股票 · 期权分析
F 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $12.28
- 30D ATM IV
- 31.37%
- IV 百分位 · 1年
- 第 39
- 25Δ 风险逆转
- +1.71
- 期限斜率 90/30
- 1.048
▼ -0.01 pts 较前一交易日
概览
F 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 31.4%,相当于未来一个月约 ±9.0% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 39% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.71 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-24(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.8% 的波动,F 实际平均波动 19.5%,7 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 31.37%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.71
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.18
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.048
对应 30 天内约 ±9.0% 的波动，平常一天约 ±2.0%。
高于过去一年中 39% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.71 个点。
高于过去一年中 34% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.18 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 52% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 39%
- IV 排名,1 年
- 18%
- IV 百分位,2 年
- 43%
- IV 排名,2 年
- 18%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $12.28
- 30 天隐含远期价
- $12.29
- 60 天 ATM IV
- 31.18%
- 90 天 ATM IV
- 32.89%
- 180 天 ATM IV
- 34.70%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 1,060,357
- Put / call 未平仓量比
- 0.95
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 31.37% | +1.71 | 1.048 | $12.28 |
| 2026-11-09 | 31.38% | +3.45 | 1.061 | $12.52 |
| 2026-11-06 | 34.41% | +2.58 | 0.992 | $12.44 |
| 2026-11-05 | 33.68% | +2.67 | 1.017 | $12.53 |
| 2026-11-04 | 31.25% | +3.15 | 1.062 | $12.67 |
| 2026-11-03 | 34.26% | +0.99 | 0.993 | $12.31 |
| 2026-11-02 | 33.92% | +2.54 | 1.004 | $12.60 |
| 2026-10-30 | 33.60% | +2.32 | 1.001 | $12.25 |
| 2026-10-29 | 32.17% | +2.05 | 1.026 | $12.36 |
| 2026-10-28 | 40.95% | +1.50 | 0.878 | $11.95 |
| 2026-10-27 | 41.47% | +0.89 | 0.873 | $11.71 |
| 2026-10-26 | 41.38% | +3.10 | 0.863 | $11.58 |
| 2026-10-23 | 41.82% | +2.65 | 0.860 | $11.60 |
| 2026-10-22 | 40.94% | +1.99 | 0.857 | $11.94 |
| 2026-10-21 | 40.31% | -0.16 | 0.862 | $11.90 |
| 2026-10-20 | 39.45% | +1.99 | 0.876 | $12.15 |
| 2026-10-19 | 39.50% | +2.14 | 0.870 | $12.18 |
| 2026-10-16 | 41.17% | +1.97 | 0.855 | $12.43 |
| 2026-10-15 | 39.66% | +2.59 | 0.867 | $12.31 |
| 2026-10-14 | 40.97% | +2.26 | 0.851 | $12.05 |
| 2026-10-13 | 39.40% | -0.38 | 0.894 | $12.10 |
| 2026-10-09 | 39.06% | +1.77 | 0.906 | $12.17 |
| 2026-10-08 | 39.90% | +0.91 | 0.898 | $12.25 |
| 2026-10-07 | 40.50% | +0.76 | 0.887 | $12.12 |
| 2026-10-06 | 39.64% | +1.27 | 0.903 | $12.28 |
| 2026-10-05 | 38.84% | +1.50 | 0.934 | $12.15 |
| 2026-10-02 | 41.29% | +0.30 | 0.905 | $12.10 |
| 2026-10-01 | 39.75% | +2.26 | 0.911 | $12.27 |
| 2026-09-30 | 41.02% | +0.30 | 0.905 | $12.06 |
| 2026-09-29 | 38.17% | +1.02 | 0.945 | $12.30 |
| 2026-09-28 | 37.53% | +0.91 | 0.959 | $12.38 |
| 2026-09-25 | 34.49% | +0.50 | 1.036 | $12.71 |
| 2026-09-24 | 34.67% | -0.04 | 1.058 | $12.60 |
| 2026-09-23 | 32.35% | -0.93 | 1.103 | $12.94 |
| 2026-09-22 | 32.12% | +1.02 | 1.102 | $13.10 |
| 2026-09-21 | 32.98% | +1.96 | 1.089 | $13.17 |
| 2026-09-18 | 33.19% | +1.20 | 1.109 | $13.21 |
| 2026-09-17 | 32.84% | +0.85 | 1.103 | $13.61 |
| 2026-09-16 | 34.08% | +0.53 | 1.083 | $13.35 |
| 2026-09-15 | 33.16% | +0.30 | 1.103 | $13.50 |
| 2026-09-14 | 32.66% | +1.11 | 1.137 | $13.86 |
| 2026-09-11 | 31.85% | +2.27 | 1.164 | $13.97 |
| 2026-09-10 | 33.80% | +1.66 | 1.108 | $13.88 |
| 2026-09-09 | 35.21% | +0.44 | 1.084 | $13.45 |
