股票 · 期权分析
EL 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $113.43
- 30D ATM IV
- 37.53%
- IV 百分位 · 1年
- 第 23
- 25Δ 风险逆转
- +3.00
- 期限斜率 90/30
- 1.050
▲ +0.41 pts 较前一交易日
概览
EL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 37.5%,相当于未来一个月约 ±10.8% 的波动。这高于它过去一年 235 个交易日中 23% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.00 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2026-11-23(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±11.2% 的波动,EL 实际平均波动 7.8%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 37.53%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.00
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.62
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.050
对应 30 天内约 ±10.8% 的波动，平常一天约 ±2.4%。
高于过去一年中 23% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.00 个点。
高于过去一年中 59% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.62 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 53% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 235 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 23%
- IV 排名,1 年
- 8%
- IV 百分位,2 年
- 21%
- IV 排名,2 年
- 8%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $113.43
- 30 天隐含远期价
- $113.31
- 60 天 ATM IV
- 36.72%
- 90 天 ATM IV
- 39.40%
- 180 天 ATM IV
- 41.38%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 212,014
- Put / call 未平仓量比
- 0.45
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 37.53% | +3.00 | 1.050 | $113.43 |
| 2026-11-09 | 37.12% | +1.81 | 1.033 | $113.16 |
| 2026-11-06 | 37.78% | +3.05 | 0.992 | $110.06 |
| 2026-11-05 | 39.48% | +3.69 | 0.956 | $107.65 |
| 2026-11-04 | 36.59% | +1.11 | 1.017 | $112.04 |
| 2026-11-03 | 40.39% | +3.35 | 0.952 | $105.39 |
| 2026-11-02 | 40.83% | +3.13 | 0.940 | $104.77 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $109.23 |
| 2026-10-29 | 49.48% | +3.19 | 0.821 | $108.81 |
| 2026-10-28 | 51.60% | +3.60 | 0.790 | $109.31 |
| 2026-10-27 | 51.47% | +4.97 | 0.789 | $108.35 |
| 2026-10-26 | 50.62% | +3.91 | 0.807 | $108.82 |
| 2026-10-23 | 51.38% | +2.75 | 0.800 | $108.67 |
| 2026-10-22 | 52.85% | +5.54 | 0.799 | $107.72 |
| 2026-10-21 | 50.70% | +2.39 | 0.811 | $103.66 |
| 2026-10-20 | 50.51% | +9.03 | 0.824 | $106.12 |
| 2026-10-19 | 50.16% | +4.60 | 0.821 | $105.78 |
| 2026-10-16 | 52.10% | +2.85 | 0.790 | $104.54 |
| 2026-10-15 | 50.59% | +6.29 | 0.825 | $107.19 |
| 2026-10-14 | 52.57% | +5.19 | 0.796 | $101.59 |
| 2026-10-13 | 50.01% | +4.42 | 0.814 | $99.73 |
| 2026-10-09 | 49.25% | +3.53 | 0.818 | $98.05 |
| 2026-10-08 | 55.72% | +1.79 | 0.739 | $94.32 |
| 2026-10-07 | 53.99% | +2.01 | 0.766 | $94.45 |
| 2026-10-06 | 47.22% | +3.48 | 0.873 | $93.36 |
| 2026-10-05 | 47.51% | -0.25 | 0.870 | $93.30 |
| 2026-10-02 | 37.27% | +2.71 | 1.113 | $91.97 |
| 2026-10-01 | 38.35% | +2.69 | 1.112 | $90.19 |
| 2026-09-30 | 37.98% | +1.84 | 1.097 | $92.77 |
| 2026-09-29 | 36.11% | +0.90 | 1.178 | $94.37 |
| 2026-09-28 | 36.29% | +2.81 | 1.176 | $95.57 |
| 2026-09-25 | 40.32% | +1.67 | 1.029 | $94.47 |
| 2026-09-24 | 35.36% | -2.08 | 1.132 | $95.37 |
| 2026-09-23 | 35.79% | +2.85 | 1.149 | $98.83 |
| 2026-09-22 | 37.16% | -0.69 | 1.121 | $100.29 |
| 2026-09-21 | 36.77% | +0.53 | 1.126 | $96.34 |
| 2026-09-18 | 34.62% | +2.15 | 1.181 | $93.43 |
| 2026-09-17 | 34.74% | +1.95 | 1.176 | $93.86 |
