股票 · 期权分析
CBRS 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $93.66
- 30D ATM IV
- 107.83%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +7.58
- 期限斜率 90/30
- 0.866
▼ -0.33 pts 较前一交易日
概览
CBRS 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 107.8%,相当于未来一个月约 ±30.9% 的波动。它在本站的历史只有 39 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 7.58 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 13%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 107.83%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +7.58
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.48
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.866
对应 30 天内约 ±30.9% 的波动，平常一天约 ±6.8%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 7.58 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.48 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 13%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 39 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $93.66
- 30 天隐含远期价
- $92.16
- 60 天 ATM IV
- 96.02%
- 90 天 ATM IV
- 93.43%
- 180 天 ATM IV
- 89.33%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 247,352
- Put / call 未平仓量比
- 1.55
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 39 个交易日
显示底层数据(最近 39 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 107.83% | +7.58 | 0.866 | $93.66 |
| 2026-11-09 | 108.16% | +11.65 | 0.860 | $96.70 |
| 2026-11-06 | 117.03% | +10.46 | 0.853 | $89.68 |
| 2026-11-05 | 115.78% | +7.44 | 0.839 | $81.71 |
| 2026-11-04 | 110.19% | +0.18 | 0.852 | $91.85 |
| 2026-11-03 | 109.47% | +3.37 | 0.855 | $97.82 |
| 2026-11-02 | 114.27% | +1.83 | 0.827 | $96.36 |
| 2026-10-30 | 97.75% | +2.40 | 0.867 | $109.18 |
| 2026-10-29 | 94.83% | -0.31 | 0.881 | $115.16 |
| 2026-10-28 | 94.88% | -0.16 | 0.893 | $112.56 |
| 2026-10-27 | 95.52% | -2.66 | 0.860 | $119.31 |
| 2026-10-26 | 94.29% | -1.25 | 0.864 | $108.37 |
| 2026-10-23 | 91.73% | -0.18 | 0.871 | $110.82 |
| 2026-10-22 | 93.31% | -4.75 | 0.879 | $108.94 |
| 2026-10-21 | 91.63% | +0.30 | 0.862 | $117.98 |
| 2026-10-20 | 89.69% | -0.16 | 0.892 | $118.24 |
| 2026-10-19 | 89.92% | -2.04 | 0.873 | $120.66 |
| 2026-10-16 | 89.28% | -3.33 | 0.874 | $127.21 |
| 2026-10-15 | 81.43% | -3.85 | 0.942 | $142.17 |
| 2026-10-14 | 79.55% | -4.66 | 0.941 | $141.48 |
| 2026-10-13 | 74.81% | +0.51 | 0.965 | $149.09 |
| 2026-10-09 | 68.46% | -4.36 | 1.025 | $164.17 |
| 2026-10-08 | 69.29% | -3.51 | 1.030 | $167.92 |
| 2026-10-07 | 68.27% | -10.65 | 1.050 | $175.05 |
| 2026-10-06 | 69.87% | -7.03 | 1.031 | $177.10 |
| 2026-10-05 | 71.54% | -2.92 | 1.011 | $181.55 |
| 2026-10-02 | 68.11% | -5.11 | 1.052 | $166.43 |
| 2026-10-01 | 70.17% | -5.26 | 1.031 | $169.52 |
| 2026-09-30 | 69.68% | -6.86 | 1.047 | $177.65 |
| 2026-09-29 | 79.31% | -4.08 | 0.977 | $194.95 |
| 2026-09-28 | 72.65% | -5.62 | 1.032 | $196.74 |
| 2026-09-25 | 71.31% | -3.42 | 1.096 | $206.75 |
| 2026-09-24 | 72.06% | -3.71 | 1.078 | $206.41 |
| 2026-09-23 | 72.46% | -7.71 | 1.053 | $205.24 |
| 2026-09-22 | 71.48% | -2.49 | 1.055 | $212.41 |
| 2026-09-21 | 75.05% | -8.51 | 1.029 | $208.49 |
| 2026-09-18 | 69.25% | -4.95 | 1.102 | $198.37 |
| 2026-09-17 | 71.29% | -5.03 | 1.065 | $194.14 |
