股票 · 期权分析
GME 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $25.43
- 30D ATM IV
- 50.52%
- IV 百分位 · 1年
- 第 19
- 25Δ 风险逆转
- -6.16
- 期限斜率 90/30
- 0.952
▲ +1.11 pts 较前一交易日
概览
GME 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 50.5%,相当于未来一个月约 ±14.5% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 19% 的读数。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 6.16 个波动率点,过去一年里只有 7% 的交易日差距比这更大。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 5%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-30(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.5% 的波动,GME 实际平均波动 21.9%,7 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 50.52%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -6.16
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.17
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.952
对应 30 天内约 ±14.5% 的波动，平常一天约 ±3.2%。
高于过去一年中 19% 的读数。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 6.16 个点。
高于过去一年中 93% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.17 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 5%。
高于过去一年中 12% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 19%
- IV 排名,1 年
- 12%
- IV 百分位,2 年
- 15%
- IV 排名,2 年
- 8%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $25.43
- 30 天隐含远期价
- $25.27
- 60 天 ATM IV
- 49.77%
- 90 天 ATM IV
- 48.07%
- 180 天 ATM IV
- 49.43%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 1,268,673
- Put / call 未平仓量比
- 0.19
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 337 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 50.52% | -6.16 | 0.952 | $25.43 |
| 2026-11-09 | 49.41% | -2.39 | 0.957 | $25.59 |
| 2026-11-06 | 45.78% | -3.47 | 1.052 | $25.12 |
| 2026-11-05 | 48.69% | -5.47 | 1.028 | $24.17 |
| 2026-11-04 | 43.46% | -4.91 | 1.116 | $25.14 |
| 2026-11-03 | 46.32% | -9.36 | 1.072 | $24.27 |
| 2026-11-02 | 49.13% | -8.77 | 1.034 | $24.19 |
| 2026-10-30 | 52.88% | -10.69 | 1.042 | $24.23 |
| 2026-10-29 | 49.79% | -11.19 | 1.014 | $24.00 |
| 2026-10-28 | 51.53% | -9.97 | 1.019 | $23.33 |
| 2026-10-27 | 45.18% | -7.59 | 1.106 | $23.36 |
| 2026-10-26 | 46.90% | -6.40 | 1.097 | $23.90 |
| 2026-10-23 | 51.23% | -10.22 | 1.066 | $24.82 |
| 2026-10-22 | 56.18% | -12.36 | 0.966 | $25.39 |
| 2026-10-21 | 57.27% | -12.42 | 0.994 | $26.29 |
| 2026-10-20 | 58.28% | -12.13 | 0.945 | $26.47 |
| 2026-10-19 | 60.20% | -13.26 | 0.949 | $26.44 |
| 2026-10-16 | 77.04% | -20.40 | 0.879 | $26.81 |
| 2026-10-15 | 75.77% | -19.91 | 0.883 | $28.02 |
| 2026-10-14 | 73.13% | -26.32 | 0.888 | $27.15 |
| 2026-10-13 | 64.90% | -19.96 | 0.951 | $27.22 |
| 2026-10-09 | 61.73% | -22.97 | 0.972 | $26.56 |
| 2026-10-08 | 65.78% | -26.17 | 0.940 | $25.28 |
| 2026-10-07 | 55.10% | -18.92 | 1.013 | $24.58 |
| 2026-10-06 | 54.76% | -17.42 | 0.999 | $24.76 |
| 2026-10-05 | 55.43% | -18.49 | 1.009 | $25.24 |
| 2026-10-02 | 52.90% | -13.48 | 1.004 | $24.70 |
