股票 · 期权分析
CROX 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $159.66
- 30D ATM IV
- 40.20%
- IV 百分位 · 1年
- 第 28
- 25Δ 风险逆转
- +1.49
- 期限斜率 90/30
- 1.061
▼ -0.51 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
CROX 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 40.2%,相当于未来一个月约 ±11.5% 的波动。这高于它过去一年 213 个交易日中 28% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.49 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±14.0% 的波动,CROX 实际平均波动 21.5%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 40.20%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.49
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.05
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.061
对应 30 天内约 ±11.5% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 28% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.49 个点。
高于过去一年中 23% 的读数。
两翼的隐含波动率与平值大致相同。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
高于过去一年中 58% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 213 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 28%
- IV 排名,1 年
- 14%
- IV 百分位,2 年
- 37%
- IV 排名,2 年
- 15%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $159.66
- 30 天隐含远期价
- $160.39
- 60 天 ATM IV
- 39.63%
- 90 天 ATM IV
- 42.65%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 24,444
- Put / call 未平仓量比
- 0.40
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 40.20% | +1.49 | 1.061 | $159.66 |
| 2026-11-09 | 40.71% | +3.25 | 1.049 | $160.23 |
| 2026-11-06 | 41.21% | +1.73 | 1.052 | $151.86 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $152.93 |
| 2026-11-04 | 40.30% | +1.44 | — | $159.84 |
| 2026-11-03 | 42.11% | +2.06 | 1.007 | $153.61 |
| 2026-11-02 | 42.33% | +0.71 | 0.999 | $153.13 |
| 2026-10-30 | 40.97% | -0.23 | 1.026 | $150.52 |
| 2026-10-29 | 45.89% | +1.17 | 0.937 | $150.26 |
| 2026-10-28 | 61.20% | +2.01 | 0.798 | $119.69 |
| 2026-10-27 | 61.52% | +1.32 | 0.795 | $119.50 |
| 2026-10-26 | 62.72% | +1.22 | 0.794 | $118.85 |
| 2026-10-23 | 60.68% | +2.76 | 0.800 | $119.23 |
| 2026-10-22 | 61.37% | +1.66 | 0.778 | $120.99 |
| 2026-10-21 | 60.71% | +3.38 | 0.796 | $118.49 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $121.37 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $120.18 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $123.14 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $124.77 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $117.54 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $117.53 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $114.98 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $116.84 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $115.20 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $120.22 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $118.19 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $118.09 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $119.24 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $117.31 |
| 2026-09-29 | 51.68% | -0.92 | 0.969 | $122.63 |
| 2026-09-28 | 51.19% | -0.34 | 0.976 | $122.36 |
| 2026-09-25 | 48.97% | +0.33 | 1.021 | $126.14 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $123.44 |
| 2026-09-23 | 47.67% | +0.64 | 1.053 | $124.62 |
| 2026-09-22 | 46.52% | +1.64 | 1.063 | $124.58 |
| 2026-09-21 | 46.73% | +1.05 | 1.039 | $123.69 |
| 2026-09-18 | 43.27% | +2.46 | 1.168 | $122.24 |
| 2026-09-17 | 43.67% | +1.35 | 1.158 | $123.00 |
| 2026-09-16 | 40.77% | +0.95 | 1.188 | $115.40 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $111.48 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $111.49 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $112.48 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $108.83 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $111.09 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $114.35 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $117.53 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $116.01 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $115.79 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $115.28 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $120.38 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $122.23 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $121.69 |
| 2026-08-26 | 40.85% | -2.26 | 1.171 | $123.64 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $122.89 |
| 2026-08-24 | 42.53% | -2.64 | 1.137 | $125.84 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $122.11 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $123.09 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $125.73 |
| 2025-10-22 | 67.27% | +1.23 | 0.798 | $83.47 |
| 2025-10-21 | 67.61% | -1.67 | 0.843 | $84.03 |
| 2025-10-20 | 66.40% | -3.72 | 0.811 | $82.34 |
| 2025-10-17 | 65.85% | +3.00 | 0.845 | $83.00 |
| 2025-10-16 | 68.44% | +4.38 | 0.801 | $83.15 |
