股票 · 期权分析
DHR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $236.11
- 30D ATM IV
- 29.78%
- IV 百分位 · 1年
- 第 45
- 25Δ 风险逆转
- +2.24
- 期限斜率 90/30
- 1.062
▼ -0.76 pts 较前一交易日
概览
DHR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 29.8%,相当于未来一个月约 ±8.5% 的波动。这高于它过去一年 226 个交易日中 45% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.24 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-20(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.7% 的波动,DHR 实际平均波动 3.5%,8 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 29.78%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.24
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.43
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.062
对应 30 天内约 ±8.5% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 45% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.24 个点。
高于过去一年中 31% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.43 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
高于过去一年中 84% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 226 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 45%
- IV 排名,1 年
- 24%
- IV 百分位,2 年
- 57%
- IV 排名,2 年
- 26%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $236.11
- 30 天隐含远期价
- $236.86
- 60 天 ATM IV
- 29.81%
- 90 天 ATM IV
- 31.64%
- 180 天 ATM IV
- 33.34%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 49,093
- Put / call 未平仓量比
- 0.31
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 29.78% | +2.24 | 1.062 | $236.11 |
| 2026-11-09 | 30.54% | +2.08 | 1.048 | $235.12 |
| 2026-11-06 | 31.63% | +2.57 | 1.003 | $230.25 |
| 2026-11-05 | 33.23% | +1.50 | 0.981 | $226.34 |
| 2026-11-04 | 30.66% | +1.47 | 1.030 | $234.93 |
| 2026-11-03 | 32.17% | +1.34 | 0.989 | $230.11 |
| 2026-11-02 | 32.58% | +1.32 | 0.992 | $227.97 |
| 2026-10-30 | 30.19% | +1.82 | 1.045 | $232.23 |
| 2026-10-29 | 28.97% | +1.03 | 1.047 | $236.98 |
| 2026-10-28 | 29.25% | +1.56 | 1.034 | $234.07 |
| 2026-10-27 | 30.45% | +1.52 | 0.985 | $232.00 |
| 2026-10-26 | 30.65% | +1.68 | 0.991 | $232.97 |
| 2026-10-23 | 32.55% | +1.37 | 0.960 | $230.50 |
| 2026-10-22 | 32.35% | +1.62 | 0.969 | $229.75 |
| 2026-10-21 | 33.34% | +0.40 | 0.938 | $233.86 |
| 2026-10-20 | 42.55% | +0.81 | 0.820 | $224.24 |
| 2026-10-19 | 39.75% | +0.65 | 0.848 | $224.43 |
| 2026-10-16 | 40.40% | +2.07 | 0.835 | $229.04 |
| 2026-10-15 | 39.73% | +2.40 | 0.854 | $231.50 |
| 2026-10-14 | 41.62% | +1.15 | 0.826 | $224.69 |
| 2026-10-13 | 41.64% | +1.88 | 0.836 | $222.84 |
| 2026-10-09 | 42.09% | +0.68 | 0.835 | $219.81 |
| 2026-10-08 | 43.32% | +0.58 | 0.819 | $217.46 |
| 2026-10-07 | 42.49% | +2.55 | 0.834 | $218.49 |
| 2026-10-06 | 40.52% | +0.33 | 0.862 | $215.61 |
| 2026-10-05 | 40.53% | +1.04 | 0.849 | $221.21 |
| 2026-10-02 | 39.03% | -0.27 | 0.883 | $214.06 |
| 2026-10-01 | 41.58% | +2.44 | 0.823 | $211.76 |
| 2026-09-30 | 41.14% | +0.82 | 0.805 | $221.55 |
| 2026-09-29 | 39.29% | +0.29 | 0.844 | $226.11 |
| 2026-09-28 | 39.26% | +1.56 | 0.865 | $227.33 |
| 2026-09-25 | 38.27% | +2.08 | 0.873 | $224.49 |
| 2026-09-24 | 37.12% | +1.44 | 0.894 | $223.77 |
| 2026-09-23 | 35.99% | +2.33 | 0.908 | $221.56 |
| 2026-09-22 | 33.90% | +1.46 | 0.960 | $221.09 |
| 2026-09-21 | 33.41% | +2.45 | 0.972 | $215.84 |
| 2026-09-18 | 30.48% | +1.64 | 1.094 | $211.81 |
