股票 · 期权分析
CMCSA 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $24.75
- 30D ATM IV
- 33.41%
- IV 百分位 · 1年
- 第 76
- 25Δ 风险逆转
- +1.51
- 期限斜率 90/30
- 1.061
▼ -0.36 pts 较前一交易日
概览
CMCSA 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 33.4%,相当于未来一个月约 ±9.6% 的波动。这高于它过去一年 218 个交易日中 76% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.51 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-21(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.8% 的波动,CMCSA 实际平均波动 4.7%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 33.41%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.51
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.33
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.061
对应 30 天内约 ±9.6% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
高于过去一年中 76% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.51 个点。
高于过去一年中 23% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.33 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
高于过去一年中 66% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 218 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 76%
- IV 排名,1 年
- 62%
- IV 百分位,2 年
- 83%
- IV 排名,2 年
- 65%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $24.75
- 30 天隐含远期价
- $24.96
- 60 天 ATM IV
- 34.54%
- 90 天 ATM IV
- 35.45%
- 180 天 ATM IV
- 35.68%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 511,208
- Put / call 未平仓量比
- 0.33
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 33.41% | +1.51 | 1.061 | $24.75 |
| 2026-11-09 | 33.77% | +0.57 | 1.034 | $24.51 |
| 2026-11-06 | 33.39% | +2.17 | 1.050 | $24.39 |
| 2026-11-05 | 34.78% | +2.15 | 1.009 | $24.95 |
| 2026-11-04 | 33.23% | +0.08 | 1.024 | $24.85 |
| 2026-11-03 | 34.46% | +1.62 | 1.022 | $23.67 |
| 2026-11-02 | 34.00% | +1.40 | 1.013 | $23.87 |
| 2026-10-30 | 34.37% | +3.35 | 0.999 | $23.22 |
| 2026-10-29 | 33.35% | +0.61 | 1.014 | $22.27 |
| 2026-10-28 | 33.87% | +0.22 | 0.993 | $21.57 |
| 2026-10-27 | 34.72% | +1.17 | 0.986 | $21.84 |
| 2026-10-26 | 34.57% | +1.78 | 1.002 | $22.05 |
| 2026-10-23 | 34.36% | +1.05 | 0.997 | $22.69 |
| 2026-10-22 | 35.10% | +1.86 | 0.976 | $22.84 |
| 2026-10-21 | 39.74% | +1.95 | 0.913 | $22.08 |
| 2026-10-20 | 41.05% | +1.70 | 0.897 | $22.36 |
| 2026-10-19 | 40.22% | +1.45 | 0.907 | $21.90 |
| 2026-10-16 | 41.34% | +1.12 | 0.882 | $21.90 |
| 2026-10-15 | 40.32% | +1.65 | 0.891 | $21.77 |
| 2026-10-14 | 40.25% | +1.62 | 0.915 | $21.05 |
| 2026-10-13 | 39.58% | +1.28 | 0.927 | $20.88 |
| 2026-10-09 | 39.45% | +0.63 | 0.930 | $20.66 |
| 2026-10-08 | 39.03% | +0.18 | 0.926 | $21.21 |
| 2026-10-07 | 39.10% | +0.86 | 0.923 | $20.94 |
| 2026-10-06 | 38.72% | +1.62 | 0.929 | $21.56 |
| 2026-10-05 | 39.30% | +1.17 | 0.900 | $21.57 |
| 2026-10-02 | 34.66% | +1.71 | 1.024 | $21.57 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $21.70 |
| 2026-09-30 | 38.81% | +0.22 | 0.913 | $21.76 |
| 2026-09-29 | 39.33% | +1.22 | 0.901 | $21.60 |
| 2026-09-28 | 39.98% | +1.62 | 0.898 | $21.79 |
| 2026-09-25 | 39.71% | +1.69 | 0.892 | $21.91 |
| 2026-09-24 | 38.10% | +0.95 | 0.908 | $22.13 |
| 2026-09-23 | 37.40% | +1.41 | 0.922 | $22.55 |
| 2026-09-22 | 36.11% | +2.02 | 0.929 | $22.42 |
| 2026-09-21 | 35.44% | +1.34 | 0.956 | $22.93 |
| 2026-09-18 | 32.16% | -0.10 | 1.045 | $22.74 |
| 2026-09-17 | 32.79% | +2.56 | 1.007 | $22.91 |
