股票 · 期权分析
CBOE 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $364.81
- 30D ATM IV
- 34.06%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.73
- 期限斜率 90/30
- 1.002
▼ -0.35 pts 较前一交易日
概览
CBOE 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 34.1%,相当于未来一个月约 ±9.8% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.73 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-29(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.0% 的波动,CBOE 实际平均波动 3.1%,5 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 34.06%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.73
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.20
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.002
对应 30 天内约 ±9.8% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.73 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.20 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 101 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $364.81
- 30 天隐含远期价
- $361.52
- 60 天 ATM IV
- 33.73%
- 90 天 ATM IV
- 34.15%
- 180 天 ATM IV
- 35.60%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 28,153
- Put / call 未平仓量比
- 0.28
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 34.06% | +1.73 | 1.002 | $364.81 |
| 2026-11-09 | 34.41% | +2.43 | 1.012 | $352.78 |
| 2026-11-06 | 35.92% | +2.33 | 0.983 | $353.27 |
| 2026-11-05 | 37.66% | +2.20 | 0.949 | $353.07 |
| 2026-11-04 | 36.52% | +2.39 | 0.981 | $345.21 |
| 2026-11-03 | 38.77% | +1.92 | 0.964 | $344.28 |
| 2026-11-02 | 38.40% | +2.11 | 0.959 | $349.22 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $335.53 |
| 2026-10-29 | 40.74% | +0.45 | 0.898 | $314.25 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $320.42 |
| 2026-10-27 | 38.11% | +1.60 | 0.924 | $324.68 |
| 2026-10-26 | 38.05% | +0.48 | 0.927 | $335.25 |
| 2026-10-23 | 37.47% | -0.18 | 0.940 | $340.42 |
| 2026-10-22 | 39.46% | +0.65 | 0.918 | $327.72 |
| 2026-10-21 | 38.86% | +0.01 | 0.918 | $318.82 |
| 2026-10-20 | 39.42% | +1.25 | 0.914 | $315.00 |
| 2026-10-19 | 39.75% | +1.13 | 0.896 | $306.47 |
| 2026-10-16 | 39.47% | +0.83 | 0.906 | $314.98 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $308.09 |
| 2026-10-14 | 42.42% | +0.57 | 0.902 | $300.47 |
| 2026-10-13 | 40.96% | +1.51 | 0.879 | $292.25 |
| 2026-10-09 | 39.82% | +2.01 | 0.907 | $304.16 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $294.08 |
| 2026-10-07 | 40.07% | +3.88 | 0.906 | $281.57 |
| 2026-10-06 | 39.82% | +0.94 | 0.915 | $278.20 |
| 2026-10-05 | 39.02% | +4.51 | 0.938 | $277.47 |
| 2026-10-02 | 40.08% | +4.66 | 0.917 | $271.26 |
| 2026-10-01 | 40.12% | +1.89 | 0.934 | $277.19 |
| 2026-09-30 | 41.47% | +3.37 | 0.926 | $275.29 |
| 2026-09-29 | 40.95% | +2.54 | 0.907 | $261.75 |
| 2026-09-28 | 37.18% | +2.57 | 0.947 | $253.26 |
| 2026-09-25 | 35.90% | +2.48 | 0.977 | $258.03 |
| 2026-09-24 | 36.43% | +1.50 | 0.976 | $267.57 |
| 2026-09-23 | 33.73% | +2.61 | 1.026 | $268.87 |
| 2026-09-22 | 34.82% | +3.03 | 1.012 | $266.83 |
| 2026-09-21 | 34.56% | +2.56 | 1.006 | $271.43 |
| 2026-09-18 | 33.96% | +2.63 | 1.040 | $272.86 |
| 2026-09-17 | 34.66% | +2.96 | 1.034 | $266.67 |
| 2026-09-16 | 38.47% | +1.32 | 0.991 | $270.43 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $270.44 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $284.50 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $281.04 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $287.49 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $291.87 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $293.33 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $298.38 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $298.50 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $294.12 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $307.62 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $300.20 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $310.45 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $313.95 |
| 2026-08-26 | 33.20% | +1.58 | 1.037 | $312.19 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $308.82 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $308.09 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $300.74 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $294.11 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $280.75 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $237.35 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $233.29 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $237.09 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $239.62 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $235.97 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $241.74 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $238.21 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $244.71 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $240.77 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $241.26 |
| 2025-10-07 | 22.35% | +3.44 | 1.028 | $240.90 |
| 2025-10-06 | 25.37% | +4.04 | 0.944 | $236.84 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $239.54 |
| 2025-10-02 | 21.79% | +3.15 | 1.020 | $241.49 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $241.57 |
