股票 · 期权分析
DLR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $180.88
- 30D ATM IV
- 33.90%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +5.27
- 期限斜率 90/30
- 0.989
▼ -0.67 pts 较前一交易日
概览
DLR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 33.9%,相当于未来一个月约 ±9.7% 的波动。它在本站的历史只有 341 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 5.27 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 1%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.2% 的波动,DLR 实际平均波动 12.0%,6 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 33.90%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +5.27
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.83
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.989
对应 30 天内约 ±9.7% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 5.27 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.83 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 1%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 161 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 82%
- IV 排名,2 年
- 44%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $180.88
- 30 天隐含远期价
- $181.20
- 60 天 ATM IV
- 33.11%
- 90 天 ATM IV
- 33.52%
- 180 天 ATM IV
- 33.94%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 28,235
- Put / call 未平仓量比
- 1.69
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 33.90% | +5.27 | 0.989 | $180.88 |
| 2026-11-09 | 34.57% | +5.14 | 0.980 | $180.10 |
| 2026-11-06 | 36.40% | +5.87 | 0.959 | $174.20 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $174.67 |
| 2026-11-04 | 32.98% | +6.13 | 0.988 | $184.88 |
| 2026-11-03 | 33.95% | +5.47 | 0.977 | $180.25 |
| 2026-11-02 | 36.13% | +4.77 | 0.912 | $175.95 |
| 2026-10-30 | 34.06% | +3.43 | 0.940 | $180.70 |
| 2026-10-29 | 35.58% | +3.51 | 0.903 | $182.91 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $179.77 |
| 2026-10-27 | 35.84% | +3.87 | 0.899 | $179.01 |
| 2026-10-26 | 36.83% | +2.70 | 0.899 | $174.53 |
| 2026-10-23 | 37.13% | +4.17 | 0.876 | $172.37 |
| 2026-10-22 | 37.45% | +3.88 | 0.875 | $170.94 |
| 2026-10-21 | 35.12% | +3.73 | 0.907 | $176.31 |
| 2026-10-20 | 34.77% | +4.14 | 0.883 | $175.31 |
| 2026-10-19 | 35.88% | +4.54 | 0.888 | $173.00 |
| 2026-10-16 | 36.69% | +3.24 | 0.885 | $175.97 |
| 2026-10-15 | 34.75% | +3.74 | 0.891 | $174.47 |
| 2026-10-14 | 34.74% | +2.57 | 0.881 | $172.09 |
| 2026-10-13 | 32.73% | +2.32 | 0.877 | $178.14 |
| 2026-10-09 | 33.57% | +2.96 | 0.867 | $178.76 |
| 2026-10-08 | 33.17% | +2.72 | 0.891 | $176.07 |
| 2026-10-07 | 33.10% | +1.95 | 0.886 | $180.47 |
| 2026-10-06 | 33.04% | +1.71 | 0.887 | $184.65 |
| 2026-10-05 | 33.72% | +2.40 | 0.889 | $179.87 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $178.55 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $176.49 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $175.53 |
| 2026-09-29 | 34.02% | +0.33 | 0.906 | $176.56 |
| 2026-09-28 | 33.40% | +3.04 | 0.925 | $177.18 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $178.61 |
| 2026-09-24 | 32.34% | +1.73 | 0.963 | $181.00 |
| 2026-09-23 | — | — | — | $181.45 |
| 2026-09-22 | 29.62% | +2.14 | 1.053 | $185.65 |
| 2026-09-21 | 29.46% | +2.89 | 1.034 | $186.33 |
| 2026-09-18 | 27.33% | +0.69 | 1.097 | $182.12 |
| 2026-09-17 | 28.56% | +1.49 | 1.057 | $184.26 |
| 2026-09-16 | 28.62% | +1.39 | 1.056 | $181.07 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $179.27 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $179.14 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $188.58 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $185.37 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $189.08 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $189.50 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $188.39 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $187.79 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $183.76 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $183.27 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $185.59 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $185.47 |
| 2026-08-27 | 27.18% | +0.21 | 1.069 | $192.10 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $193.43 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $192.32 |
| 2026-08-24 | 26.86% | +3.26 | 1.073 | $188.55 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $190.62 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $194.30 |
| 2025-10-22 | 34.30% | +4.83 | 0.892 | $172.41 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $171.63 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $172.92 |
| 2025-10-17 | 35.53% | +4.99 | 0.903 | $172.73 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $173.96 |
| 2025-10-15 | 35.87% | +3.34 | 0.874 | $175.20 |
| 2025-10-14 | 34.28% | +2.37 | — | $171.88 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $168.49 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $175.21 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $174.20 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $175.14 |
| 2025-10-06 | 34.91% | +2.57 | 0.846 | $176.96 |
| 2025-10-03 | 32.30% | +2.31 | 0.881 | $176.35 |
| 2025-10-02 | 29.26% | +1.48 | 1.030 | $173.75 |
| 2025-10-01 | 30.17% | +2.12 | 0.984 | $171.45 |
| 2025-09-30 | 29.12% | +3.85 | 0.986 | $172.88 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $170.11 |
