股票 · 期权分析
DVN 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $43.41
- 30D ATM IV
- 37.48%
- IV 百分位 · 1年
- 第 65
- 25Δ 风险逆转
- +0.23
- 期限斜率 90/30
- 0.955
▼ -1.00 pts 较前一交易日
概览
DVN 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 37.5%,相当于未来一个月约 ±10.7% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 65% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.23 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 4%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-05(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.0% 的波动,DVN 实际平均波动 27.4%,7 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 37.48%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.23
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.27
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.955
对应 30 天内约 ±10.7% 的波动，平常一天约 ±2.4%。
高于过去一年中 65% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.23 个点。
高于过去一年中 17% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.27 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 4%。
高于过去一年中 31% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 65%
- IV 排名,1 年
- 19%
- IV 百分位,2 年
- 72%
- IV 排名,2 年
- 26%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $43.41
- 30 天隐含远期价
- $43.58
- 60 天 ATM IV
- 36.16%
- 90 天 ATM IV
- 35.80%
- 180 天 ATM IV
- 36.60%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 378,072
- Put / call 未平仓量比
- 0.36
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 37.48% | +0.23 | 0.955 | $43.41 |
| 2026-11-09 | 38.48% | +0.35 | 0.953 | $42.40 |
| 2026-11-06 | 37.96% | -0.00 | 0.951 | $42.21 |
| 2026-11-05 | 42.74% | -1.74 | 0.877 | $42.88 |
| 2026-11-04 | 42.18% | -1.50 | 0.893 | $44.12 |
| 2026-11-03 | 42.53% | -0.81 | 0.880 | $47.62 |
| 2026-11-02 | 42.10% | +0.23 | 0.881 | $48.63 |
| 2026-10-30 | 40.79% | -1.80 | 0.901 | $52.15 |
| 2026-10-29 | 38.74% | -0.42 | 0.936 | $51.17 |
| 2026-10-28 | 39.66% | +0.46 | 0.919 | $51.27 |
| 2026-10-27 | 40.54% | +1.62 | 0.908 | $51.23 |
| 2026-10-26 | 41.17% | +0.69 | 0.894 | $51.64 |
| 2026-10-23 | 40.76% | -0.69 | 0.906 | $51.39 |
| 2026-10-22 | 40.29% | -0.91 | 0.921 | $49.18 |
| 2026-10-21 | 38.92% | -1.24 | 0.918 | $49.87 |
| 2026-10-20 | 38.24% | +1.39 | 0.915 | $50.38 |
| 2026-10-19 | 39.11% | -0.75 | 0.887 | $50.92 |
| 2026-10-16 | 38.73% | +0.86 | 0.906 | $50.73 |
| 2026-10-15 | 38.73% | -1.81 | 0.908 | $49.24 |
| 2026-10-14 | 38.91% | +0.90 | 0.891 | $49.92 |
| 2026-10-13 | 37.75% | +0.57 | 0.921 | $50.21 |
| 2026-10-09 | 37.91% | +0.67 | 0.923 | $48.26 |
| 2026-10-08 | 38.42% | +0.06 | 0.928 | $48.92 |
| 2026-10-07 | 37.89% | -0.19 | 0.939 | $47.88 |
| 2026-10-06 | 37.35% | +0.22 | 0.954 | $48.02 |
| 2026-10-05 | 37.88% | -1.08 | 0.941 | $47.98 |
| 2026-10-02 | 36.07% | -0.48 | 0.990 | $47.65 |
