股票 · 期权分析
CMG 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $35.92
- 30D ATM IV
- 34.91%
- IV 百分位 · 1年
- 第 45
- 25Δ 风险逆转
- +3.50
- 期限斜率 90/30
- 1.029
▼ -0.55 pts 较前一交易日
概览
CMG 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 34.9%,相当于未来一个月约 ±10.0% 的波动。这高于它过去一年 251 个交易日中 45% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.50 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.9% 的波动,CMG 实际平均波动 27.0%,6 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 34.91%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.50
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.19
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.029
对应 30 天内约 ±10.0% 的波动，平常一天约 ±2.2%。
高于过去一年中 45% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.50 个点。
高于过去一年中 82% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.19 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 53% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 251 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 45%
- IV 排名,1 年
- 26%
- IV 百分位,2 年
- 52%
- IV 排名,2 年
- 34%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $35.92
- 30 天隐含远期价
- $36.13
- 60 天 ATM IV
- 34.06%
- 90 天 ATM IV
- 35.92%
- 180 天 ATM IV
- 37.67%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 480,717
- Put / call 未平仓量比
- 1.02
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 34.91% | +3.50 | 1.029 | $35.92 |
| 2026-11-09 | 35.46% | +1.65 | 1.038 | $35.74 |
| 2026-11-06 | 35.52% | +0.51 | 1.031 | $34.43 |
| 2026-11-05 | 36.18% | +1.94 | 1.006 | $35.40 |
| 2026-11-04 | 34.87% | +1.59 | 1.033 | $35.20 |
| 2026-11-03 | 36.87% | +2.28 | 1.001 | $33.26 |
| 2026-11-02 | 36.20% | +2.63 | 1.024 | $32.91 |
| 2026-10-30 | 35.46% | +0.15 | 1.044 | $31.89 |
| 2026-10-29 | 35.21% | +0.26 | 1.038 | $31.28 |
| 2026-10-28 | 48.83% | +1.18 | 0.879 | $28.73 |
| 2026-10-27 | 47.15% | +1.53 | 0.893 | $27.98 |
| 2026-10-26 | 46.29% | +0.78 | 0.904 | $28.41 |
| 2026-10-23 | 46.32% | +0.16 | 0.901 | $27.52 |
| 2026-10-22 | 47.21% | +0.61 | 0.889 | $28.14 |
| 2026-10-21 | 46.76% | +1.47 | 0.879 | $28.12 |
| 2026-10-20 | 46.30% | +0.56 | 0.866 | $29.65 |
| 2026-10-19 | 47.23% | +0.43 | 0.864 | $29.85 |
| 2026-10-16 | 48.73% | +2.53 | 0.812 | $29.89 |
| 2026-10-15 | 47.54% | -0.02 | 0.853 | $30.58 |
| 2026-10-14 | 47.56% | +0.17 | 0.854 | $30.52 |
| 2026-10-13 | 48.58% | -0.26 | 0.836 | $30.35 |
| 2026-10-09 | 48.59% | -0.64 | 0.836 | $31.59 |
| 2026-10-08 | 50.90% | -0.34 | 0.810 | $32.68 |
| 2026-10-07 | 50.63% | -0.05 | 0.826 | $30.77 |
| 2026-10-06 | 50.24% | -1.73 | 0.826 | $30.90 |
| 2026-10-05 | 51.09% | +0.68 | 0.816 | $30.85 |
| 2026-10-02 | 48.73% | +0.56 | 0.843 | $32.36 |
| 2026-10-01 | 50.26% | +1.27 | 0.821 | $32.32 |
| 2026-09-30 | 50.63% | -0.56 | 0.823 | $31.95 |
| 2026-09-29 | 49.07% | -0.45 | 0.843 | $31.88 |
| 2026-09-28 | 42.84% | +1.00 | 0.968 | $31.85 |
| 2026-09-25 | 38.80% | +0.95 | 1.040 | $31.33 |
| 2026-09-24 | 37.35% | +1.48 | 1.097 | $32.01 |
| 2026-09-23 | 35.13% | +1.35 | 1.151 | $32.71 |
| 2026-09-22 | 35.74% | +0.91 | 1.124 | $32.63 |
| 2026-09-21 | 35.05% | +1.81 | 1.139 | $33.14 |
| 2026-09-18 | 34.31% | +0.65 | 1.135 | $33.43 |
| 2026-09-17 | 37.45% | +1.44 | 1.075 | $33.51 |
| 2026-09-16 | 37.20% | +0.36 | 1.148 | $33.68 |
| 2026-09-15 | 38.43% | +0.63 | 1.081 | $34.83 |
| 2026-09-14 | 34.72% | +1.57 | 1.137 | $37.03 |
| 2026-09-11 | 33.54% | +0.76 | 1.202 | $36.20 |
| 2026-09-10 | 34.72% | +1.16 | 1.143 | $36.13 |
| 2026-09-09 | 35.21% | -0.01 | 1.140 | $36.03 |
| 2026-09-08 | 34.75% | +1.42 | 1.148 | $36.96 |
