股票 · 期权分析
CPB 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $22.59
- 30D ATM IV
- 36.79%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.01
- 期限斜率 90/30
- 0.985
▲ +0.96 pts 较前一交易日
概览
CPB 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 36.8%,相当于未来一个月约 ±10.5% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.01 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 1%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.0% 的波动,CPB 实际平均波动 11.1%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 36.79%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.01
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.70
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.985
对应 30 天内约 ±10.5% 的波动，平常一天约 ±2.3%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.01 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.70 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 1%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 116 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $22.59
- 30 天隐含远期价
- $22.65
- 60 天 ATM IV
- 36.81%
- 90 天 ATM IV
- 36.24%
- 180 天 ATM IV
- 35.27%
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 102,926
- Put / call 未平仓量比
- 0.61
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 36.79% | +1.01 | 0.985 | $22.59 |
| 2026-11-09 | 35.83% | +1.53 | 0.974 | $22.86 |
| 2026-11-06 | 37.47% | +0.72 | 0.980 | $23.13 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $23.43 |
| 2026-11-04 | 34.52% | +1.97 | 1.042 | $23.26 |
| 2026-11-03 | 37.54% | +0.73 | 0.941 | $21.96 |
| 2026-11-02 | 35.36% | +1.28 | 1.017 | $22.14 |
| 2026-10-30 | 36.83% | +3.73 | 0.969 | $21.42 |
| 2026-10-29 | 33.97% | -0.28 | 1.024 | $21.00 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $20.59 |
| 2026-10-27 | 34.74% | -0.15 | 1.017 | $20.68 |
| 2026-10-26 | 32.54% | +0.38 | 1.098 | $20.63 |
| 2026-10-23 | 33.09% | +2.41 | 1.057 | $20.73 |
| 2026-10-22 | 33.94% | +1.49 | 1.032 | $21.26 |
| 2026-10-21 | 33.99% | +3.55 | 1.025 | $19.56 |
| 2026-10-20 | 33.84% | +2.27 | 1.024 | $19.86 |
| 2026-10-19 | 34.25% | -0.31 | 1.007 | $19.35 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $19.87 |
| 2026-10-15 | 34.03% | +2.47 | 1.027 | $19.84 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $19.10 |
| 2026-10-13 | 31.91% | -0.59 | 1.074 | $18.95 |
| 2026-10-09 | 31.05% | +1.84 | 1.084 | $19.21 |
| 2026-10-08 | 32.01% | +3.50 | 1.062 | $19.37 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $18.90 |
| 2026-10-06 | 31.99% | -0.22 | 1.081 | $19.00 |
| 2026-10-05 | 32.25% | +1.15 | 1.080 | $19.30 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $19.62 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $19.49 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $19.83 |
| 2026-09-29 | 32.47% | +3.19 | 1.018 | $20.23 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $20.04 |
| 2026-09-25 | 31.54% | +1.84 | 1.057 | $19.37 |
| 2026-09-24 | 32.41% | +0.83 | 1.024 | $19.85 |
| 2026-09-23 | 32.26% | +1.83 | 1.039 | $20.34 |
| 2026-09-22 | 32.28% | +1.98 | 1.062 | $20.21 |
| 2026-09-21 | 32.49% | +0.45 | 1.046 | $19.93 |
| 2026-09-18 | 30.71% | -0.42 | 1.085 | $20.69 |
| 2026-09-17 | 32.98% | +2.13 | 1.036 | $21.18 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $21.39 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $21.36 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $21.25 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $21.00 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $20.94 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $21.88 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $21.76 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $21.38 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $22.13 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $23.78 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $23.71 |
| 2026-08-31 | 38.59% | +3.90 | 1.069 | $23.68 |
| 2026-08-28 | 35.52% | +2.96 | 1.008 | $23.39 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $23.28 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $23.23 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $23.47 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $24.16 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $23.95 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $23.77 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $23.81 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $31.38 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $31.07 |
| 2025-10-20 | 28.16% | +3.62 | 1.110 | $31.02 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $30.86 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $30.71 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $30.15 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $30.34 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $30.39 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $29.89 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $30.49 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $31.11 |
| 2025-10-06 | 30.49% | +1.21 | 1.056 | $31.29 |
| 2025-10-03 | 29.41% | +0.62 | 1.075 | $31.95 |
| 2025-10-02 | 30.50% | +0.95 | 1.041 | $31.60 |
| 2025-10-01 | 29.89% | +1.85 | 1.060 | $31.99 |