| 2026-10-01 | 37.07% | -0.96 | 0.976 | $47.16 |
| 2026-09-30 | 38.20% | +0.49 | 0.950 | $46.04 |
| 2026-09-29 | 38.67% | -2.06 | 0.943 | $46.60 |
| 2026-09-28 | 37.38% | +0.29 | 0.982 | $46.73 |
| 2026-09-25 | 35.40% | -1.01 | 1.026 | $47.05 |
| 2026-09-24 | 37.18% | -0.76 | 0.998 | $48.90 |
| 2026-09-23 | 36.64% | +0.43 | 0.998 | $48.04 |
| 2026-09-22 | 36.73% | -1.10 | 0.993 | $46.93 |
| 2026-09-21 | 36.25% | -1.29 | 1.006 | $47.59 |
| 2026-09-18 | 34.16% | +0.07 | 1.056 | $48.61 |
| 2026-09-17 | 34.96% | +0.08 | 1.049 | $48.72 |
| 2026-09-16 | 36.21% | +0.01 | 1.025 | $48.44 |
| 2026-09-15 | 35.80% | +0.66 | 1.031 | $51.33 |
| 2026-09-14 | 35.45% | -1.27 | 1.019 | $49.73 |
| 2026-09-11 | 35.50% | -1.08 | 1.015 | $50.23 |
| 2026-09-10 | 34.34% | +0.42 | 1.057 | $50.02 |
| 2026-09-09 | 34.04% | +1.42 | 1.052 | $48.98 |
| 2026-09-08 | 35.34% | -0.77 | 1.000 | $48.40 |
| 2026-09-04 | 32.36% | -1.10 | 1.088 | $48.06 |
| 2026-09-03 | 32.43% | +0.24 | 1.058 | $48.79 |
| 2026-09-02 | 31.86% | +0.68 | 1.102 | $49.03 |
| 2026-09-01 | 33.78% | +0.17 | 1.042 | $49.05 |
| 2026-08-31 | 33.20% | -1.38 | 1.033 | $48.51 |
| 2026-08-28 | 32.81% | +0.58 | 1.049 | $47.35 |
| 2026-08-27 | 34.21% | +0.67 | 1.025 | $47.12 |
| 2026-08-26 | 33.80% | -0.45 | 1.016 | $46.83 |
| 2026-08-25 | 33.32% | +0.81 | 1.052 | $46.91 |
| 2026-08-24 | 33.98% | -0.14 | 1.014 | $48.23 |
| 2026-08-21 | 32.97% | +0.22 | 1.101 | $49.10 |
| 2026-08-20 | 34.27% | +0.86 | 1.045 | $49.30 |
| 2025-10-22 | 39.13% | +3.09 | 0.904 | $32.41 |
| 2025-10-21 | 38.00% | +3.81 | 0.943 | $32.06 |
| 2025-10-20 | 38.48% | +4.15 | 0.936 | $31.93 |
| 2025-10-17 | 36.55% | +4.87 | 1.006 | $31.74 |
| 2025-10-16 | 44.61% | +3.86 | 0.871 | $32.03 |
| 2025-10-15 | 42.28% | +1.36 | 0.885 | $32.61 |
| 2025-10-14 | 40.94% | +1.37 | 0.919 | $32.71 |
| 2025-10-10 | 40.72% | +0.68 | 0.936 | $32.50 |
| 2025-10-09 | 38.78% | +1.97 | 0.949 | $34.35 |
| 2025-10-08 | 36.91% | +4.14 | 0.982 | $34.97 |
| 2025-10-07 | 37.71% | +0.82 | 0.965 | $34.99 |
| 2025-10-06 | 36.23% | +1.82 | 0.990 | $34.91 |
| 2025-10-03 | 35.25% | +1.63 | 1.027 | $34.56 |
| 2025-10-02 | 35.18% | +2.39 | 1.023 | $34.32 |
| 2025-10-01 | 30.47% | +2.81 | 1.167 | $35.32 |
| 2025-09-30 | 34.08% | +2.21 | 1.053 | $35.06 |
| 2025-09-29 | 33.87% | +1.05 | 1.047 | $35.52 |
| 2025-09-26 | 33.82% | +1.15 | 1.047 | $36.99 |
| 2025-09-25 | 34.94% | +1.48 | 1.012 | $35.76 |
| 2025-09-24 | 33.95% | +2.30 | 1.047 | $35.21 |
| 2025-09-23 | 33.90% | +1.73 | 1.047 | $34.48 |
| 2025-09-22 | 34.14% | +2.55 | 1.011 | $33.72 |
| 2025-09-19 | 32.62% | +0.09 | 1.070 | $33.96 |
| 2025-09-18 | 32.63% | +2.60 | 1.055 | $35.01 |
| 2025-09-17 | 32.53% | +2.71 | 1.036 | $35.41 |
| 2025-09-16 | 32.63% | +3.12 | 1.030 | $34.97 |