| 2026-09-08 | 34.00% | +0.49 | 1.089 | $14.00 |
| 2026-09-04 | 29.81% | +1.92 | 1.213 | $14.62 |
| 2026-09-03 | 31.11% | +0.27 | 1.147 | $14.41 |
| 2026-09-02 | 31.60% | +0.12 | 1.088 | $14.14 |
| 2026-09-01 | 31.16% | +1.08 | 1.168 | $13.84 |
| 2026-08-31 | 30.60% | +0.08 | 1.181 | $13.94 |
| 2026-08-28 | 30.42% | +0.27 | 1.156 | $13.88 |
| 2026-08-27 | 30.88% | +0.49 | 1.208 | $13.95 |
| 2026-08-26 | 31.21% | +1.20 | 1.203 | $13.90 |
| 2026-08-25 | 31.26% | -0.89 | 1.180 | $13.95 |
| 2026-08-24 | 32.51% | +0.20 | 1.117 | $13.93 |
| 2026-08-21 | 31.34% | +0.94 | 1.138 | $14.41 |
| 2026-08-20 | 31.93% | +0.09 | 1.151 | $13.99 |
| 2025-10-22 | 40.11% | +3.36 | 0.806 | $12.43 |
| 2025-10-21 | 39.42% | +3.79 | 0.818 | $12.56 |
| 2025-10-20 | 37.25% | +3.39 | 0.844 | $11.99 |
| 2025-10-17 | 39.29% | +2.56 | 0.827 | $11.92 |
| 2025-10-16 | 40.80% | +3.91 | 0.805 | $11.74 |
| 2025-10-15 | 38.67% | +1.03 | 0.846 | $11.76 |
| 2025-10-14 | 39.65% | +2.03 | 0.825 | $11.65 |
| 2025-10-10 | 43.03% | +2.49 | 0.787 | $11.41 |
| 2025-10-09 | 42.48% | +2.74 | 0.789 | $11.50 |
| 2025-10-08 | 41.56% | +3.63 | 0.815 | $11.74 |
| 2025-10-07 | 41.53% | +3.17 | 0.822 | $11.92 |
| 2025-10-06 | 39.28% | +1.90 | 0.824 | $12.70 |
| 2025-10-03 | 39.62% | +1.93 | 0.829 | $12.67 |
| 2025-10-02 | 37.53% | +3.22 | 0.853 | $12.22 |
| 2025-10-01 | 34.70% | +4.06 | 0.931 | $12.27 |
| 2025-09-30 | 34.51% | +0.74 | 0.918 | $11.96 |
| 2025-09-29 | 33.24% | +3.23 | 0.958 | $12.09 |
| 2025-09-26 | 31.47% | +1.62 | 1.019 | $12.01 |
| 2025-09-25 | 28.30% | +2.40 | 1.126 | $11.62 |
| 2025-09-24 | 26.11% | +1.72 | 1.204 | $11.63 |
| 2025-09-23 | 26.51% | +2.74 | 1.178 | $11.73 |
| 2025-09-22 | 25.76% | +2.10 | 1.206 | $11.66 |
| 2025-09-19 | 25.76% | +0.93 | 1.220 | $11.62 |
| 2025-09-18 | 25.79% | +0.80 | 1.212 | $11.74 |
| 2025-09-17 | 26.69% | +0.27 | 1.192 | $11.66 |
| 2025-09-16 | 26.90% | +0.92 | 1.166 | $11.61 |
| 2025-09-15 | 26.47% | +1.52 | 1.198 | $11.68 |
| 2025-09-12 | 25.83% | +1.01 | 1.238 | $11.68 |
| 2025-09-11 | 25.36% | +2.29 | 1.221 | $11.76 |
| 2025-09-10 | 27.29% | +0.29 | 1.145 | $11.42 |
| 2025-09-09 | 24.89% | +0.10 | 1.255 | $11.49 |
| 2025-09-08 | 25.41% | +1.87 | 1.223 | $11.69 |
| 2025-09-05 | 25.10% | +2.01 | 1.237 | $11.74 |
| 2025-09-04 | 25.47% | +2.20 | 1.222 | $11.68 |
| 2025-09-03 | 25.53% | +2.04 | 1.248 | $11.62 |
| 2025-09-02 | 26.13% | +3.19 | 1.211 | $11.72 |
| 2025-08-29 | 24.66% | +2.05 | 1.263 | $11.77 |
| 2025-08-28 | 25.27% | +1.79 | 1.232 | $11.71 |
| 2025-08-27 | 25.80% | +2.33 | 1.195 | $11.91 |
| 2025-08-26 | 25.50% | +2.30 | 1.200 | $11.84 |
| 2025-08-25 | 25.64% | +1.84 | 1.209 | $11.82 |
| 2025-08-22 | 25.18% | +2.70 | 1.197 | $11.74 |
| 2025-08-21 | 27.14% | +2.26 | 1.151 | $11.33 |
| 2025-08-20 | 26.22% | +1.47 | 1.188 | $11.49 |
| 2025-08-19 | 25.50% | +2.51 | 1.197 | $11.58 |
| 2025-08-18 | 24.75% | +3.04 | 1.205 | $11.46 |
| 2025-08-15 | 25.61% | +2.00 | 1.151 | $11.44 |
| 2025-08-14 | 25.01% | +2.32 | 1.203 | $11.44 |
| 2025-08-13 | 27.26% | +2.75 | 1.090 | $11.44 |
| 2025-08-12 | 25.46% | +1.13 | 1.151 | $11.25 |
| 2025-08-11 | 27.25% | +2.19 | 1.129 | $11.14 |
| 2025-08-08 | 26.56% | +2.62 | 1.118 | $11.32 |
| 2025-08-07 | 27.90% | +3.17 | 1.087 | $11.28 |
| 2025-08-06 | 27.27% | +1.09 | 1.100 | $11.21 |
| 2025-08-05 | 27.56% | +2.86 | 1.105 | $11.06 |
| 2025-08-04 | 27.08% | +2.67 | 1.121 | $10.95 |
| 2025-08-01 | 30.10% | +3.73 | 1.033 | $10.82 |
| 2025-07-31 | 28.87% | +3.01 | 1.031 | $11.07 |
| 2025-07-30 | 39.08% | +2.16 | 0.853 | $10.87 |