| 2025-09-30 | 30.70% | +4.32 | 1.024 | $31.58 |
| 2025-09-29 | 30.21% | +0.93 | 1.037 | $30.87 |
| 2025-09-26 | 29.18% | +0.26 | 1.058 | $32.08 |
| 2025-09-25 | 29.49% | +0.38 | 1.042 | $32.21 |
| 2025-09-24 | 29.48% | +1.65 | 1.052 | $33.73 |
| 2025-09-23 | 27.72% | +1.27 | 1.056 | $33.75 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $33.24 |
| 2025-09-19 | 28.43% | +0.95 | 1.082 | $33.43 |
| 2025-09-18 | 29.49% | +0.76 | 0.997 | $33.57 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $32.93 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $33.56 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $32.87 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $33.23 |
| 2025-09-11 | 28.68% | +1.57 | 1.018 | $33.76 |
| 2025-09-10 | 28.50% | +1.60 | 1.021 | $33.49 |
| 2025-09-09 | 29.08% | +2.47 | 1.012 | $33.74 |
| 2025-09-08 | 28.64% | +0.75 | 1.022 | $33.90 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $34.03 |
| 2025-09-04 | 29.15% | +2.10 | 1.019 | $32.66 |
| 2025-09-03 | 28.66% | +2.49 | 1.023 | $33.73 |
| 2025-09-02 | 38.26% | +1.90 | 0.872 | $31.46 |
| 2025-08-29 | 36.23% | +1.74 | 0.898 | $31.93 |
| 2025-08-28 | 35.48% | +0.52 | 0.918 | $31.64 |
| 2025-08-27 | 35.58% | +2.80 | 0.920 | $32.09 |
| 2025-08-26 | 35.45% | +2.06 | 0.878 | $31.97 |
| 2025-08-25 | 36.70% | -0.37 | 0.879 | $32.52 |
| 2025-08-22 | 34.68% | +4.70 | 0.883 | $33.14 |
| 2025-08-21 | 35.10% | +4.95 | 0.890 | $32.57 |
| 2025-08-20 | 35.24% | +1.67 | 0.882 | $32.39 |
| 2025-08-19 | 34.87% | +3.22 | 0.881 | $32.69 |
| 2025-08-18 | 34.89% | +2.02 | 0.892 | $32.34 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $32.51 |
| 2025-08-14 | 35.60% | +2.04 | 0.869 | $32.40 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $32.54 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $32.10 |
| 2025-08-11 | 33.63% | +0.54 | 0.942 | $32.11 |
| 2025-08-08 | 33.45% | +1.37 | 1.119 | $32.44 |
| 2025-08-07 | 33.85% | +2.03 | 0.935 | $32.91 |
| 2025-08-06 | 34.21% | +2.63 | 0.944 | $32.69 |
| 2025-08-05 | 33.97% | +2.10 | 0.953 | $32.63 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $32.29 |
| 2025-08-01 | 32.56% | +0.79 | 1.014 | $32.33 |
| 2025-07-31 | 33.21% | +1.17 | 0.972 | $31.92 |
| 2025-07-30 | 32.41% | +1.99 | 0.980 | $32.09 |
| 2025-07-29 | 31.83% | +2.69 | 1.049 | $32.85 |
| 2025-07-28 | 31.67% | +1.58 | 0.996 | $32.24 |
| 2025-07-25 | 31.10% | +2.36 | 1.015 | $32.66 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
17d (2026-11-27) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 17d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | — | 35.07% |
| 15Δ 看涨 | 34.60% | 38.20% | 34.88% |
| 20Δ 看涨 | 34.28% | 38.07% | 34.95% |
| 25Δ 看涨 | 33.72% | 37.83% | 35.24% |
| 30Δ 看涨 | 33.03% | 37.40% | 35.65% |
| 35Δ 看涨 | 32.50% | 37.25% | 36.18% |
| 40Δ 看涨 | 32.15% | 37.46% | 36.42% |
| 45Δ 看涨 | 32.35% | 37.72% | 36.51% |
| ATM | 33.02% | 37.76% | 36.66% |
| 45Δ 看跌 | 33.57% | 37.71% | 36.94% |
| 40Δ 看跌 | 33.93% | 37.66% | 37.09% |
| 35Δ 看跌 | 34.24% | 37.73% | 36.83% |
| 30Δ 看跌 | 34.50% | 38.19% | 36.53% |
| 25Δ 看跌 | 34.73% | 38.84% | 36.69% |
| 20Δ 看跌 | — | 39.65% | 37.16% |
| 15Δ 看跌 | — | 40.64% | 38.05% |
| 10Δ 看跌 | — | 41.59% | 38.47% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 | $22.60 | 33.02% | 34.73% | 33.72% | +1.01 | +1.21 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 | $22.67 | 37.76% | 38.84% | 37.83% | +1.01 | +0.57 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $22.57 | 36.66% | 36.69% | 35.24% | +1.45 | -0.69 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 | $22.62 | 36.11% | 35.23% | 33.77% | +1.46 | -1.61 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 | $22.70 | 34.58% | 36.14% | 34.58% | +1.56 | +0.78 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 | $22.69 | 35.37% | 35.65% | 35.23% | +0.42 | +0.07 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 | $22.77 | 35.23% | 36.45% | 34.54% | +1.91 | +0.26 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 天 | $22.60 | 33.02% | $22.66 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $22.67 | 37.76% | $22.84 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $22.57 | 36.66% | $22.85 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $22.62 | 36.11% | $23.03 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $22.70 | 34.58% | $23.18 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $22.69 | 35.37% | $23.45 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $22.77 | 35.23% | $23.63 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 36.79%
- 60 天
- 36.81%
- 90 天
- 36.24%
- 180 天
- 35.27%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.0%
- 平均实际波动幅度
- 11.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-03 | 开盘前 | 7.1% | -7.0% | 0.98× |
| 2026-06-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-12-09 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-09-03 | 开盘前 | 7.4% | +7.2% | 0.98× |
| 2025-06-02 | 开盘前 | 6.8% | +0.6% | 0.09× |
| 2025-03-05 | 开盘前 | 7.4% | -2.9% | 0.39× |
| 2024-12-03 | 收盘后 | 5.6% | -47.7% | 8.49× |
| 2024-08-29 | 开盘前 | 1.8% | +1.0% | 0.54× |
| 2024-06-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-08-31 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。