股票 · 期权分析
DE 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $687.64
- 30D ATM IV
- 41.53%
- IV 百分位 · 1年
- 第 97
- 25Δ 风险逆转
- +2.75
- 期限斜率 90/30
- 0.883
▼ -1.07 pts 较前一交易日
概览
DE 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 41.5%,相当于未来一个月约 ±11.9% 的波动。这高于它过去一年 240 个交易日中 97% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.75 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 12%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-19(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.2% 的波动,DE 实际平均波动 10.1%,5 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 41.53%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.75
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.35
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.883
对应 30 天内约 ±11.9% 的波动，平常一天约 ±2.6%。
高于过去一年中 97% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.75 个点。
高于过去一年中 41% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.35 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 12%。
高于过去一年中 13% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 240 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 97%
- IV 排名,1 年
- 70%
- IV 百分位,2 年
- 98%
- IV 排名,2 年
- 73%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $687.64
- 30 天隐含远期价
- $690.55
- 60 天 ATM IV
- 36.80%
- 90 天 ATM IV
- 36.66%
- 180 天 ATM IV
- 36.17%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 31,577
- Put / call 未平仓量比
- 0.61
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 41.53% | +2.75 | 0.883 | $687.64 |
| 2026-11-09 | 42.60% | +3.65 | 0.848 | $691.28 |
| 2026-11-06 | 43.03% | +3.51 | 0.856 | $671.65 |
| 2026-11-05 | 44.56% | -0.12 | 0.834 | $663.31 |
| 2026-11-04 | 40.76% | +2.77 | 0.880 | $676.50 |
| 2026-11-03 | 40.92% | -0.10 | 0.886 | $665.83 |
| 2026-11-02 | 40.10% | +1.89 | 0.891 | $667.60 |
| 2026-10-30 | 38.14% | +1.71 | 0.922 | $675.48 |
| 2026-10-29 | 34.75% | +2.44 | 0.981 | $660.00 |
| 2026-10-28 | 34.74% | +0.14 | 0.965 | $640.67 |
| 2026-10-27 | 35.59% | -0.07 | 0.961 | $639.58 |
| 2026-10-26 | 32.41% | +3.99 | 1.025 | $641.25 |
| 2026-10-23 | 34.74% | +2.43 | 0.958 | $646.15 |
| 2026-10-22 | 34.39% | +1.15 | 0.965 | $643.62 |
| 2026-10-21 | 33.28% | +0.09 | 0.984 | $636.54 |
| 2026-10-20 | 34.17% | +2.36 | 0.970 | $632.20 |
| 2026-10-19 | 33.73% | -0.50 | 0.987 | $627.00 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $641.86 |
| 2026-10-15 | 32.93% | +1.67 | 1.019 | $650.67 |
| 2026-10-14 | 33.62% | +3.07 | 1.011 | $650.38 |
| 2026-10-13 | 33.41% | +0.90 | 1.009 | $650.00 |
| 2026-10-09 | 32.19% | +2.23 | 1.032 | $620.93 |
| 2026-10-08 | 31.16% | +1.95 | 1.068 | $652.58 |
| 2026-10-07 | 29.66% | +1.69 | 1.104 | $656.87 |
| 2026-10-06 | 31.49% | +1.53 | 1.042 | $682.79 |
| 2026-10-05 | 30.39% | +2.19 | 1.049 | $682.20 |
| 2026-10-02 | 29.93% | +2.10 | 1.094 | $687.00 |
| 2026-10-01 | 31.10% | +0.17 | 1.078 | $667.26 |
| 2026-09-30 | 29.08% | +0.86 | 1.110 | $671.55 |
| 2026-09-29 | 30.19% | -0.13 | 1.084 | $680.50 |
| 2026-09-28 | 29.61% | +1.57 | 1.090 | $689.59 |
| 2026-09-25 | 29.60% | -0.39 | 1.089 | $690.46 |
| 2026-09-24 | 29.65% | +0.44 | 1.098 | $694.94 |
| 2026-09-23 | 29.64% | +1.61 | 1.121 | $709.48 |
| 2026-09-22 | 30.26% | +3.50 | 1.126 | $703.12 |
| 2026-09-21 | 29.60% | +1.24 | 1.119 | $684.73 |
| 2026-09-18 | 29.32% | +0.76 | 1.150 | $683.99 |
| 2026-09-17 | 31.11% | +1.55 | 1.093 | $685.63 |
| 2026-09-16 | 30.75% | +0.48 | 1.073 | $669.47 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $684.04 |
| 2026-09-14 | 31.26% | +2.30 | 1.117 | $681.46 |
