股票 · 期权分析
FFIV 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $317.31
- 30D ATM IV
- 42.53%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +3.61
- 期限斜率 90/30
- 1.088
▼ -0.68 pts 较前一交易日
概览
FFIV 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 42.5%,相当于未来一个月约 ±12.2% 的波动。它在本站的历史只有 339 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.61 个波动率点。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 9%。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.6% 的波动,FFIV 实际平均波动 35.6%,6 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 42.53%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.61
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.32
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.088
对应 30 天内约 ±12.2% 的波动，平常一天约 ±2.7%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.61 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.32 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 9%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 37 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $317.31
- 30 天隐含远期价
- $319.36
- 60 天 ATM IV
- 41.85%
- 90 天 ATM IV
- 46.26%
- 180 天 ATM IV
- 46.47%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 10,274
- Put / call 未平仓量比
- 0.96
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 339 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 42.53% | +3.61 | 1.088 | $317.31 |
| 2026-11-09 | 43.21% | +4.03 | 1.052 | $317.75 |
| 2026-11-06 | 44.84% | +3.30 | 1.039 | $310.84 |
| 2026-11-05 | 46.06% | +3.16 | 1.001 | $311.74 |
| 2026-11-04 | 42.64% | -0.10 | 1.056 | $329.72 |
| 2026-11-03 | 45.69% | +2.46 | 1.024 | $331.15 |
| 2026-11-02 | 47.10% | -1.15 | 0.993 | $324.55 |
| 2026-10-30 | 45.91% | +2.23 | 0.967 | $338.34 |
| 2026-10-29 | 41.22% | +0.96 | 1.006 | $363.46 |
| 2026-10-28 | 42.90% | +0.16 | 0.966 | $365.53 |
| 2026-10-27 | 54.12% | +3.71 | 0.836 | $459.36 |
| 2026-10-26 | 53.36% | +2.86 | 0.852 | $461.60 |
| 2026-10-23 | 53.29% | +2.89 | 0.845 | $455.42 |
| 2026-10-22 | 54.15% | +2.43 | 0.828 | $450.08 |
| 2026-10-21 | 53.72% | +2.61 | 0.830 | $458.59 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $456.71 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $450.80 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $442.03 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $456.58 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $457.26 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $476.24 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $479.83 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $461.66 |
| 2026-10-07 | 45.36% | +2.07 | 0.920 | $466.65 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $469.79 |
| 2026-10-05 | 41.65% | +2.04 | 1.032 | $458.53 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $454.04 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $443.68 |
| 2026-09-30 | 45.03% | +2.22 | 0.971 | $445.18 |
| 2026-09-29 | 44.83% | +0.65 | 0.976 | $438.07 |
| 2026-09-28 | 44.48% | +1.74 | 0.984 | $435.56 |
| 2026-09-25 | 41.43% | -0.07 | 1.052 | $443.06 |
| 2026-09-24 | 42.15% | +1.12 | 1.054 | $446.55 |
| 2026-09-23 | 42.28% | +2.48 | 1.042 | $455.99 |
| 2026-09-22 | 41.10% | +3.58 | 1.048 | $453.33 |
| 2026-09-21 | 39.54% | +1.81 | 1.084 | $450.10 |
| 2026-09-18 | 36.88% | +2.47 | 1.160 | $432.03 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $434.62 |
| 2026-09-16 | 37.21% | +4.14 | 1.172 | $423.59 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $430.88 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $411.49 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $411.71 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $398.48 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $404.63 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $389.62 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $390.47 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $392.15 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $391.08 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $395.72 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $407.13 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $394.24 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $410.22 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $399.59 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $382.75 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $379.04 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $384.63 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $297.84 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $299.21 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $296.50 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $300.90 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $295.35 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $330.75 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $343.17 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $331.75 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $342.35 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $342.58 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $330.76 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $329.00 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $324.98 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $327.18 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $327.29 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $323.19 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $322.66 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $324.87 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $324.00 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $324.47 