股票 · 期权分析
ECHO 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $104.16
- 30D ATM IV
- 61.98%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- -0.90
- 期限斜率 90/30
- 0.921
▼ -1.19 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
ECHO 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 62.0%,相当于未来一个月约 ±17.8% 的波动。它在本站的历史只有 57 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 0.90 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 8%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 61.98%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -0.90
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.14
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.921
对应 30 天内约 ±17.8% 的波动，平常一天约 ±3.9%。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 0.90 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.14 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 8%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 39 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $104.16
- 30 天隐含远期价
- $104.51
- 60 天 ATM IV
- 58.45%
- 90 天 ATM IV
- 57.08%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 302,745
- Put / call 未平仓量比
- 0.42
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 57 个交易日
显示底层数据(最近 57 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 61.98% | -0.90 | 0.921 | $104.16 |
| 2026-11-09 | 63.17% | -3.38 | 0.874 | $101.19 |
| 2026-11-06 | 60.51% | -3.61 | 0.895 | $94.62 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $89.92 |
| 2026-11-04 | 60.64% | -2.22 | 0.910 | $98.62 |
| 2026-11-03 | 63.52% | -3.83 | 0.872 | $101.94 |
| 2026-11-02 | 64.56% | -5.26 | 0.856 | $98.23 |
| 2026-10-30 | 62.04% | -1.22 | 0.864 | $96.94 |
| 2026-10-29 | 59.85% | -2.39 | 0.901 | $97.66 |
| 2026-10-28 | 60.26% | -4.21 | 0.864 | $94.30 |
| 2026-10-27 | 51.88% | -1.84 | 0.928 | $90.39 |
| 2026-10-26 | 54.02% | -2.64 | 0.888 | $89.26 |
| 2026-10-23 | 52.35% | -0.78 | 0.930 | $89.08 |
| 2026-10-22 | 51.60% | -0.46 | 0.918 | $85.79 |
| 2026-10-21 | 52.43% | -0.86 | 0.902 | $92.64 |
| 2026-10-20 | 51.81% | -0.25 | 0.921 | $86.39 |
| 2026-10-19 | 53.74% | -0.36 | 0.890 | $86.20 |
| 2026-10-16 | 54.01% | -0.92 | 0.894 | $85.37 |
| 2026-10-15 | 56.16% | -0.99 | 0.863 | $86.85 |
| 2026-10-14 | 53.49% | -0.20 | 0.883 | $87.86 |
| 2026-10-13 | 50.12% | -1.14 | 0.928 | $91.56 |
| 2026-10-09 | 45.91% | -2.62 | 0.989 | $94.84 |
| 2026-10-08 | 45.61% | -1.25 | 0.988 | $93.36 |
| 2026-10-07 | 46.14% | -1.01 | 1.001 | $97.69 |
| 2026-10-06 | 44.45% | -1.37 | 1.036 | $100.01 |
| 2026-10-05 | 44.18% | -1.51 | 1.004 | $98.21 |
| 2026-10-02 | 38.96% | -1.23 | 1.115 | $94.25 |
| 2026-10-01 | 41.43% | +2.51 | 1.058 | $88.25 |
| 2026-09-30 | 40.62% | -1.37 | 1.093 | $89.41 |
| 2026-09-29 | 43.48% | -0.21 | 1.040 | $89.89 |
| 2026-09-28 | 43.22% | -1.24 | 1.044 | $89.22 |
| 2026-09-25 | 41.57% | +1.11 | 1.057 | $90.11 |
| 2026-09-24 | 43.18% | -1.44 | 1.044 | $90.38 |
| 2026-09-23 | 42.62% | -0.11 | 1.059 | $92.72 |
| 2026-09-22 | 42.45% | -0.31 | 1.072 | $95.46 |
| 2026-09-21 | 42.52% | -0.48 | 1.082 | $95.36 |
| 2026-09-18 | 42.56% | -1.43 | 1.094 | $93.46 |
| 2026-09-17 | 43.79% | -0.70 | 1.045 | $94.08 |
| 2026-09-16 | 44.07% | -0.97 | 1.092 | $93.46 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $92.10 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $93.89 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $93.14 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $91.85 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $91.32 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $93.42 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $89.80 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $89.79 |
| 2026-09-02 | 43.38% | -0.03 | 1.070 | $86.69 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $86.04 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $86.44 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $86.84 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $86.47 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $85.61 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $86.52 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $85.32 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $86.81 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $86.92 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 57 个。表格列出最近的 57 个。
25-delta 风险逆转
最近 57 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 75.33% | — |
| 10Δ 看涨 | — | 73.58% | — |
| 15Δ 看涨 | — | 73.04% | — |
| 20Δ 看涨 | 75.56% | 72.85% | 68.81% |
| 25Δ 看涨 | 73.86% | 72.54% | 67.94% |
| 30Δ 看涨 | 73.29% | 71.98% | 68.11% |
| 35Δ 看涨 | 72.99% | 71.40% | 69.05% |
| 40Δ 看涨 | 73.85% | 70.64% | 68.84% |
| 45Δ 看涨 | 72.77% | 70.05% | 66.78% |
| ATM | 72.67% | 70.88% | 62.14% |
| 45Δ 看跌 | 72.74% | 76.97% | 69.80% |
| 40Δ 看跌 | 72.23% | 70.81% | 64.89% |
| 35Δ 看跌 | 72.45% | 72.48% | 64.99% |
| 30Δ 看跌 | 71.86% | 71.08% | 66.67% |
| 25Δ 看跌 | 74.23% | 72.34% | 64.75% |
| 20Δ 看跌 | 73.69% | 72.73% | 66.90% |
| 15Δ 看跌 | — | 72.16% | 66.46% |
| 10Δ 看跌 | — | 72.78% | — |
| 5Δ 看跌 | — | 75.03% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $104.25 | 72.67% | 74.23% | 73.86% | +0.36 | +1.38 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 | $104.30 | 70.88% | 72.34% | 72.54% | -0.20 | +1.56 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 | $104.15 | 62.14% | 64.75% | 67.94% | -3.19 | +4.21 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 | $104.60 | 62.67% | 63.63% | 64.65% | -1.02 | +1.47 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 | $104.40 | 61.39% | 61.85% | 62.65% | -0.80 | +0.86 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $104.65 | 57.98% | 58.58% | 58.69% | -0.11 | +0.66 | 12 |
| 2027-02-19 | 101 | $105.20 | 56.81% | 56.76% | 57.08% | -0.31 | +0.11 | 16 |
| 2027-03-19 | 129 | $105.36 | 56.01% | 55.33% | 56.20% | -0.87 | -0.25 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 | $104.85 | 54.71% | 54.46% | 55.01% | -0.55 | +0.02 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $104.25 | 72.67% | $104.48 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $104.30 | 70.88% | $105.02 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $104.15 | 62.14% | $105.09 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $104.60 | 62.67% | $105.96 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $104.40 | 61.39% | $106.47 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $104.65 | 57.98% | $107.88 | 12 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $105.20 | 56.81% | $110.01 | 16 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $105.36 | 56.01% | $111.36 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $104.85 | 54.71% | $111.82 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 61.98%
- 60 天
- 58.45%
- 90 天
- 57.08%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 57 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 2 次财报
- 落在隐含区间内
- 2 次中 1 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.1%
- 平均实际波动幅度
- 5.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-06 | 开盘前 | 11.2% | +5.2% | 0.47× |
| 2026-11-05 | 未说明时间 | 5.0% | +5.2% | 1.04× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。