股票 · 期权分析
CEG 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $267.76
- 30D ATM IV
- 46.95%
- IV 百分位 · 1年
- 第 39
- 25Δ 风险逆转
- +2.46
- 期限斜率 90/30
- 0.983
▼ -1.42 pts 较前一交易日
概览
CEG 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 47.0%,相当于未来一个月约 ±13.5% 的波动。这高于它过去一年 249 个交易日中 39% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.46 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-10(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±9.2% 的波动,CEG 实际平均波动 7.8%,6 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 46.95%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.46
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.78
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.983
对应 30 天内约 ±13.5% 的波动，平常一天约 ±3.0%。
高于过去一年中 39% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.46 个点。
高于过去一年中 46% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.78 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
高于过去一年中 45% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 249 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 39%
- IV 排名,1 年
- 16%
- IV 百分位,2 年
- 48%
- IV 排名,2 年
- 19%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $267.76
- 30 天隐含远期价
- $267.14
- 60 天 ATM IV
- 46.74%
- 90 天 ATM IV
- 46.15%
- 180 天 ATM IV
- 46.81%
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 152,824
- Put / call 未平仓量比
- 1.84
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 46.95% | +2.46 | 0.983 | $267.76 |
| 2026-11-09 | 48.37% | +3.39 | 0.952 | $276.09 |
| 2026-11-06 | 52.66% | +6.01 | 0.914 | $249.95 |
| 2026-11-05 | 56.06% | +5.25 | 0.891 | $239.65 |
| 2026-11-04 | 51.99% | +1.31 | 0.919 | $245.72 |
| 2026-11-03 | 54.20% | +0.20 | 0.872 | $263.40 |
| 2026-11-02 | 52.65% | -1.55 | 0.893 | $257.25 |
| 2026-10-30 | 52.85% | +1.89 | 0.880 | $262.38 |
| 2026-10-29 | 50.31% | -2.13 | 0.910 | $264.58 |
| 2026-10-28 | 50.43% | -1.84 | 0.916 | $258.08 |
| 2026-10-27 | 51.63% | +0.45 | 0.889 | $258.98 |
| 2026-10-26 | 51.62% | +1.92 | 0.886 | $252.48 |
| 2026-10-23 | 51.74% | +2.72 | 0.907 | $253.45 |
| 2026-10-22 | 51.90% | +2.42 | 0.903 | $255.21 |
| 2026-10-21 | 49.77% | +0.67 | 0.907 | $270.74 |
| 2026-10-20 | 49.11% | +1.45 | 0.921 | $258.84 |
| 2026-10-19 | 51.72% | +0.83 | 0.880 | $263.19 |
| 2026-10-16 | 48.06% | +1.12 | 0.955 | $271.37 |
| 2026-10-15 | 51.89% | -2.54 | 0.891 | $275.00 |
| 2026-10-14 | 50.92% | -0.67 | 0.919 | $279.54 |
| 2026-10-13 | 49.73% | -1.13 | 0.917 | $295.79 |
| 2026-10-09 | 47.89% | +0.63 | 0.950 | $298.07 |
| 2026-10-08 | 50.57% | -3.42 | 0.935 | $285.07 |
| 2026-10-07 | 47.76% | -0.36 | 0.966 | $299.59 |
| 2026-10-06 | 47.92% | +1.53 | 0.968 | $300.40 |
| 2026-10-05 | 46.11% | +0.96 | 0.973 | $267.62 |
| 2026-10-02 | 43.89% | -0.44 | 1.026 | $257.49 |
| 2026-10-01 | 45.46% | -1.59 | 0.998 | $258.92 |
| 2026-09-30 | 42.13% | -0.92 | 1.033 | $254.02 |
