股票 · 期权分析
CRL 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $345.80
- 30D ATM IV
- 49.05%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +3.54
- 期限斜率 90/30
- 1.055
▼ -1.20 pts 较前一交易日
概览
CRL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 49.0%,相当于未来一个月约 ±14.1% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.54 个波动率点。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-02-02(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±13.5% 的波动,CRL 实际平均波动 10.6%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 49.05%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.54
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.02
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.055
对应 30 天内约 ±14.1% 的波动，平常一天约 ±3.1%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.54 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.02 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 33 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $345.80
- 30 天隐含远期价
- $349.08
- 60 天 ATM IV
- 50.61%
- 90 天 ATM IV
- 51.76%
- 180 天 ATM IV
- 52.77%
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 9,179
- Put / call 未平仓量比
- 0.32
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 49.05% | +3.54 | 1.055 | $345.80 |
| 2026-11-09 | 50.24% | +3.47 | 1.027 | $353.34 |
| 2026-11-06 | 51.69% | +4.71 | 1.017 | $337.52 |
| 2026-11-05 | 56.74% | -0.20 | 0.960 | $313.02 |
| 2026-11-04 | 50.53% | +0.48 | 1.035 | $326.29 |
| 2026-11-03 | 61.12% | +3.86 | 0.908 | $351.87 |
| 2026-11-02 | 63.13% | +2.96 | 0.886 | $338.54 |
| 2026-10-30 | 65.45% | +2.10 | 0.864 | $359.41 |
| 2026-10-29 | 60.61% | +0.26 | 0.881 | $376.10 |
| 2026-10-28 | 60.56% | +0.98 | 0.877 | $373.98 |
| 2026-10-27 | 60.29% | +1.36 | 0.873 | $358.84 |
| 2026-10-26 | 62.37% | +2.38 | 0.863 | $357.27 |
| 2026-10-23 | 62.86% | +0.21 | 0.849 | $345.37 |
| 2026-10-22 | 62.50% | -0.14 | 0.842 | $339.66 |
| 2026-10-21 | 60.08% | +2.39 | 0.856 | $344.87 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $315.45 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $300.02 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $300.15 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $306.24 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $302.00 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $299.02 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $301.79 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $298.00 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $300.30 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $304.96 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $310.77 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $290.19 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $286.83 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $295.01 |
| 2026-09-29 | 50.38% | +1.98 | 0.985 | $295.96 |
| 2026-09-28 | 49.52% | +1.87 | 1.002 | $294.59 |
| 2026-09-25 | 48.78% | +2.35 | 1.026 | $292.84 |
| 2026-09-24 | 48.27% | +1.30 | 1.063 | $294.44 |
| 2026-09-23 | 49.83% | +0.96 | 0.992 | $277.33 |
| 2026-09-22 | 48.08% | +1.87 | 0.992 | $285.11 |
| 2026-09-21 | 49.30% | +0.57 | 1.043 | $279.01 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $278.06 |
| 2026-09-17 | 47.07% | -0.29 | 1.068 | $281.67 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $273.41 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $272.88 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $273.11 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $278.26 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $273.00 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $278.35 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $280.76 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $288.50 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $293.35 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $291.76 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $282.34 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $288.24 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $291.50 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $296.41 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $295.10 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $297.64 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $298.58 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $295.19 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $291.45 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $290.00 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $187.00 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $188.26 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $184.14 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $178.52 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $174.95 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $170.72 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $170.13 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $167.03 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $172.14 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $173.47 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $170.10 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $174.95 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $177.33 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $175.36 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $170.48 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $156.46 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $146.99 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $148.56 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $145.57 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $149.45 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $150.25 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $153.89 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $155.39 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $156.99 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $152.72 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $151.60 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $152.24 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $152.89 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $159.74 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $153.27 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $157.38 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $162.00 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $163.99 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $162.31 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $162.33 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $161.25 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $163.31 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $163.22 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $162.80 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $163.71 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $164.11 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $161.84 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $154.54 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $159.58 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $158.48 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $156.98 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $156.68 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $155.80 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $155.00 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $152.75 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $148.93 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $148.74 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $149.78 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $150.33 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $167.49 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $167.92 |
| 2025-08-01 | 60.36% | +3.51 | 0.801 | $166.91 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $169.64 |
| 2025-07-30 | 60.56% | -0.40 | 0.750 | $176.19 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $178.45 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $178.99 |
| 2025-07-25 | 58.61% | +1.86 | 0.780 | $176.93 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 101d (2027-02-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 101d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 47.88% | — |
| 15Δ 看涨 | — | 47.03% | — |
| 20Δ 看涨 | 52.48% | 46.58% | 50.57% |
| 25Δ 看涨 | 52.19% | 47.86% | 50.66% |
| 30Δ 看涨 | 52.43% | 47.80% | 50.81% |
| 35Δ 看涨 | 52.91% | 47.79% | 50.81% |
| 40Δ 看涨 | 53.19% | 47.98% | 51.30% |
| 45Δ 看涨 | 53.37% | 48.09% | 51.53% |
| ATM | 53.58% | 48.54% | 52.01% |
| 45Δ 看跌 | 53.93% | 49.06% | 52.41% |
| 40Δ 看跌 | 54.39% | 49.50% | 53.40% |
| 35Δ 看跌 | 54.88% | 49.93% | 53.54% |
| 30Δ 看跌 | 55.44% | 50.59% | 54.25% |
| 25Δ 看跌 | 56.08% | 51.37% | 54.91% |
| 20Δ 看跌 | 56.84% | 52.11% | 55.76% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 56.44% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $348.40 | 53.58% | 56.08% | 52.19% | +3.89 | +0.55 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 | $349.35 | 48.54% | 51.37% | 47.86% | +3.50 | +1.07 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 | $351.92 | 52.01% | 54.91% | 50.66% | +4.24 | +0.77 | 22 |
| 2027-05-21 | 192 | $355.52 | 52.83% | 54.71% | 51.91% | +2.81 | +0.48 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $348.40 | 53.58% | $349.77 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $349.35 | 48.54% | $353.66 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $351.92 | 52.01% | $365.34 | 22 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $355.52 | 52.83% | $382.60 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 49.05%
- 60 天
- 50.61%
- 90 天
- 51.76%
- 180 天
- 52.77%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 13.5%
- 平均实际波动幅度
- 10.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 15.0% | -7.3% | 0.48× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 15.0% | -7.3% | 0.48× |
| 2026-08-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 开盘前 | 14.3% | -10.2% | 0.72× |
| 2025-05-07 | 开盘前 | 14.0% | +18.7% | 1.33× |
| 2025-02-19 | 开盘前 | 9.6% | +6.9% | 0.71× |
| 2024-11-06 | 开盘前 | 13.0% | +13.5% | 1.04× |
| 2024-08-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-09 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-08 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。