| 2025-09-26 | 28.04% | +2.24 | 1.020 | $171.46 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $171.36 |
| 2025-09-24 | 28.43% | +2.59 | 1.045 | $172.00 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $174.12 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $174.69 |
| 2025-09-19 | 23.76% | +0.10 | 1.188 | $172.08 |
| 2025-09-18 | 25.84% | +2.48 | 1.093 | $171.36 |
| 2025-09-17 | 25.62% | +4.44 | 1.093 | $171.15 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $173.86 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $175.04 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $173.50 |
| 2025-09-11 | 26.88% | +3.22 | 1.023 | $174.67 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $173.89 |
| 2025-09-09 | 26.16% | +4.80 | 1.018 | $163.98 |
| 2025-09-08 | 23.55% | +4.08 | 1.088 | $161.21 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $163.24 |
| 2025-09-04 | 22.92% | +5.28 | 1.107 | $162.84 |
| 2025-09-03 | 23.49% | +5.70 | 1.093 | $161.50 |
| 2025-09-02 | 23.69% | +4.24 | 1.091 | $162.95 |
| 2025-08-29 | 22.29% | +3.78 | 1.077 | $167.64 |
| 2025-08-28 | 22.03% | +2.72 | 1.097 | $168.57 |
| 2025-08-27 | 24.10% | +3.05 | 1.029 | $169.73 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $167.92 |
| 2025-08-25 | 23.61% | +4.18 | 1.069 | $165.86 |
| 2025-08-22 | 23.52% | +4.11 | 1.035 | $167.06 |
| 2025-08-21 | 24.92% | +4.03 | 1.004 | $163.78 |
| 2025-08-20 | 25.39% | +5.42 | 0.974 | $165.33 |
| 2025-08-19 | 24.55% | +4.03 | 0.975 | $166.57 |
| 2025-08-18 | 24.62% | +4.03 | 1.013 | $165.02 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $166.90 |
| 2025-08-14 | 24.48% | +4.28 | 1.007 | $166.22 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $168.58 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $169.27 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $168.73 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $169.91 |
| 2025-08-07 | 24.17% | +4.01 | 0.996 | $171.23 |
| 2025-08-06 | 25.04% | +4.60 | 0.960 | $169.49 |
| 2025-08-05 | 24.11% | +3.86 | 1.007 | $172.17 |
| 2025-08-04 | 23.95% | +3.68 | 1.010 | $172.91 |
| 2025-08-01 | 24.60% | +3.76 | 1.002 | $172.21 |
| 2025-07-31 | 24.50% | +3.82 | 0.980 | $176.44 |
| 2025-07-30 | 23.81% | +3.58 | 1.006 | $177.30 |
| 2025-07-29 | 23.13% | +3.72 | 1.023 | $178.30 |
| 2025-07-28 | 24.76% | +2.54 | 1.005 | $175.72 |
| 2025-07-25 | 22.21% | +2.97 | 1.069 | $177.91 |
| 2025-07-24 | 28.30% | +3.95 | 0.907 | $180.02 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 31.64% |
| 20Δ 看涨 | 38.41% | — | 31.91% |
| 25Δ 看涨 | 38.38% | 34.58% | 32.17% |
| 30Δ 看涨 | 38.49% | 34.86% | 32.42% |
| 35Δ 看涨 | 38.96% | 35.22% | 32.62% |
| 40Δ 看涨 | 39.51% | 35.57% | 32.82% |
| 45Δ 看涨 | 39.94% | 35.91% | 33.09% |
| ATM | 40.34% | 36.13% | 33.48% |
| 45Δ 看跌 | 40.76% | 36.33% | 33.97% |
| 40Δ 看跌 | 41.24% | 36.81% | 34.56% |
| 35Δ 看跌 | 41.77% | 37.53% | 35.25% |
| 30Δ 看跌 | 42.47% | 38.55% | 36.10% |
| 25Δ 看跌 | 43.61% | 39.77% | 37.31% |
| 20Δ 看跌 | 45.40% | 41.63% | 38.66% |
| 15Δ 看跌 | 48.35% | — | 40.40% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $181.00 | 40.34% | 43.61% | 38.38% | +5.23 | +0.66 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 | $181.10 | 36.13% | 39.77% | 34.58% | +5.20 | +1.05 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 | $181.46 | 33.48% | 37.31% | 32.17% | +5.14 | +1.27 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $180.85 | 34.25% | 37.40% | 32.02% | +5.38 | +0.46 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $181.26 | 32.92% | 36.19% | 30.88% | +5.31 | +0.61 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $181.98 | 34.00% | 37.25% | 32.10% | +5.15 | +0.67 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 | $181.94 | 33.74% | 37.19% | 31.92% | +5.27 | +0.81 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $182.69 | 34.19% | 38.05% | 33.04% | +5.01 | +1.35 | 18 |
| 2027-09-17 | 311 | $183.96 | 33.62% | 37.46% | 32.59% | +4.88 | +1.41 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $181.00 | 40.34% | $181.12 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $181.10 | 36.13% | $181.43 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $181.46 | 33.48% | $182.12 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $180.85 | 34.25% | $181.96 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $181.26 | 32.92% | $183.04 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $181.98 | 34.00% | $185.74 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $181.94 | 33.74% | $186.44 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $182.69 | 34.19% | $189.21 | 18 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $183.96 | 33.62% | $193.04 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 33.90%
- 60 天
- 33.11%
- 90 天
- 33.52%
- 180 天
- 33.94%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 2 次
- 33% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.2%
- 平均实际波动幅度
- 12.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 收盘后 | 5.5% | -1.2% | 0.22× |
| 2026-10-22 | 未说明时间 | 3.0% | +0.8% | 0.28× |
| 2026-07-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-24 | 收盘后 | 4.4% | +7.9% | 1.82× |
| 2025-04-24 | 收盘后 | 6.6% | +26.4% | 4.03× |
| 2025-02-13 | 收盘后 | 7.1% | +17.9% | 2.52× |
| 2024-10-24 | 收盘后 | 4.7% | +17.7% | 3.77× |
| 2024-07-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。