股票 · 期权分析
CDNS 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $331.64
- 30D ATM IV
- 46.19%
- IV 百分位 · 1年
- 第 84
- 25Δ 风险逆转
- +3.32
- 期限斜率 90/30
- 0.971
▼ -0.82 pts 较前一交易日
概览
CDNS 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 46.2%,相当于未来一个月约 ±13.2% 的波动。这高于它过去一年 200 个交易日中 84% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.32 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-25(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.2% 的波动,CDNS 实际平均波动 10.4%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 46.19%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.32
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.84
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.971
对应 30 天内约 ±13.2% 的波动，平常一天约 ±2.9%。
高于过去一年中 84% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.32 个点。
高于过去一年中 51% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.84 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
高于过去一年中 45% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 200 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 84%
- IV 排名,1 年
- 53%
- IV 百分位,2 年
- 87%
- IV 排名,2 年
- 53%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $331.64
- 30 天隐含远期价
- $331.99
- 60 天 ATM IV
- 44.43%
- 90 天 ATM IV
- 44.87%
- 180 天 ATM IV
- 45.90%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 61,442
- Put / call 未平仓量比
- 1.52
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 46.19% | +3.32 | 0.971 | $331.64 |
| 2026-11-09 | 47.01% | +6.01 | 0.965 | $336.53 |
| 2026-11-06 | 47.80% | +4.68 | 0.973 | $319.92 |
| 2026-11-05 | 51.51% | +3.89 | 0.922 | $311.43 |
| 2026-11-04 | 45.87% | +3.29 | 0.975 | $329.52 |
| 2026-11-03 | 47.34% | +5.24 | 0.976 | $323.75 |
| 2026-11-02 | 49.17% | +1.46 | 0.946 | $329.51 |
| 2026-10-30 | 47.78% | +5.04 | 0.950 | $327.89 |
| 2026-10-29 | 44.13% | +0.89 | 0.986 | $342.75 |
| 2026-10-28 | 45.74% | +1.78 | 0.956 | $342.46 |
| 2026-10-27 | 45.88% | +3.28 | 0.965 | $343.08 |
| 2026-10-26 | 52.45% | +2.27 | 0.866 | $322.17 |
| 2026-10-23 | 50.40% | +2.48 | 0.909 | $316.49 |
| 2026-10-22 | 51.62% | -0.18 | 0.873 | $309.65 |
| 2026-10-21 | 51.12% | +4.28 | 0.852 | $326.07 |
| 2026-10-20 | 49.34% | +1.63 | 0.880 | $319.87 |
| 2026-10-19 | 49.59% | +1.72 | 0.888 | $325.86 |
| 2026-10-16 | 50.60% | +1.91 | 0.864 | $319.51 |
| 2026-10-15 | 48.30% | +3.11 | 0.887 | $324.38 |
| 2026-10-14 | 49.56% | +2.81 | 0.889 | $329.46 |
| 2026-10-13 | 47.06% | +1.42 | 0.898 | $334.20 |
| 2026-10-09 | 42.70% | +1.40 | 0.985 | $352.84 |
| 2026-10-08 | 47.18% | +1.57 | 0.908 | $348.84 |
| 2026-10-07 | 46.04% | +0.43 | 0.919 | $356.12 |
| 2026-10-06 | 47.38% | +1.07 | 0.896 | $359.55 |
| 2026-10-05 | 46.90% | +0.48 | 0.920 | $353.48 |
| 2026-10-02 | 46.74% | +2.88 | 0.939 | $351.35 |
| 2026-10-01 | 45.08% | +2.97 | 1.018 | $350.73 |
| 2026-09-30 | 49.31% | +1.64 | 0.922 | $330.19 |
| 2026-09-29 | 46.59% | +4.43 | 0.956 | $324.17 |
| 2026-09-28 | 43.13% | +2.11 | 1.014 | $326.70 |
| 2026-09-25 | 44.69% | +1.97 | 0.980 | $326.13 |
| 2026-09-24 | 43.29% | -1.98 | 1.040 | $322.00 |
| 2026-09-23 | 44.90% | +1.41 | 1.000 | $309.09 |
| 2026-09-22 | 40.04% | +2.10 | 1.078 | $302.95 |
| 2026-09-21 | 39.79% | +1.29 | 1.077 | $294.90 |
| 2026-09-18 | 38.06% | +2.47 | 1.123 | $282.90 |
| 2026-09-17 | 38.34% | +1.21 | 1.112 | $280.76 |
