089 | $226.34 |
| 2026-09-16 | 26.63% | +1.69 | 1.079 | $232.54 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $232.65 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $234.89 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $234.57 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $236.02 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $240.00 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $240.49 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $247.18 |
| 2026-09-03 | 24.83% | +3.01 | 1.077 | $248.61 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $245.49 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $239.35 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $234.62 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $234.55 |
| 2026-08-27 | 24.52% | +2.14 | 1.136 | $235.13 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $238.40 |
| 2026-08-25 | 25.88% | +1.34 | 1.083 | $237.92 |
| 2026-08-24 | 24.66% | +2.73 | 1.125 | $232.37 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $229.51 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $228.46 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $234.85 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $159.52 |
| 2025-10-21 | 31.36% | +4.09 | — | $158.68 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $157.27 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $156.41 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $153.27 |
| 2025-10-15 | 31.86% | +3.45 | 0.867 | $155.67 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $154.19 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $156.88 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $157.21 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $157.77 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $156.65 |
| 2025-10-06 | 32.25% | +3.67 | 0.879 | $155.19 |
| 2025-10-03 | 28.49% | +3.62 | 0.974 | $154.46 |
| 2025-10-02 | 31.27% | +4.73 | 0.897 | $158.46 |
| 2025-10-01 | 27.43% | +3.82 | 1.005 | $157.93 |
| 2025-09-30 | 26.05% | +5.86 | 1.033 | $156.96 |
| 2025-09-29 | 27.40% | +4.30 | 0.985 | $154.57 |
| 2025-09-26 | 26.00% | +4.76 | 1.047 | $153.71 |
| 2025-09-25 | 26.39% | +3.83 | 1.053 | $148.96 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $154.58 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $154.62 |
| 2025-09-22 | 26.89% | +3.03 | 0.975 | $147.47 |
| 2025-09-19 | 24.65% | +4.05 | 1.019 | $149.60 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $150.04 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $148.68 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $148.37 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $150.27 |
| 2025-09-12 | 25.75% | +3.42 | 1.044 | $152.24 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $152.47 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $149.29 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $150.94 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $150.28 |
| 2025-09-05 | 25.41% | +5.12 | 1.011 | $149.56 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $149.34 |
| 2025-09-03 | 24.45% | +5.64 | 1.040 | $150.56 |
| 2025-09-02 | 24.71% | +4.48 | 1.037 | $149.55 |
| 2025-08-29 | 22.81% | +4.06 | 1.043 | $148.78 |
| 2025-08-28 | 23.74% | +3.04 | 1.026 | $149.51 |
| 2025-08-27 | 22.42% | +3.55 | 1.090 | $149.24 |
| 2025-08-26 | 22.72% | +4.31 | 1.092 | $147.49 |
| 2025-08-25 | 22.96% | +5.48 | 1.062 | $146.04 |
| 2025-08-22 | 22.55% | +6.55 | 1.092 | $148.10 |
| 2025-08-21 | 23.05% | +4.30 | 1.066 | $151.57 |
| 2025-08-20 | 22.28% | +4.70 | 1.028 | $152.95 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $149.02 |
| 2025-08-18 | 21.37% | +3.93 | 1.060 | $149.73 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $149.61 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $150.22 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $148.12 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $146.30 |
| 2025-08-11 | 29.04% | +0.15 | 0.937 | $157.66 |
| 2025-08-08 | 31.27% | +4.58 | 0.878 | $157.41 |
| 2025-08-07 | 31.18% | +5.40 | 0.882 | $153.41 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $156.60 |
| 2025-08-05 | 31.49% | +5.08 | 0.853 | $158.24 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $158.62 |
| 2025-08-01 | 32.79% | +5.02 | 0.871 | $156.00 |
| 2025-07-31 | 31.68% | +3.81 | 0.914 | $155.22 |
| 2025-07-30 | 30.60% | +5.67 | 0.891 | $157.90 |
| 2025-07-29 | 30.00% | +4.07 | 0.896 | $157.39 |
| 2025-07-28 | 30.01% | +4.66 | 0.902 | $156.33 |
| 2025-07-25 | 30.63% | +5.05 | 0.908 | $157.14 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | 25.87% | — |
| 20Δ 看涨 | 32.56% | 26.15% | 25.26% |
| 25Δ 看涨 | 33.21% | 26.31% | 25.77% |
| 30Δ 看涨 | 33.33% | 26.39% | 25.76% |
| 35Δ 看涨 | 32.66% | 26.39% | 25.57% |
| 40Δ 看涨 | 32.30% | 26.27% | 25.61% |
| 45Δ 看涨 | 32.61% | 26.14% | 26.17% |
| ATM | 32.97% | 26.10% | 26.82% |
| 45Δ 看跌 | 32.93% | 26.47% | 27.19% |
| 40Δ 看跌 | 32.74% | 27.19% | 27.50% |
| 35Δ 看跌 | 32.72% | 27.88% | 27.87% |
| 30Δ 看跌 | 33.31% | 28.36% | 28.31% |
| 25Δ 看跌 | 34.23% | 28.81% | 28.88% |
| 20Δ 看跌 | 35.52% | 29.22% | 29.77% |
| 15Δ 看跌 | 36.47% | 29.58% | 30.19% |
| 10Δ 看跌 | — | 30.41% | 30.58% |
| 5Δ 看跌 | — | 32.84% | 32.77% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $277.68 | 32.97% | 34.23% | 33.21% | +1.02 | +0.75 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $278.49 | 26.10% | 28.81% | 26.31% | +2.49 | +1.46 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $278.79 | 26.82% | 28.88% | 25.77% | +3.11 | +0.50 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 | $280.36 | 28.99% | 31.55% | 27.03% | +4.52 | +0.30 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $277.68 | 32.97% | $277.80 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $278.49 | 26.10% | $279.47 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $278.79 | 26.82% | $280.61 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $280.36 | 28.99% | $284.55 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.27%
- 60 天
- 26.72%
- 90 天
- 28.02%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.6%
- 平均实际波动幅度
- 3.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-11-05 | 开盘前 | 6.6% | +2.2% | 0.34× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 2.3% | -0.2% | 0.11× |
| 2026-08-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-12 | 开盘前 | 4.4% | -7.2% | 1.62× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 7.1% | +3.0% | 0.42× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 5.6% | +0.4% | 0.07× |
| 2024-11-01 | 开盘前 | 7.2% | +7.0% | 0.97× |
| 2024-08-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-09 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-03 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。