| 2025-09-30 | 22.26% | +2.54 | 1.021 | $245.25 |
| 2025-09-29 | 21.73% | +2.78 | 1.064 | $246.24 |
| 2025-09-26 | 21.07% | +2.13 | 1.102 | $243.52 |
| 2025-09-25 | 21.50% | +0.99 | 1.087 | $243.99 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $243.19 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $240.32 |
| 2025-09-22 | 23.52% | +4.57 | 1.033 | $236.62 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $233.06 |
| 2025-09-18 | 22.51% | +3.33 | 0.999 | $234.43 |
| 2025-09-17 | 21.94% | +3.22 | 1.025 | $236.96 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $233.74 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $234.09 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $234.21 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $236.37 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $234.51 |
| 2025-09-09 | 21.98% | +3.15 | 1.004 | $232.43 |
| 2025-09-08 | 21.36% | +3.02 | 1.036 | $234.37 |
| 2025-09-05 | 22.91% | +4.18 | 1.005 | $232.58 |
| 2025-09-04 | 22.13% | +3.20 | 1.014 | $234.17 |
| 2025-09-03 | 22.49% | +1.79 | 1.005 | $235.41 |
| 2025-09-02 | 21.90% | +2.76 | 1.030 | $231.88 |
| 2025-08-29 | 20.79% | +2.94 | 1.056 | $235.95 |
| 2025-08-28 | 20.95% | +2.87 | 1.047 | $235.26 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $237.95 |
| 2025-08-26 | 20.23% | +3.41 | 1.051 | $242.76 |
| 2025-08-25 | 20.21% | +4.42 | 1.065 | $249.08 |
| 2025-08-22 | 18.65% | +3.77 | 1.127 | $246.43 |
| 2025-08-21 | 19.82% | +3.05 | 1.088 | $249.25 |
| 2025-08-20 | 18.59% | +3.95 | 1.168 | $251.93 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $246.13 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $245.96 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $247.63 |
| 2025-08-14 | 19.75% | +1.96 | 1.063 | $243.71 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $245.43 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $248.52 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $253.24 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $252.58 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $249.50 |
| 2025-08-06 | 20.78% | +3.79 | 1.020 | $248.10 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $248.79 |
| 2025-08-04 | 20.26% | +4.15 | 1.020 | $250.87 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $247.79 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $241.04 |
| 2025-07-30 | 23.32% | +3.24 | 0.955 | $241.68 |
| 2025-07-29 | 24.56% | +2.41 | 0.916 | $239.76 |
| 2025-07-28 | 22.99% | +3.02 | 0.963 | $241.54 |
| 2025-07-25 | 23.25% | +2.62 | 0.958 | $246.51 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 25Δ 看涨 | 41.64% | 37.37% | 34.11% |
| 30Δ 看涨 | 41.76% | 36.28% | 34.19% |
| 35Δ 看涨 | 41.42% | 37.64% | 34.30% |
| 40Δ 看涨 | 40.40% | 39.58% | 34.43% |
| 45Δ 看涨 | 40.46% | 40.90% | 34.96% |
| ATM | 40.83% | 38.44% | 35.29% |
| 45Δ 看跌 | 41.56% | 38.57% | 35.41% |
| 40Δ 看跌 | 42.03% | 39.00% | 35.64% |
| 35Δ 看跌 | 43.86% | 36.18% | 36.05% |
| 30Δ 看跌 | 43.75% | 38.56% | 37.84% |
| 25Δ 看跌 | 42.41% | 38.11% | 36.20% |
| 20Δ 看跌 | — | 38.19% | 36.22% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $361.15 | 40.83% | 42.41% | 41.64% | +0.77 | +1.20 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $360.80 | 38.44% | 38.11% | 37.37% | +0.74 | -0.70 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $361.34 | 35.29% | 36.20% | 34.11% | +2.10 | -0.13 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $361.76 | 33.00% | 34.19% | 32.78% | +1.40 | +0.49 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 | $362.21 | 34.57% | 35.46% | 33.33% | +2.13 | -0.17 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $362.87 | 33.51% | 34.24% | 32.43% | +1.81 | -0.18 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $365.94 | 34.66% | 36.49% | 34.15% | +2.34 | +0.66 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $369.02 | 36.02% | 37.82% | 35.26% | +2.56 | +0.52 | 25 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $361.15 | 40.83% | $361.40 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $360.80 | 38.44% | $361.53 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $361.34 | 35.29% | $362.82 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $361.76 | 33.00% | $363.81 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $362.21 | 34.57% | $364.83 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $362.87 | 33.51% | $366.58 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $365.94 | 34.66% | $373.79 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $369.02 | 36.02% | $383.67 | 25 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 34.06%
- 60 天
- 33.73%
- 90 天
- 34.15%
- 180 天
- 35.60%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 5 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.0%
- 平均实际波动幅度
- 3.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-30 | 开盘前 | 7.0% | +6.8% | 0.97× |
| 2026-07-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-01 | 开盘前 | 4.3% | +2.8% | 0.64× |
| 2025-05-02 | 开盘前 | 4.0% | +2.3% | 0.59× |
| 2025-02-07 | 开盘前 | 3.8% | +2.0% | 0.53× |
| 2024-11-01 | 开盘前 | 6.0% | -1.7% | 0.28× |
| 2024-08-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-03 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。