| 2026-09-16 | 71.00% | -4.07 | 1.098 | $190.47 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 39 个。表格列出最近的 39 个。
25-delta 风险逆转
最近 39 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 196.94% | 134.92% | 124.39% |
| 10Δ 看涨 | 190.94% | 136.57% | 117.81% |
| 15Δ 看涨 | 192.88% | 137.10% | 116.88% |
| 20Δ 看涨 | 192.37% | 136.54% | 117.36% |
| 25Δ 看涨 | 194.27% | 137.05% | 116.92% |
| 30Δ 看涨 | 196.99% | 138.09% | 117.33% |
| 35Δ 看涨 | 198.37% | 139.50% | 117.45% |
| 40Δ 看涨 | 198.89% | 140.63% | 117.89% |
| 45Δ 看涨 | 203.53% | 137.98% | 119.09% |
| ATM | 205.74% | 139.42% | 120.74% |
| 45Δ 看跌 | 207.92% | 139.85% | 120.56% |
| 40Δ 看跌 | 207.55% | 139.20% | 120.56% |
| 35Δ 看跌 | 209.06% | 139.92% | 121.16% |
| 30Δ 看跌 | 210.01% | 140.72% | 123.18% |
| 25Δ 看跌 | 213.77% | 142.11% | 123.53% |
| 20Δ 看跌 | 209.79% | 143.90% | 124.95% |
| 15Δ 看跌 | 208.74% | 146.13% | 126.33% |
| 10Δ 看跌 | 210.87% | 148.75% | 130.18% |
| 5Δ 看跌 | 205.78% | 156.03% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $91.85 | 205.74% | 213.77% | 194.27% | +19.50 | -1.72 | 63 |
| 2026-11-20 | 10 | $91.75 | 139.42% | 142.11% | 137.05% | +5.06 | +0.16 | 44 |
| 2026-11-27 | 17 | $91.90 | 120.74% | 123.53% | 116.92% | +6.61 | -0.51 | 26 |
| 2026-12-04 | 24 | $92.16 | 109.08% | 116.77% | 108.59% | +8.18 | +3.60 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 | $92.16 | 107.67% | 111.49% | 103.99% | +7.50 | +0.07 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 | $92.36 | 102.09% | 106.97% | 100.44% | +6.53 | +1.61 | 25 |
| 2026-12-24 | 44 | $92.36 | 100.34% | 105.33% | 96.99% | +8.34 | +0.83 | 19 |
| 2027-01-15 | 66 | $92.53 | 94.91% | 97.71% | 92.20% | +5.51 | +0.04 | 34 |
| 2027-03-19 | 129 | $93.33 | 92.18% | 95.44% | 90.32% | +5.13 | +0.70 | 39 |
| 2027-04-16 | 157 | $93.62 | 90.00% | 93.60% | 88.67% | +4.93 | +1.13 | 42 |
| 2027-06-17 | 219 | $94.38 | 88.49% | 91.73% | 87.86% | +3.87 | +1.30 | 56 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $91.85 | 205.74% | $93.46 | 63 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $91.75 | 139.42% | $94.23 | 44 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $91.90 | 120.74% | $95.07 | 26 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $92.16 | 109.08% | $95.83 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $92.16 | 107.67% | $96.81 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $92.36 | 102.09% | $97.51 | 25 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $92.36 | 100.34% | $98.14 | 19 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $92.53 | 94.91% | $100.38 | 34 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $93.33 | 92.18% | $108.45 | 39 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $93.62 | 90.00% | $111.44 | 42 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $94.38 | 88.49% | $119.38 | 56 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 107.83%
- 60 天
- 96.02%
- 90 天
- 93.43%
- 180 天
- 89.33%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 39 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-11-11 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-08-12 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-06-23 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。