| 2026-09-29 | 41.87% | -0.01 | 1.048 | $264.58 |
| 2026-09-28 | 42.25% | -0.90 | 1.041 | $260.43 |
| 2026-09-25 | 40.22% | +0.09 | 1.073 | $263.27 |
| 2026-09-24 | 41.26% | -0.34 | 1.058 | $261.62 |
| 2026-09-23 | 41.29% | -0.68 | 1.061 | $263.88 |
| 2026-09-22 | 41.08% | +0.15 | 1.073 | $263.46 |
| 2026-09-21 | 42.54% | +0.57 | 1.039 | $262.11 |
| 2026-09-18 | 41.10% | -0.90 | 1.064 | $254.71 |
| 2026-09-17 | 41.62% | +0.71 | 1.080 | $262.80 |
| 2026-09-16 | 41.07% | +0.73 | 1.075 | $259.53 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $259.89 |
| 2026-09-14 | 42.31% | -0.05 | 1.052 | $264.57 |
| 2026-09-11 | 39.41% | -0.45 | 1.144 | $284.75 |
| 2026-09-10 | 41.68% | -1.67 | 1.102 | $285.97 |
| 2026-09-09 | 43.20% | -0.80 | 1.071 | $293.91 |
| 2026-09-08 | 43.60% | -1.09 | 1.087 | $299.05 |
| 2026-09-04 | 42.99% | -1.51 | 1.068 | $298.96 |
| 2026-09-03 | 39.83% | -3.32 | 1.092 | $285.05 |
| 2026-09-02 | 40.37% | +0.39 | 1.079 | $290.04 |
| 2026-09-01 | 40.25% | +0.48 | 1.104 | $280.31 |
| 2026-08-31 | 40.17% | +0.99 | 1.089 | $274.77 |
| 2026-08-28 | 38.04% | -0.04 | 1.117 | $276.75 |
| 2026-08-27 | 39.80% | +1.13 | 1.105 | $282.41 |
| 2026-08-26 | 42.30% | -0.80 | 1.053 | $279.52 |
| 2026-08-25 | 41.45% | +0.35 | 1.097 | $278.42 |
| 2026-08-24 | 42.39% | +2.16 | 1.057 | $273.43 |
| 2026-08-21 | 41.02% | -0.71 | 1.098 | $272.88 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $272.92 |
| 2026-08-19 | 38.92% | -0.57 | 1.136 | $274.17 |
| 2025-10-22 | 59.58% | +4.11 | 0.859 | $350.06 |
| 2025-10-21 | 56.17% | +1.74 | 0.902 | $358.79 |
| 2025-10-20 | 58.64% | +1.58 | 0.870 | $370.00 |
| 2025-10-17 | 58.85% | +1.16 | 0.879 | $386.50 |
| 2025-10-16 | 61.35% | +2.42 | 0.892 | $396.53 |
| 2025-10-15 | 60.24% | +2.90 | 0.909 | $403.95 |
| 2025-10-14 | 58.91% | +1.34 | 0.888 | $389.56 |
| 2025-10-10 | 58.77% | +1.87 | 0.896 | $368.49 |
| 2025-10-09 | 56.65% | +1.67 | 0.900 | $383.23 |
| 2025-10-08 | 54.47% | +1.18 | 0.917 | $371.00 |
| 2025-10-07 | 53.54% | +2.22 | 0.912 | $358.16 |
| 2025-10-06 | 53.50% | +2.06 | 0.925 | $364.10 |
| 2025-10-03 | 50.93% | +1.38 | 0.945 | $360.00 |
| 2025-10-02 | 46.62% | +0.68 | 0.986 | $357.46 |
| 2025-10-01 | 46.32% | +2.35 | 1.004 | $350.90 |
| 2025-09-30 | 45.19% | +0.04 | 1.006 | $329.07 |
| 2025-09-29 | 45.58% | +0.98 | 1.005 | $334.27 |
| 2025-09-26 | 44.35% | +1.77 | 1.011 | $331.26 |
| 2025-09-25 | 45.48% | +1.37 | 1.002 | $326.33 |
| 2025-09-24 | 45.26% | +0.28 | 1.004 | $339.13 |
| 2025-09-23 | 44.81% | +2.07 | 1.015 | $336.65 |
| 2025-09-22 | 44.76% | -0.61 | 1.006 | $347.12 |
| 2025-09-19 | 43.28% | +1.35 | 1.033 | $330.90 |
| 2025-09-18 | 43.04% | +1.71 | 1.022 | $322.71 |
| 2025-09-17 | 43.56% | +3.24 | 1.010 | $321.28 |
| 2025-09-16 | 43.55% | +1.48 | 1.009 | $322.91 |
| 2025-09-15 | 43.01% | +1.40 | 1.002 | $330.42 |
| 2025-09-12 | 41.49% | +2.60 | 1.041 | $323.48 |
