股票 · 期权分析
FCX 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $60.31
- 30D ATM IV
- 48.31%
- IV 百分位 · 1年
- 第 84
- 25Δ 风险逆转
- +6.38
- 期限斜率 90/30
- 0.969
▼ -1.23 pts 较前一交易日
概览
FCX 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 48.3%,相当于未来一个月约 ±13.8% 的波动。这高于它过去一年 251 个交易日中 84% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 6.38 个波动率点,过去一年里只有 6% 的交易日差距比这更大。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.5% 的波动,FCX 实际平均波动 15.0%,8 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 48.31%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +6.38
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.12
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.969
对应 30 天内约 ±13.8% 的波动，平常一天约 ±3.0%。
高于过去一年中 84% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 6.38 个点。
高于过去一年中 94% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.12 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
高于过去一年中 44% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 251 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 84%
- IV 排名,1 年
- 35%
- IV 百分位,2 年
- 88%
- IV 排名,2 年
- 35%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $60.31
- 30 天隐含远期价
- $60.38
- 60 天 ATM IV
- 46.84%
- 90 天 ATM IV
- 46.83%
- 180 天 ATM IV
- 47.21%
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 675,254
- Put / call 未平仓量比
- 1.03
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 339 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 48.31% | +6.38 | 0.969 | $60.31 |
| 2026-11-09 | 49.54% | +3.81 | 0.936 | $62.33 |
| 2026-11-06 | 50.22% | +4.01 | 0.941 | $59.42 |
| 2026-11-05 | 53.74% | +4.01 | 0.908 | $57.90 |
| 2026-11-04 | 47.72% | +1.85 | 0.957 | $62.60 |
| 2026-11-03 | 49.78% | +2.42 | 0.938 | $61.77 |
| 2026-11-02 | 49.85% | +0.39 | 0.933 | $62.97 |
| 2026-10-30 | 48.77% | +5.04 | 0.937 | $62.47 |
| 2026-10-29 | 43.77% | +1.45 | 0.993 | $66.14 |
| 2026-10-28 | 45.44% | +1.73 | 0.970 | $66.60 |
| 2026-10-27 | 44.17% | +2.46 | 0.972 | $65.95 |
| 2026-10-26 | 47.66% | +2.07 | 0.918 | $65.16 |
| 2026-10-23 | 47.97% | +2.72 | 0.927 | $65.18 |
| 2026-10-22 | 48.96% | +3.81 | 0.925 | $64.59 |
| 2026-10-21 | 48.21% | +2.29 | 0.918 | $68.90 |
| 2026-10-20 | 46.92% | +0.80 | 0.940 | $68.87 |
| 2026-10-19 | 47.38% | +3.49 | 0.937 | $69.75 |
| 2026-10-16 | 49.37% | +2.86 | 0.903 | $69.54 |
| 2026-10-15 | 49.07% | -0.51 | 0.912 | $70.06 |
| 2026-10-14 | 46.80% | +0.43 | 0.943 | $69.62 |
| 2026-10-13 | 47.27% | +1.68 | 0.910 | $72.42 |
| 2026-10-09 | 47.04% | +0.95 | 0.951 | $73.69 |
| 2026-10-08 | 46.89% | +2.13 | 0.966 | $71.14 |
| 2026-10-07 | 49.40% | -0.87 | 0.938 | $71.86 |
| 2026-10-06 | 48.08% | -0.77 | 0.941 | $72.56 |
| 2026-10-05 | 49.06% | +0.14 | 0.939 | $72.60 |
| 2026-10-02 | 50.73% | +0.32 | 0.933 | $72.04 |
| 2026-10-01 | 47.64% | -0.65 | 0.971 | $69.28 |
| 2026-09-30 | 49.81% | +3.68 | 0.948 | $70.00 |
| 2026-09-29 | 48.31% | +1.08 | 0.968 | $70.79 |
