股票 · 期权分析
ENPH 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $27.64
- 30D ATM IV
- 70.83%
- IV 百分位 · 1年
- 第 44
- 25Δ 风险逆转
- -0.06
- 期限斜率 90/30
- 1.033
▲ +0.02 pts 较前一交易日
概览
ENPH 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 70.8%,相当于未来一个月约 ±20.3% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 44% 的读数。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 0.06 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±15.7% 的波动,ENPH 实际平均波动 30.9%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 70.83%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -0.06
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.75
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.033
对应 30 天内约 ±20.3% 的波动，平常一天约 ±4.5%。
高于过去一年中 44% 的读数。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 0.06 个点。
高于过去一年中 30% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.75 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 65% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 44%
- IV 排名,1 年
- 35%
- IV 百分位,2 年
- 53%
- IV 排名,2 年
- 43%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $27.64
- 30 天隐含远期价
- $27.48
- 60 天 ATM IV
- 70.03%
- 90 天 ATM IV
- 73.14%
- 180 天 ATM IV
- 74.15%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 264,943
- Put / call 未平仓量比
- 1.07
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 70.83% | -0.06 | 1.033 | $27.64 |
| 2026-11-09 | 70.81% | -0.22 | 1.003 | $29.08 |
| 2026-11-06 | 73.37% | -0.13 | 0.995 | $28.47 |
| 2026-11-05 | 71.57% | -0.05 | 1.042 | $28.97 |
| 2026-11-04 | 72.58% | -7.52 | 0.988 | $31.55 |
| 2026-11-03 | 72.67% | -1.63 | 1.022 | $30.42 |
| 2026-11-02 | 72.17% | -0.24 | 0.962 | $27.93 |
| 2026-10-30 | 64.97% | -0.91 | 1.035 | $25.65 |
| 2026-10-29 | 64.41% | -0.66 | 1.028 | $25.86 |
| 2026-10-28 | 62.24% | +1.19 | 1.030 | $24.99 |
| 2026-10-27 | 79.07% | -0.42 | 0.901 | $29.76 |
| 2026-10-26 | 76.61% | +2.95 | 0.882 | $30.36 |
| 2026-10-23 | 77.07% | +0.83 | 0.864 | $31.60 |
| 2026-10-22 | 77.98% | -2.57 | 0.847 | $31.35 |
| 2026-10-21 | 80.11% | -2.63 | 0.828 | $31.99 |
| 2026-10-20 | 80.69% | +1.81 | 0.871 | $32.23 |
| 2026-10-19 | 77.68% | +0.05 | 0.883 | $30.63 |
| 2026-10-16 | 79.33% | +2.01 | 0.863 | $30.62 |
| 2026-10-15 | 81.34% | -2.00 | 0.848 | $30.82 |
| 2026-10-14 | 82.08% | -1.61 | 0.840 | $29.35 |
| 2026-10-13 | 79.76% | -3.05 | 0.843 | $32.03 |
| 2026-10-09 | 79.19% | -6.09 | 0.843 | $32.81 |
| 2026-10-08 | 80.25% | -2.79 | 0.840 | $32.91 |
| 2026-10-07 | 79.98% | -5.14 | 0.892 | $33.50 |
| 2026-10-06 | 79.48% | -2.67 | 0.857 | $33.91 |
| 2026-10-05 | 79.62% | -4.73 | 0.866 | $33.45 |
| 2026-10-02 | 77.12% | -0.94 | 0.913 | $33.47 |
| 2026-10-01 | 78.55% | -5.31 | 0.882 | $32.82 |
| 2026-09-30 | 76.52% | -1.59 | 0.913 | $32.99 |
| 2026-09-29 | 78.55% | -3.71 | 0.860 | $31.83 |
| 2026-09-28 | 74.31% | -2.52 | 0.910 | $30.91 |
| 2026-09-25 | 67.62% | -0.58 | 1.019 | $32.40 |
| 2026-09-24 | 70.25% | -1.92 | 0.995 | $32.82 |
| 2026-09-23 | 71.64% | -8.32 | 0.975 | $33.07 |
| 2026-09-22 | 70.03% | -3.78 | 0.996 | $34.42 |
| 2026-09-21 | 69.37% | -2.03 | 1.027 | $34.76 |
| 2026-09-18 | 57.64% | +1.17 | 1.219 | $34.64 |
| 2026-09-17 | 67.90% | -2.26 | 1.066 | $36.02 |
| 2026-09-16 | 70.86% | -5.50 | 1.030 | $35.56 |
| 2026-09-15 | 72.02% | -4.54 | 0.998 | $36.72 |
| 2026-09-14 | 70.81% | -4.48 | 1.025 | $36.66 |
| 2026-09-11 | 70.96% | -8.31 | 1.030 | $36.35 |
| 2026-09-10 | 72.81% | -6.70 | 1.016 | $36.86 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $36.72 |