| 2026-09-11 | 32.44% | +0.94 | 1.017 | $675.74 |
| 2026-09-10 | 29.48% | +1.41 | 1.146 | $677.94 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $677.21 |
| 2026-09-08 | 31.01% | +0.94 | 1.089 | $680.73 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $693.53 |
| 2026-09-03 | 30.07% | -0.60 | 1.119 | $694.41 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $698.37 |
| 2026-09-01 | 32.56% | +0.59 | 1.026 | $676.08 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $654.91 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $630.33 |
| 2026-08-27 | 29.09% | +2.57 | 1.063 | $622.66 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $634.54 |
| 2026-08-25 | 29.47% | +1.38 | 1.104 | $630.66 |
| 2026-08-24 | 30.31% | +3.16 | 1.072 | $648.64 |
| 2026-08-21 | 29.79% | +1.65 | 1.078 | $647.47 |
| 2026-08-20 | 30.71% | +1.97 | 1.038 | $620.94 |
| 2025-10-22 | 27.20% | +6.17 | 1.119 | $462.36 |
| 2025-10-21 | 26.46% | +3.90 | 1.132 | $459.82 |
| 2025-10-20 | 25.36% | +5.15 | 1.128 | $462.44 |
| 2025-10-17 | 29.52% | +3.83 | 1.002 | $458.50 |
| 2025-10-16 | 31.85% | +3.26 | 0.966 | $457.16 |
| 2025-10-15 | 30.84% | +3.86 | 0.972 | $448.46 |
| 2025-10-14 | 28.86% | +1.76 | 1.042 | $447.95 |
| 2025-10-10 | 30.16% | +3.39 | 1.013 | $446.35 |
| 2025-10-09 | 27.14% | +4.18 | 1.054 | $456.22 |
| 2025-10-08 | 25.92% | +2.38 | 1.103 | $460.75 |
| 2025-10-07 | 26.61% | +1.43 | 1.064 | $461.51 |
| 2025-10-06 | 26.19% | +2.85 | 1.071 | $457.31 |
| 2025-10-03 | 25.13% | +2.89 | 1.107 | $462.88 |
| 2025-10-02 | 24.70% | +1.60 | 1.121 | $461.82 |
| 2025-10-01 | 24.53% | +2.49 | 1.119 | $451.73 |
| 2025-09-30 | 24.37% | +2.97 | 1.096 | $457.26 |
| 2025-09-29 | 24.17% | +3.12 | 1.105 | $465.49 |
| 2025-09-26 | 23.92% | +2.57 | 1.118 | $463.99 |
| 2025-09-25 | 24.75% | +2.16 | 1.095 | $466.70 |
| 2025-09-24 | 24.36% | +2.99 | 1.082 | $468.94 |
| 2025-09-23 | 24.37% | +3.20 | 1.098 | $471.67 |
| 2025-09-22 | 23.80% | +2.39 | 1.110 | $469.03 |
| 2025-09-19 | 24.01% | +3.03 | 1.101 | $469.63 |
| 2025-09-18 | 25.96% | +2.83 | 1.038 | $476.12 |
| 2025-09-17 | 23.63% | +2.67 | 1.101 | $469.12 |
| 2025-09-16 | 23.64% | +2.79 | 1.115 | $468.70 |
| 2025-09-15 | 23.07% | +2.64 | 1.117 | $469.11 |
| 2025-09-12 | 22.03% | +3.23 | 1.147 | $470.51 |
| 2025-09-11 | 22.62% | +3.13 | 1.110 | $476.46 |
| 2025-09-10 | 21.99% | +2.83 | 1.132 | $471.35 |
| 2025-09-09 | 22.31% | +2.53 | 1.142 | $475.60 |
| 2025-09-08 | 22.31% | +3.14 | 1.134 | $481.51 |
| 2025-09-05 | 23.04% | +3.13 | 1.113 | $473.26 |
| 2025-09-04 | 22.52% | +0.95 | 1.130 | $474.90 |
| 2025-09-03 | 23.54% | +1.90 | 1.075 | $469.52 |
| 2025-09-02 | 23.70% | +3.20 | 1.074 | $476.78 |
| 2025-08-29 | 23.46% | +2.77 | 1.072 | $478.64 |
| 2025-08-28 | 20.96% | +1.87 | 1.180 | $491.44 |
| 2025-08-27 | 21.66% | +3.94 | 1.125 | $493.08 |
| 2025-08-26 | 22.03% | +3.90 | 1.115 | $487.76 |
| 2025-08-25 | 21.97% | +2.76 | 1.120 | $487.90 |
| 2025-08-22 | 20.47% | +2.49 | 1.170 | $495.99 |
| 2025-08-21 | 22.50% | +3.12 | 1.103 | $486.76 |
| 2025-08-20 | 22.03% | +2.46 | 1.109 | $492.72 |
| 2025-08-19 | 23.09% | +1.72 | 1.060 | $489.44 |
| 2025-08-18 | 21.85% | +2.44 | 1.129 | $491.13 |
| 2025-08-15 | 22.25% | +1.17 | 1.105 | $488.80 |
| 2025-08-14 | 23.17% | +3.28 | 1.099 | $478.84 |
| 2025-08-13 | 32.47% | +2.17 | 0.899 | $513.54 |
| 2025-08-12 | 30.22% | +3.06 | 0.903 | $505.85 |
| 2025-08-11 | 30.81% | +3.70 | 0.908 | $506.98 |
| 2025-08-08 | 30.15% | +2.93 | 0.932 | $510.37 |
