股票 · 期权分析
CI 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $303.13
- 30D ATM IV
- 27.64%
- IV 百分位 · 1年
- 第 40
- 25Δ 风险逆转
- +3.39
- 期限斜率 90/30
- 1.039
▼ -1.68 pts 较前一交易日
概览
CI 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 27.6%,相当于未来一个月约 ±7.9% 的波动。这高于它过去一年 225 个交易日中 40% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.39 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.2% 的波动,CI 实际平均波动 3.2%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 27.64%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.39
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.19
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.039
对应 30 天内约 ±7.9% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
高于过去一年中 40% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.39 个点。
高于过去一年中 65% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.19 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 4%。
高于过去一年中 61% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 225 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 40%
- IV 排名,1 年
- 30%
- IV 百分位,2 年
- 43%
- IV 排名,2 年
- 36%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $303.13
- 30 天隐含远期价
- $301.88
- 60 天 ATM IV
- 27.24%
- 90 天 ATM IV
- 28.71%
- 180 天 ATM IV
- 29.42%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 48,171
- Put / call 未平仓量比
- 0.33
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 27.64% | +3.39 | 1.039 | $303.13 |
| 2026-11-09 | 29.32% | +3.29 | 0.993 | $295.60 |
| 2026-11-06 | 30.46% | +3.92 | 0.983 | $293.59 |
| 2026-11-05 | 32.33% | +2.79 | 0.950 | $301.48 |
| 2026-11-04 | 36.45% | +3.87 | 0.875 | $305.41 |
| 2026-11-03 | 37.47% | +2.37 | 0.856 | $295.44 |
| 2026-11-02 | 37.80% | +2.20 | 0.855 | $295.19 |
| 2026-10-30 | 36.18% | +1.36 | 0.868 | $298.23 |
| 2026-10-29 | 35.16% | +1.41 | 0.876 | $298.41 |
| 2026-10-28 | 34.63% | +1.14 | 0.892 | $295.00 |
| 2026-10-27 | 35.11% | +1.77 | 0.867 | $298.28 |
| 2026-10-26 | 34.60% | +0.44 | 0.877 | $305.78 |
| 2026-10-23 | 34.81% | +0.70 | 0.876 | $306.95 |
| 2026-10-22 | 35.50% | +1.21 | 0.849 | $315.88 |
| 2026-10-21 | 33.71% | +1.95 | 0.886 | $304.37 |
| 2026-10-20 | 34.45% | +0.63 | 0.877 | $306.60 |
| 2026-10-19 | 35.55% | +2.76 | 0.867 | $298.50 |
| 2026-10-16 | 35.20% | +1.63 | 0.854 | $302.30 |
| 2026-10-15 | 35.40% | +1.68 | 0.863 | $298.81 |
| 2026-10-14 | 35.74% | +2.76 | 0.862 | $289.58 |
| 2026-10-13 | 36.90% | +1.78 | 0.844 | $282.53 |
| 2026-10-09 | 35.78% | +1.35 | 0.858 | $282.43 |
| 2026-10-08 | 36.42% | +1.42 | 0.851 | $281.03 |
| 2026-10-07 | 35.94% | +2.24 | 0.871 | $278.51 |
| 2026-10-06 | 34.99% | +1.86 | 0.886 | $274.37 |
| 2026-10-05 | 31.88% | +1.50 | 0.961 | $271.29 |
| 2026-10-02 | 31.02% | +4.81 | 1.009 | $270.53 |
| 2026-10-01 | 31.58% | -0.88 | 1.008 | $267.96 |
| 2026-09-30 | 33.49% | +0.62 | 0.959 | $271.83 |
| 2026-09-29 | 33.44% | +1.16 | 0.997 | $275.26 |
| 2026-09-28 | 31.21% | +2.51 | 1.002 | $271.83 |
| 2026-09-25 | 31.72% | +0.62 | 0.982 | $272.01 |
| 2026-09-24 | 30.29% | +0.93 | 1.034 | $265.50 |
| 2026-09-23 | 30.09% | +0.09 | 1.029 | $268.27 |
| 2026-09-22 | 28.72% | +1.43 | 1.068 | $273.74 |
| 2026-09-21 | 28.66% | +1.10 | 1.075 | $274.47 |
| 2026-09-18 | 28.48% | +2.58 | 1.069 | $275.28 |
| 2026-09-17 | 28.75% | +1.44 | 1.088 | $276.00 |
