股票 · 期权分析
COST 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $1,066.14
- 30D ATM IV
- 22.87%
- IV 百分位 · 1年
- 第 52
- 25Δ 风险逆转
- +1.44
- 期限斜率 90/30
- 0.987
▼ -1.13 pts 较前一交易日
概览
COST 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 22.9%,相当于未来一个月约 ±6.6% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 52% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.44 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 1%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-10(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.4% 的波动,COST 实际平均波动 2.9%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 22.87%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.44
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.17
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.987
对应 30 天内约 ±6.6% 的波动，平常一天约 ±1.4%。
高于过去一年中 52% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.44 个点。
高于过去一年中 49% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.17 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 1%。
高于过去一年中 40% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 52%
- IV 排名,1 年
- 20%
- IV 百分位,2 年
- 51%
- IV 排名,2 年
- 23%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $1,066.14
- 30 天隐含远期价
- $1,069.89
- 60 天 ATM IV
- 22.93%
- 90 天 ATM IV
- 22.58%
- 180 天 ATM IV
- 23.32%
- 使用的到期日数
- 13
- 总未平仓量
- 160,047
- Put / call 未平仓量比
- 0.74
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 22.87% | +1.44 | 0.987 | $1,066.14 |
| 2026-11-09 | 24.00% | +1.18 | 0.932 | $1,066.18 |
| 2026-11-06 | 23.35% | +0.85 | 0.999 | $1,053.56 |
| 2026-11-05 | 24.86% | +0.72 | 0.987 | $1,065.59 |
| 2026-11-04 | 21.64% | +0.45 | 1.060 | $1,046.47 |
| 2026-11-03 | 22.04% | +1.07 | 1.044 | $1,019.26 |
| 2026-11-02 | 21.78% | +1.32 | 1.063 | $1,040.55 |
| 2026-10-30 | 21.63% | +0.05 | 1.051 | $1,012.28 |
| 2026-10-29 | 18.26% | +0.72 | 1.165 | $996.08 |
| 2026-10-28 | 19.69% | +0.73 | 1.093 | $982.73 |
| 2026-10-27 | 19.69% | +0.34 | 1.098 | $992.13 |
| 2026-10-26 | 20.19% | +0.96 | 1.092 | $1,005.16 |
| 2026-10-23 | 19.87% | +0.85 | 1.094 | $1,003.32 |
| 2026-10-22 | 20.55% | +0.75 | 1.067 | $1,018.21 |
| 2026-10-21 | 18.89% | +0.65 | 1.096 | $998.31 |
| 2026-10-20 | 19.45% | +0.84 | 1.100 | $994.61 |
| 2026-10-19 | 19.58% | +1.03 | 1.090 | $995.53 |
| 2026-10-16 | 19.53% | +1.00 | 1.119 | $989.11 |
| 2026-10-15 | 21.08% | +0.54 | 1.041 | $978.01 |
| 2026-10-14 | 19.66% | +1.25 | 1.072 | $982.00 |
| 2026-10-13 | 19.20% | +0.49 | 1.077 | $954.63 |
| 2026-10-09 | 18.00% | +0.68 | 1.139 | $946.92 |
| 2026-10-08 | 18.85% | +0.26 | 1.094 | $947.92 |
| 2026-10-07 | 19.06% | +0.87 | 1.095 | $942.25 |
| 2026-10-06 | 19.36% | +0.27 | 1.090 | $935.68 |
| 2026-10-05 | 19.50% | +0.21 | 1.091 | $923.52 |
| 2026-10-02 | 19.32% | +0.80 | 1.091 | $920.65 |
| 2026-10-01 | 19.47% | +0.71 | 1.097 | $914.94 |