| 2026-09-16 | 29.92% | +2.97 | 1.085 | $23.73 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $24.42 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $24.88 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $25.20 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $25.17 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $24.59 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $26.33 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $26.49 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $26.65 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $26.81 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $26.30 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $26.62 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $27.06 |
| 2026-08-26 | 29.20% | +3.96 | 1.069 | $27.20 |
| 2026-08-25 | 29.53% | +0.59 | 1.118 | $27.10 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $27.02 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $26.85 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $26.42 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $26.59 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $26.20 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $25.57 |
| 2025-10-22 | 35.76% | +1.20 | 0.917 | $29.40 |
| 2025-10-21 | 35.96% | +1.36 | 0.879 | $29.97 |
| 2025-10-20 | 35.64% | +2.49 | — | $29.57 |
| 2025-10-17 | 36.88% | +1.63 | 0.891 | $29.54 |
| 2025-10-16 | 38.37% | +2.29 | 0.845 | $29.26 |
| 2025-10-15 | 34.83% | +1.53 | 0.934 | $29.72 |
| 2025-10-14 | 35.24% | +1.50 | 0.907 | $29.99 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $29.46 |
| 2025-10-09 | 34.33% | +1.85 | 0.875 | $30.08 |
| 2025-10-08 | 34.10% | +6.91 | 0.850 | $30.77 |
| 2025-10-07 | 35.65% | -0.19 | 0.818 | $30.60 |
| 2025-10-06 | 32.59% | +0.51 | 0.893 | $31.09 |
| 2025-10-03 | 33.06% | +2.15 | 0.868 | $30.90 |
| 2025-10-02 | 33.58% | +1.72 | 0.864 | $30.40 |
| 2025-10-01 | 32.67% | +0.94 | 0.873 | $30.94 |
| 2025-09-30 | 32.08% | +2.00 | 0.889 | $31.42 |
| 2025-09-29 | 30.53% | +1.87 | 0.916 | $31.49 |
| 2025-09-26 | 27.12% | +1.90 | 1.015 | $31.72 |
| 2025-09-25 | 26.59% | +1.59 | 1.074 | $31.62 |
| 2025-09-24 | 23.50% | +5.37 | 1.221 | $31.61 |
| 2025-09-23 | 26.40% | +2.17 | 1.085 | $31.62 |
| 2025-09-22 | 25.65% | +2.13 | 1.104 | $31.49 |
| 2025-09-19 | 26.81% | +2.42 | 1.049 | $31.59 |
| 2025-09-18 | 26.09% | +2.37 | 1.087 | $31.64 |
| 2025-09-17 | 27.40% | +2.76 | 1.016 | $32.43 |
| 2025-09-16 | 28.58% | +3.42 | 1.005 | $32.29 |
| 2025-09-15 | 28.40% | +1.37 | 0.999 | $32.62 |
| 2025-09-12 | 25.95% | +0.98 | 1.034 | $33.06 |
| 2025-09-11 | 25.05% | +3.16 | 1.057 | $33.40 |
| 2025-09-10 | 24.93% | +3.03 | 1.065 | $33.48 |
| 2025-09-09 | 25.59% | +2.20 | 1.029 | $33.67 |
| 2025-09-08 | 25.78% | +2.96 | 1.030 | $34.00 |
| 2025-09-05 | 25.08% | +2.60 | 1.043 | $33.91 |
| 2025-09-04 | 25.46% | +1.68 | 1.037 | $33.95 |
| 2025-09-03 | 25.31% | +2.70 | 1.035 | $33.89 |
| 2025-09-02 | 24.76% | +2.49 | 1.038 | $34.13 |
| 2025-08-29 | 22.62% | +1.87 | 1.094 | $33.97 |
| 2025-08-28 | 22.56% | +2.05 | 1.106 | $33.57 |
| 2025-08-27 | 23.78% | +2.64 | 1.067 | $33.81 |
| 2025-08-26 | 23.45% | +1.08 | 1.052 | $33.68 |
| 2025-08-25 | 22.93% | +1.66 | 1.102 | $34.01 |
| 2025-08-22 | 20.41% | +4.92 | 1.209 | $34.15 |
| 2025-08-21 | 23.82% | +2.30 | 1.061 | $33.60 |
| 2025-08-20 | 23.66% | +2.20 | 1.067 | $33.29 |
| 2025-08-19 | 23.62% | +1.35 | 1.063 | $33.89 |
| 2025-08-18 | 22.65% | +0.66 | 1.069 | $33.43 |
| 2025-08-15 | 22.72% | +1.98 | 1.070 | $33.45 |
| 2025-08-14 | 23.63% | +1.83 | 1.104 | $32.90 |
| 2025-08-13 | 24.12% | +1.97 | 1.040 | $32.94 |
| 2025-08-12 | 24.20% | +1.85 | 1.060 | $32.10 |
| 2025-08-11 | 23.23% | +1.13 | 1.074 | $31.41 |
| 2025-08-08 | 22.34% | +2.49 | 1.100 | $31.67 |