| 2026-09-16 | 29.26% | +0.06 | 1.053 | $280.45 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $288.90 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $290.05 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $280.76 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $280.91 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $278.17 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $275.83 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $282.52 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $286.26 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $282.84 |
| 2026-09-01 | 26.17% | +1.66 | 1.113 | $283.06 |
| 2026-08-31 | 27.95% | +2.27 | 1.077 | $276.08 |
| 2026-08-28 | 27.22% | +2.04 | 1.089 | $278.88 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $277.67 |
| 2026-08-26 | 26.19% | +2.97 | 1.099 | $280.87 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $279.32 |
| 2026-08-24 | 26.78% | +3.41 | 1.085 | $280.45 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $277.51 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $274.41 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $277.45 |
| 2025-10-22 | 36.73% | +2.24 | 0.847 | $307.87 |
| 2025-10-21 | 35.66% | +3.25 | 0.863 | $307.50 |
| 2025-10-20 | 36.09% | +2.26 | 0.853 | $306.84 |
| 2025-10-17 | 37.29% | +2.05 | 0.834 | $299.27 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $291.07 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $294.57 |
| 2025-10-14 | 36.60% | +3.42 | 0.862 | $302.13 |
| 2025-10-10 | 36.71% | +3.42 | 0.840 | $300.73 |
| 2025-10-09 | 34.46% | +3.85 | 0.865 | $306.13 |
| 2025-10-08 | 34.25% | +2.29 | 0.870 | $306.76 |
| 2025-10-07 | 34.69% | +3.09 | 0.858 | $307.14 |
| 2025-10-06 | 34.33% | +3.45 | 0.865 | $302.99 |
| 2025-10-03 | 32.77% | +3.27 | 0.877 | $311.00 |
| 2025-10-02 | 32.87% | +3.25 | 0.913 | $296.98 |
| 2025-10-01 | 33.23% | +3.15 | 0.877 | $291.65 |
| 2025-09-30 | 32.96% | +3.80 | 0.894 | $288.25 |
| 2025-09-29 | 31.99% | +3.41 | 0.930 | $286.64 |
| 2025-09-26 | 32.36% | +3.24 | 0.933 | $286.17 |
| 2025-09-25 | 32.62% | +2.40 | 0.925 | $284.06 |
| 2025-09-24 | 28.37% | +3.48 | 1.051 | $291.43 |
| 2025-09-23 | 27.79% | +3.57 | 1.066 | $290.08 |
| 2025-09-22 | 28.90% | +2.26 | 1.069 | $288.62 |
| 2025-09-19 | 27.82% | +2.79 | 1.063 | $290.36 |
| 2025-09-18 | 26.64% | +1.80 | 1.097 | $293.76 |
| 2025-09-17 | 26.21% | +2.64 | 1.107 | $296.59 |
| 2025-09-16 | 26.71% | +2.79 | 1.080 | $294.21 |
| 2025-09-15 | 26.10% | +3.47 | 1.108 | $297.14 |
| 2025-09-12 | 25.52% | +2.90 | 1.100 | $302.76 |
| 2025-09-11 | 25.77% | +3.73 | 1.100 | $305.87 |
| 2025-09-10 | 26.65% | +2.88 | 1.060 | $302.44 |
| 2025-09-09 | 25.77% | +3.03 | 1.083 | $302.01 |
| 2025-09-08 | 26.43% | +3.14 | 1.077 | $300.89 |
| 2025-09-05 | 24.88% | +3.10 | 1.099 | $305.31 |
| 2025-09-04 | 24.95% | +3.08 | 1.088 | $304.03 |
| 2025-09-03 | 25.78% | +3.26 | 1.077 | $300.48 |
| 2025-09-02 | 25.83% | +2.77 | 1.063 | $300.72 |
| 2025-08-29 | 25.53% | +2.43 | 1.075 | $300.87 |
| 2025-08-28 | 25.11% | +3.41 | 1.090 | $299.00 |
| 2025-08-27 | 25.45% | +3.14 | 1.078 | $299.95 |
| 2025-08-26 | 26.22% | +2.32 | 1.050 | $300.32 |
| 2025-08-25 | 25.29% | +2.75 | 1.076 | $300.76 |
| 2025-08-22 | 24.76% | +2.86 | 1.067 | $304.35 |
| 2025-08-21 | 25.46% | +2.24 | 1.074 | $300.95 |
| 2025-08-20 | 25.48% | +3.04 | 1.063 | $304.57 |
| 2025-08-19 | 25.66% | +2.89 | 1.056 | $302.11 |
| 2025-08-18 | 24.99% | +3.28 | 1.100 | $298.32 |
| 2025-08-15 | 25.35% | +1.87 | 1.069 | $296.86 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $290.35 |
| 2025-08-13 | 25.09% | +2.66 | 1.075 | $287.10 |
| 2025-08-12 | 24.00% | +2.12 | 1.118 | $280.47 |
| 2025-08-11 | 26.69% | +1.69 | 1.017 | $277.04 |
| 2025-08-08 | 26.05% | +2.94 | 1.046 | $274.90 |