| 2026-09-04 | 33.17% | +0.51 | 1.147 | $36.96 |
| 2026-09-03 | 32.68% | +1.27 | 1.183 | $37.57 |
| 2026-09-02 | 33.86% | +0.04 | 1.107 | $38.52 |
| 2026-09-01 | 35.48% | +0.19 | 1.090 | $37.51 |
| 2026-08-31 | 33.68% | -0.09 | 1.133 | $38.03 |
| 2026-08-28 | 32.57% | +1.83 | 1.179 | $38.03 |
| 2026-08-27 | 34.35% | -1.20 | 1.092 | $37.22 |
| 2026-08-26 | 34.11% | +2.21 | 1.150 | $37.34 |
| 2026-08-25 | 35.25% | +0.71 | 1.101 | $37.43 |
| 2026-08-24 | 35.63% | +0.47 | 1.115 | $38.02 |
| 2026-08-21 | 35.30% | -0.20 | 1.099 | $36.90 |
| 2026-08-20 | 35.94% | +1.17 | 1.061 | $35.29 |
| 2026-08-19 | 35.80% | +1.21 | 1.083 | $34.66 |
| 2025-10-22 | 51.80% | +1.42 | 0.778 | $41.61 |
| 2025-10-21 | 51.89% | +2.54 | 0.761 | $42.36 |
| 2025-10-20 | 51.68% | +2.06 | 0.801 | $41.63 |
| 2025-10-17 | 53.39% | +3.41 | 0.746 | $41.86 |
| 2025-10-16 | 53.35% | +4.03 | 0.791 | $41.76 |
| 2025-10-15 | 50.36% | +2.62 | 0.796 | $41.77 |
| 2025-10-14 | 50.88% | -2.37 | 0.830 | $42.10 |
| 2025-10-10 | 51.52% | -0.41 | 0.798 | $39.82 |
| 2025-10-09 | 50.81% | -0.17 | 0.813 | $40.89 |
| 2025-10-08 | 51.63% | +1.97 | 0.806 | $40.98 |
| 2025-10-07 | 50.92% | -0.05 | 0.827 | $40.95 |
| 2025-10-06 | 50.16% | +2.40 | 0.800 | $41.63 |
| 2025-10-03 | 47.85% | +0.74 | 0.834 | $41.76 |
| 2025-10-02 | 47.57% | +3.26 | 0.845 | $40.27 |
| 2025-10-01 | 50.51% | -1.30 | 0.806 | $38.97 |
| 2025-09-30 | 47.41% | -0.80 | 0.846 | $39.19 |
| 2025-09-29 | 44.93% | +1.00 | 0.893 | $39.90 |
| 2025-09-26 | 37.75% | +0.31 | 1.059 | $40.08 |
| 2025-09-25 | 36.53% | +0.26 | 1.125 | $39.33 |
| 2025-09-24 | 34.10% | -1.53 | 1.191 | $39.55 |
| 2025-09-23 | 35.16% | -3.64 | 1.139 | $39.68 |
| 2025-09-22 | 34.47% | -1.25 | 1.183 | $40.13 |
| 2025-09-19 | 32.78% | +0.33 | 1.220 | $39.32 |
| 2025-09-18 | 33.74% | -1.44 | 1.183 | $39.81 |
| 2025-09-17 | 32.59% | +0.37 | 1.190 | $39.67 |
| 2025-09-16 | 33.09% | -0.15 | 1.178 | $39.30 |
| 2025-09-15 | 34.12% | -0.66 | 1.164 | $38.58 |
| 2025-09-12 | 33.76% | -1.24 | 1.201 | $38.63 |
| 2025-09-11 | 34.80% | -0.41 | 1.174 | $38.96 |
| 2025-09-10 | 34.65% | -0.62 | 1.180 | $38.71 |
| 2025-09-09 | 32.78% | -1.74 | 1.225 | $39.46 |
| 2025-09-08 | 33.10% | +0.70 | 1.182 | $39.65 |
| 2025-09-05 | 29.55% | +0.30 | 1.272 | $41.06 |
| 2025-09-04 | 29.39% | +0.47 | 1.262 | $41.41 |
| 2025-09-03 | 28.68% | +1.56 | 1.280 | $41.79 |
| 2025-09-02 | 34.77% | -1.89 | 1.064 | $41.75 |
| 2025-08-29 | 27.92% | -0.29 | 1.292 | $42.14 |
| 2025-08-28 | 28.21% | +0.37 | 1.270 | $42.41 |
| 2025-08-27 | 28.86% | +1.35 | 1.250 | $42.65 |
| 2025-08-26 | 28.41% | +2.34 | 1.271 | $42.52 |
| 2025-08-25 | 28.62% | +1.19 | 1.250 | $42.75 |
| 2025-08-22 | 27.70% | +1.85 | 1.250 | $43.64 |
| 2025-08-21 | 30.06% | +1.63 | 1.229 | $42.91 |
| 2025-08-20 | 29.26% | -0.06 | 1.196 | $43.07 |
| 2025-08-19 | 29.99% | +1.09 | 1.164 | $43.25 |
| 2025-08-18 | 28.68% | +0.95 | 1.193 | $43.38 |
| 2025-08-15 | 28.67% | +1.55 | 1.187 | $44.04 |
| 2025-08-14 | 29.45% | +0.47 | 1.167 | $43.17 |
| 2025-08-13 | 29.29% | -2.15 | 1.149 | $43.48 |
| 2025-08-12 | 28.54% | +0.24 | 1.177 | $42.83 |
| 2025-08-11 | 29.70% | -0.30 | 1.140 | $41.62 |
| 2025-08-08 | 28.84% | -0.64 | 1.170 | $41.44 |
| 2025-08-07 | 28.16% | +2.52 | 1.177 | $42.69 |
| 2025-08-06 | 28.09% | +0.96 | 1.164 | $42.69 |
| 2025-08-05 | 28.40% | -1.54 | 1.158 | $42.63 |
| 2025-08-04 | 28.40% | +0.54 | 1.143 | $42.88 |
| 2025-08-01 | 30.05% | +0.41 | 1.102 | $42.52 |
| 2025-07-31 | 27.97% | -0.29 | 1.125 | $42.88 |
| 2025-07-30 | 27.09% | +2.31 | 1.137 | $43.76 |