| 2026-09-17 | 30.28% | +0.65 | 1.091 | $212.50 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $208.36 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $209.36 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $203.25 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $200.14 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $200.53 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $204.85 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $205.23 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $207.66 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $211.03 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $209.91 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $206.93 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $213.56 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $216.07 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $215.36 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $215.97 |
| 2026-08-24 | 32.84% | +0.68 | 1.022 | $215.11 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $218.85 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $215.91 |
| 2026-08-19 | 29.54% | +1.46 | 1.114 | $211.50 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $199.58 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $202.63 |
| 2025-10-22 | 28.56% | +2.65 | 0.964 | $218.10 |
| 2025-10-21 | 30.44% | +2.29 | 0.978 | $220.77 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $208.39 |
| 2025-10-17 | 37.68% | +2.74 | 0.835 | $209.06 |
| 2025-10-16 | 39.81% | +3.12 | 0.833 | $210.92 |
| 2025-10-15 | 39.14% | +2.17 | 0.834 | $206.10 |
| 2025-10-14 | 38.68% | +3.72 | 0.850 | $206.15 |
| 2025-10-10 | 40.44% | +2.78 | 0.840 | $202.46 |
| 2025-10-09 | 38.02% | +2.56 | 0.848 | $204.48 |
| 2025-10-08 | 37.59% | +2.10 | 0.859 | $204.96 |
| 2025-10-07 | 36.91% | +0.68 | 0.873 | $208.77 |
| 2025-10-06 | 38.88% | +5.10 | 0.836 | $211.71 |
| 2025-10-03 | 38.79% | +2.50 | 0.841 | $214.99 |
| 2025-10-02 | 38.36% | +1.91 | 0.834 | $210.33 |
| 2025-10-01 | 39.05% | +2.01 | 0.846 | $212.88 |
| 2025-09-30 | 38.86% | +5.25 | 0.849 | $198.26 |
| 2025-09-29 | 35.04% | +5.33 | 0.907 | $186.06 |
| 2025-09-26 | 35.30% | +3.82 | 0.881 | $184.84 |
| 2025-09-25 | 35.18% | +7.23 | 0.894 | $181.46 |
| 2025-09-24 | 35.58% | +4.97 | 0.893 | $185.91 |
| 2025-09-23 | 33.49% | +7.67 | 0.885 | $189.72 |
| 2025-09-22 | 31.99% | +3.97 | 0.970 | $190.46 |
| 2025-09-19 | 30.47% | +4.21 | 1.000 | $193.29 |
| 2025-09-18 | 31.19% | +4.65 | 0.975 | $195.27 |
| 2025-09-17 | 29.61% | +3.06 | 1.019 | $192.94 |
| 2025-09-16 | 30.69% | +3.94 | 1.007 | $190.47 |
| 2025-09-15 | 31.01% | +3.69 | 0.998 | $188.54 |
| 2025-09-12 | 29.62% | +3.88 | 0.997 | $190.05 |
| 2025-09-11 | 27.84% | +3.89 | 1.082 | $195.16 |
| 2025-09-10 | 29.26% | +3.08 | 1.026 | $192.59 |
| 2025-09-09 | 29.78% | +4.95 | 1.027 | $194.33 |
| 2025-09-08 | 28.90% | +4.09 | 1.051 | $198.63 |
| 2025-09-05 | 27.84% | +4.17 | 1.079 | $200.21 |
| 2025-09-04 | 30.17% | +6.64 | 0.990 | $199.03 |
| 2025-09-03 | 28.38% | +4.74 | 1.056 | $199.44 |
| 2025-09-02 | 27.75% | +4.67 | 1.067 | $203.79 |
| 2025-08-29 | 27.20% | +4.37 | 1.044 | $205.82 |
| 2025-08-28 | 25.43% | +4.06 | 1.121 | $205.29 |
| 2025-08-27 | 25.54% | +4.08 | 1.115 | $205.00 |
| 2025-08-26 | 27.47% | +3.84 | 1.037 | $206.25 |
| 2025-08-25 | 26.59% | +3.68 | 1.069 | $207.73 |
| 2025-08-22 | 26.09% | +3.66 | 1.085 | $211.80 |
| 2025-08-21 | 27.67% | +5.91 | 1.073 | $203.90 |
| 2025-08-20 | 26.63% | +4.14 | 1.081 | $211.40 |
| 2025-08-19 | 26.82% | +4.09 | 1.043 | $212.20 |
| 2025-08-18 | 27.19% | +3.89 | 1.017 | $209.01 |
| 2025-08-15 | 25.93% | +3.35 | 1.090 | $210.93 |
| 2025-08-14 | 27.83% | +4.21 | 1.022 | $210.22 |
| 2025-08-13 | 26.43% | +3.26 | 1.042 | $209.14 |
| 2025-08-12 | 26.44% | +3.50 | 1.047 | $205.72 |
| 2025-08-11 | 27.69% | +3.62 | 1.006 | $199.76 |
| 2025-08-08 | 27.49% | +3.63 | 1.010 | $200.56 |