| 2026-09-28 | 47.55% | +1.13 | 0.987 | $71.96 |
| 2026-09-25 | 46.39% | -1.08 | 1.009 | $72.31 |
| 2026-09-24 | 47.57% | -0.87 | 0.997 | $72.08 |
| 2026-09-23 | 47.36% | +1.67 | 1.016 | $72.58 |
| 2026-09-22 | 47.86% | +0.11 | 0.997 | $74.35 |
| 2026-09-21 | 46.80% | -0.29 | 1.014 | $72.16 |
| 2026-09-18 | 46.37% | +0.84 | 1.030 | $71.54 |
| 2026-09-17 | 45.15% | +0.49 | 1.059 | $70.85 |
| 2026-09-16 | 46.57% | +0.77 | 1.037 | $69.24 |
| 2026-09-15 | 46.25% | +0.64 | 1.036 | $69.38 |
| 2026-09-14 | 46.82% | -0.50 | 1.032 | $69.34 |
| 2026-09-11 | 44.58% | +0.91 | 1.108 | $71.07 |
| 2026-09-10 | 48.08% | +1.58 | 1.046 | $71.21 |
| 2026-09-09 | 47.48% | -3.20 | 1.073 | $76.23 |
| 2026-09-08 | 51.21% | -2.24 | 0.966 | $76.62 |
| 2026-09-04 | 43.03% | -2.89 | 1.117 | $72.73 |
| 2026-09-03 | 48.51% | -1.01 | 0.999 | $72.56 |
| 2026-09-02 | 47.88% | +2.00 | 1.001 | $73.93 |
| 2026-09-01 | 48.14% | -3.33 | 1.021 | $72.47 |
| 2026-08-31 | 47.39% | -2.10 | 1.023 | $75.74 |
| 2026-08-28 | 46.70% | +0.93 | 1.077 | $76.45 |
| 2026-08-27 | 51.89% | -2.92 | 0.971 | $78.42 |
| 2026-08-26 | 48.27% | -0.90 | 1.070 | $79.00 |
| 2026-08-25 | 49.04% | +2.09 | 1.052 | $79.91 |
| 2026-08-24 | 52.93% | -2.60 | 1.009 | $77.80 |
| 2026-08-21 | 50.76% | -2.63 | 1.036 | $76.66 |
| 2025-10-22 | 46.22% | +2.68 | 0.902 | $40.78 |
| 2025-10-21 | 45.60% | +1.15 | 0.916 | $41.31 |
| 2025-10-20 | 43.65% | +3.96 | 0.915 | $42.19 |
| 2025-10-17 | 46.58% | +2.14 | 0.908 | $41.18 |
| 2025-10-16 | 52.14% | +2.51 | 0.894 | $41.70 |
| 2025-10-15 | 51.73% | +0.64 | 0.863 | $41.71 |
| 2025-10-14 | 50.31% | +1.15 | 0.866 | $41.97 |
| 2025-10-10 | 52.92% | +0.55 | 0.845 | $40.88 |
| 2025-10-09 | 44.40% | +1.66 | 0.921 | $43.31 |
| 2025-10-08 | 44.66% | +2.79 | 0.908 | $42.85 |
| 2025-10-07 | 45.34% | +1.62 | 0.911 | $40.69 |
| 2025-10-06 | 45.25% | +1.44 | 0.905 | $40.32 |
| 2025-10-03 | 43.46% | -0.01 | 0.932 | $39.67 |
| 2025-10-02 | 44.89% | +1.08 | 0.914 | $38.87 |
| 2025-10-01 | 44.60% | -0.72 | 0.919 | $39.09 |
| 2025-09-30 | 47.07% | -0.36 | 0.919 | $39.22 |
| 2025-09-29 | 48.97% | +1.68 | 0.894 | $37.12 |
| 2025-09-26 | 47.69% | +2.23 | 0.892 | $35.75 |
| 2025-09-25 | 48.20% | +5.83 | 0.893 | $35.34 |
| 2025-09-24 | 45.83% | +2.66 | 0.897 | $37.67 |
| 2025-09-23 | 34.78% | +0.96 | 1.096 | $45.36 |
| 2025-09-22 | 37.45% | +1.17 | 0.996 | $45.16 |
| 2025-09-19 | 36.35% | +1.37 | 0.985 | $44.94 |
| 2025-09-18 | 35.43% | +0.66 | 1.005 | $44.93 |
| 2025-09-17 | 36.15% | +1.05 | 1.006 | $45.09 |
| 2025-09-16 | 36.80% | +2.28 | 1.002 | $45.30 |
| 2025-09-15 | 35.97% | +2.15 | 1.008 | $45.64 |
| 2025-09-12 | 35.36% | +2.13 | 1.021 | $44.72 |
| 2025-09-11 | 35.22% | +3.23 | 1.034 | $45.92 |
| 2025-09-10 | 34.87% | +2.62 | 1.030 | $44.88 |
| 2025-09-09 | 36.94% | +2.24 | 0.990 | $43.89 |
| 2025-09-08 | 33.54% | -0.45 | 1.040 | $46.66 |
| 2025-09-05 | 33.85% | +1.39 | 1.027 | $46.34 |
