ETF · 期权分析
EWZ 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $32.15
- 30D ATM IV
- 31.68%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.75
- 期限斜率 90/30
- 0.905
▲ +1.79 pts 较前一交易日
概览
EWZ 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 31.7%,相当于未来一个月约 ±9.1% 的波动。它在本站的历史只有 341 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.75 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 9%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 31.68%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.75
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -1.00
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.905
对应 30 天内约 ±9.1% 的波动，平常一天约 ±2.0%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.75 个点。
两翼的隐含波动率比平值低 1.00 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 9%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 94 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $32.15
- 30 天隐含远期价
- $31.95
- 60 天 ATM IV
- 29.43%
- 90 天 ATM IV
- 28.67%
- 180 天 ATM IV
- 29.13%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 4,775,578
- Put / call 未平仓量比
- 0.82
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 31.68% | +1.75 | 0.905 | $32.15 |
| 2026-11-09 | 29.89% | +2.09 | 0.955 | $32.61 |
| 2026-11-06 | 29.92% | +2.27 | 0.985 | $31.98 |
| 2026-11-05 | 33.67% | +2.85 | 0.905 | $31.76 |
| 2026-11-04 | 31.58% | +1.08 | 0.966 | $32.25 |
| 2026-11-03 | 35.00% | +1.69 | 0.894 | $31.73 |
| 2026-11-02 | 35.47% | +1.06 | 0.884 | $32.16 |
| 2026-10-30 | 33.96% | +0.65 | 0.921 | $32.46 |
| 2026-10-29 | 32.50% | -0.72 | 0.965 | $33.14 |
| 2026-10-28 | 35.39% | -0.17 | 0.897 | $33.62 |
| 2026-10-27 | 35.94% | +0.82 | 0.887 | $34.30 |
| 2026-10-26 | 40.69% | +0.15 | 0.819 | $34.15 |
| 2026-10-23 | 62.44% | +26.19 | 0.719 | $42.59 |
| 2026-10-22 | 66.07% | +26.95 | 0.711 | $41.85 |
| 2026-10-21 | 60.53% | +25.05 | 0.723 | $42.51 |
| 2026-10-20 | 60.51% | +24.34 | 0.723 | $42.94 |
| 2026-10-19 | 57.75% | +20.65 | 0.743 | $41.93 |
| 2026-10-16 | 59.54% | +26.68 | 0.715 | $41.83 |
| 2026-10-15 | 54.71% | +19.98 | 0.771 | $41.58 |
| 2026-10-14 | 46.08% | +13.26 | 0.799 | $42.60 |
| 2026-10-13 | 41.88% | +9.85 | 0.847 | $42.87 |
| 2026-10-09 | 39.35% | +7.93 | 0.888 | $43.54 |
| 2026-10-08 | 40.11% | +8.18 | 0.859 | $42.59 |
| 2026-10-07 | 41.02% | +7.10 | 0.850 | $42.37 |
| 2026-10-06 | 39.49% | +5.58 | 0.856 | $43.00 |
| 2026-10-05 | 40.64% | +5.93 | 0.837 | $42.98 |
| 2026-10-02 | 60.83% | +1.45 | 0.732 | $38.19 |
| 2026-10-01 | 59.66% | +3.76 | 0.744 | $37.14 |
| 2026-09-30 | 59.73% | +1.59 | 0.731 | $37.25 |
| 2026-09-29 | 56.78% | +1.62 | 0.772 | $36.47 |
| 2026-09-28 | 54.92% | +0.93 | 0.792 | $36.21 |
| 2026-09-25 | 46.72% | +0.44 | 0.934 | $36.82 |
| 2026-09-24 | 44.14% | +2.24 | 0.986 | $36.91 |
| 2026-09-23 | 43.85% | +1.62 | 1.000 | $37.37 |
| 2026-09-22 | 42.71% | -0.08 | 1.009 | $38.26 |
| 2026-09-21 | 44.14% | +0.87 | 0.986 | $38.07 |
| 2026-09-18 | 42.19% | +0.81 | 1.013 | $37.52 |
| 2026-09-17 | 42.05% | +0.47 | 1.024 | $37.74 |
| 2026-09-16 | 42.70% | +0.21 | 1.010 | $37.48 |
| 2026-09-15 | 43.17% | -0.73 | 1.013 | $37.78 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $37.72 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $38.19 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $38.56 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $38.07 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $38.61 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $37.86 |
| 2026-09-03 | 35.75% | -0.31 | 1.193 | $38.13 |
| 2026-09-02 | 39.30% | -0.94 | 1.123 | $38.09 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $36.57 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $36.03 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $35.55 |
| 2026-08-27 | 32.38% | -0.88 | 1.236 | $35.76 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $35.72 |
| 2026-08-25 | 27.83% | +0.42 | 1.442 | $35.88 |
| 2026-08-24 | 31.29% | -1.35 | 1.343 | $35.17 |
| 2026-08-21 | 29.43% | +2.47 | 1.347 | $35.06 |
| 2026-08-20 | 25.70% | +3.56 | 1.388 | $34.14 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $30.03 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $29.94 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $30.22 |
| 2025-10-17 | 24.22% | +5.70 | — | $29.71 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $29.24 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $29.32 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $29.10 |
| 2025-10-10 | 26.01% | -1.10 | 1.093 | $28.79 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $29.67 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $29.87 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $29.68 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $30.31 |
| 2025-10-03 | 23.16% | -0.40 | 1.108 | $30.33 |
| 2025-10-02 | 23.84% | +0.20 | 1.068 | $30.24 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $30.58 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $31.00 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $30.99 |
| 2025-09-26 | 23.00% | +1.05 | 1.160 | $30.73 |
| 2025-09-25 | 23.81% | +0.57 | 1.165 | $30.58 |
