股票 · 期权分析
CDW 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $169.36
- 30D ATM IV
- 44.82%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +6.48
- 期限斜率 90/30
- 0.981
本交易日部分指标不可用
概览
CDW 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 44.8%,相当于未来一个月约 ±12.8% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 6.48 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-03(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±11.6% 的波动,CDW 实际平均波动 7.9%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 44.82%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +6.48
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.35
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.981
对应 30 天内约 ±12.8% 的波动，平常一天约 ±2.8%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 6.48 个点。
两翼的隐含波动率比平值低 0.35 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 20 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $169.36
- 30 天隐含远期价
- $169.17
- 60 天 ATM IV
- 44.16%
- 90 天 ATM IV
- 43.98%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 3
- 总未平仓量
- 12,014
- Put / call 未平仓量比
- 0.26
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 44.82% | +6.48 | 0.981 | $169.36 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $164.61 |
| 2026-11-06 | 47.47% | +3.47 | 0.963 | $157.00 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $158.39 |
| 2026-11-04 | 45.27% | +3.85 | 0.971 | $168.75 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $149.77 |
| 2026-11-02 | 62.73% | +2.70 | 0.835 | $150.59 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $153.79 |
| 2026-10-29 | 54.69% | +3.11 | 0.862 | $165.20 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $162.66 |
| 2026-10-27 | 56.53% | +5.29 | 0.844 | $161.41 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $163.23 |
| 2026-10-23 | 55.58% | +4.74 | 0.828 | $165.11 |
| 2026-10-22 | 55.03% | +6.38 | 0.855 | $164.62 |
| 2026-10-21 | 53.99% | +5.01 | 0.863 | $158.28 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $154.99 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $152.65 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $150.48 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $154.33 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $150.10 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $151.97 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $142.17 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $139.88 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $136.82 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $135.67 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $133.92 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $133.29 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $135.83 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $128.16 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $129.71 |
| 2026-09-28 | 46.45% | +1.65 | 0.993 | $130.33 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $135.43 |
| 2026-09-24 | 45.30% | +4.90 | 1.008 | $139.46 |
| 2026-09-23 | 42.65% | +2.34 | 1.068 | $146.16 |
| 2026-09-22 | 42.24% | +5.32 | 1.051 | $147.43 |
| 2026-09-21 | 42.66% | +2.81 | — | $146.41 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $146.19 |
| 2026-09-17 | 40.11% | +3.93 | 1.139 | $149.20 |
| 2026-09-16 | 41.20% | +3.29 | 1.108 | $149.96 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $153.74 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $151.70 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $153.79 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $142.60 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $142.37 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $144.48 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $152.38 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $153.92 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $148.67 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $150.30 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $151.58 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $147.69 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $148.97 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $141.46 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $142.09 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $132.51 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $137.25 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $133.54 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $137.20 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $156.36 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $156.53 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $155.38 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $152.45 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $151.10 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $148.83 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $150.33 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $145.04 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $151.79 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $156.92 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $155.25 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $157.35 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $159.27 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $159.42 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $158.99 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $159.28 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $162.25 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $164.37 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $156.97 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $160.47 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $164.58 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $164.16 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $161.22 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $162.87 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $167.29 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $166.15 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $163.13 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $164.29 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $165.73 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $170.77 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $168.95 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $167.85 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $169.73 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $166.25 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $163.37 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $162.27 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $164.76 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $165.87 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $165.23 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $163.67 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $166.46 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $167.00 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $164.18 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $166.91 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $167.58 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $165.84 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $163.76 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $166.09 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $167.48 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $164.06 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $160.15 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $162.92 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $161.88 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $165.51 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $165.24 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $172.14 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $168.86 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $174.38 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $179.94 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $182.18 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $181.78 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $181.14 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 129d (2027-03-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 129d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | — | 41.16% |
| 25Δ 看涨 | 43.11% | 41.02% | 41.31% |
| 30Δ 看涨 | 42.73% | 41.08% | 42.14% |
| 35Δ 看涨 | 42.70% | 41.36% | 42.54% |
| 40Δ 看涨 | 43.92% | 41.74% | 42.85% |
| 45Δ 看涨 | 46.10% | 42.66% | 43.43% |
| ATM | 47.87% | 44.49% | 43.86% |
| 45Δ 看跌 | 48.20% | 45.40% | 44.17% |
| 40Δ 看跌 | 48.35% | 45.79% | 44.88% |
| 35Δ 看跌 | 48.61% | 45.83% | 45.81% |
| 30Δ 看跌 | 50.21% | 46.32% | 46.41% |
| 25Δ 看跌 | 53.16% | 47.09% | 45.87% |
| 20Δ 看跌 | 54.12% | 47.07% | 46.22% |
| 15Δ 看跌 | 54.84% | — | 51.15% |
| 10Δ 看跌 | 57.17% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $169.75 | 47.87% | 53.16% | 43.11% | +10.05 | +0.27 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 | $168.95 | 44.49% | 47.09% | 41.02% | +6.08 | -0.43 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $169.82 | 43.86% | 45.87% | 41.31% | +4.56 | -0.28 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
3 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $169.75 | 47.87% | $170.28 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $168.95 | 44.49% | $170.69 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $169.82 | 43.86% | $175.70 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 44.82%
- 60 天
- 44.16%
- 90 天
- 43.98%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 11.6%
- 平均实际波动幅度
- 7.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 15.9% | +12.7% | 0.80× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 15.9% | +12.7% | 0.80× |
| 2026-08-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 开盘前 | 9.2% | +0.2% | 0.02× |
| 2025-05-07 | 开盘前 | 9.1% | +7.1% | 0.78× |
| 2025-02-05 | 开盘前 | 10.0% | +3.4% | 0.34× |
| 2024-10-30 | 开盘前 | 9.3% | -11.3% | 1.21× |
| 2024-07-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。