| 2025-09-11 | 40.87% | +2.56 | 1.071 | $318.00 |
| 2025-09-10 | 43.23% | +2.33 | 1.015 | $320.00 |
| 2025-09-09 | 41.29% | +2.92 | 1.036 | $300.82 |
| 2025-09-08 | 40.86% | +3.50 | 1.043 | $298.82 |
| 2025-09-05 | 39.70% | +4.31 | 1.079 | $301.58 |
| 2025-09-04 | 39.81% | +3.72 | 1.054 | $309.06 |
| 2025-09-03 | 39.69% | +5.04 | 1.063 | $308.48 |
| 2025-09-02 | 39.46% | +5.61 | 1.079 | $307.19 |
| 2025-08-29 | 40.33% | +3.73 | 1.069 | $307.98 |
| 2025-08-28 | 37.70% | +5.16 | 1.135 | $319.55 |
| 2025-08-27 | 40.51% | +3.09 | 1.066 | $315.94 |
| 2025-08-26 | 41.28% | -0.19 | 1.050 | $316.58 |
| 2025-08-25 | 40.55% | +3.51 | 1.059 | $310.68 |
| 2025-08-22 | 41.36% | +4.34 | 1.066 | $310.16 |
| 2025-08-21 | 41.67% | +3.90 | 1.057 | $312.52 |
| 2025-08-20 | 39.74% | +5.99 | 1.107 | $314.21 |
| 2025-08-19 | 42.06% | +4.06 | 1.040 | $317.24 |
| 2025-08-18 | 39.47% | +4.11 | 1.112 | $322.77 |
| 2025-08-15 | 41.36% | +2.70 | 1.061 | $322.23 |
| 2025-08-14 | 39.41% | +3.46 | 1.119 | $326.21 |
| 2025-08-13 | 41.31% | +3.18 | 1.066 | $327.63 |
| 2025-08-12 | 39.81% | +2.90 | 1.104 | $338.57 |
| 2025-08-11 | 41.62% | +3.28 | 1.065 | $331.49 |
| 2025-08-08 | 41.56% | +2.77 | 1.065 | $335.77 |
| 2025-08-07 | 42.82% | +5.93 | 1.051 | $336.41 |
| 2025-08-06 | 51.26% | +3.98 | 0.941 | $338.46 |
| 2025-08-05 | 51.78% | +2.90 | 0.949 | $343.57 |
| 2025-08-04 | 49.36% | +3.02 | 0.973 | $354.89 |
| 2025-08-01 | 53.30% | +3.53 | 0.935 | $340.77 |
| 2025-07-31 | 51.15% | +2.36 | 0.928 | $347.84 |
| 2025-07-30 | 50.43% | +4.49 | 0.940 | $345.27 |
| 2025-07-29 | 50.38% | +3.97 | 0.936 | $330.52 |
| 2025-07-28 | 50.69% | +1.74 | 0.912 | $328.66 |
| 2025-07-25 | 50.84% | +3.36 | 0.926 | $327.35 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 53.10% | — |
| 10Δ 看涨 | — | 51.85% | — |
| 15Δ 看涨 | — | 51.05% | 45.68% |
| 20Δ 看涨 | 57.24% | 51.22% | 45.59% |
| 25Δ 看涨 | 56.32% | 51.41% | 46.31% |
| 30Δ 看涨 | 56.34% | 51.98% | 46.98% |
| 35Δ 看涨 | 57.94% | 51.87% | 47.20% |
| 40Δ 看涨 | 57.10% | 52.14% | 47.58% |
| 45Δ 看涨 | 56.64% | 52.89% | 46.79% |
| ATM | 56.63% | 52.64% | 46.71% |
| 45Δ 看跌 | 57.40% | 53.60% | 50.43% |
| 40Δ 看跌 | 59.30% | 53.31% | 48.64% |
| 35Δ 看跌 | 60.27% | 54.40% | 50.55% |
| 30Δ 看跌 | 58.88% | 54.48% | 51.92% |
| 25Δ 看跌 | 58.75% | 55.08% | 49.85% |
| 20Δ 看跌 | 61.56% | 55.62% | 51.00% |
| 15Δ 看跌 | 62.40% | 56.61% | — |
| 10Δ 看跌 | 63.33% | 58.89% | — |
| 5Δ 看跌 | 66.37% | 61.02% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $267.05 | 56.63% | 58.75% | 56.32% | +2.44 | +0.90 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 | $266.75 | 52.64% | 55.08% | 51.41% | +3.67 | +0.60 | 28 |
