股票 · 期权分析
EMR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $167.54
- 30D ATM IV
- 31.33%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +4.95
- 期限斜率 90/30
- 1.001
▲ +1.13 pts 较前一交易日
概览
EMR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 31.3%,相当于未来一个月约 ±9.0% 的波动。它在本站的历史只有 341 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.95 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-02-03(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.3% 的波动,EMR 实际平均波动 3.3%,7 次中有 7 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 31.33%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.95
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.70
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.001
对应 30 天内约 ±9.0% 的波动，平常一天约 ±2.0%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.95 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.70 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 132 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $167.54
- 30 天隐含远期价
- $167.96
- 60 天 ATM IV
- 30.82%
- 90 天 ATM IV
- 31.36%
- 180 天 ATM IV
- 32.64%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 49,109
- Put / call 未平仓量比
- 0.33
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 31.33% | +4.95 | 1.001 | $167.54 |
| 2026-11-09 | 30.20% | +5.22 | 1.035 | $169.52 |
| 2026-11-06 | 31.95% | +4.93 | 1.001 | $162.35 |
| 2026-11-05 | 34.77% | +3.09 | 0.923 | $162.61 |
| 2026-11-04 | 30.24% | +4.39 | 0.980 | $170.44 |
| 2026-11-03 | 36.78% | +4.41 | 0.891 | $166.39 |
| 2026-11-02 | 37.28% | +5.06 | 0.881 | $165.96 |
| 2026-10-30 | 38.48% | +5.04 | 0.841 | $164.94 |
| 2026-10-29 | 35.78% | +3.23 | 0.868 | $170.74 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $167.71 |
| 2026-10-27 | 36.47% | +5.57 | 0.865 | $166.27 |
| 2026-10-26 | 38.97% | +5.26 | 0.826 | $161.70 |
| 2026-10-23 | 39.53% | +4.22 | 0.818 | $161.59 |
| 2026-10-22 | 38.99% | +6.88 | 0.809 | $160.29 |
| 2026-10-21 | 38.41% | +3.85 | 0.808 | $163.11 |
| 2026-10-20 | 38.84% | +3.81 | 0.775 | $160.46 |
| 2026-10-19 | 36.38% | +3.62 | 0.840 | $160.54 |
| 2026-10-16 | 36.31% | +4.49 | 0.833 | $161.47 |
| 2026-10-15 | 34.05% | +3.35 | 0.888 | $162.15 |
| 2026-10-14 | 33.41% | +4.08 | 0.896 | $161.08 |
| 2026-10-13 | 31.69% | +2.87 | 0.907 | $163.50 |
| 2026-10-09 | 30.73% | +2.65 | 0.948 | $161.83 |
| 2026-10-08 | 31.04% | +2.86 | 0.963 | $159.06 |
| 2026-10-07 | 30.49% | +2.95 | 0.980 | $159.22 |
| 2026-10-06 | 32.29% | +3.02 | 0.924 | $161.40 |
| 2026-10-05 | 32.33% | +2.59 | 0.922 | $162.33 |
| 2026-10-02 | 32.53% | +2.17 | 0.935 | $161.61 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $158.57 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $155.10 |
| 2026-09-29 | 30.47% | +1.99 | 0.977 | $157.24 |
| 2026-09-28 | 30.18% | +2.24 | 0.984 | $159.39 |
| 2026-09-25 | 28.99% | +1.73 | 1.021 | $158.23 |
| 2026-09-24 | 29.93% | +1.94 | 1.026 | $156.14 |
| 2026-09-23 | 29.33% | +1.03 | 1.021 | $154.59 |
| 2026-09-22 | 30.10% | +1.72 | 1.046 | $154.19 |
| 2026-09-21 | 30.33% | +0.29 | 1.029 | $151.72 |
| 2026-09-18 | 27.91% | +1.49 | 1.099 | $149.92 |
| 2026-09-17 | 29.13% | +1.76 | 1.080 | $147.40 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $145.83 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $147.00 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $148.30 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $152.19 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $148.37 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $150.34 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $152.15 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $152.82 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $150.21 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $148.98 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $147.63 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $152.44 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $155.18 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $157.71 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $158.29 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $154.96 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $157.57 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $157.26 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $154.72 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $130.11 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $132.17 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $130.35 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $129.28 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $128.89 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $130.27 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $129.77 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $126.01 |
| 2025-10-09 | 32.45% | +2.23 | 0.885 | $131.53 |
| 2025-10-08 | 32.32% | +3.50 | 0.871 | $132.94 |
| 2025-10-07 | 30.81% | +2.80 | 0.925 | $131.49 |
| 2025-10-06 | 28.40% | +3.70 | 0.973 | $134.77 |
| 2025-10-03 | 29.23% | +3.22 | 0.974 | $134.76 |
| 2025-10-02 | 30.34% | +4.29 | 0.924 | $133.05 |
| 2025-10-01 | 29.43% | +3.44 | 0.960 | $131.19 |