| 2025-07-29 | 27.75% | +1.08 | 1.085 | $44.38 |
| 2025-07-28 | 27.08% | +2.12 | 1.076 | $44.86 |
| 2025-07-25 | 25.88% | -0.92 | 1.110 | $46.76 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 44.16% | 36.17% | 33.19% |
| 10Δ 看涨 | 41.33% | 34.53% | 33.16% |
| 15Δ 看涨 | 40.10% | 34.58% | 33.12% |
| 20Δ 看涨 | 39.97% | 34.73% | 32.79% |
| 25Δ 看涨 | 39.68% | 35.17% | 32.66% |
| 30Δ 看涨 | 39.16% | 35.29% | 32.88% |
| 35Δ 看涨 | 38.93% | 35.43% | 32.99% |
| 40Δ 看涨 | 39.11% | 35.77% | 33.46% |
| 45Δ 看涨 | 39.45% | 36.00% | 34.33% |
| ATM | 39.77% | 36.15% | 33.89% |
| 45Δ 看跌 | 40.04% | 36.48% | 33.77% |
| 40Δ 看跌 | 40.31% | 36.88% | 33.86% |
| 35Δ 看跌 | 40.53% | 36.93% | 34.10% |
| 30Δ 看跌 | 40.65% | 36.99% | 34.47% |
| 25Δ 看跌 | 40.77% | 37.39% | 34.99% |
| 20Δ 看跌 | 41.11% | 37.62% | 35.63% |
| 15Δ 看跌 | 42.42% | 38.07% | 36.06% |
| 10Δ 看跌 | 44.62% | 39.87% | 35.89% |
| 5Δ 看跌 | 45.51% | 39.48% | 41.32% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $35.97 | 39.77% | 40.77% | 39.68% | +1.09 | +0.46 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $36.02 | 36.15% | 37.39% | 35.17% | +2.21 | +0.13 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 | $36.06 | 33.89% | 34.99% | 32.66% | +2.33 | -0.06 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $36.07 | 33.71% | 34.89% | 33.20% | +1.69 | +0.34 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $36.14 | 35.06% | 36.66% | 32.94% | +3.73 | -0.26 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $36.13 | 35.25% | 35.31% | 34.43% | +0.87 | -0.38 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 | $36.17 | 35.16% | 36.23% | 33.82% | +2.42 | -0.13 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $36.27 | 33.77% | 35.47% | 33.44% | +2.03 | +0.68 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $36.52 | 37.61% | 38.81% | 36.71% | +2.10 | +0.15 | 11 |
| 2027-06-17 | 219 | $36.96 | 37.70% | 39.53% | 36.70% | +2.82 | +0.42 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 | $37.27 | 38.69% | 39.31% | 37.05% | +2.25 | -0.51 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $35.97 | 39.77% | $36.00 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $36.02 | 36.15% | $36.08 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $36.06 | 33.89% | $36.16 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $36.07 | 33.71% | $36.20 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $36.14 | 35.06% | $36.32 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $36.13 | 35.25% | $36.36 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $36.17 | 35.16% | $36.44 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $36.27 | 33.77% | $36.65 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $36.52 | 37.61% | $37.44 | 11 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $36.96 | 37.70% | $38.57 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $37.27 | 38.69% | $39.72 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 34.91%
- 60 天
- 34.06%
- 90 天
- 35.92%
- 180 天
- 37.67%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 1 次
- 17% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.9%
- 平均实际波动幅度
- 27.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 4.1% | +5.8% | 1.44× |
| 2026-10-28 | 收盘后 | 9.9% | +8.9% | 0.89× |
| 2026-07-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-23 | 收盘后 | 7.8% | -34.3% | 4.43× |
| 2025-04-23 | 收盘后 | 10.4% | -28.9% | 2.78× |
| 2025-02-04 | 收盘后 | 10.2% | -41.3% | 4.06× |
| 2024-10-29 | 收盘后 | 10.9% | -42.7% | 3.92× |
| 2024-07-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。