| 2026-09-16 | 36.15% | +1.16 | 1.140 | $95.60 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $96.25 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $98.22 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $97.12 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $96.47 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $98.77 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $101.69 |
| 2026-09-04 | 33.05% | +0.62 | 1.168 | $103.86 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $100.86 |
| 2026-09-02 | 33.42% | +3.30 | 1.110 | $101.15 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $100.00 |
| 2026-08-31 | 33.70% | +1.87 | 1.088 | $102.30 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $103.39 |
| 2026-08-27 | 31.86% | +0.34 | 1.127 | $106.21 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $105.06 |
| 2026-08-25 | 34.09% | +2.24 | 1.123 | $104.85 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $104.13 |
| 2026-08-21 | 34.28% | +1.26 | 1.139 | $101.94 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $96.15 |
| 2025-10-22 | 60.66% | +5.67 | 0.732 | $98.63 |
| 2025-10-21 | 56.94% | +7.25 | 0.784 | $98.54 |
| 2025-10-20 | 52.26% | +10.51 | 0.876 | $102.52 |
| 2025-10-17 | 59.67% | +3.16 | 0.766 | $100.78 |
| 2025-10-16 | 60.15% | +7.78 | 0.775 | $96.80 |
| 2025-10-15 | 60.72% | +1.19 | 0.764 | $95.27 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $95.00 |
| 2025-10-10 | 66.30% | +2.75 | 0.762 | $87.65 |
| 2025-10-09 | 55.78% | +2.42 | 0.797 | $93.97 |
| 2025-10-08 | 57.54% | +2.91 | 0.780 | $95.76 |
| 2025-10-07 | 53.92% | +5.61 | 0.822 | $92.68 |
| 2025-10-06 | 54.82% | +3.01 | 0.800 | $88.66 |
| 2025-10-03 | 55.14% | +1.77 | 0.791 | $88.02 |
| 2025-10-02 | 54.15% | +3.06 | 0.805 | $88.77 |
| 2025-10-01 | 54.98% | +0.47 | 0.791 | $86.20 |
| 2025-09-30 | 51.27% | +1.71 | 0.836 | $88.12 |
| 2025-09-29 | 49.28% | +2.57 | 0.882 | $89.13 |
| 2025-09-26 | 42.36% | +2.46 | 1.007 | $86.66 |
| 2025-09-25 | 40.44% | +4.42 | 1.025 | $83.99 |
| 2025-09-24 | 38.11% | +0.81 | 1.131 | $85.33 |
| 2025-09-23 | 36.10% | +3.68 | 1.183 | $87.72 |
| 2025-09-22 | 33.92% | +2.91 | 1.268 | $87.27 |
| 2025-09-19 | 36.59% | +2.61 | 1.164 | $87.80 |
| 2025-09-18 | 37.68% | +2.19 | 1.132 | $88.00 |
| 2025-09-17 | 42.57% | +4.72 | 1.000 | $88.17 |
| 2025-09-16 | 37.74% | +2.01 | 1.139 | $88.52 |
| 2025-09-15 | 37.93% | +1.88 | 1.127 | $87.40 |
| 2025-09-12 | 35.98% | +1.87 | 1.173 | $83.65 |
| 2025-09-11 | 36.66% | -0.48 | 1.142 | $86.81 |
| 2025-09-10 | 36.35% | +2.23 | 1.165 | $87.43 |
| 2025-09-09 | 36.31% | +2.26 | 1.162 | $88.70 |
| 2025-09-08 | 36.98% | +3.45 | 1.141 | $88.85 |
| 2025-09-05 | 36.50% | +2.06 | 1.157 | $89.20 |
| 2025-09-04 | 38.27% | +0.07 | 1.109 | $87.46 |
| 2025-09-03 | 36.74% | +1.71 | 1.160 | $91.93 |
| 2025-09-02 | 36.99% | +1.57 | 1.152 | $90.79 |
| 2025-08-29 | 34.44% | +4.05 | 1.218 | $91.73 |
| 2025-08-28 | 35.33% | +1.64 | 1.179 | $91.77 |
| 2025-08-27 | 36.39% | +2.47 | 1.164 | $92.61 |
| 2025-08-26 | 38.34% | +3.69 | 1.111 | $89.82 |
| 2025-08-25 | 37.20% | +3.15 | 1.143 | $88.68 |
| 2025-08-22 | 34.96% | +2.37 | 1.195 | $91.23 |
| 2025-08-21 | 37.79% | +1.54 | 1.135 | $87.72 |
| 2025-08-20 | 38.61% | +0.72 | 1.099 | $86.57 |
| 2025-08-19 | 58.06% | +1.04 | 0.882 | $89.87 |
| 2025-08-18 | 59.04% | -0.77 | 0.834 | $90.74 |
| 2025-08-15 | 57.69% | +0.66 | 0.850 | $90.97 |
| 2025-08-14 | 57.82% | +3.39 | 0.856 | $89.50 |
| 2025-08-13 | 55.82% | +2.39 | 0.857 | $95.26 |
| 2025-08-12 | 53.96% | +0.05 | 0.862 | $91.70 |
| 2025-08-11 | 51.60% | +3.74 | 0.892 | $89.14 |
