股票 · 期权分析
CBRE 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $134.79
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-16(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.7% 的波动,CBRE 实际平均波动 7.0%,7 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 35 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $134.79
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 36.07%
- 90 天 ATM IV
- 36.47%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 3
- 总未平仓量
- 15,056
- Put / call 未平仓量比
- 0.60
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $134.79 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $138.17 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $135.51 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $136.35 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $141.11 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $135.52 |
| 2026-11-02 | — | — | — | $136.75 |
| 2026-10-30 | 36.01% | +3.00 | 0.981 | $128.85 |
| 2026-10-29 | — | — | — | $128.58 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $123.70 |
| 2026-10-27 | 36.22% | +3.05 | 0.954 | $121.65 |
| 2026-10-26 | 35.95% | +3.86 | 0.961 | $122.88 |
| 2026-10-23 | 35.49% | +2.78 | 0.962 | $123.30 |
| 2026-10-22 | 35.77% | +3.55 | 0.983 | $131.24 |
| 2026-10-21 | 41.16% | +4.60 | 0.893 | $134.65 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $134.23 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $130.77 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $133.08 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $135.49 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $128.87 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $129.67 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $130.80 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $131.08 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $127.56 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $130.66 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $129.40 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $129.58 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $130.53 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $128.47 |
| 2026-09-29 | 38.77% | +2.58 | 0.969 | $130.84 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $130.35 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $134.55 |
| 2026-09-24 | 40.45% | +0.77 | 0.922 | $136.53 |
| 2026-09-23 | 38.70% | +1.77 | 0.947 | $136.41 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $141.05 |
| 2026-09-21 | — | — | — | $143.21 |
| 2026-09-18 | 33.61% | +1.71 | 1.047 | $139.50 |
| 2026-09-17 | 34.11% | +2.75 | 1.011 | $139.32 |
| 2026-09-16 | 33.41% | +2.40 | 1.032 | $138.56 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $140.11 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $140.90 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $140.51 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $137.99 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $139.68 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $142.26 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $147.85 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $148.74 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $142.06 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $144.46 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $145.81 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $150.82 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $147.22 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $150.36 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $151.74 |
| 2026-08-24 | 32.35% | +1.26 | 1.040 | $151.93 |
| 2026-08-21 | 29.93% | +2.86 | 1.121 | $152.10 |
| 2026-08-20 | 31.99% | -0.18 | 1.037 | $151.79 |
| 2026-08-19 | 31.74% | +0.77 | 1.032 | $155.07 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $163.77 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $160.88 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $159.88 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $157.12 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $155.42 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $156.82 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $154.36 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $150.38 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $152.46 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $151.70 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $152.69 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $153.52 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $156.14 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $155.63 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $156.56 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $157.56 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $158.96 |
| 2025-09-26 | 26.78% | +2.35 | — | $158.00 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $156.30 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $157.12 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $163.09 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $162.61 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $164.14 |
| 2025-09-18 | 25.43% | +2.98 | 1.055 | $165.73 |
| 2025-09-17 | 26.98% | +1.96 | 1.005 | $164.33 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $162.84 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $165.56 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $164.02 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $165.90 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $162.62 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $162.09 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $163.52 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $164.38 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $161.69 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $159.13 |
| 2025-09-02 | 26.21% | +3.82 | 1.063 | $159.56 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $162.12 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $161.99 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $163.04 |
| 2025-08-26 | 24.74% | +2.44 | 1.036 | $163.42 |
| 2025-08-25 | 23.99% | +5.01 | 1.089 | $164.98 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $164.41 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $159.12 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $160.84 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $159.98 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $157.84 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $158.93 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $158.54 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $159.66 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $156.12 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $153.49 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $155.40 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $154.36 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $155.88 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $156.47 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $156.03 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $153.94 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $155.74 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $157.37 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $158.05 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $146.56 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $147.57 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15) · 129d (2027-03-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 66d | 129d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 34.70% | — | 34.38% |
| 15Δ 看涨 | 34.32% | — | 34.68% |
| 20Δ 看涨 | 34.43% | 34.10% | 34.79% |
| 25Δ 看涨 | 34.74% | 34.50% | 35.38% |
| 30Δ 看涨 | 35.25% | 35.11% | 35.87% |
| 35Δ 看涨 | 35.59% | 35.35% | 36.04% |
| 40Δ 看涨 | 35.85% | 35.58% | 36.11% |
| 45Δ 看涨 | 36.18% | 35.83% | 36.50% |
| ATM | 36.74% | 35.97% | 36.87% |
| 45Δ 看跌 | 37.38% | 36.07% | 37.04% |
| 40Δ 看跌 | 37.99% | 36.39% | 37.21% |
| 35Δ 看跌 | 38.63% | 36.94% | 37.58% |
| 30Δ 看跌 | 39.27% | 37.33% | 38.24% |
| 25Δ 看跌 | 39.94% | 37.81% | 37.90% |
| 20Δ 看跌 | 40.04% | 38.67% | 39.27% |
| 15Δ 看跌 | 40.03% | 40.11% | 41.18% |
| 10Δ 看跌 | 41.65% | 41.82% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $136.51 | 36.74% | 39.94% | 34.74% | +5.20 | +0.60 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $136.66 | 35.97% | 37.81% | 34.50% | +3.32 | +0.19 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 | $137.87 | 36.87% | 37.90% | 35.38% | +2.52 | -0.24 | 16 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
3 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $136.51 | 36.74% | $137.47 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $136.66 | 35.97% | $138.27 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $137.87 | 36.87% | $141.22 | 16 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 36.07%
- 90 天
- 36.47%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 6 次
- 86% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.7%
- 平均实际波动幅度
- 7.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-23 | 未说明时间 | 9.9% | -0.3% | 0.03× |
| 2026-10-22 | 开盘前 | 10.2% | -6.0% | 0.59× |
| 2026-07-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 开盘前 | 7.9% | +7.8% | 0.99× |
| 2025-04-24 | 开盘前 | 10.6% | +0.7% | 0.06× |
| 2025-02-13 | 开盘前 | 9.9% | +1.8% | 0.18× |
| 2025-01-14 | 收盘后 | 4.0% | +24.1% | 6.08× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 8.6% | +8.4% | 0.98× |
| 2024-07-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-27 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。