| 2026-09-16 | 39.81% | -0.55 | 1.084 | $279.90 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $273.96 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $279.06 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $289.37 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $284.95 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $284.60 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $284.11 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $292.70 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $304.88 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $306.67 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $313.04 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $338.78 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $340.39 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $347.55 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $334.68 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $331.90 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $315.92 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $319.02 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $313.59 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $314.98 |
| 2025-10-22 | 45.50% | +2.03 | 0.855 | $330.51 |
| 2025-10-21 | 44.05% | +3.43 | 0.855 | $333.45 |
| 2025-10-20 | 45.93% | +2.63 | 0.837 | $329.64 |
| 2025-10-17 | 47.85% | +2.50 | 0.828 | $326.12 |
| 2025-10-16 | 51.09% | +4.12 | 0.786 | $324.25 |
| 2025-10-15 | 48.10% | +1.88 | 0.826 | $324.10 |
| 2025-10-14 | 49.33% | +3.57 | 0.807 | $325.75 |
| 2025-10-10 | 50.49% | +2.68 | 0.790 | $327.00 |
| 2025-10-09 | 41.73% | +0.86 | 0.905 | $348.67 |
| 2025-10-08 | 45.93% | +2.39 | 0.846 | $350.00 |
| 2025-10-07 | 38.58% | +1.42 | 0.971 | $345.48 |
| 2025-10-06 | 39.71% | +1.10 | 0.948 | $353.36 |
| 2025-10-03 | 35.81% | +0.98 | 1.046 | $347.27 |
| 2025-10-02 | 43.14% | +1.92 | 0.847 | $347.24 |
| 2025-10-01 | 38.55% | +1.37 | 0.946 | $351.97 |
| 2025-09-30 | 41.09% | +1.70 | 0.895 | $351.26 |
| 2025-09-29 | 34.93% | +1.67 | 1.070 | $348.52 |
| 2025-09-26 | 31.62% | +2.96 | 1.128 | $350.11 |
| 2025-09-25 | 39.95% | +3.24 | 0.945 | $351.06 |
| 2025-09-24 | 36.22% | +1.69 | 1.022 | $356.96 |
| 2025-09-23 | 35.22% | +3.14 | 1.054 | $366.30 |
| 2025-09-22 | 34.15% | +1.35 | 1.069 | $373.37 |
| 2025-09-19 | 31.75% | +1.86 | 1.135 | $373.35 |
| 2025-09-18 | 32.77% | +1.16 | 1.118 | $364.88 |
| 2025-09-17 | 31.31% | +2.01 | 1.125 | $347.27 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $349.01 |
| 2025-09-15 | 31.07% | +1.75 | 1.118 | $351.52 |
| 2025-09-12 | 31.58% | +3.14 | 1.111 | $343.48 |
| 2025-09-11 | 31.02% | +1.14 | 1.097 | $354.70 |
| 2025-09-10 | 31.40% | +4.22 | 1.101 | $338.53 |
| 2025-09-09 | 34.34% | +3.81 | 0.977 | $361.77 |
| 2025-09-08 | 29.68% | +2.28 | 1.073 | $360.64 |
| 2025-09-05 | 30.75% | +3.93 | 1.074 | $351.01 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $349.33 |
| 2025-09-03 | 29.94% | +2.67 | 1.097 | $347.32 |
| 2025-09-02 | 30.18% | +3.88 | 1.094 | $342.81 |
| 2025-08-29 | 28.28% | +3.49 | 1.127 | $350.43 |
| 2025-08-28 | 28.48% | +3.09 | 1.119 | $354.29 |
| 2025-08-27 | 29.93% | +4.11 | 1.066 | $346.88 |
| 2025-08-26 | 28.90% | +3.37 | 1.106 | $344.03 |
| 2025-08-25 | 28.89% | +2.92 | 1.102 | $345.19 |
| 2025-08-22 | 28.05% | +4.11 | 1.111 | $349.63 |
| 2025-08-21 | 30.07% | +5.49 | 1.080 | $347.57 |
| 2025-08-20 | 28.62% | +4.39 | 1.105 | $345.45 |
| 2025-08-19 | 27.92% | +3.76 | 1.081 | $346.88 |
| 2025-08-18 | 27.24% | +3.41 | 1.119 | $356.25 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $349.88 |