| 2026-11-27 | 17 | $267.50 | 46.71% | 49.85% | 46.31% | +3.54 | +1.37 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 | $267.31 | 48.06% | 49.68% | 47.00% | +2.68 | +0.28 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 | $267.11 | 46.81% | 48.87% | 46.44% | +2.43 | +0.85 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 | $267.94 | 46.97% | 48.99% | 46.25% | +2.74 | +0.65 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 | $267.59 | 46.97% | 50.23% | 46.49% | +3.74 | +1.39 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 | $267.73 | 46.68% | 46.76% | 45.69% | +1.07 | -0.46 | 18 |
| 2027-02-19 | 101 | $269.95 | 45.99% | 47.63% | 45.53% | +2.10 | +0.59 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $270.61 | 46.68% | 48.71% | 46.20% | +2.51 | +0.77 | 28 |
| 2027-04-16 | 157 | $270.66 | 47.09% | 48.44% | 47.43% | +1.02 | +0.84 | 27 |
| 2027-05-21 | 192 | $272.15 | 46.69% | 47.98% | 46.73% | +1.25 | +0.67 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 | $272.77 | 46.99% | 47.73% | 46.90% | +0.83 | +0.32 | 47 |
| 2027-09-17 | 311 | $275.53 | 47.55% | 48.69% | 46.60% | +2.09 | +0.09 | 38 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $267.05 | 56.63% | $267.40 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $266.75 | 52.64% | $267.76 | 28 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $267.50 | 46.71% | $268.86 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $267.31 | 48.06% | $269.34 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $267.11 | 46.81% | $269.60 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $267.94 | 46.97% | $271.04 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $267.59 | 46.97% | $271.17 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $267.73 | 46.68% | $273.06 | 18 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $269.95 | 45.99% | $277.96 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $270.61 | 46.68% | $281.23 | 28 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $270.66 | 47.09% | $283.88 | 27 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $272.15 | 46.69% | $288.20 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $272.77 | 46.99% | $291.46 | 47 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $275.53 | 47.55% | $303.39 | 38 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 46.95%
- 60 天
- 46.74%
- 90 天
- 46.15%
- 180 天
- 46.81%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 2 次
- 33% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 9.2%
- 平均实际波动幅度
- 7.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-09 | 开盘前 | 9.9% | +10.5% | 1.06× |
| 2026-11-06 | 未说明时间 | 9.9% | +10.5% | 1.06× |
| 2026-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-07 | 开盘前 | 8.6% | -0.6% | 0.07× |
| 2025-05-06 | 开盘前 | 9.4% | +10.3% | 1.10× |
| 2025-02-18 | 开盘前 | 5.7% | +2.6% | 0.46× |
| 2024-11-04 | 开盘前 | 11.7% | -12.5% | 1.07× |
| 2024-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-09 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-06 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。