| 2026-10-01 | 48.81% | -13.62 | 1.056 | $24.11 |
| 2026-09-30 | 55.42% | -17.70 | 0.969 | $24.65 |
| 2026-09-29 | 49.16% | -15.05 | 1.063 | $23.76 |
| 2026-09-28 | 54.50% | -17.32 | 1.002 | $23.96 |
| 2026-09-25 | 54.29% | -19.36 | 1.008 | $23.39 |
| 2026-09-24 | 57.28% | -23.11 | 1.016 | $25.02 |
| 2026-09-23 | 54.28% | -16.90 | 0.986 | $24.20 |
| 2026-09-22 | 56.00% | -22.27 | 1.019 | $24.03 |
| 2026-09-21 | 46.87% | -16.24 | 1.080 | $22.76 |
| 2026-09-18 | 46.69% | -15.66 | 1.085 | $22.64 |
| 2026-09-17 | 50.81% | -17.67 | 1.036 | $22.77 |
| 2026-09-16 | 46.16% | -13.35 | 1.071 | $21.98 |
| 2026-09-15 | 48.52% | -15.55 | — | $21.44 |
| 2026-09-14 | 45.79% | -15.48 | 1.071 | $21.62 |
| 2026-09-11 | 43.54% | -12.74 | 1.096 | $21.15 |
| 2026-09-10 | 41.97% | -9.87 | 1.117 | $20.39 |
| 2026-09-09 | 43.97% | -11.33 | 1.093 | $19.89 |
| 2026-09-08 | 48.41% | -11.55 | 0.972 | $18.89 |
| 2026-09-04 | 51.04% | -17.16 | 0.951 | $19.16 |
| 2026-09-03 | 51.61% | -13.13 | 0.960 | $19.23 |
| 2026-09-02 | 54.44% | -15.19 | 0.920 | $18.97 |
| 2026-09-01 | 54.17% | -17.48 | 0.921 | $18.81 |
| 2026-08-31 | 48.73% | -10.44 | 0.984 | $18.38 |
| 2026-08-28 | 53.38% | -12.25 | 1.002 | $17.87 |
| 2026-08-27 | 54.45% | -13.23 | 0.944 | $18.25 |
| 2026-08-26 | 45.16% | -9.97 | 1.084 | $17.97 |
| 2026-08-25 | 48.97% | -11.80 | 1.030 | $18.09 |
| 2026-08-24 | 46.12% | -0.40 | 1.023 | $18.04 |
| 2025-10-22 | 48.58% | -8.79 | 1.181 | $22.49 |
| 2025-10-21 | 41.14% | -5.19 | 1.254 | $22.80 |
| 2025-10-20 | 40.28% | -3.04 | 1.334 | $23.37 |
| 2025-10-17 | 44.97% | -1.42 | 1.212 | $23.07 |
| 2025-10-16 | 47.44% | -2.93 | 1.160 | $22.95 |
| 2025-10-15 | 46.55% | -3.81 | 1.227 | $23.38 |
| 2025-10-14 | 46.08% | -5.66 | 1.189 | $23.21 |
| 2025-10-10 | 48.34% | -7.31 | 1.175 | $23.30 |
| 2025-10-09 | 46.59% | -7.59 | 1.213 | $24.07 |
| 2025-10-08 | 48.10% | -8.31 | 1.122 | $24.41 |
| 2025-10-07 | 49.31% | -10.24 | 1.164 | $24.35 |
| 2025-10-06 | 52.85% | -10.20 | 1.061 | $25.05 |
| 2025-10-02 | 57.74% | -17.26 | 1.079 | $27.22 |
| 2025-10-01 | 54.64% | -14.76 | 1.120 | $27.69 |
| 2025-09-30 | 55.86% | -17.44 | 1.088 | $27.28 |
| 2025-09-29 | 55.64% | -15.61 | 1.068 | $27.21 |
| 2025-09-26 | 61.54% | -20.45 | 1.000 | $26.42 |
| 2025-09-25 | 52.30% | -24.95 | 1.154 | $25.27 |
| 2025-09-24 | 54.03% | -14.56 | 1.116 | $26.25 |
| 2025-09-23 | 57.74% | -12.78 | 1.029 | $26.80 |
| 2025-09-22 | 58.69% | -21.75 | 1.017 | $26.78 |
| 2025-09-19 | 51.32% | -16.00 | 1.087 | $26.08 |
| 2025-09-18 | 52.86% | -13.13 | 1.061 | $25.88 |
| 2025-09-17 | 53.78% | -13.50 | 1.060 | $26.10 |
| 2025-09-16 | 55.14% | -13.41 | 1.029 | $26.34 |
| 2025-09-15 | 51.79% | -12.84 | 1.040 | $25.53 |
| 2025-09-12 | 44.71% | -7.23 | 1.154 | $24.93 |
| 2025-09-11 | 49.10% | -5.92 | 1.053 | $24.85 |
| 2025-09-10 | 48.56% | -8.15 | 1.096 | $24.37 |