| 2025-09-15 | 32.99% | +2.17 | 1.016 | $33.77 |
| 2025-09-12 | 32.16% | +2.87 | 1.028 | $34.77 |
| 2025-09-11 | 32.05% | +3.01 | 1.038 | $35.29 |
| 2025-09-10 | 33.68% | -0.28 | 1.002 | $35.52 |
| 2025-09-09 | 33.09% | +3.58 | 1.030 | $34.31 |
| 2025-09-08 | 30.97% | +3.69 | 1.068 | $34.51 |
| 2025-09-05 | 31.33% | +3.00 | 1.048 | $34.76 |
| 2025-09-04 | 30.66% | +0.08 | 1.078 | $35.58 |
| 2025-09-03 | 31.59% | +3.19 | 1.049 | $35.08 |
| 2025-09-02 | 30.84% | +3.06 | 1.059 | $36.42 |
| 2025-08-29 | 29.71% | +3.13 | 1.084 | $36.10 |
| 2025-08-28 | 30.14% | +3.04 | 1.081 | $35.88 |
| 2025-08-27 | 30.99% | +2.21 | 1.068 | $35.56 |
| 2025-08-26 | 31.02% | +3.17 | 1.063 | $35.23 |
| 2025-08-25 | 30.83% | +2.65 | 1.061 | $35.77 |
| 2025-08-22 | 30.97% | +3.26 | 1.054 | $35.16 |
| 2025-08-21 | 33.75% | +3.55 | 1.019 | $33.89 |
| 2025-08-20 | 33.50% | +3.34 | 1.022 | $33.78 |
| 2025-08-19 | 33.25% | +3.69 | 1.010 | $33.58 |
| 2025-08-18 | 32.80% | +2.91 | 1.021 | $33.55 |
| 2025-08-15 | 31.67% | +3.70 | 1.076 | $33.69 |
| 2025-08-14 | 32.27% | +1.28 | 1.062 | $33.85 |
| 2025-08-13 | 32.39% | +0.78 | 1.043 | $33.62 |
| 2025-08-12 | 36.37% | +1.59 | 0.925 | $33.32 |
| 2025-08-11 | 33.52% | +1.18 | 1.021 | $32.87 |
| 2025-08-08 | 32.60% | +6.16 | 1.039 | $33.28 |
| 2025-08-07 | 34.24% | +3.24 | 1.003 | $32.39 |
| 2025-08-06 | 34.39% | +2.03 | 1.005 | $32.45 |
| 2025-08-05 | 39.49% | +2.86 | 0.919 | $32.31 |
| 2025-08-04 | 40.04% | +2.33 | 0.905 | $31.94 |
| 2025-08-01 | 38.86% | +3.12 | 0.929 | $32.14 |
| 2025-07-31 | 37.79% | +2.23 | 0.942 | $33.22 |
| 2025-07-30 | 37.22% | +3.62 | 0.957 | $33.76 |
| 2025-07-29 | 36.57% | +3.04 | 0.929 | $34.22 |
| 2025-07-28 | 35.29% | +4.89 | 0.992 | $34.09 |
| 2025-07-25 | 36.40% | +2.43 | 1.045 | $32.94 |
| 2025-07-24 | 35.85% | +3.62 | 0.983 | $33.30 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 44.58% | 39.40% |
| 10Δ 看涨 | 47.82% | 41.78% | 38.88% |
| 15Δ 看涨 | 46.99% | 40.41% | 38.07% |
| 20Δ 看涨 | 46.70% | 39.24% | 37.03% |
| 25Δ 看涨 | 46.78% | 39.77% | 37.61% |
| 30Δ 看涨 | 46.23% | 39.46% | 37.92% |
| 35Δ 看涨 | 44.71% | 39.01% | 37.35% |
| 40Δ 看涨 | 45.05% | 39.05% | 37.38% |
| 45Δ 看涨 | 45.86% | 39.48% | 37.88% |
| ATM | 45.88% | 40.25% | 37.82% |
| 45Δ 看跌 | 45.48% | 40.08% | 37.59% |
| 40Δ 看跌 | 45.35% | 40.06% | 37.61% |
| 35Δ 看跌 | 45.34% | 40.25% | 37.74% |
| 30Δ 看跌 | 45.33% | 40.21% | 37.55% |
| 25Δ 看跌 | 45.24% | 40.48% | 37.18% |
| 20Δ 看跌 | 45.56% | 39.83% | 38.13% |
| 15Δ 看跌 | 47.86% | 41.53% | 39.05% |
| 10Δ 看跌 | 46.33% | 40.96% | — |
| 5Δ 看跌 | 43.92% | 42.24% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $43.33 | 45.88% | 45.24% | 46.78% | -1.54 | +0.13 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $43.46 | 40.25% | 40.48% | 39.77% | +0.71 | -0.13 | 24 |