| 2025-09-30 | 29.10% | +2.78 | 0.957 | $131.18 |
| 2025-09-29 | 26.58% | +3.12 | 1.041 | $129.25 |
| 2025-09-26 | 25.97% | +2.75 | 1.044 | $128.60 |
| 2025-09-25 | 26.89% | +3.50 | 1.032 | $130.11 |
| 2025-09-24 | 26.27% | +2.60 | 1.037 | $131.92 |
| 2025-09-23 | 25.54% | +2.42 | 1.063 | $131.46 |
| 2025-09-22 | 24.38% | +2.36 | 1.093 | $132.84 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $132.34 |
| 2025-09-18 | 24.42% | +1.92 | 1.112 | $131.91 |
| 2025-09-17 | 26.04% | +2.58 | 1.029 | $131.00 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $129.03 |
| 2025-09-15 | 25.72% | +2.55 | 1.015 | $135.66 |
| 2025-09-12 | 25.24% | +3.10 | 1.015 | $135.10 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $137.47 |
| 2025-09-10 | 22.85% | +2.94 | 1.113 | $133.67 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $132.05 |
| 2025-09-08 | 24.45% | +3.34 | 1.033 | $132.73 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $132.55 |
| 2025-09-04 | 21.86% | +3.03 | 1.115 | $133.10 |
| 2025-09-03 | 23.44% | +4.55 | 1.060 | $129.50 |
| 2025-09-02 | 22.54% | +3.87 | 1.088 | $131.38 |
| 2025-08-29 | 21.64% | +4.99 | 1.114 | $132.00 |
| 2025-08-28 | 21.34% | +2.91 | 1.094 | $134.55 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $133.45 |
| 2025-08-26 | 21.50% | +3.35 | 1.086 | $133.35 |
| 2025-08-25 | 21.56% | -1.28 | 1.078 | $132.38 |
| 2025-08-22 | 20.33% | +3.53 | 1.139 | $133.77 |
| 2025-08-21 | 22.85% | +3.26 | 1.163 | $130.09 |
| 2025-08-20 | 19.98% | +1.14 | 1.139 | $130.89 |
| 2025-08-19 | 22.03% | +2.52 | 1.059 | $131.59 |
| 2025-08-18 | 20.69% | +2.77 | 1.107 | $131.83 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $131.75 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $134.37 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $135.00 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $132.95 |
| 2025-08-11 | 23.18% | +3.31 | 1.037 | $131.96 |
| 2025-08-08 | 19.91% | +1.19 | 1.198 | $132.74 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $132.83 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $133.93 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $140.57 |
| 2025-08-04 | 31.06% | +3.20 | 0.874 | $142.62 |
| 2025-08-01 | 30.67% | +4.02 | 0.884 | $141.78 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $145.51 |
| 2025-07-30 | 28.56% | +3.48 | 0.894 | $146.06 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $147.61 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $149.48 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $149.63 |
| 2025-07-24 | 27.11% | +5.10 | 0.886 | $146.82 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 24d | 38d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 29.04% |
| 20Δ 看涨 | 33.71% | 29.82% | 29.04% |
| 25Δ 看涨 | 33.79% | 30.07% | 29.12% |
| 30Δ 看涨 | 33.61% | 30.31% | 29.47% |
| 35Δ 看涨 | 33.74% | 30.51% | 29.96% |
| 40Δ 看涨 | 34.08% | 30.69% | 30.41% |
| 45Δ 看涨 | 34.31% | 30.93% | 30.88% |
| ATM | 34.54% | 31.41% | 31.27% |
| 45Δ 看跌 | 34.90% | 32.13% | 31.59% |
| 40Δ 看跌 | 35.36% | 32.86% | 32.00% |
| 35Δ 看跌 | 35.75% | 33.48% | 32.59% |
| 30Δ 看跌 | 36.18% | 34.11% | 33.33% |
| 25Δ 看跌 | 37.33% | 34.71% | 34.33% |
| 20Δ 看跌 | 38.70% | 35.31% | 35.02% |
| 15Δ 看跌 | 39.63% | 36.44% | 35.40% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 37.06% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $167.55 | 34.54% | 37.33% | 33.79% | +3.54 | +1.02 | 10 |
| 2026-12-04 | 24 | $167.89 | 31.41% | 34.71% | 30.07% | +4.64 | +0.98 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 | $168.04 | 31.27% | 34.33% | 29.12% | +5.21 | +0.46 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $168.64 | 30.74% | 32.38% | 28.37% | +4.01 | -0.37 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $169.59 | 31.87% | 34.68% | 29.73% | +4.95 | +0.33 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 | $170.56 | 32.98% | 35.02% | 30.38% | +4.64 | -0.29 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $167.55 | 34.54% | $167.82 | 10 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $167.89 | 31.41% | $168.44 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $168.04 | 31.27% | $168.90 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $168.64 | 30.74% | $170.09 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $169.59 | 31.87% | $172.67 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $170.56 | 32.98% | $176.22 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 31.33%
- 60 天
- 30.82%
- 90 天
- 31.36%
- 180 天
- 32.64%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 7 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.3%
- 平均实际波动幅度
- 3.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 6.9% | +2.4% | 0.35× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 6.9% | +2.4% | 0.35× |
| 2026-10-13 | 开盘前 | 2.9% | -1.5% | 0.51× |
| 2026-08-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 开盘前 | 7.3% | -4.7% | 0.65× |
| 2025-05-07 | 开盘前 | 6.6% | +2.4% | 0.37× |
| 2025-02-05 | 开盘前 | 5.8% | -2.3% | 0.40× |
| 2024-11-05 | 开盘前 | 7.5% | +7.2% | 0.95× |
| 2024-08-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-07 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。