| 2025-09-24 | 23.35% | +1.39 | 1.354 | $31.05 |
| 2025-09-23 | 22.67% | +1.30 | — | $31.32 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $30.79 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $30.93 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $30.82 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $30.94 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $30.69 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $30.51 |
| 2025-09-12 | 22.95% | +0.40 | — | $30.03 |
| 2025-09-11 | 23.19% | +2.23 | 1.036 | $30.05 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $29.79 |
| 2025-09-09 | 24.80% | -1.73 | — | $29.54 |
| 2025-09-08 | 24.03% | +0.60 | — | $29.58 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $29.63 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $29.17 |
| 2025-09-03 | 25.03% | +0.58 | — | $28.99 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $29.00 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $29.50 |
| 2025-08-28 | 22.85% | +3.59 | — | $29.49 |
| 2025-08-27 | 23.30% | +0.94 | — | $29.02 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $28.61 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $28.74 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $28.61 |
| 2025-08-21 | 24.22% | -1.10 | — | $27.66 |
| 2025-08-20 | 24.29% | +1.22 | — | $27.69 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $27.36 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $28.29 |
| 2025-08-15 | 23.01% | +0.00 | 1.054 | $28.20 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $27.89 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $28.18 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $28.39 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $27.64 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $27.81 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $28.05 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $27.45 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $27.02 |
| 2025-08-04 | 24.81% | +0.74 | — | $26.93 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $26.65 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $26.55 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $26.88 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $26.76 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $26.52 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $26.94 |
| 2025-07-24 | 23.54% | +2.70 | — | $27.13 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 38d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 36.09% | 33.33% | 31.30% |
| 10Δ 看涨 | 36.07% | 30.81% | 30.24% |
| 15Δ 看涨 | 35.47% | 30.04% | 29.89% |
| 20Δ 看涨 | 34.73% | 29.67% | 29.75% |
| 25Δ 看涨 | 34.75% | 29.34% | 29.85% |
| 30Δ 看涨 | 34.91% | 29.09% | 30.06% |
| 35Δ 看涨 | 35.07% | 29.02% | 30.45% |
| 40Δ 看涨 | 35.20% | 28.98% | 30.90% |
| 45Δ 看涨 | 35.28% | 28.99% | 31.54% |
| ATM | 35.37% | 29.19% | 31.93% |
| 45Δ 看跌 | 35.48% | 29.46% | 31.90% |
| 40Δ 看跌 | 35.73% | 29.72% | 31.84% |
| 35Δ 看跌 | 36.31% | 30.01% | 31.77% |
| 30Δ 看跌 | 36.95% | 30.34% | 31.66% |
| 25Δ 看跌 | 37.16% | 30.70% | 31.64% |
| 20Δ 看跌 | 36.94% | 31.14% | 32.08% |
| 15Δ 看跌 | 36.62% | 31.76% | 32.68% |
| 10Δ 看跌 | 37.04% | 33.72% | 33.52% |
| 5Δ 看跌 | — | 36.24% | 36.64% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $32.17 | 35.37% | 37.16% | 34.75% | +2.40 | +0.59 | 8 |
| 2026-11-20 | 10 | $32.20 | 29.19% | 30.70% | 29.34% | +1.35 | +0.83 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 | $31.85 | 31.93% | 31.64% | 29.85% | +1.79 | -1.18 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 | $31.79 | 29.01% | 29.86% | 28.04% | +1.81 | -0.06 | 27 |
| 2027-02-19 | 101 | $31.84 | 28.57% | 29.73% | 28.15% | +1.58 | +0.38 | 23 |
| 2027-03-19 | 129 | $31.92 | 29.19% | 30.18% | 28.97% | +1.21 | +0.39 | 40 |
| 2027-04-16 | 157 | $32.04 | 29.01% | 30.44% | 28.59% | +1.85 | +0.50 | 15 |
| 2027-05-21 | 192 | $32.16 | 29.18% | 30.48% | 28.78% | +1.70 | +0.45 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $32.11 | 29.35% | 30.86% | 28.75% | +2.10 | +0.45 | 43 |
| 2027-07-16 | 248 | $32.10 | 29.28% | 30.71% | 28.72% | +1.99 | +0.44 | 38 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $32.17 | 35.37% | $32.18 | 8 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $32.20 | 29.19% | $32.24 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $31.85 | 31.93% | $32.02 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $31.79 | 29.01% | $32.03 | 27 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $31.84 | 28.57% | $32.20 | 23 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $31.92 | 29.19% | $32.41 | 40 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $32.04 | 29.01% | $32.63 | 15 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $32.16 | 29.18% | $32.89 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $32.11 | 29.35% | $32.95 | 43 |
| 2027-07-16 | 248 天 | $32.10 | 29.28% | $33.05 | 38 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 31.68%
- 60 天
- 29.43%
- 90 天
- 28.67%
- 180 天
- 29.13%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。