| 2025-08-08 | 54.10% | +1.12 | 0.842 | $90.69 |
| 2025-08-07 | 54.71% | -2.83 | 0.844 | $91.22 |
| 2025-08-06 | 56.73% | -1.18 | 0.805 | $90.15 |
| 2025-08-05 | 54.15% | +2.62 | 0.840 | $90.92 |
| 2025-08-04 | 55.75% | +4.22 | 0.812 | $92.50 |
| 2025-08-01 | 54.25% | +5.47 | 0.847 | $91.04 |
| 2025-07-31 | 54.17% | +2.77 | 0.832 | $93.34 |
| 2025-07-30 | 53.41% | +3.16 | 0.835 | $93.66 |
| 2025-07-29 | 55.27% | +1.92 | 0.833 | $91.40 |
| 2025-07-28 | 54.20% | +3.12 | 0.817 | $92.52 |
| 2025-07-25 | 51.06% | +3.70 | 0.823 | $90.40 |
| 2025-07-24 | 51.41% | +0.05 | 0.824 | $86.77 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 44.53% | 38.31% | — |
| 25Δ 看涨 | 44.14% | 39.26% | 36.96% |
| 30Δ 看涨 | 43.87% | 38.10% | 37.28% |
| 35Δ 看涨 | 44.06% | 38.47% | 37.41% |
| 40Δ 看涨 | 44.81% | 38.79% | 37.38% |
| 45Δ 看涨 | 46.10% | 39.08% | 37.09% |
| ATM | 46.05% | 39.19% | 38.07% |
| 45Δ 看跌 | 46.00% | 39.11% | 37.92% |
| 40Δ 看跌 | 46.58% | 39.32% | 38.06% |
| 35Δ 看跌 | 47.17% | 40.17% | 38.64% |
| 30Δ 看跌 | 47.77% | 40.52% | 40.18% |
| 25Δ 看跌 | 48.58% | 43.74% | 40.78% |
| 20Δ 看跌 | — | 42.63% | 40.13% |
| 15Δ 看跌 | — | 44.14% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $113.38 | 46.05% | 48.58% | 44.14% | +4.44 | +0.31 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $113.45 | 39.19% | 43.74% | 39.26% | +4.49 | +2.31 | 16 |
| 2026-12-04 | 24 | $113.25 | 38.07% | 40.78% | 36.96% | +3.82 | +0.80 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $113.39 | 37.07% | 38.66% | 36.38% | +2.28 | +0.45 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $113.84 | 36.66% | 38.16% | 35.91% | +2.25 | +0.37 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 | $114.24 | 41.54% | 42.45% | 40.71% | +1.74 | +0.04 | 14 |
| 2027-04-16 | 157 | $114.34 | 40.14% | 41.97% | 39.68% | +2.29 | +0.69 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $115.41 | 42.84% | 43.80% | 41.83% | +1.97 | -0.02 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 | $115.68 | 42.44% | 44.06% | 41.46% | +2.60 | +0.32 | 20 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $113.38 | 46.05% | $113.47 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $113.45 | 39.19% | $113.69 | 16 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $113.25 | 38.07% | $113.79 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $113.39 | 37.07% | $114.21 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $113.84 | 36.66% | $115.23 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $114.24 | 41.54% | $117.78 | 14 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $114.34 | 40.14% | $118.37 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $115.41 | 42.84% | $121.94 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $115.68 | 42.44% | $124.90 | 20 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 37.53%
- 60 天
- 36.72%
- 90 天
- 39.40%
- 180 天
- 41.38%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 11.2%
- 平均实际波动幅度
- 7.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-02 | 开盘前 | 12.8% | -4.1% | 0.32× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 3.0% | +0.4% | 0.13× |
| 2026-08-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-20 | 开盘前 | 13.5% | -3.7% | 0.27× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 13.0% | -1.8% | 0.14× |
| 2025-02-04 | 开盘前 | 13.2% | -16.1% | 1.21× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 11.5% | -20.9% | 1.81× |
| 2024-08-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。