| 2026-09-30 | 18.86% | +0.49 | 1.133 | $910.34 |
| 2026-09-29 | 19.39% | +0.63 | 1.092 | $924.59 |
| 2026-09-28 | 19.78% | +0.21 | 1.086 | $922.92 |
| 2026-09-25 | 19.57% | +0.57 | 1.094 | $922.77 |
| 2026-09-24 | 23.90% | -0.28 | 0.971 | $896.48 |
| 2026-09-23 | 24.23% | -1.16 | 0.957 | $904.70 |
| 2026-09-22 | 22.63% | -0.12 | 1.021 | $899.41 |
| 2026-09-21 | 23.17% | -0.27 | 0.999 | $898.48 |
| 2026-09-18 | 23.67% | +0.21 | 0.995 | $895.31 |
| 2026-09-17 | 23.44% | -0.01 | 0.997 | $893.93 |
| 2026-09-16 | 24.82% | -0.23 | 0.963 | $893.74 |
| 2026-09-15 | 25.05% | +0.01 | 0.956 | $901.35 |
| 2026-09-14 | 23.85% | +0.77 | 0.967 | $918.91 |
| 2026-09-11 | 23.72% | -0.75 | 0.991 | $904.77 |
| 2026-09-10 | 24.81% | +0.53 | 0.956 | $902.38 |
| 2026-09-09 | 24.60% | -0.09 | 0.969 | $902.60 |
| 2026-09-08 | 24.78% | -0.28 | 0.961 | $910.18 |
| 2026-09-04 | 24.03% | -0.28 | 0.960 | $915.74 |
| 2026-09-03 | 23.77% | -0.48 | 0.956 | $925.41 |
| 2026-09-02 | 25.12% | +0.50 | 0.932 | $928.48 |
| 2026-09-01 | 25.77% | -0.57 | 0.913 | $939.96 |
| 2026-08-31 | 24.21% | +0.38 | 0.951 | $943.89 |
| 2026-08-28 | 23.67% | +1.04 | 0.954 | $945.47 |
| 2026-08-27 | 23.85% | +0.28 | 0.963 | $934.66 |
| 2026-08-26 | 24.13% | -0.67 | 0.930 | $956.12 |
| 2026-08-25 | 23.45% | -1.12 | 0.972 | $960.01 |
| 2026-08-24 | 22.75% | +0.04 | 1.019 | $971.40 |
| 2026-08-21 | 21.07% | -0.12 | 1.096 | $947.74 |
| 2026-08-20 | 21.54% | -0.45 | 1.073 | $933.51 |
| 2026-08-19 | 20.22% | -0.84 | 1.122 | $956.99 |
| 2026-08-18 | 20.59% | -0.04 | 1.122 | $961.35 |
| 2026-08-17 | 19.80% | +0.19 | 1.140 | $953.50 |
| 2025-10-22 | 20.74% | +1.13 | 1.122 | $944.68 |
| 2025-10-21 | 20.61% | +0.63 | 1.100 | $937.50 |
| 2025-10-20 | 20.74% | +0.71 | 1.108 | $936.11 |
| 2025-10-17 | 21.33% | +0.95 | 1.098 | $936.33 |
| 2025-10-16 | 23.60% | +0.86 | 1.031 | $925.62 |
| 2025-10-15 | 19.72% | +0.13 | 1.195 | $954.99 |
| 2025-10-14 | 20.62% | +1.50 | 1.122 | $946.51 |
| 2025-10-10 | 21.24% | -0.15 | 1.111 | $930.01 |
| 2025-10-09 | 20.43% | -0.43 | 1.101 | $942.89 |
| 2025-10-08 | 19.61% | +0.83 | 1.155 | $914.80 |
| 2025-10-07 | 20.25% | +0.46 | 1.125 | $914.80 |
| 2025-10-06 | 20.17% | +1.24 | 1.129 | $910.94 |
| 2025-10-03 | 19.45% | +0.57 | 1.156 | $915.38 |
| 2025-10-02 | 19.79% | +0.81 | 1.146 | $916.77 |
| 2025-10-01 | 20.08% | +0.84 | 1.142 | $917.34 |
| 2025-09-30 | 20.35% | -1.37 | 1.124 | $925.63 |
| 2025-09-29 | 20.13% | +0.26 | 1.114 | $916.87 |
| 2025-09-26 | 19.90% | +0.18 | 1.136 | $915.95 |
| 2025-09-25 | 26.11% | +0.24 | 0.954 | $943.31 |
| 2025-09-24 | 25.61% | +1.62 | 0.975 | $945.27 |
| 2025-09-23 | 26.00% | +1.21 | 0.944 | $943.60 |
| 2025-09-22 | 25.44% | +0.17 | 0.958 | $943.26 |
| 2025-09-19 | 25.90% | +1.06 | 0.955 | $951.16 |
| 2025-09-18 | 25.81% | +0.97 | 0.934 | $952.36 |
| 2025-09-17 | 25.79% | +0.43 | 0.935 | $963.03 |