| 2025-10-15 | 70.15% | -0.51 | 0.793 | $82.85 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $83.98 |
| 2025-10-10 | 71.75% | +1.36 | 0.774 | $76.70 |
| 2025-10-09 | 66.63% | -1.46 | 0.800 | $80.39 |
| 2025-10-08 | 66.43% | +2.61 | 0.808 | $81.10 |
| 2025-10-07 | 65.26% | +2.50 | 0.820 | $78.82 |
| 2025-10-06 | 65.15% | -1.30 | 0.824 | $80.64 |
| 2025-10-03 | 60.53% | -1.05 | 0.868 | $84.89 |
| 2025-10-02 | 60.12% | -0.71 | 0.869 | $86.20 |
| 2025-10-01 | 59.78% | -1.17 | 0.874 | $85.00 |
| 2025-09-30 | 58.16% | +0.73 | 0.901 | $83.55 |
| 2025-09-29 | 58.45% | -1.51 | 0.897 | $83.76 |
| 2025-09-26 | 53.15% | -0.37 | 1.000 | $81.73 |
| 2025-09-25 | 48.31% | +2.59 | 1.043 | $76.65 |
| 2025-09-24 | 42.55% | +7.11 | 1.199 | $77.49 |
| 2025-09-23 | 47.03% | +1.88 | 1.076 | $78.15 |
| 2025-09-22 | 45.42% | +2.52 | 1.108 | $77.14 |
| 2025-09-19 | 40.91% | +2.23 | 1.204 | $80.32 |
| 2025-09-18 | 41.26% | +1.90 | 1.216 | $80.37 |
| 2025-09-17 | 40.62% | +2.09 | 1.225 | $80.54 |
| 2025-09-16 | 40.52% | +2.03 | 1.210 | $78.99 |
| 2025-09-15 | 40.98% | +2.04 | 1.211 | $77.58 |
| 2025-09-12 | 39.53% | +1.59 | 1.226 | $77.43 |
| 2025-09-11 | 38.38% | +1.80 | 1.229 | $80.95 |
| 2025-09-10 | 39.94% | +2.61 | 1.183 | $81.17 |
| 2025-09-09 | 38.85% | +2.96 | 1.197 | $83.28 |
| 2025-09-08 | 37.72% | +2.42 | 1.224 | $87.19 |
| 2025-09-05 | 40.18% | +7.21 | 1.142 | $86.45 |
| 2025-09-04 | 37.85% | +3.15 | 1.186 | $89.02 |
| 2025-09-03 | 40.59% | +1.65 | 1.125 | $86.78 |
| 2025-09-02 | 32.22% | +3.24 | 1.392 | $90.37 |
| 2025-08-29 | 36.03% | +1.95 | 1.212 | $87.20 |
| 2025-08-28 | 35.56% | +1.67 | 1.204 | $86.29 |
| 2025-08-27 | 35.36% | +1.96 | 1.248 | $86.63 |
| 2025-08-26 | 38.46% | -0.94 | 1.115 | $85.47 |
| 2025-08-25 | 35.81% | +1.75 | 1.193 | $86.29 |
| 2025-08-22 | 34.91% | +2.18 | 1.212 | $86.56 |
| 2025-08-21 | 36.94% | +2.13 | 1.174 | $83.81 |
| 2025-08-20 | 37.21% | +1.24 | 1.163 | $83.72 |
| 2025-08-19 | 38.17% | +2.66 | 1.141 | $83.35 |
| 2025-08-18 | 38.00% | +1.90 | 1.151 | $82.88 |
| 2025-08-15 | 37.60% | +0.81 | 1.145 | $84.70 |
| 2025-08-14 | 37.44% | +1.32 | 1.152 | $84.03 |
| 2025-08-13 | 36.77% | -1.12 | 1.233 | $83.40 |
| 2025-08-12 | 37.42% | +1.21 | 1.177 | $77.90 |
| 2025-08-11 | 39.25% | +2.31 | 1.159 | $76.56 |
| 2025-08-08 | 38.82% | +2.73 | 1.157 | $75.24 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $74.39 |
| 2025-08-06 | 57.27% | +0.63 | 0.832 | $105.13 |
| 2025-08-05 | 58.13% | +3.79 | 0.825 | $102.00 |
| 2025-08-04 | 60.49% | +3.27 | 0.806 | $100.36 |
| 2025-08-01 | 59.50% | +3.79 | 0.831 | $97.13 |
| 2025-07-31 | 59.53% | +3.66 | 0.821 | $99.73 |
| 2025-07-30 | 59.95% | +3.15 | 0.816 | $102.23 |
| 2025-07-29 | 56.49% | +4.10 | 0.853 | $104.30 |
| 2025-07-28 | 57.73% | -0.88 | 0.834 | $105.64 |
| 2025-07-25 | 58.03% | +3.12 | 0.825 | $106.75 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 40.29% | 38.96% |
| 15Δ 看涨 | — | 39.74% | 39.94% |
| 20Δ 看涨 | 41.13% | 39.26% | 38.98% |
| 25Δ 看涨 | 42.15% | 39.21% | 39.04% |
| 30Δ 看涨 | 42.76% | 39.53% | 39.09% |
| 35Δ 看涨 | 42.90% | 40.26% | 38.95% |
| 40Δ 看涨 | 42.47% | 40.31% | 39.31% |
| 45Δ 看涨 | 41.85% | 40.32% | 39.58% |
| ATM | 41.49% | 40.06% | 39.56% |
| 45Δ 看跌 | 41.61% | 39.95% | 39.22% |
| 40Δ 看跌 | 42.05% | 40.35% | 39.15% |
| 35Δ 看跌 | 42.63% | 40.52% | 39.22% |
| 30Δ 看跌 | 43.15% | 40.50% | 39.58% |
| 25Δ 看跌 | 43.64% | 40.70% | 39.88% |
| 20Δ 看跌 | 44.26% | 41.73% | 40.45% |
| 15Δ 看跌 | 45.31% | 43.34% | 41.03% |
| 10Δ 看跌 | 47.11% | 43.03% | 42.63% |
| 5Δ 看跌 | 51.37% | 46.29% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $159.85 | 41.49% | 43.64% | 42.15% | +1.48 | +1.41 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 | $160.60 | 40.06% | 40.70% | 39.21% | +1.49 | -0.10 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $161.11 | 39.56% | 39.88% | 39.04% | +0.84 | -0.10 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 | $162.46 | 45.05% | 45.80% | 44.65% | +1.15 | +0.17 | 20 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $159.85 | 41.49% | $160.23 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $160.60 | 40.06% | $161.95 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $161.11 | 39.56% | $163.40 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $162.46 | 45.05% | $168.40 | 20 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 40.20%
- 60 天
- 39.63%
- 90 天
- 42.65%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 14.0%
- 平均实际波动幅度
- 21.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 开盘前 | 16.7% | +25.5% | 1.53× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-07 | 开盘前 | 12.7% | -29.2% | 2.30× |
| 2025-05-08 | 开盘前 | 12.7% | +9.8% | 0.77× |
| 2025-02-13 | 开盘前 | 15.4% | +23.9% | 1.55× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 12.4% | -19.2% | 1.54× |
| 2024-08-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。