| 2025-08-07 | 24.41% | +3.46 | 1.006 | $31.67 |
| 2025-08-06 | 21.67% | +5.59 | 1.120 | $32.16 |
| 2025-08-05 | 23.12% | +2.07 | 1.065 | $32.51 |
| 2025-08-04 | 24.38% | +3.29 | 1.013 | $32.56 |
| 2025-08-01 | 24.34% | +2.80 | 1.050 | $32.52 |
| 2025-07-31 | 23.07% | +4.49 | 1.080 | $33.23 |
| 2025-07-30 | 34.11% | +1.40 | 0.833 | $32.50 |
| 2025-07-29 | 32.76% | +1.63 | 0.875 | $32.83 |
| 2025-07-28 | 30.93% | +6.04 | 0.874 | $33.53 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 36.95% | — |
| 15Δ 看涨 | 40.66% | 37.37% | 33.78% |
| 20Δ 看涨 | 41.21% | 37.14% | 33.98% |
| 25Δ 看涨 | 41.37% | 36.87% | 33.94% |
| 30Δ 看涨 | 41.22% | 36.81% | 33.90% |
| 35Δ 看涨 | 40.93% | 36.76% | 33.92% |
| 40Δ 看涨 | 40.63% | 36.64% | 33.95% |
| 45Δ 看涨 | 40.40% | 36.52% | 33.99% |
| ATM | 40.19% | 36.50% | 34.00% |
| 45Δ 看跌 | 39.97% | 36.51% | 33.91% |
| 40Δ 看跌 | 39.80% | 36.52% | 33.83% |
| 35Δ 看跌 | 39.72% | 36.53% | 33.86% |
| 30Δ 看跌 | 39.87% | 36.54% | 33.94% |
| 25Δ 看跌 | 40.38% | 36.59% | 34.40% |
| 20Δ 看跌 | 41.14% | 36.92% | 35.19% |
| 15Δ 看跌 | 41.94% | 37.61% | 35.93% |
| 10Δ 看跌 | 43.00% | 39.25% | 37.45% |
| 5Δ 看跌 | — | 47.73% | 41.47% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $24.84 | 40.19% | 40.38% | 41.37% | -1.00 | +0.69 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 | $24.86 | 36.50% | 36.59% | 36.87% | -0.28 | +0.23 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $24.89 | 34.00% | 34.40% | 33.94% | +0.47 | +0.17 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 | $24.91 | 33.76% | 33.88% | 33.31% | +0.56 | -0.16 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $24.96 | 33.36% | 35.70% | 34.07% | +1.62 | +1.52 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $24.96 | 34.14% | 35.92% | 34.01% | +1.90 | +0.83 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $24.79 | 34.60% | 35.70% | 33.57% | +2.13 | +0.04 | 7 |
| 2027-03-19 | 129 | $24.92 | 36.14% | 36.90% | 35.15% | +1.75 | -0.11 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 | $24.88 | 35.46% | 37.73% | 34.88% | +2.85 | +0.85 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 | $24.95 | 35.95% | 37.30% | 35.15% | +2.16 | +0.27 | 13 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $24.84 | 40.19% | $24.86 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $24.86 | 36.50% | $24.91 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $24.89 | 34.00% | $24.96 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $24.91 | 33.76% | $25.00 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $24.96 | 33.36% | $25.08 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $24.96 | 34.14% | $25.11 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $24.79 | 34.60% | $25.06 | 7 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $24.92 | 36.14% | $25.51 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $24.88 | 35.46% | $25.56 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $24.95 | 35.95% | $25.94 | 13 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 33.41%
- 60 天
- 34.54%
- 90 天
- 35.45%
- 180 天
- 35.68%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.8%
- 平均实际波动幅度
- 4.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 2.4% | +4.3% | 1.78× |
| 2026-10-22 | 开盘前 | 7.5% | +3.4% | 0.46× |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 6.6% | +2.2% | 0.34× |
| 2025-04-24 | 开盘前 | 8.0% | -3.7% | 0.46× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 13.0% | -11.0% | 0.85× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 9.3% | +3.4% | 0.37× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。