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $324.70 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $330.19 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $328.69 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $331.80 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $323.81 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $323.73 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $324.10 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $321.67 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $334.59 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $326.69 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $325.41 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $320.63 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $315.89 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $314.35 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $309.03 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $306.73 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $313.14 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $318.40 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $317.74 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $315.57 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $315.70 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $317.23 |
| 2025-08-21 | 23.10% | +2.14 | — | $314.23 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $315.79 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $315.48 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $316.26 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $315.34 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $318.50 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $325.79 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $326.47 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $318.11 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $321.77 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $317.23 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $321.23 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $318.78 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $321.00 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $307.43 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $313.42 |
| 2025-07-30 | 39.93% | +3.41 | — | $298.99 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $299.24 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $301.63 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $299.37 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $301.93 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $300.62 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 339 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 339 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 50.84% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 47.63% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 45.51% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 44.57% | 40.47% | 40.96% |
| 25Δ 看涨 | 44.61% | 40.66% | 40.83% |
| 30Δ 看涨 | 44.69% | 40.59% | 41.03% |
| 35Δ 看涨 | 44.81% | 40.50% | 41.47% |
| 40Δ 看涨 | 45.10% | 41.52% | 41.15% |
| 45Δ 看涨 | 45.46% | 42.11% | 41.50% |
| ATM | 45.81% | 42.17% | 41.79% |
| 45Δ 看跌 | 46.12% | 42.54% | 41.97% |
| 40Δ 看跌 | 46.45% | 43.58% | 42.08% |
| 35Δ 看跌 | 46.85% | 43.62% | 42.57% |
| 30Δ 看跌 | 47.37% | 43.52% | 42.85% |
| 25Δ 看跌 | 48.07% | 44.29% | 43.02% |
| 20Δ 看跌 | 49.01% | — | 43.83% |
| 15Δ 看跌 | 50.49% | — | 45.00% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $318.50 | 45.81% | 48.07% | 44.61% | +3.46 | +0.53 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $319.70 | 42.17% | 44.29% | 40.66% | +3.63 | +0.30 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $320.35 | 41.79% | 43.02% | 40.83% | +2.18 | +0.13 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 | $321.87 | 47.52% | 48.38% | 46.43% | +1.95 | -0.11 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 | $324.11 | 45.86% | 47.00% | 44.05% | +2.95 | -0.33 | 20 |
| 2027-05-21 | 192 | $325.83 | 46.73% | 48.26% | 44.98% | +3.28 | -0.11 | 19 |
| 2027-08-20 | 283 | $329.09 | 46.03% | 47.70% | 44.25% | +3.45 | -0.05 | 21 |
| 2027-11-19 | 374 | $333.51 | 45.83% | 47.49% | 44.36% | +3.13 | +0.10 | 31 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $318.50 | 45.81% | $319.42 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $319.70 | 42.17% | $322.67 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $320.35 | 41.79% | $325.45 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $321.87 | 47.52% | $332.09 | 19 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $324.11 | 45.86% | $339.10 | 20 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $325.83 | 46.73% | $345.09 | 19 |
| 2027-08-20 | 283 天 | $329.09 | 46.03% | $357.26 | 21 |
| 2027-11-19 | 374 天 | $333.51 | 45.83% | $371.39 | 31 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 42.53%
- 60 天
- 41.85%
- 90 天
- 46.26%
- 180 天
- 46.47%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 339 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 1 次
- 17% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.6%
- 平均实际波动幅度
- 35.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 收盘后 | 14.6% | -20.4% | 1.40× |
| 2026-10-26 | 未说明时间 | 14.5% | -0.5% | 0.03× |
| 2026-07-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 收盘后 | 11.0% | +28.6% | 2.59× |
| 2025-04-28 | 收盘后 | 13.6% | +45.1% | 3.32× |
| 2025-01-28 | 收盘后 | 11.1% | +42.6% | 3.83× |
| 2024-10-28 | 收盘后 | 10.6% | +76.1% | 7.19× |
| 2024-07-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。