| 2025-09-16 | 26.10% | +1.33 | 0.935 | $952.07 |
| 2025-09-15 | 25.82% | +1.80 | 0.922 | $960.10 |
| 2025-09-12 | 24.94% | +1.91 | 0.933 | $967.90 |
| 2025-09-11 | 25.50% | +1.41 | 0.913 | $964.32 |
| 2025-09-10 | 25.69% | +0.77 | 0.925 | $956.29 |
| 2025-09-09 | 24.64% | +2.90 | 0.941 | $979.25 |
| 2025-09-08 | 23.81% | +3.05 | 0.975 | $971.85 |
| 2025-09-05 | 24.59% | +2.35 | 0.942 | $963.48 |
| 2025-09-04 | 24.60% | +1.63 | 0.943 | $955.90 |
| 2025-09-03 | 25.15% | +1.28 | 0.939 | $949.78 |
| 2025-09-02 | 24.89% | +1.58 | 0.941 | $938.82 |
| 2025-08-29 | 24.77% | +2.05 | 0.937 | $943.32 |
| 2025-08-28 | 25.08% | +1.23 | 0.913 | $944.96 |
| 2025-08-27 | 25.17% | +0.64 | 0.927 | $949.52 |
| 2025-08-26 | 24.18% | +0.23 | 0.967 | $941.34 |
| 2025-08-25 | 24.03% | +1.41 | 0.965 | $941.58 |
| 2025-08-22 | 21.30% | +2.19 | 1.085 | $958.54 |
| 2025-08-21 | 20.98% | +1.28 | 1.105 | $969.68 |
| 2025-08-20 | 19.68% | +1.30 | 1.133 | $994.57 |
| 2025-08-19 | 19.89% | +1.64 | 1.144 | $980.85 |
| 2025-08-18 | 18.92% | +1.58 | 1.191 | $979.35 |
| 2025-08-15 | 19.23% | +1.41 | 1.164 | $972.04 |
| 2025-08-14 | 19.16% | +1.42 | 1.181 | $975.39 |
| 2025-08-13 | 18.94% | +1.63 | 1.191 | $978.85 |
| 2025-08-12 | 18.59% | +0.98 | 1.195 | $991.25 |
| 2025-08-11 | 19.63% | +1.50 | 1.149 | $988.74 |
| 2025-08-08 | 18.92% | +1.40 | 1.179 | $980.98 |
| 2025-08-07 | 19.51% | +1.90 | 1.145 | $977.45 |
| 2025-08-06 | 19.70% | +1.71 | 1.155 | $968.56 |
| 2025-08-05 | 20.06% | +1.75 | 1.148 | $943.63 |
| 2025-08-04 | 19.65% | +1.83 | 1.151 | $955.37 |
| 2025-08-01 | 19.82% | +2.20 | 1.163 | $952.52 |
| 2025-07-31 | 20.09% | +1.40 | 1.126 | $939.64 |
| 2025-07-30 | 19.46% | +0.97 | 1.157 | $927.51 |
| 2025-07-29 | 20.17% | +1.71 | 1.128 | $934.57 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 25.16% | 23.93% | 22.20% |
| 10Δ 看涨 | 24.52% | 22.59% | 21.44% |
| 15Δ 看涨 | 23.75% | 22.05% | 21.05% |
| 20Δ 看涨 | 23.84% | 21.94% | 20.62% |
| 25Δ 看涨 | 23.78% | 21.92% | 20.64% |
| 30Δ 看涨 | 23.72% | 21.72% | 21.13% |
| 35Δ 看涨 | 23.76% | 21.93% | 21.10% |
| 40Δ 看涨 | 23.84% | 22.13% | 20.94% |
| 45Δ 看涨 | 23.98% | 22.11% | 21.40% |
| ATM | 24.34% | 22.15% | 21.40% |
| 45Δ 看跌 | 24.45% | 22.24% | 21.57% |
| 40Δ 看跌 | 24.52% | 22.56% | 21.58% |
| 35Δ 看跌 | 25.39% | 22.80% | 21.24% |
| 30Δ 看跌 | 25.16% | 22.83% | 21.89% |
| 25Δ 看跌 | 25.97% | 23.12% | 22.00% |
| 20Δ 看跌 | 25.44% | 23.44% | 21.86% |
| 15Δ 看跌 | 26.59% | 23.89% | 22.35% |
| 10Δ 看跌 | 27.04% | 24.69% | 23.34% |
| 5Δ 看跌 | 28.64% | 26.35% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $1,066.38 | 24.34% | 25.97% | 23.78% | +2.19 | +0.53 | 35 |
| 2026-11-20 | 10 | $1,067.53 | 22.15% | 23.12% | 21.92% | +1.19 | +0.36 | 47 |
| 2026-11-27 | 17 | $1,068.22 | 21.40% | 22.00% | 20.64% | +1.36 | -0.08 | 37 |
| 2026-12-04 | 24 | $1,069.37 | 21.31% | 22.21% | 20.72% | +1.48 | +0.15 | 30 |