| 2025-08-07 | 27.07% | +2.82 | 1.037 | $271.00 |
| 2025-08-06 | 27.02% | +2.33 | 1.042 | $269.96 |
| 2025-08-05 | 28.29% | +2.67 | 0.997 | $270.74 |
| 2025-08-04 | 28.53% | +1.68 | 1.001 | $266.59 |
| 2025-08-01 | 32.07% | +4.94 | 0.950 | $262.23 |
| 2025-07-31 | 30.06% | +2.61 | 0.960 | $267.38 |
| 2025-07-30 | 33.31% | +5.04 | 0.864 | $297.86 |
| 2025-07-29 | 33.47% | +2.58 | 0.855 | $292.17 |
| 2025-07-28 | 33.74% | +2.49 | 0.849 | $292.39 |
| 2025-07-25 | 34.11% | +2.49 | 0.855 | $296.37 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 27.71% | — | 26.08% |
| 25Δ 看涨 | 28.85% | 25.75% | 26.20% |
| 30Δ 看涨 | 29.08% | 26.56% | 26.58% |
| 35Δ 看涨 | 29.32% | 26.95% | 27.36% |
| 40Δ 看涨 | 28.86% | 27.04% | 27.64% |
| 45Δ 看涨 | 28.45% | 27.73% | 27.78% |
| ATM | 29.42% | 27.94% | 28.04% |
| 45Δ 看跌 | 29.92% | 28.04% | 28.37% |
| 40Δ 看跌 | 29.97% | 28.02% | 28.75% |
| 35Δ 看跌 | 29.99% | 27.93% | 29.11% |
| 30Δ 看跌 | 30.44% | 27.97% | 29.47% |
| 25Δ 看跌 | 30.78% | 28.30% | 29.89% |
| 20Δ 看跌 | 31.00% | 28.77% | 30.38% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $302.25 | 29.42% | 30.78% | 28.85% | +1.93 | +0.40 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 | $302.45 | 27.94% | 28.30% | 25.75% | +2.55 | -0.92 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 | $301.79 | 28.04% | 29.89% | 26.20% | +3.70 | +0.01 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $302.01 | 27.31% | 29.23% | 26.10% | +3.13 | +0.35 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 | $301.56 | 27.52% | 31.05% | 26.50% | +4.55 | +1.25 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $302.92 | 27.17% | 29.34% | 26.32% | +3.02 | +0.66 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $303.76 | 29.93% | 30.92% | 28.75% | +2.17 | -0.09 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 | $303.72 | 29.08% | 31.32% | 27.68% | +3.64 | +0.42 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $305.29 | 29.83% | 32.10% | 28.92% | +3.18 | +0.68 | 15 |
| 2027-09-17 | 311 | $307.66 | 30.31% | 32.54% | 29.08% | +3.46 | +0.50 | 19 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $302.25 | 29.42% | $302.61 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $302.45 | 27.94% | $303.01 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $301.79 | 28.04% | $302.57 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $302.01 | 27.31% | $303.18 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $301.56 | 27.52% | $302.94 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $302.92 | 27.17% | $304.95 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $303.76 | 29.93% | $308.60 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $303.72 | 29.08% | $309.29 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $305.29 | 29.83% | $313.55 | 15 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $307.66 | 30.31% | $319.94 | 19 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 27.64%
- 60 天
- 27.24%
- 90 天
- 28.71%
- 180 天
- 29.42%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.2%
- 平均实际波动幅度
- 3.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 6.7% | -1.3% | 0.19× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 2.4% | -0.1% | 0.03× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 6.2% | -10.2% | 1.66× |
| 2025-05-02 | 开盘前 | 7.2% | -0.1% | 0.02× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 6.7% | -6.7% | 1.00× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 8.0% | +0.6% | 0.08× |
| 2024-08-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。