| 2026-09-08 | 76.82% | -3.32 | 0.987 | $38.83 |
| 2026-09-04 | 60.33% | -4.00 | 1.119 | $36.37 |
| 2026-09-03 | 61.59% | -1.57 | 1.080 | $36.31 |
| 2026-09-02 | 72.86% | -7.94 | 0.996 | $35.52 |
| 2026-09-01 | 60.25% | -6.40 | 1.161 | $35.54 |
| 2026-08-31 | 63.49% | -2.91 | 1.056 | $36.42 |
| 2026-08-28 | 61.75% | -5.55 | 1.172 | $37.25 |
| 2026-08-27 | 65.79% | -2.82 | 1.107 | $39.25 |
| 2026-08-26 | 69.70% | -6.49 | 1.064 | $38.42 |
| 2026-08-25 | 65.58% | -5.45 | 1.104 | $37.35 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $37.18 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $38.61 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $38.36 |
| 2025-10-22 | 97.20% | -0.42 | 0.791 | $36.08 |
| 2025-10-21 | 85.71% | +1.40 | 0.861 | $37.09 |
| 2025-10-20 | 91.87% | +3.55 | 0.822 | $37.58 |
| 2025-10-17 | 90.55% | -3.78 | 0.838 | $36.56 |
| 2025-10-16 | 99.23% | -2.40 | 0.809 | $37.56 |
| 2025-10-15 | 100.95% | -4.07 | 0.773 | $37.54 |
| 2025-10-14 | 84.90% | +9.81 | 0.910 | $36.44 |
| 2025-10-10 | 94.07% | -0.96 | 0.832 | $34.27 |
| 2025-10-09 | 89.97% | -2.23 | 0.855 | $36.71 |
| 2025-10-08 | 91.61% | +2.49 | 0.834 | $36.03 |
| 2025-10-07 | 87.31% | -3.55 | 0.881 | $36.27 |
| 2025-10-06 | 90.18% | -7.61 | 0.860 | $37.16 |
| 2025-10-03 | 89.80% | -4.70 | 0.850 | $36.80 |
| 2025-10-02 | 88.34% | +1.23 | 0.863 | $37.74 |
| 2025-10-01 | 89.66% | -5.70 | 0.854 | $37.01 |
| 2025-09-30 | 89.15% | -2.19 | 0.853 | $35.39 |
| 2025-09-29 | 87.17% | +0.70 | 0.873 | $36.08 |
| 2025-09-26 | 85.96% | -0.08 | 0.877 | $36.50 |
| 2025-09-25 | 84.46% | +2.19 | 0.901 | $37.08 |
| 2025-09-24 | 89.81% | -2.41 | 0.848 | $37.99 |
| 2025-09-23 | 79.64% | +6.51 | 0.956 | $37.36 |
| 2025-09-22 | 86.32% | -2.23 | 0.873 | $40.50 |
| 2025-09-19 | 80.39% | -0.64 | 0.925 | $38.42 |
| 2025-09-18 | 76.72% | -0.09 | 0.963 | $38.44 |
| 2025-09-17 | 72.35% | +3.42 | 1.012 | $38.72 |
| 2025-09-16 | 73.00% | +1.70 | 0.995 | $38.99 |
| 2025-09-15 | 69.07% | +2.05 | 1.041 | $37.98 |
| 2025-09-12 | 63.47% | +3.36 | 1.112 | $37.63 |
| 2025-09-11 | 62.72% | +3.10 | 1.117 | $37.32 |
| 2025-09-10 | 59.73% | +3.36 | 1.182 | $37.12 |
| 2025-09-09 | 64.58% | +3.23 | 1.087 | $37.94 |
| 2025-09-08 | 63.99% | +6.65 | 1.099 | $38.81 |
| 2025-09-05 | 62.69% | +3.07 | 1.116 | $39.65 |
| 2025-09-04 | 64.17% | +1.68 | 1.093 | $36.52 |
| 2025-09-03 | 60.18% | +2.24 | 1.172 | $37.08 |
| 2025-09-02 | 64.54% | -0.74 | 1.099 | $36.98 |
| 2025-08-29 | 59.49% | +1.42 | 1.176 | $37.70 |
| 2025-08-28 | 63.02% | +1.30 | 1.107 | $37.58 |
| 2025-08-27 | 65.19% | +1.16 | 1.083 | $37.56 |
| 2025-08-26 | 63.84% | +0.67 | 1.110 | $37.96 |
| 2025-08-25 | 63.08% | +7.26 | 1.111 | $38.23 |
| 2025-08-22 | 61.75% | +2.46 | 1.123 | $38.18 |
| 2025-08-21 | 66.96% | +4.86 | 1.069 | $34.58 |
| 2025-08-20 | 66.12% | +2.60 | 1.078 | $35.68 |
| 2025-08-19 | 66.33% | +2.82 | 1.064 | $36.23 |
| 2025-08-18 | 60.62% | +2.39 | 1.139 | $35.77 |
| 2025-08-15 | 66.15% | +1.82 | 1.067 | $34.84 |
| 2025-08-14 | 76.45% | +4.42 | 0.962 | $32.22 |
| 2025-08-13 | 73.18% | +8.70 | 0.981 | $34.22 |
| 2025-08-12 | 73.02% | +3.95 | 1.011 | $33.56 |
| 2025-08-11 | 71.58% | +0.49 | 0.994 | $32.57 |
| 2025-08-08 | 68.28% | +2.35 | 1.018 | $32.44 |
| 2025-08-07 | 67.13% | +3.66 | 1.052 | $31.79 |
| 2025-08-06 | 62.00% | +5.43 | 1.084 | $30.11 |
| 2025-08-05 | 64.32% | +3.25 | 1.033 | $31.91 |
| 2025-08-04 | 61.18% | +3.90 | 1.103 | $31.69 |
| 2025-08-01 | 64.84% | +4.34 | 1.047 | $31.43 |