| 2025-09-04 | 32.93% | +3.29 | 1.068 | $46.07 |
| 2025-09-03 | 32.88% | +4.42 | 1.084 | $46.21 |
| 2025-09-02 | 35.70% | +2.38 | 0.997 | $44.94 |
| 2025-08-29 | 33.04% | -0.32 | 1.053 | $44.40 |
| 2025-08-28 | 32.92% | +1.85 | 1.055 | $44.37 |
| 2025-08-27 | 33.23% | +3.05 | 1.051 | $43.87 |
| 2025-08-26 | 32.48% | +0.85 | 1.070 | $44.35 |
| 2025-08-25 | 33.04% | +1.49 | 1.044 | $43.69 |
| 2025-08-22 | 35.17% | +2.62 | 0.974 | $43.28 |
| 2025-08-21 | 33.99% | +2.15 | 1.039 | $41.72 |
| 2025-08-20 | 33.48% | +3.20 | 1.048 | $41.31 |
| 2025-08-19 | 33.94% | +2.22 | 1.045 | $41.46 |
| 2025-08-18 | 33.52% | +1.88 | 1.043 | $41.75 |
| 2025-08-15 | 33.60% | +2.19 | 1.046 | $42.36 |
| 2025-08-14 | 34.21% | +1.40 | 1.040 | $42.28 |
| 2025-08-13 | 33.16% | +1.51 | 1.074 | $42.74 |
| 2025-08-12 | 31.45% | +3.83 | 1.122 | $42.15 |
| 2025-08-11 | 34.56% | +2.18 | 1.041 | $41.46 |
| 2025-08-08 | 34.67% | +0.39 | 1.034 | $41.87 |
| 2025-08-07 | 34.47% | +1.59 | 1.041 | $40.80 |
| 2025-08-06 | 34.49% | +1.07 | 1.058 | $39.86 |
| 2025-08-05 | 34.85% | +1.95 | 1.050 | $40.03 |
| 2025-08-04 | 34.54% | +0.75 | 1.065 | $40.42 |
| 2025-08-01 | 35.58% | +3.29 | 1.038 | $40.03 |
| 2025-07-31 | 36.31% | +0.77 | 0.995 | $40.24 |
| 2025-07-30 | 39.67% | +3.16 | 0.966 | $39.14 |
| 2025-07-29 | 36.77% | +1.03 | 0.975 | $43.23 |
| 2025-07-28 | 36.93% | +1.50 | 0.957 | $43.79 |
| 2025-07-25 | 34.12% | +0.98 | 1.019 | $44.89 |
| 2025-07-24 | 34.70% | +1.47 | 1.014 | $44.58 |
| 2025-07-23 | 34.03% | +2.83 | 1.031 | $44.84 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 339 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 339 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 56.91% | 50.31% | — |
| 10Δ 看涨 | 55.62% | 49.05% | — |
| 15Δ 看涨 | 56.01% | 49.43% | 46.70% |
| 20Δ 看涨 | 56.42% | 49.76% | 46.78% |
| 25Δ 看涨 | 56.51% | 49.53% | 46.78% |
| 30Δ 看涨 | 56.69% | 50.26% | 46.99% |
| 35Δ 看涨 | 57.21% | 50.65% | 47.69% |
| 40Δ 看涨 | 57.81% | 50.79% | 49.71% |
| 45Δ 看涨 | 58.31% | 51.78% | 49.46% |
| ATM | 58.84% | 52.13% | 49.32% |
| 45Δ 看跌 | 59.57% | 52.45% | 49.25% |
| 40Δ 看跌 | 60.59% | 52.84% | 49.10% |
| 35Δ 看跌 | 61.50% | 53.57% | 49.12% |
| 30Δ 看跌 | 62.09% | 54.16% | 49.84% |
| 25Δ 看跌 | 62.81% | 54.38% | 50.64% |
| 20Δ 看跌 | 64.17% | 55.20% | 50.91% |
| 15Δ 看跌 | 65.91% | 58.80% | 53.14% |
| 10Δ 看跌 | 68.08% | 61.40% | — |
| 5Δ 看跌 | 72.12% | 61.60% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $60.11 | 58.84% | 62.81% | 56.51% | +6.30 | +0.81 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 | $60.15 | 52.13% | 54.38% | 49.53% | +4.85 | -0.17 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $60.15 | 49.32% | 50.64% | 46.78% | +3.85 | -0.61 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $60.27 | 48.85% | 51.42% | 48.69% | +2.73 | +1.21 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 | $60.40 | 48.24% | 51.37% | 44.50% | +6.87 | -0.31 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 | $60.30 | 47.48% | 50.22% | 45.64% | +4.58 | +0.45 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 | $60.45 | 48.35% | 52.61% | 47.94% | +4.67 | +1.92 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $60.48 | 46.45% | 48.85% | 45.08% | +3.77 | +0.51 | 22 |