| 2026-11-27 | 17 | $43.50 | 37.82% | 37.18% | 37.61% | -0.43 | -0.43 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $43.47 | 36.31% | 36.71% | 36.57% | +0.13 | +0.33 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $43.60 | 37.63% | 37.41% | 37.16% | +0.24 | -0.34 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 | $43.35 | 36.53% | 37.31% | 36.22% | +1.09 | +0.23 | 10 |
| 2026-12-24 | 44 | $43.39 | 37.76% | 37.76% | 36.89% | +0.87 | -0.43 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $43.40 | 35.76% | 35.73% | 35.70% | +0.03 | -0.04 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 | $43.59 | 35.83% | 36.96% | 35.91% | +1.05 | +0.61 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 | $43.60 | 36.60% | 37.41% | 36.62% | +0.79 | +0.42 | 13 |
| 2027-06-17 | 219 | $43.77 | 36.61% | 37.02% | 36.38% | +0.64 | +0.09 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 | $44.01 | 36.18% | 37.06% | 36.25% | +0.81 | +0.48 | 15 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $43.33 | 45.88% | $43.37 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $43.46 | 40.25% | $43.56 | 24 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $43.50 | 37.82% | $43.65 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $43.47 | 36.31% | $43.66 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $43.60 | 37.63% | $43.86 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $43.35 | 36.53% | $43.66 | 10 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $43.39 | 37.76% | $43.77 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $43.40 | 35.76% | $43.90 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $43.59 | 35.83% | $44.59 | 12 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $43.60 | 36.60% | $44.87 | 13 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $43.77 | 36.61% | $45.56 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $44.01 | 36.18% | $46.54 | 15 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 37.48%
- 60 天
- 36.16%
- 90 天
- 35.80%
- 180 天
- 36.60%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 2 次
- 29% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.0%
- 平均实际波动幅度
- 27.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 收盘后 | 4.8% | -1.6% | 0.33× |
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 5.8% | -2.8% | 0.49× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 6.4% | -7.3% | 1.16× |
| 2026-08-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-05 | 收盘后 | 5.7% | +52.6% | 9.19× |
| 2025-05-06 | 收盘后 | 6.7% | +61.2% | 9.16× |
| 2025-02-18 | 收盘后 | 6.4% | +41.3% | 6.47× |
| 2024-11-05 | 收盘后 | 6.1% | +25.3% | 4.14× |
| 2024-08-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-07 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。