| 2025-07-31 | 60.33% | +9.90 | 1.080 | $32.36 |
| 2025-07-30 | 60.49% | +4.65 | 1.043 | $33.40 |
| 2025-07-29 | 60.47% | -0.36 | 1.037 | $33.48 |
| 2025-07-28 | 58.31% | +6.33 | 1.073 | $34.95 |
| 2025-07-25 | 60.29% | +4.58 | 1.038 | $35.41 |
| 2025-07-24 | 61.03% | +4.04 | 1.035 | $35.52 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 88.96% | 83.82% | 76.57% |
| 10Δ 看涨 | 85.48% | 77.66% | 73.59% |
| 15Δ 看涨 | 84.70% | 78.22% | 73.23% |
| 20Δ 看涨 | 85.29% | 76.82% | 72.13% |
| 25Δ 看涨 | 86.37% | 78.08% | 71.74% |
| 30Δ 看涨 | 85.38% | 74.51% | 73.91% |
| 35Δ 看涨 | 84.31% | 77.74% | 70.13% |
| 40Δ 看涨 | 83.70% | 75.88% | 70.54% |
| 45Δ 看涨 | 84.18% | 78.96% | 70.47% |
| ATM | 84.56% | 76.72% | 69.77% |
| 45Δ 看跌 | 84.64% | 76.58% | 69.87% |
| 40Δ 看跌 | 84.65% | 74.94% | 69.99% |
| 35Δ 看跌 | 84.54% | 74.63% | 70.05% |
| 30Δ 看跌 | 84.65% | 75.94% | 70.16% |
| 25Δ 看跌 | 85.47% | 75.88% | 68.74% |
| 20Δ 看跌 | 85.93% | 76.07% | 70.48% |
| 15Δ 看跌 | 86.24% | 77.34% | 70.88% |
| 10Δ 看跌 | 86.69% | 79.14% | 71.43% |
| 5Δ 看跌 | 91.15% | — | 73.01% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $27.37 | 84.56% | 85.47% | 86.37% | -0.90 | +1.36 | 21 |
| 2026-11-20 | 10 | $27.36 | 76.72% | 75.88% | 78.08% | -2.19 | +0.26 | 26 |
| 2026-11-27 | 17 | $27.33 | 69.77% | 68.74% | 71.74% | -3.00 | +0.46 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 | $27.41 | 71.08% | 71.45% | 71.17% | +0.28 | +0.23 | 12 |
| 2026-12-11 | 31 | $27.50 | 70.79% | 71.55% | 71.66% | -0.11 | +0.82 | 14 |
| 2026-12-18 | 38 | $27.51 | 69.38% | 70.01% | 70.29% | -0.28 | +0.76 | 7 |
| 2026-12-24 | 44 | $27.48 | 71.59% | 71.24% | 71.67% | -0.43 | -0.14 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $27.62 | 69.63% | 69.59% | 68.91% | +0.68 | -0.38 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 | $27.67 | 74.16% | 74.65% | 74.83% | -0.19 | +0.58 | 9 |
| 2027-05-21 | 192 | $27.98 | 74.15% | 73.62% | 75.54% | -1.92 | +0.43 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 | $28.18 | 72.66% | 74.55% | 74.35% | +0.20 | +1.79 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $27.37 | 84.56% | $27.45 | 21 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $27.36 | 76.72% | $27.58 | 26 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $27.33 | 69.77% | $27.65 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $27.41 | 71.08% | $27.87 | 12 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $27.50 | 70.79% | $28.09 | 14 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $27.51 | 69.38% | $28.20 | 7 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $27.48 | 71.59% | $28.34 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $27.62 | 69.63% | $28.86 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $27.67 | 74.16% | $29.86 | 9 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $27.98 | 74.15% | $32.33 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $28.18 | 72.66% | $33.01 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 70.83%
- 60 天
- 70.03%
- 90 天
- 73.14%
- 180 天
- 74.15%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 15.7%
- 平均实际波动幅度
- 30.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 收盘后 | 15.4% | -16.0% | 1.04× |
| 2026-07-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-22 | 收盘后 | 15.6% | -9.7% | 0.62× |
| 2025-04-22 | 收盘后 | 15.9% | -28.2% | 1.78× |
| 2025-02-04 | 收盘后 | 16.7% | -42.1% | 2.52× |
| 2024-10-22 | 收盘后 | 14.9% | -58.4% | 3.92× |
| 2024-07-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。