| 2025-08-07 | 31.32% | +2.26 | 0.905 | $506.64 |
| 2025-08-06 | 31.04% | +3.15 | 0.905 | $509.64 |
| 2025-08-05 | 31.63% | +4.24 | 0.894 | $508.58 |
| 2025-08-04 | 31.21% | +3.09 | 0.914 | $510.56 |
| 2025-08-01 | 33.46% | +2.35 | 0.854 | $500.98 |
| 2025-07-31 | 30.39% | +4.76 | 0.886 | $524.37 |
| 2025-07-30 | 31.37% | +2.70 | 0.883 | $507.87 |
| 2025-07-29 | 32.46% | +3.83 | 0.854 | $512.50 |
| 2025-07-28 | 30.76% | +2.92 | 0.891 | $510.55 |
| 2025-07-25 | 30.19% | +2.93 | 0.893 | $517.38 |
| 2025-07-24 | 30.27% | +3.02 | 0.907 | $514.66 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 46.26% |
| 20Δ 看涨 | — | 37.05% | 44.47% |
| 25Δ 看涨 | 41.54% | 36.86% | 45.41% |
| 30Δ 看涨 | 41.42% | 37.14% | 46.09% |
| 35Δ 看涨 | 41.38% | 38.00% | 46.07% |
| 40Δ 看涨 | 41.38% | 39.70% | 46.05% |
| 45Δ 看涨 | 44.23% | 39.67% | 45.96% |
| ATM | 43.23% | 37.32% | 46.16% |
| 45Δ 看跌 | 42.10% | 37.48% | 47.43% |
| 40Δ 看跌 | 42.55% | 38.18% | 48.48% |
| 35Δ 看跌 | 42.10% | 38.80% | 48.50% |
| 30Δ 看跌 | 43.62% | 39.10% | 48.30% |
| 25Δ 看跌 | 42.47% | 38.89% | 47.50% |
| 20Δ 看跌 | 41.64% | — | 50.90% |
| 15Δ 看跌 | 42.51% | — | 50.56% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 50.19% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 52.04% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $687.95 | 43.23% | 42.47% | 41.54% | +0.93 | -1.23 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 | $688.75 | 37.32% | 38.89% | 36.86% | +2.03 | +0.55 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 | $690.30 | 46.16% | 47.50% | 45.41% | +2.08 | +0.30 | 24 |
| 2026-12-18 | 38 | $690.70 | 40.16% | 42.01% | 39.04% | +2.97 | +0.36 | 25 |
| 2027-01-15 | 66 | $691.84 | 36.25% | 37.58% | 36.69% | +0.89 | +0.89 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 | $694.28 | 36.78% | 37.89% | 36.10% | +1.78 | +0.21 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 | $697.61 | 36.46% | 37.36% | 35.29% | +2.07 | -0.14 | 28 |
| 2027-06-17 | 219 | $703.85 | 36.04% | 37.12% | 35.74% | +1.38 | +0.39 | 33 |
| 2027-09-17 | 311 | $711.53 | 36.62% | 37.55% | 35.81% | +1.75 | +0.06 | 22 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $687.95 | 43.23% | $688.48 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $688.75 | 37.32% | $690.06 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $690.30 | 46.16% | $693.73 | 24 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $690.70 | 40.16% | $696.53 | 25 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $691.84 | 36.25% | $700.10 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $694.28 | 36.78% | $707.40 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $697.61 | 36.46% | $714.19 | 28 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $703.85 | 36.04% | $731.82 | 33 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $711.53 | 36.62% | $753.36 | 22 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 41.53%
- 60 天
- 36.80%
- 90 天
- 36.66%
- 180 天
- 36.17%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 2 次
- 40% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.2%
- 平均实际波动幅度
- 10.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-20 | 开盘前 | 26.7% | +29.7% | 1.11× |
| 2026-05-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-14 | 开盘前 | 6.6% | -6.8% | 1.02× |
| 2025-05-15 | 开盘前 | 6.5% | +3.8% | 0.58× |
| 2025-02-13 | 开盘前 | 5.8% | -2.2% | 0.37× |
| 2024-11-21 | 开盘前 | 5.6% | +8.0% | 1.44× |
| 2024-08-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-22 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。