| 2025-09-09 | 66.70% | -8.48 | 0.926 | $23.59 |
| 2025-09-08 | 66.46% | -10.79 | 0.948 | $23.22 |
| 2025-09-05 | 63.47% | -8.89 | 0.969 | $22.61 |
| 2025-09-04 | 64.88% | -12.13 | 0.961 | $22.37 |
| 2025-09-03 | 64.32% | -12.98 | 0.993 | $22.88 |
| 2025-09-02 | 70.06% | -13.73 | 0.937 | $23.41 |
| 2025-08-29 | 59.84% | -3.62 | 1.050 | $22.41 |
| 2025-08-28 | 65.29% | -15.16 | 0.982 | $22.79 |
| 2025-08-27 | 60.77% | -11.57 | 1.075 | $22.50 |
| 2025-08-26 | 65.75% | -14.46 | 0.993 | $22.30 |
| 2025-08-25 | 66.14% | -10.36 | 0.980 | $22.68 |
| 2025-08-22 | 65.24% | -12.31 | 1.003 | $22.89 |
| 2025-08-21 | 65.67% | -13.39 | 1.028 | $22.56 |
| 2025-08-20 | 64.50% | -14.76 | 1.021 | $22.63 |
| 2025-08-19 | 62.38% | -11.37 | 1.043 | $22.82 |
| 2025-08-18 | 58.69% | -9.78 | 1.105 | $23.11 |
| 2025-08-15 | 57.97% | -10.33 | 1.090 | $22.94 |
| 2025-08-14 | 58.07% | -8.57 | 1.097 | $22.89 |
| 2025-08-13 | 54.57% | -8.56 | 1.183 | $23.02 |
| 2025-08-12 | 63.08% | -10.11 | 1.004 | $22.93 |
| 2025-08-11 | 60.55% | -11.21 | 1.059 | $22.41 |
| 2025-08-08 | 57.25% | -9.68 | 1.089 | $22.27 |
| 2025-08-07 | 50.95% | -12.99 | 1.241 | $22.65 |
| 2025-08-06 | 46.52% | -8.35 | 1.371 | $22.81 |
| 2025-08-05 | 46.03% | -9.80 | 1.434 | $22.81 |
| 2025-08-04 | 52.77% | -13.78 | 1.227 | $22.63 |
| 2025-08-01 | 48.98% | -19.59 | 1.353 | $22.10 |
| 2025-07-31 | 61.14% | -22.57 | 1.071 | $22.45 |
| 2025-07-30 | 58.72% | -20.08 | 1.074 | $22.45 |
| 2025-07-29 | 49.97% | -20.25 | 1.306 | $22.55 |
| 2025-07-28 | 48.39% | -15.43 | 1.356 | $22.98 |
| 2025-07-25 | 52.75% | -18.85 | 1.268 | $23.33 |
| 2025-07-24 | 53.76% | -18.23 | 1.236 | $23.53 |
| 2025-07-23 | 59.43% | -16.04 | 1.134 | $23.96 |
| 2025-07-22 | 56.86% | -12.19 | 1.174 | $24.26 |
| 2025-07-21 | 52.45% | -10.22 | 1.296 | $24.20 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 337 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 337 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 68.76% | 77.73% | 79.73% |
| 10Δ 看涨 | 53.76% | 56.58% | 54.39% |
| 15Δ 看涨 | 50.81% | 50.68% | 49.53% |
| 20Δ 看涨 | 48.59% | 48.05% | 47.03% |
| 25Δ 看涨 | 47.11% | 45.22% | 45.62% |
| 30Δ 看涨 | 46.46% | 44.13% | 43.26% |
| 35Δ 看涨 | 46.00% | 43.92% | 43.38% |
| 40Δ 看涨 | 45.74% | 43.47% | 43.95% |
| 45Δ 看涨 | 45.74% | 42.80% | 42.46% |
| ATM | 46.22% | 42.29% | 40.86% |
| 45Δ 看跌 | 46.92% | 41.84% | 39.64% |
| 40Δ 看跌 | 47.42% | 41.67% | 39.74% |
| 35Δ 看跌 | 47.43% | 41.61% | 40.21% |
| 30Δ 看跌 | 47.29% | 41.61% | 41.20% |
| 25Δ 看跌 | 47.15% | 42.51% | 41.37% |
| 20Δ 看跌 | 47.26% | 43.48% | 40.67% |
| 15Δ 看跌 | 48.91% | 44.12% | 41.96% |
| 10Δ 看跌 | 51.36% | 45.58% | 43.06% |
| 5Δ 看跌 | 63.69% | 51.68% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $25.29 | 46.22% | 47.15% | 47.11% | +0.04 | +0.90 | 24 |
| 2026-11-20 | 10 | $25.30 | 42.29% | 42.51% | 45.22% | -2.71 | +1.58 | 28 |