| 2025-08-14 | 26.98% | +3.11 | 1.122 | $348.92 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $349.12 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $353.61 |
| 2025-08-11 | 27.96% | +3.25 | 1.099 | $349.09 |
| 2025-08-08 | 27.59% | +2.49 | 1.112 | $352.06 |
| 2025-08-07 | 28.25% | +4.35 | 1.101 | $354.33 |
| 2025-08-06 | 28.16% | +2.83 | 1.076 | $360.16 |
| 2025-08-05 | 28.72% | +3.59 | 1.048 | $360.50 |
| 2025-08-04 | 27.41% | +3.95 | 1.078 | $364.88 |
| 2025-08-01 | 29.14% | +2.47 | 1.062 | $356.97 |
| 2025-07-31 | 27.08% | +4.15 | 1.107 | $364.57 |
| 2025-07-30 | 27.07% | +3.85 | 1.094 | $371.03 |
| 2025-07-29 | 28.32% | +3.51 | 1.037 | $366.26 |
| 2025-07-28 | 39.77% | +2.25 | 0.849 | $333.76 |
| 2025-07-25 | 35.10% | +1.29 | 0.925 | $332.19 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | 48.73% | 44.56% |
| 25Δ 看涨 | 56.13% | 49.44% | 44.95% |
| 30Δ 看涨 | 55.29% | 50.38% | 45.55% |
| 35Δ 看涨 | 56.68% | 51.15% | 46.35% |
| 40Δ 看涨 | 57.06% | 51.67% | 46.35% |
| 45Δ 看涨 | 57.32% | 51.82% | 47.33% |
| ATM | 57.82% | 51.18% | 47.87% |
| 45Δ 看跌 | 58.86% | 51.39% | 47.56% |
| 40Δ 看跌 | 58.91% | 51.61% | 47.53% |
| 35Δ 看跌 | 54.92% | 52.25% | 47.67% |
| 30Δ 看跌 | 61.56% | 53.86% | 47.54% |
| 25Δ 看跌 | 61.23% | 52.84% | 49.96% |
| 20Δ 看跌 | — | 53.32% | 48.83% |
| 15Δ 看跌 | — | 53.34% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $330.85 | 57.82% | 61.23% | 56.13% | +5.10 | +0.86 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 | $331.05 | 51.18% | 52.84% | 49.44% | +3.40 | -0.04 | 20 |
| 2026-12-04 | 24 | $331.42 | 47.87% | 49.96% | 44.95% | +5.01 | -0.41 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $332.76 | 44.73% | 47.61% | 45.73% | +1.88 | +1.93 | 23 |
| 2027-01-15 | 66 | $333.48 | 44.38% | 45.83% | 42.87% | +2.97 | -0.03 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 | $335.46 | 45.02% | 47.82% | 44.46% | +3.36 | +1.11 | 30 |
| 2027-03-19 | 129 | $336.19 | 46.12% | 49.17% | 45.15% | +4.02 | +1.04 | 21 |
| 2027-05-21 | 192 | $338.93 | 45.87% | 47.97% | 44.87% | +3.10 | +0.55 | 40 |
| 2027-06-17 | 219 | $339.90 | 46.34% | 47.91% | 45.07% | +2.84 | +0.15 | 30 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $330.85 | 57.82% | $331.31 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $331.05 | 51.18% | $332.24 | 20 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $331.42 | 47.87% | $333.92 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $332.76 | 44.73% | $336.25 | 23 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $333.48 | 44.38% | $339.47 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $335.46 | 45.02% | $345.00 | 30 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $336.19 | 46.12% | $349.07 | 21 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $338.93 | 45.87% | $358.21 | 40 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $339.90 | 46.34% | $362.51 | 30 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 46.19%
- 60 天
- 44.43%
- 90 天
- 44.87%
- 180 天
- 45.90%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.2%
- 平均实际波动幅度
- 10.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-26 | 收盘后 | 9.5% | +6.5% | 0.69× |
| 2026-07-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-28 | 收盘后 | 10.2% | -5.6% | 0.55× |
| 2025-04-28 | 收盘后 | 10.7% | +10.2% | 0.95× |
| 2025-02-18 | 收盘后 | 8.8% | +4.8% | 0.55× |
| 2024-10-28 | 收盘后 | 11.7% | +24.6% | 2.11× |
| 2024-07-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-12 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-23 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。