| 2025-08-07 | 28.42% | +4.44 | 1.010 | $198.49 |
| 2025-08-06 | 29.44% | +2.61 | 0.962 | $195.17 |
| 2025-08-05 | 30.24% | +1.97 | 0.935 | $199.04 |
| 2025-08-04 | 28.97% | +3.76 | 0.988 | $197.46 |
| 2025-08-01 | 29.30% | +4.13 | 0.971 | $197.09 |
| 2025-07-31 | 28.08% | +3.63 | 0.974 | $197.16 |
| 2025-07-30 | 26.08% | +6.33 | 1.027 | $203.99 |
| 2025-07-29 | 26.09% | +4.55 | 1.007 | $206.85 |
| 2025-07-28 | 26.38% | +3.19 | 1.005 | $202.94 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 34.34% | 30.23% | — |
| 20Δ 看涨 | 34.50% | 30.28% | — |
| 25Δ 看涨 | 34.56% | 29.71% | 29.22% |
| 30Δ 看涨 | 34.57% | 29.91% | 29.72% |
| 35Δ 看涨 | 34.53% | 30.52% | 30.20% |
| 40Δ 看涨 | 34.31% | 31.71% | 30.19% |
| 45Δ 看涨 | 34.11% | 32.45% | 30.11% |
| ATM | 34.00% | 32.71% | 30.21% |
| 45Δ 看跌 | 33.91% | 32.64% | 30.36% |
| 40Δ 看跌 | 33.91% | 32.66% | 30.50% |
| 35Δ 看跌 | 34.54% | 32.77% | 30.62% |
| 30Δ 看跌 | 35.44% | 33.07% | 30.87% |
| 25Δ 看跌 | 35.93% | 33.90% | 31.19% |
| 20Δ 看跌 | 36.30% | 33.90% | 31.29% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 33.43% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $236.50 | 34.00% | 35.93% | 34.56% | +1.37 | +1.25 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 | $236.75 | 32.71% | 33.90% | 29.71% | +4.19 | -0.90 | 11 |
| 2026-11-27 | 17 | $236.80 | 30.21% | 31.19% | 29.22% | +1.97 | -0.00 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 | $237.09 | 30.41% | 31.35% | 29.65% | +1.70 | +0.10 | 7 |
| 2026-12-11 | 31 | $236.82 | 29.69% | 31.32% | 29.01% | +2.31 | +0.47 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $237.24 | 29.87% | 31.13% | 29.28% | +1.85 | +0.34 | 7 |
| 2027-01-15 | 66 | $237.78 | 29.80% | 31.27% | 29.10% | +2.17 | +0.39 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $239.49 | 33.09% | 34.09% | 31.75% | +2.34 | -0.17 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $241.59 | 33.45% | 35.30% | 31.95% | +3.35 | +0.17 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 | $243.74 | 33.38% | 35.48% | 32.26% | +3.22 | +0.49 | 24 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $236.50 | 34.00% | $236.61 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $236.75 | 32.71% | $237.10 | 11 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $236.80 | 30.21% | $237.31 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $237.09 | 30.41% | $237.81 | 7 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $236.82 | 29.69% | $237.71 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $237.24 | 29.87% | $238.34 | 7 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $237.78 | 29.80% | $239.70 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $239.49 | 33.09% | $244.17 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $241.59 | 33.45% | $249.84 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $243.74 | 33.38% | $255.58 | 24 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 29.78%
- 60 天
- 29.81%
- 90 天
- 31.64%
- 180 天
- 33.34%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 6 次
- 75% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.7%
- 平均实际波动幅度
- 3.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-21 | 收盘后 | 3.5% | -1.8% | 0.50× |
| 2026-10-20 | 未说明时间 | 9.0% | +4.3% | 0.48× |
| 2026-07-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 收盘后 | 3.7% | -8.2% | 2.23× |
| 2025-07-22 | 收盘后 | 3.1% | +6.7% | 2.17× |
| 2025-04-22 | 开盘前 | 9.1% | +3.8% | 0.42× |
| 2025-01-29 | 收盘后 | 2.6% | -0.3% | 0.11× |
| 2025-01-13 | 收盘后 | 4.2% | -0.9% | 0.22× |
| 2024-10-22 | 收盘后 | 2.6% | -2.0% | 0.79× |
| 2024-07-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。