| 2026-11-27 | 17 | $25.24 | 40.86% | 41.37% | 45.62% | -4.25 | +2.63 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 | $25.29 | 43.95% | 42.61% | 45.82% | -3.21 | +0.26 | 24 |
| 2026-12-11 | 31 | $25.26 | 51.31% | 47.83% | 54.33% | -6.50 | -0.22 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 | $25.36 | 50.98% | 48.56% | 54.81% | -6.25 | +0.71 | 24 |
| 2026-12-24 | 44 | $25.29 | 50.58% | 48.04% | 56.39% | -8.35 | +1.63 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 | $25.46 | 49.56% | 46.89% | 53.22% | -6.32 | +0.50 | 25 |
| 2027-03-19 | 129 | $25.56 | 46.80% | 44.36% | 51.85% | -7.49 | +1.31 | 27 |
| 2027-04-16 | 157 | $25.69 | 48.89% | 47.64% | 53.41% | -5.76 | +1.63 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $25.90 | 50.07% | 49.22% | 55.26% | -6.04 | +2.17 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 | $26.25 | 50.31% | 48.91% | 58.52% | -9.61 | +3.40 | 15 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $25.29 | 46.22% | $25.32 | 24 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $25.30 | 42.29% | $25.37 | 28 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $25.24 | 40.86% | $25.34 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $25.29 | 43.95% | $25.46 | 24 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $25.26 | 51.31% | $25.55 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $25.36 | 50.98% | $25.71 | 24 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $25.29 | 50.58% | $25.68 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $25.46 | 49.56% | $26.03 | 25 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $25.56 | 46.80% | $26.57 | 27 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $25.69 | 48.89% | $27.05 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $25.90 | 50.07% | $27.92 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $26.25 | 50.31% | $29.24 | 15 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 50.52%
- 60 天
- 49.77%
- 90 天
- 48.07%
- 180 天
- 49.43%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 337 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 2 次
- 29% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.5%
- 平均实际波动幅度
- 21.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-08 | 开盘前 | 8.9% | -1.4% | 0.16× |
| 2026-08-31 | 开盘前 | 4.8% | +2.9% | 0.59× |
| 2026-06-02 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-03-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-12-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-09-09 | 收盘后 | 12.5% | -23.5% | 1.88× |
| 2025-06-10 | 收盘后 | 14.2% | -40.2% | 2.82× |
| 2025-03-25 | 收盘后 | 12.6% | -29.0% | 2.30× |
| 2024-12-10 | 收盘后 | 16.4% | -33.0% | 2.01× |
| 2024-09-10 | 收盘后 | 18.1% | -23.1% | 1.27× |
| 2024-06-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-12-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-09-06 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。