| 2025-07-29 | 36.94% | +2.92 | 0.880 | $11.08 |
| 2025-07-28 | 35.44% | +3.48 | 0.890 | $11.28 |
| 2025-07-25 | 39.68% | +4.32 | 0.788 | $11.47 |
| 2025-07-24 | 39.51% | +4.84 | 0.808 | $11.26 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 42.85% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 36.60% | 32.06% | 30.82% |
| 15Δ 看涨 | 34.37% | 30.85% | 30.43% |
| 20Δ 看涨 | 33.52% | 30.40% | 30.26% |
| 25Δ 看涨 | 32.94% | 30.20% | 30.23% |
| 30Δ 看涨 | 32.58% | 30.07% | 30.32% |
| 35Δ 看涨 | 32.43% | 29.99% | 30.47% |
| 40Δ 看涨 | 32.43% | 29.97% | 30.60% |
| 45Δ 看涨 | 32.46% | 30.01% | 30.67% |
| ATM | 32.52% | 30.12% | 30.70% |
| 45Δ 看跌 | 32.60% | 30.28% | 30.73% |
| 40Δ 看跌 | 32.71% | 30.48% | 30.77% |
| 35Δ 看跌 | 32.84% | 30.73% | 30.89% |
| 30Δ 看跌 | 33.09% | 31.23% | 31.47% |
| 25Δ 看跌 | 33.70% | 32.09% | 32.48% |
| 20Δ 看跌 | 34.77% | 33.30% | 33.53% |
| 15Δ 看跌 | 36.38% | 34.72% | 34.47% |
| 10Δ 看跌 | 39.00% | 36.83% | 36.09% |
| 5Δ 看跌 | — | 41.37% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $12.25 | 32.52% | 33.70% | 32.94% | +0.76 | +0.80 | 7 |
| 2026-11-27 | 17 | $12.26 | 30.12% | 32.09% | 30.20% | +1.89 | +1.03 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 | $12.27 | 30.70% | 32.48% | 30.23% | +2.25 | +0.65 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 | $12.29 | 31.46% | 32.40% | 30.76% | +1.65 | +0.12 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $12.30 | 32.63% | 34.47% | 31.99% | +2.48 | +0.61 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 | $12.30 | 31.19% | 32.91% | 31.22% | +1.69 | +0.88 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $12.34 | 31.18% | 32.77% | 31.06% | +1.71 | +0.74 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 | $12.30 | 34.24% | 36.33% | 34.09% | +2.24 | +0.97 | 13 |
| 2027-06-17 | 219 | $12.33 | 34.90% | 37.26% | 35.15% | +2.11 | +1.31 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 | $12.33 | 34.92% | 36.49% | 34.72% | +1.78 | +0.69 | 7 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $12.25 | 32.52% | $12.27 | 7 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $12.26 | 30.12% | $12.29 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $12.27 | 30.70% | $12.31 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $12.29 | 31.46% | $12.35 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $12.30 | 32.63% | $12.36 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $12.30 | 31.19% | $12.38 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $12.34 | 31.18% | $12.45 | 15 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $12.30 | 34.24% | $12.56 | 13 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $12.33 | 34.90% | $12.79 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $12.33 | 34.92% | $12.99 | 7 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 31.37%
- 60 天
- 31.18%
- 90 天
- 32.89%
- 180 天
- 34.70%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 2 次
- 29% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.8%
- 平均实际波动幅度
- 19.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-28 | 收盘后 | 7.5% | +3.4% | 0.46× |
| 2026-10-26 | 未说明时间 | 7.8% | +1.1% | 0.14× |
| 2026-10-22 | 未说明时间 | 1.9% | -2.8% | 1.51× |
| 2026-07-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-10 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 收盘后 | 7.9% | +28.7% | 3.63× |
| 2025-05-05 | 收盘后 | 9.0% | +37.6% | 4.17× |
| 2025-02-05 | 收盘后 | 9.6% | +39.8% | 4.13× |
| 2024-10-28 | 收盘后 | 10.8% | +23.0% | 2.13× |
| 2024-07-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。