| 2026-12-18 | 38 | $1,070.59 | 24.10% | 25.00% | 23.58% | +1.42 | +0.19 | 38 |
| 2027-01-15 | 66 | $1,073.94 | 22.74% | 23.37% | 22.35% | +1.01 | +0.12 | 55 |
| 2027-02-19 | 101 | $1,077.55 | 22.53% | 23.24% | 21.84% | +1.40 | +0.01 | 47 |
| 2027-03-19 | 129 | $1,081.62 | 23.25% | 24.09% | 22.70% | +1.39 | +0.14 | 55 |
| 2027-04-16 | 157 | $1,084.89 | 23.31% | 23.90% | 22.61% | +1.29 | -0.05 | 69 |
| 2027-05-21 | 192 | $1,088.82 | 23.32% | 24.07% | 22.49% | +1.58 | -0.04 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 | $1,092.28 | 23.80% | 24.44% | 23.01% | +1.43 | -0.07 | 53 |
| 2027-08-20 | 283 | $1,099.77 | 23.68% | 24.54% | 22.87% | +1.67 | +0.03 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 | $1,103.12 | 23.94% | 24.29% | 23.12% | +1.17 | -0.23 | 57 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
13 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $1,066.38 | 24.34% | $1,066.64 | 35 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $1,067.53 | 22.15% | $1,068.25 | 47 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $1,068.22 | 21.40% | $1,069.36 | 37 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $1,069.37 | 21.31% | $1,070.97 | 30 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $1,070.59 | 24.10% | $1,073.83 | 38 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $1,073.94 | 22.74% | $1,078.97 | 55 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $1,077.55 | 22.53% | $1,085.14 | 47 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $1,081.62 | 23.25% | $1,092.01 | 55 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $1,084.89 | 23.31% | $1,097.64 | 69 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $1,088.82 | 23.32% | $1,104.51 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $1,092.28 | 23.80% | $1,110.99 | 53 |
| 2027-08-20 | 283 天 | $1,099.77 | 23.68% | $1,123.94 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $1,103.12 | 23.94% | $1,130.37 | 57 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 22.87%
- 60 天
- 22.93%
- 90 天
- 22.58%
- 180 天
- 23.32%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.4%
- 平均实际波动幅度
- 2.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-24 | 收盘后 | 3.9% | +2.9% | 0.75× |
| 2026-05-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-03-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-12-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-09-25 | 收盘后 | 4.3% | +1.1% | 0.25× |
| 2025-05-29 | 收盘后 | 3.9% | -5.5% | 1.42× |
| 2025-03-06 | 收盘后 | 5.1% | -6.1% | 1.20× |
| 2024-12-12 | 收盘后 | 4.0% | +0.1% | 0.02× |
| 2024-09-26 | 收盘后 | 5.1% | -1.8% | 0.34× |
| 2024-05-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-03-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-12-14 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-09-26 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。