| 2027-02-19 | 101 | $60.58 | 46.94% | 49.05% | 45.91% | +3.14 | +0.54 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $60.84 | 47.54% | 48.95% | 46.47% | +2.47 | +0.17 | 23 |
| 2027-04-16 | 157 | $61.27 | 46.56% | 48.71% | 46.46% | +2.25 | +1.03 | 23 |
| 2027-05-21 | 192 | $61.55 | 47.48% | 48.67% | 46.74% | +1.93 | +0.22 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $61.40 | 47.18% | 47.76% | 46.37% | +1.39 | -0.12 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 | $62.14 | 46.52% | 47.67% | 45.97% | +1.70 | +0.30 | 30 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $60.11 | 58.84% | $60.20 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $60.15 | 52.13% | $60.37 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $60.15 | 49.32% | $60.49 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $60.27 | 48.85% | $60.75 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $60.40 | 48.24% | $61.00 | 13 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $60.30 | 47.48% | $61.01 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $60.45 | 48.35% | $61.31 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $60.48 | 46.45% | $61.67 | 22 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $60.58 | 46.94% | $62.46 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $60.84 | 47.54% | $63.32 | 23 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $61.27 | 46.56% | $64.20 | 23 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $61.55 | 47.48% | $65.31 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $61.40 | 47.18% | $65.64 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $62.14 | 46.52% | $68.14 | 30 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 48.31%
- 60 天
- 46.84%
- 90 天
- 46.83%
- 180 天
- 47.21%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 339 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 6 次
- 75% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.5%
- 平均实际波动幅度
- 15.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 开盘前 | 6.6% | +1.2% | 0.18× |
| 2026-10-22 | 未说明时间 | 3.3% | +0.9% | 0.27× |
| 2026-10-02 | 开盘前 | 6.8% | +4.0% | 0.59× |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-23 | 开盘前 | 8.7% | -2.1% | 0.24× |
| 2025-04-24 | 开盘前 | 6.2% | +6.9% | 1.11× |
| 2025-03-31 | 收盘后 | 6.3% | +102.5% | 16.21× |
| 2025-01-23 | 开盘前 | 8.4% | -1.5% | 0.18× |
| 2024-10-22 | 开盘前 | 5.5% | +1.2% | 0.22× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-07-02 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-19 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。